晶圓雙雄2012投資大縮手

　　由于2012年全球景氣未有好轉跡象，晶圓雙雄資本支出減幅將成法說(shuō)會(huì )關(guān)注焦點(diǎn)。臺積電趕在臺股封關(guān)日的元月18日舉行法說(shuō)，市場(chǎng)預期臺積電2012年資本支出至少將下修1成以上，聯(lián)電預定農歷年后才舉行法說(shuō)，法人則估聯(lián)電資本支出恐下調2成以上。

　　針對2012年的資本支出議題上，市場(chǎng)曾多次預期晶圓代工產(chǎn)業(yè)將會(huì )大幅下修資本支出，以因應歐債及全球景氣低迷的情況。臺積電董事長(cháng)張忠謀去年底公開(kāi)說(shuō)明過(guò)，2012年會(huì )減少資本支出，但幅度還不確定，主因半導體景氣雖然趨緩，但28奈米制程仍有大幅擴充的需要。

　　28奈米擴產(chǎn)需求仍高

　　目前法人圈普遍預估，臺積電2012年全年資本支出約落在60億美元(約1818.6億元臺幣)上下，部分較樂(lè )觀(guān)法人認為，臺積電仍將大幅擴充28奈米生產(chǎn)線(xiàn)，及20奈米以下的研究開(kāi)發(fā)而上看65億美元(約1970.15億元臺幣)，但部分外資如里昂證券，則預估臺積電恐調降至55億美元(約1667.05億元臺幣)水平。

　　若臺積電2012年全年資本支出以55~65億美元范圍推估，將較2011年的73億美元(約2212.63億元臺幣)水平下修約11~24.7%，下修幅度恐為2008年以來(lái)新高。

　　事實(shí)上，臺積電在2011年第4季的法說(shuō)會(huì )上已嗅到全球即將面臨不景氣沖擊，針對市況決定放緩投入資本支出的腳步，宣布小幅下修2011年資本支出由74億美元(約2242.94億元臺幣)微幅調降至73億美元。

　　里昂：聯(lián)電13~14億美元

　　另外，聯(lián)電執行長(cháng)孫世偉指出，2011年為因應40奈米制程擴充及投入28奈米制程布局，全年會(huì )維持18億美元(約545.58億元臺幣)水平不變，打破市場(chǎng)曾傳出的恐下修至16億美元(約484.96億元臺幣)。

　　不愿具名的法人認為，在全球遭遇不景氣期，聯(lián)電受沖擊一向較臺積電大，因此聯(lián)電下修2012年支出幅度應在2成以上;里昂證券日前也預估聯(lián)電2012年資本支出將降至13~14億美元(約394~424.3億元臺幣)，將比2011年減少22.2~27.7%。

　　臺積上季營(yíng)運估持平

　　不過(guò)，盡管市場(chǎng)不看好全球經(jīng)濟，電子業(yè)2012年將進(jìn)入寒冬，但張忠謀卻相對樂(lè )觀(guān)，他強調所謂的「寒冬」是別人講的，臺積電今年營(yíng)運上雖不見(jiàn)得「蓬勃」，現在情形也「不壞」，2011年第3季營(yíng)運雖比第2季差一點(diǎn)、第4季也與第3季差不多，但每季營(yíng)收和盈余都不錯。

　　同時(shí)，張忠謀也期許臺積電在「未來(lái)10年稅前盈余每年復合成長(cháng)率為10%，股東權益報酬率則要在20%以上」，他會(huì )盡最大努力朝這目