LED照明需求升與供應鏈國產(chǎn)化

　　全球市場(chǎng)研究機構TrendForce旗下綠能事業(yè)處LEDinside表示，2013年上半年中國大陸上市LED廠(chǎng)商營(yíng)收總額同比增長(cháng)24.26%，達629.62百萬(wàn)美元，其中上市LED晶片廠(chǎng)營(yíng)收達274.01百萬(wàn)美元，中國上市LED封裝應用廠(chǎng)商營(yíng)收成長(cháng)也達到美金355.61百萬(wàn)美元。雖然上半年晶片價(jià)格降幅較大，但是由于產(chǎn)能陸續開(kāi)出，LED廠(chǎng)商采取低價(jià)增量的銷(xiāo)售策略，整體銷(xiāo)售額同比增長(cháng)15.42%。受到LED照明市場(chǎng)拉動(dòng)，中國MOCVD主要廠(chǎng)商稼動(dòng)率升至歷史高點(diǎn)，其中三安光電和德豪潤達稼動(dòng)率分別達到87%和59%。

　　LEDinside表示，受益于上半年照明應用市場(chǎng)外銷(xiāo)回暖及內銷(xiāo)渠道布局全面啟動(dòng)以及背光模組供應鏈國產(chǎn)化，背光封裝廠(chǎng)商獲利最為豐厚。而未來(lái)晶片價(jià)格將持續走低，機臺數量偏少的LED外延晶片廠(chǎng)商會(huì )面臨更加不利的競爭環(huán)境。

　　下游需求回暖并未惠及晶片廠(chǎng)商，晶片毛利仍在下滑

　　2013年上半年照明市場(chǎng)持續升溫和顯示屏增速放緩影響下，中國LED晶片廠(chǎng)商逐漸將產(chǎn)品重點(diǎn)從顯示屏晶片轉向白光晶片。其中三安光電上半年LED照明用晶片占比已經(jīng)達到七成;華燦光電上半年LED照明用晶片出貨量同比增長(cháng)289%，占總出貨量比例超過(guò)20%;士蘭明芯LED照明用晶片在6月份的營(yíng)收占總營(yíng)收的三成，但是轉向白光領(lǐng)域未能確保企業(yè)提高獲利能力。

　　士蘭明芯和華燦光電上半年晶片毛利率降至冰點(diǎn)，分別為-4.7%和5.3%?？紤]到中國大陸外延晶片設備投入嚴重過(guò)剩，以及地方政府的政策支持，LEDinside認為在2015年之前，上游晶片仍處于供過(guò)于求的狀態(tài)。除了有技術(shù)和資金優(yōu)勢的三安光電，以及完成產(chǎn)業(yè)鏈一體化，擁有下游出?？诘牡潞罎欉_之外，其他企業(yè)將會(huì )處于比較尷尬的位置。

　　受惠中國背光模組產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，背光廠(chǎng)商營(yíng)收增長(cháng)顯著(zhù)

　　與產(chǎn)能依然處于過(guò)剩狀態(tài)的晶片領(lǐng)域不同，中國封裝廠(chǎng)近半年來(lái)產(chǎn)能處于相對不足的狀態(tài)，以至于今年上半年在LED照明市場(chǎng)出現中功率器件缺貨的情形。但是由于封裝生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)周期較短，如果下半年LED照明市場(chǎng)不如預期，器件市場(chǎng)供需會(huì )可能重新落入跌勢。

　　由于上半年下游行情轉暖，照明和背光封裝廠(chǎng)商都感受到市場(chǎng)久違的熱絡(luò )。無(wú)論是以照明器件為主的鴻利、萬(wàn)潤，還是以背光為主的聚飛、瑞豐，營(yíng)收都有大幅增加。封裝廠(chǎng)商整體營(yíng)收同比增長(cháng)32.05%，整體凈利潤也觸底反彈，達到36.84百萬(wàn)美元，同比增長(cháng)5.68%。顯示屏器件為主的廠(chǎng)商并沒(méi)有受到顯示屏應用需求放緩的影響，營(yíng)收依然有所增長(cháng)，國星光電、雷曼光電SMD LED器件營(yíng)收分別增長(cháng)29.73%和-5.9%。

　　下半年晶片廠(chǎng)商大者恒大，封裝廠(chǎng)商恐旺季不旺

　　上半年背光需求淡季不淡的結果是電視通路庫存增加，再加上中國節能惠民補貼政策結束，封裝廠(chǎng)下半年的背光營(yíng)收增幅難言樂(lè )觀(guān)，7-8月份電視背光出貨量衰退嚴重，新進(jìn)訂單量遠低于往年。另外鴻利光電、萬(wàn)潤科技等照明或顯示屏封裝企業(yè)覬覦背光封裝相對豐厚的利潤，不斷通過(guò)各種努力積極進(jìn)入背光領(lǐng)域，對背光原有廠(chǎng)商產(chǎn)生威脅。由于整個(gè)消費電子產(chǎn)業(yè)向中國轉移的趨勢不可避免，如何把握這一趨勢，加快進(jìn)入電視、筆記型電腦、平板電腦、手機等國產(chǎn)品牌廠(chǎng)商的背光模組產(chǎn)業(yè)鏈，是背光企業(yè)勝出的關(guān)鍵。

　　照明市場(chǎng)方面，商業(yè)照明LED滲透率提升將會(huì )持續帶動(dòng)LED照明需求，而由于歐美市場(chǎng)訂單毛利率略高于國內市場(chǎng)，因此LED照明產(chǎn)品出口占比較大的LED照明廠(chǎng)商盈利狀況較好。整體而言，LED照明從商照走向居家照明，再配合中功率LED滲透率的提升加速終端價(jià)格下降，中國LED照明封裝和應用的產(chǎn)值有望進(jìn)一步上升。