上半年面板市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)及下半年展望

　　上半年TV面板出貨量?jì)?yōu)于2011年同期需求量

　　2012年上半年TV面板出貨量成長(cháng)，同比都是為正，并且2月份到4月份同比成長(cháng)達到10%以上。若以絕對值來(lái)看，量也超過(guò)去年底的水平，可以看到全球市場(chǎng)仍有成長(cháng)?？梢哉f(shuō)面板產(chǎn)業(yè)仍然有需求，但是量已無(wú)法如以往20%-30%的高度成長(cháng)。

　　在面板市場(chǎng)淡季有如此的成長(cháng)，可以說(shuō)是淡季不淡，主要原因在于中國五一假期的需求，另外就是歐洲杯與奧運的備貨，使得2012上半年的需求量有所支撐。

　　從面板出貨規模來(lái)看，下半年的市場(chǎng)需求，仍要看歐洲杯與奧運的銷(xiāo)售是否如預期。如果沒(méi)有，就會(huì )像2011年一樣，市場(chǎng)有需求但是成長(cháng)力不足。

　　上半年面板價(jià)格逐步上漲，反應供需吃緊

　　面板產(chǎn)業(yè)的好壞從面板價(jià)格就可以了解一二。面板價(jià)格2011年度，只有在3-5月間，各尺寸有不同時(shí)間的漲價(jià)，可以說(shuō)是出貨穩定，市場(chǎng)需求大于供給;但是，過(guò)了6月，面板價(jià)格狂泄一般，幾乎回到漲價(jià)前的價(jià)格，甚至更低。分析來(lái)看，最大理由仍是歐洲市場(chǎng)的問(wèn)題，導致面板產(chǎn)業(yè)2011年度是低迷的。

　　2012年上半年面板市場(chǎng)價(jià)格緩步上升，有兩個(gè)問(wèn)題可以探討，一個(gè)是面板供需出現短缺?另一個(gè)是面板廠(chǎng)反應成本，將價(jià)格調漲。

　　針對面板供需來(lái)看，全球面板市場(chǎng)仍是處于供過(guò)于求局面。首先，全球市場(chǎng)需求量仍不如以往高度成長(cháng)。從2011年起，全球市場(chǎng)需求量逐漸趨于飽和，同比只有個(gè)位數成長(cháng);若換算成面積計算，同比成長(cháng)快速。因為T(mén)V市場(chǎng)尺寸變大、速度加快，如以往在32寸產(chǎn)品上的競爭，逐漸往上到40、42寸產(chǎn)品上的競爭，所以面板產(chǎn)能有逐步轉向供不應求的趨勢。

　　2012年上半年，可以看到部分面板價(jià)格開(kāi)始出現漲價(jià)。第一個(gè)原因來(lái)自于面板價(jià)格低于成本，所以廠(chǎng)商紛紛漲價(jià)，若低于價(jià)格則不生產(chǎn)。其中，歐美地區廠(chǎng)商在第一季初就完成漲價(jià)，至于中國地區仍處于價(jià)格偏低;但在歐美價(jià)格漲價(jià)確定之后，中國地區的價(jià)格也同樣上漲，使得面板價(jià)格上漲格局不變。

　　若以個(gè)別尺寸來(lái)分析，32寸價(jià)格年初雖然下跌，但之后也開(kāi)始上漲。年初下跌原因來(lái)自于國內京東方與華星光電為了產(chǎn)能降價(jià)促銷(xiāo);但之后因為價(jià)格過(guò)低，導致虧損過(guò)大，紛紛采取價(jià)格跟隨策略，跟隨一線(xiàn)廠(chǎng)商的面板價(jià)格，所以32寸面板價(jià)格逐步上漲。

　　40寸面板提供者以三星為主，所以?xún)r(jià)格相對穩定;而且國際品牌廠(chǎng)三星、索尼及夏普都有該尺寸機種，可以負擔較高的價(jià)格，所以漲價(jià)相對容易。42寸面板提供者以L(fǎng)GD、友達及奇美為主，價(jià)格在第一季之后逐步上漲，主要來(lái)自于產(chǎn)能排擠;因為42寸主要在7.5代線(xiàn)生產(chǎn)，而7.5代線(xiàn)目前增加50寸產(chǎn)品線(xiàn)之后，造成產(chǎn)能排擠效應，所以42寸面板價(jià)格持續上漲至6月。

　　面板市場(chǎng)仍缺乏新產(chǎn)品需求或尺寸提升

　　展望2012年下半年，主要仍看整體面板產(chǎn)業(yè)需求量。雖然上半年需求仍加，但看到整年整體大尺寸面板需求達到6.82億片，同比成長(cháng)4%，只有一般性的成長(cháng)。其中最主要的是TV面板需求，因為T(mén)V面板占整體需求的70%左右;而2012年TV面板需求為2.25億片，跟2011年比較同比成長(cháng)6%，沒(méi)有太多的成長(cháng)。

