臺積電“失寵”？砍倉的不止巴菲特 貝萊德等也是“大賣(mài)家”

日前巴菲特砍去臺積電超八成倉位的消息，引發(fā)后者股價(jià)大跌。

即便當地時(shí)間周二，伯克希爾副董事長(cháng)查理?芒格發(fā)話(huà)，將臺積電稱(chēng)作“地表最強半導體公司（the strongest semiconductor company on Earth）”，也依舊沒(méi)能挽回臺積電的股價(jià)跌勢。
而監管文件顯示，大幅減持這家“半導體王者”股****的，并不止伯克希爾一家機構——2022年四季度，老虎環(huán)球基金、貝萊德、摩根大通、GQG Partners及資本集團也同樣在臺積電股****的“大賣(mài)家”名單之中。
值得注意的是，其中多家機構與伯克希爾一樣，剛剛在去年Q3建倉/增持臺積電。
老虎環(huán)球基金去年Q4清空所有臺積電持倉，共計130萬(wàn)股。同年Q3，其新買(mǎi)入臺積電，當時(shí)持倉總市值約9000多萬(wàn)美元，倉位占比0.83%。
相較而言，貝萊德的減倉比例要小得多，其拋售約400萬(wàn)臺積電股****，去年Q3曾買(mǎi)入12.5億股。截至去年10月，貝萊德持有的臺積電股****總市值883.1億美元，持倉占比較前一季度末的0.03%大幅提高至2.92%。
另外，投資公司GQG Partners去年Q4將其臺積電頭寸削減63%，余670萬(wàn)股；基金管理公司Capital Group拋售逾950萬(wàn)股臺積電股****；摩根大通賣(mài)出約400萬(wàn)股臺積電股****。
從臺積電美股股價(jià)****來(lái)看，去年三季度，臺積電區間跌幅近10%，其中11月初觸及區間低點(diǎn)59.16美元/股。而今年1月，其股價(jià)開(kāi)始逐步上行，1月24日更是沖上106.43美元/股的階段高點(diǎn)。
1月3日-2月14日，臺積電區間漲幅超過(guò)31%；而隨著(zhù)伯克希爾拋售的消息傳出，臺積電股價(jià)已連續兩天下跌。

為何伯克希爾選擇在四季度減持臺積電？律師事務(wù)所Gardner, Russo & Gardner合伙人Thomas Russo推測，巴菲特或已看到環(huán)境變化，這可能對臺積電不利，“伯克希爾保留隨時(shí)重新配置資金的權利，以應對情況”。
實(shí)際上，近期晶圓代工新一輪降價(jià)搶單戰已經(jīng)打響：三星、力積電、格芯已直接降價(jià)；臺積電、聯(lián)電、世界先進(jìn)代工牌價(jià)并未變化，但私下按客戶(hù)與訂單規模不同，給予優(yōu)惠。
更有臺媒預計，晶圓代工廠(chǎng)2023年毛利率或跌回疫情前水平，臺積電2023年首季毛利率將縮水至53.5%~55%。
臺積電自身對今年一季度的整體展望也不太樂(lè )觀(guān)。公司表示，由于終端市場(chǎng)需求持續疲軟，疊加客戶(hù)庫存進(jìn)一步調整，預計一季度營(yíng)收約167億-175億美元；若取區間中值，則環(huán)比跌幅超過(guò)14%。
華爾街的分析師們同樣不看好臺積電前景——摩根大通、瑞銀、高盛和花旗均指出，今年上半年臺積電營(yíng)收將持續下降，直到3nm產(chǎn)品開(kāi)始出貨之后才有望回暖。這背后涵蓋多種原因，例如訂單減少導致產(chǎn)能利用率下降。
不過(guò)，談及2024年預期時(shí)，分析師們相較更為樂(lè )觀(guān)，預計屆時(shí)臺積電營(yíng)收同比增幅有望達24%。
放眼整個(gè)半導體行業(yè)，券商分析師多預期行業(yè)即將修復。
廣發(fā)證券指出，芯片設計公司上游的代工價(jià)格下降，預計2023年晶圓代工整體行業(yè)價(jià)格同比下降約10%~15%之間。展望2023，預計芯片設計行業(yè)庫存主動(dòng)去化，需求持續復蘇，代工價(jià)格下降逐漸顯現，研發(fā)的新產(chǎn)品逐步推出，芯片設計板塊有望整體迎來(lái)修復行情，優(yōu)質(zhì)公司將重回成長(cháng)通道。