中資海外并購不易 Lattice出售案生波瀾

　　美國政府正在衡量半導體芯片公司Lattice的出售是否會(huì )對美國的國家安全產(chǎn)生影響。尤其是在這筆收購的買(mǎi)方，雖然是一家硅谷的私募股權公司，但是這筆交易的背后卻是來(lái)自于北京的資本。

　　美國認為中國投資機構在十年內投資了超過(guò)1500億美元，這會(huì )給美國的國家安全帶來(lái)風(fēng)險，尤其是在芯片和半導體。

　　據了解，Lattice是為數不多的可編程邏輯芯片制造廠(chǎng)商之一。該廠(chǎng)商的產(chǎn)品可以用在多種用途，可以根據軟件的屬性來(lái)改變芯片的功能，這種芯片一般用于軍事通信領(lǐng)域。

　　雖然從表面上來(lái)看，該筆收購的買(mǎi)家看上去像美國公司。但是總部設在加利福尼亞州帕洛阿爾托的私募股權投資公司，其主要辦公室是在北京。

　　根據監管文件顯示，該投資公司的風(fēng)險投資基金很大一部分是由中國的國有資產(chǎn)管理的。

　　被動(dòng)的投資者

　　在2016年4月Canyon bridge公司提出收購Lattice之前，當時(shí)就有種種跡象表明美國的外國投資委員會(huì )將可能拒絕該項收購。華盛頓Simpson Thacher & Bartlett 的律師Peter Thomas表示。

　　Thomas認為，要想達成這項收購是非常困難的，因為在美國外國投資委員會(huì )看來(lái)在半導體領(lǐng)域等方面的收購，尤其是中國公司進(jìn)行的交易都應當謹慎對待。

　　即便如此，該私募股權投資公司的聯(lián)合創(chuàng )始人周先生在一份書(shū)面聲明中表示，通過(guò)該公司的投資，資本將會(huì )更有效地運作與Lattice公司，幫助Lattice成長(cháng)。

　　周先生稱(chēng)，該私募股權投資公司的合作伙伴都在半導體行業(yè)擁有豐富的工作經(jīng)驗。

　　CFIUS已阻礙多項收購

　　目前針對Lattice的收購依然接受美國外國投資委員會(huì )的審查。該投資委員會(huì )的成員主要來(lái)自商務(wù)部、國防部。

　　由于美國外國投資委員會(huì )對中國在半導體方面收購的擔心，中國多次在半導體領(lǐng)域的收購都已經(jīng)被阻止。2016年美國總統奧巴馬就曾經(jīng)指示美國外國投資委員會(huì )阻止中國收購半導體設備廠(chǎng)商Aixron SE，認為該公司的技術(shù)主要用在軍事領(lǐng)域。

　　美國新任總統特朗普就曾經(jīng)嚴厲地批評，中國資本針對于美國半導體的收購，使得很多分析師質(zhì)疑華盛頓是否應該對中國的收購采取強硬的態(tài)度，特別是在技術(shù)和關(guān)鍵基礎設施領(lǐng)域。

　　一些民主黨和共和黨的議員就敦促美國財政部拒絕同意此項收購，他們認為，如果該項收購能夠達成，將會(huì )在一定程度上混淆中國國有公司和美國公司的界限，促使更多的中國資本收購美國半導體公司。

　　Canyon bridge的成立

　　Canyon bridge公司的聯(lián)合創(chuàng )始人周先生，是出生于中國，并在少年時(shí)代移居美國的美國公民。根據該公司的網(wǎng)站顯示，周先生獲得了加州理工大學(xué)的航空學(xué)博士學(xué)位，并擁有超過(guò)20年的風(fēng)險投資經(jīng)驗。

　　該公司的另一位聯(lián)合創(chuàng )始人是在美國長(cháng)期從事半導體行業(yè)的Raymond Bingham，他曾出任芯片制造公司的首席執行官。監管文件顯示。他擁有該私募公司的10~25%左右的股份。

　　此外，該公司的文件顯示，公司的主要目標就是用于投資半導體行業(yè)的公司，尤其是美國的半導體公司。Lattice是該公司的第一個(gè)收購目標。

　　CFIUS的審查

　　2017年3月24日，Lattice表示，針對該公司的收購將接受為期75天的審查，并最終作出決定。雖然Lattice并沒(méi)有給出最終的審查日期。但是根據推算審查將會(huì )在本周結束。

　　隨著(zhù)美國外國投資委員會(huì )明確其態(tài)度，認為該收購可能會(huì )對美國的國家安全產(chǎn)生一定的風(fēng)險。如果不能夠解決美國外國投資委員會(huì )的擔憂(yōu)，Lattice將會(huì )放棄該項交易。

　　如果美國外國投資委員會(huì )的立場(chǎng)堅定，Canyon bridge公司將可能放棄該項收購，或者轉而與美國的私募股權投資公司進(jìn)行合作，來(lái)進(jìn)行此項收購。