2018全球半導體市場(chǎng)數據分析

　　“芯片國產(chǎn)化”是國家未來(lái)長(cháng)期重要發(fā)展戰略。十九大報告提出，我國經(jīng)濟已由高速增長(cháng)階段轉向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長(cháng)動(dòng)力的攻關(guān)期。半導體行業(yè)正加快轉型升級步伐，呈現出諸多新的趨勢和變化。

　　近幾年全球半導體領(lǐng)域發(fā)生了多起并購，其中不乏中國資本的參與，集成電路產(chǎn)業(yè)向中國大陸轉移已成業(yè)界共識。預計今年全球集成電路市場(chǎng)規模將達到5000億美元，作為全球規模最大、增速最快的中國集成電路市場(chǎng)規模也將達到2萬(wàn)億元人民幣。

　　隨著(zhù)中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得長(cháng)足進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)鏈框架搭建基本完成，產(chǎn)業(yè)結構不斷完善，產(chǎn)業(yè)氛圍也更加濃厚。圍繞存儲器芯片、化合物半導體、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)集群紛紛落地。中國半導體產(chǎn)業(yè)強勢崛起將會(huì )帶動(dòng)更多商機，同時(shí)本土設備及材料廠(chǎng)商也會(huì )在這波發(fā)展浪潮中同步受益。

　　一、電子產(chǎn)業(yè)和半導體產(chǎn)業(yè)在全球GDP里面的地位

　　2017年，全球GDP總額約為83萬(wàn)億美金，其中電子相關(guān)的產(chǎn)業(yè)貢獻約1.5萬(wàn)億美金，大概占全球GDP的1.8%。這個(gè)比例跟我們平時(shí)的感覺(jué)比較像，一個(gè)年收入100萬(wàn)的家庭，一年大概花費1-2萬(wàn)購買(mǎi)各種電子設備，包括手機、電腦、電視、電冰箱等。未來(lái)，隨著(zhù)我們在電子設備上花費越來(lái)越多，這個(gè)比例將會(huì )越來(lái)越大，這也是電子產(chǎn)業(yè)和半導體產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)速度一直快于全球GDP增長(cháng)速度的原因之一。

　　電子產(chǎn)業(yè)里面半導體產(chǎn)業(yè)占比約為1/3，2017年半導體產(chǎn)業(yè)總值約為4300多億美金，2018年產(chǎn)值4700億美金。半導體產(chǎn)業(yè)總值從1996年的1400多億美金增長(cháng)到今天的不到5000億美金，年復合增長(cháng)率平均在6%左右。

　　而5000億美金的半導體銷(xiāo)售額中的1/3要花在成本上。主要包括兩部分，其中資本支出包括買(mǎi)設備和建廠(chǎng)每年大概花費1100億美金;另外購買(mǎi)生產(chǎn)芯片的原材料在2016年花費400億美金，2017年花費481億美金，2018年預計為500億美金。

　　超過(guò)4700億美金的半導體銷(xiāo)售額主要來(lái)自哪些企業(yè)呢?

　　我們看一下全球前15大半導體公司，其中最大的半導體廠(chǎng)商三星在整個(gè)銷(xiāo)售額中占比約為20%，2018年的產(chǎn)值預計為800多億美金，第2名英特爾約為700億美金。英特爾占據半導體榜首的位置大概二三十年的時(shí)間，直到2017年才被三星超過(guò)，2018年由于內存漲價(jià)的原因英特爾落后三星比較多。

　　據統計，全球前15名的半導體廠(chǎng)商大概占整個(gè)行業(yè)的80%，所以半導體是一個(gè)集中度非常高的行業(yè)。當前，全球前15大半導體廠(chǎng)商里面沒(méi)有一家中國公司，所以我們追趕的路還很長(cháng)。如果按照應用劃分，5000億美金的銷(xiāo)售額中1000多億是存儲產(chǎn)品，其中DRAM內存就貢獻了1100億美金，NAND閃存銷(xiāo)售額大概為600多億美金，接下來(lái)是數字芯片、模擬芯片等。

　　2018世界前10大半導體廠(chǎng)商的門(mén)檻大概在120億美金左右，中國華為海思有望進(jìn)入2019年全球前10大半導體廠(chǎng)商。如果從增長(cháng)率的角度看，2018年主要的增長(cháng)還是來(lái)自存儲產(chǎn)品，存儲公司不管是三星、SK海力士還是美光，其增長(cháng)速度都遠超行業(yè)平均增速，包括東芝還能實(shí)現高成長(cháng)也是因為存儲，上半年很多數字貨幣、人工智能公司會(huì )買(mǎi)東芝顯卡做加速，所以其上半年增速比較快，但下半年增速就慢下來(lái)了。

　　全球存儲市場(chǎng)份額是怎么劃分的呢?1400億美金的市場(chǎng)中DRAM和Flash占了大部分。從增長(cháng)率上看，經(jīng)過(guò)2017年的瘋狂增長(cháng)以后，2018年的速度仍然很快。值得注意的是，這一波的增長(cháng)主要是來(lái)自于漲價(jià)，而不是來(lái)自于出貨量的大幅度提升。所以近幾年半導體的高速成長(cháng)里，部分原因是漲價(jià)造成的泡沫。從儲存應用上看，主要還是電腦和通信市場(chǎng)，最直觀(guān)的感受是我們的手機從最早的10多G存儲到了今天200多G，硬盤(pán)產(chǎn)品也慢慢地被SSD產(chǎn)品所替代。

　　看完銷(xiāo)售再看資本支出，這個(gè)指標是很重要預測未來(lái)2~3年半導體產(chǎn)業(yè)景氣程度的預警。從2017年開(kāi)始，半導體行業(yè)的資本支出開(kāi)始快速地上升，全球前5大半導體公司2018年的資本支出比2017年增加了16%，而2017年的資本支出已經(jīng)比2017年年初預期高了35%。全球前3大半導體廠(chǎng)商(三星、英特爾、臺積電)中的三星2017年的資本支出達到了250億美金，2018年也達到了200多億美金，這個(gè)數字是非常嚇人的，要知道中國大陸的半導體銷(xiāo)售額才300多億美金，全部銷(xiāo)售額拿出來(lái)給三星做資本支出和原材料采購可能都不夠。資本支出里面終于有了中國大陸廠(chǎng)商，就是中芯國際。中芯國際每年大概會(huì )花20多億美金的資本去建新廠(chǎng)和購置新設備。目前全球半導體產(chǎn)業(yè)的資本支出也是非常集中的，前5大廠(chǎng)商就占了整個(gè)資本支出的65%左右，三星一家大概占20%-25%。

　　投資這么大,廠(chǎng)商得到了什么呢?投資多的公司，如英特爾、三星、臺積電的工藝發(fā)展速度非?？?，投資少的公司自然開(kāi)發(fā)進(jìn)度就會(huì )慢，想追上這些先進(jìn)的工藝并不容易。當前中國半導體的資本支出已經(jīng)等于歐洲、日本的總和。2014年，中國半導體資本支出大概不到它們的1/4。四年后的2018年，中國的支出已經(jīng)超過(guò)了歐洲和日本的總和。所以，中國半導體的投資速度在增長(cháng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)也在進(jìn)行轉移。