　　在前面也說(shuō)到，2012年雖然供給量只有京東方與華星光電在增加，全球面板產(chǎn)能面積增加幅度就高達11%;若以大尺寸面板的需求來(lái)計算，大多在5代線(xiàn)以上，同比產(chǎn)能面積增加幅度達到12%。

　　若面板需求以面積來(lái)計算，整體大尺寸面板需求量面積同比為8%，供給跟需求兩數相減之后，約4%的需求缺口，需求缺口非常大。所以2012年在不考慮供給減少之下，面板持續供過(guò)于求。

　　整體來(lái)說(shuō)，大尺寸面板需求缺乏新產(chǎn)品支撐，另外缺乏尺寸的擴大。從小尺寸的NB面板來(lái)看，目前幾乎固定在13-15寸為主流面板尺寸，無(wú)法往上提升。Monitor面板也落入18.5寸與21.5寸這兩個(gè)尺寸，也難以再提升。

　　大家引領(lǐng)盼望的TV面板尺寸，仍以32寸為主流。雖然在2011年，面板尺寸因為快速降價(jià)，導致尺寸有所成長(cháng)，但主流尺寸仍在32寸。展望2012年，面板廠(chǎng)紛紛期望面板尺寸仍以40/42寸為主流，供給量才會(huì )小于需求量，所以TV面板尺寸放大，才能使面板市場(chǎng)更有利基。

　　下半年面板市場(chǎng)逐步好轉

　　可是，面板供需必須考慮面板廠(chǎng)的供給，因為面板廠(chǎng)供給有效控制，可以達到面板供需穩定。韓國、臺灣面板廠(chǎng)具有這樣的實(shí)力，前幾大主要面板廠(chǎng)部分產(chǎn)線(xiàn)都已經(jīng)進(jìn)入折舊即將結束階段，如韓國的8.5代線(xiàn)，臺灣的6代線(xiàn)等，都使得韓國、臺灣面板廠(chǎng)在生產(chǎn)上沒(méi)有壓力。究其原因，主要在于折舊結束，可以針對有利潤的訂單生產(chǎn)，而不會(huì )受到折舊因素影響，使面板產(chǎn)線(xiàn)必須開(kāi)動(dòng)，導致產(chǎn)能過(guò)剩。

　　在考慮面板廠(chǎng)會(huì )降低生產(chǎn)，將使得面板供需得以穩定。在面板供需穩定之下，面板價(jià)格將有所支撐。

　　預期尺寸將持續放大。以中國五一市場(chǎng)的尺寸變化為例，32寸電視市場(chǎng)份額達到31%，仍是市場(chǎng)最大;而40、42寸電視市場(chǎng)份額已經(jīng)擴增到29%，有機會(huì )逐步取代32寸成為主流尺寸。另外，節能惠民政策也有機會(huì )促進(jìn)尺寸快速往上，因為42寸為最高補貼金額400元人民幣的最小尺寸，所以42寸將會(huì )是消費者考慮購買(mǎi)的首選，尺寸上有機會(huì )持續上升。

　　在下半年度，仍也許多利好事件，如廠(chǎng)商有效控制產(chǎn)能、尺寸快速上移、節能惠民政策等，讓面板產(chǎn)業(yè)在下半年仍持續看好。若以個(gè)別尺寸來(lái)看，32寸面板價(jià)格上漲將有壓力，主要是京東方、華星光電的主要生產(chǎn)尺寸仍以32寸為主，所以導致價(jià)格難以上漲。

　　37寸因為39寸面板推出，逐漸退出市場(chǎng)，談不上供需問(wèn)題。39寸只能在6代線(xiàn)生產(chǎn)，而目前6代線(xiàn)并未有明顯的產(chǎn)能排擠，所以供需不會(huì )有太多問(wèn)題，價(jià)格將隨40寸、42寸面板價(jià)格變動(dòng)而有所調整。

　　今年將成為主流的40寸、42寸面板在下半年則有機會(huì )缺貨。因為產(chǎn)能有限，目前全球只有三星、LGD、奇美與友達擁有，而且產(chǎn)能固定，在沒(méi)有其他可以取代的產(chǎn)能之下，預期價(jià)格持續上漲。

　　國內面板廠(chǎng)在下半年將會(huì )生產(chǎn)36.5寸、46寸與55寸產(chǎn)品，初期仍無(wú)法達到大量，故下半年仍無(wú)法破壞40寸以上面板市場(chǎng)價(jià)格。預期2013年才有機會(huì )在46寸以上面板市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)格破壞。

　　整體而言，在面板供需穩定之下，面板價(jià)格有所支撐，并且部分尺寸價(jià)格因為面板需求增加(十一假期需求與歐美圣誕節假期需求)而持續上漲。此波漲勢將有機會(huì )持續到10月，之后因為進(jìn)入面板產(chǎn)業(yè)淡季，預期價(jià)格將會(huì )有所回穩。在面板價(jià)格上漲具有優(yōu)勢之下，面板廠(chǎng)將有機會(huì )獲利，使得面板產(chǎn)業(yè)回歸正軌。