紫光集團重整落定，趙偉國離場(chǎng)落幕

以下文章來(lái)源于創(chuàng )投日報 ，作者陳美 郭輝

在這場(chǎng)重整大幕中，趙偉國最終出局，這一黯然離場(chǎng)，是趙偉國2000億負債背景下的野心、運氣和宿命。

所有的故事都會(huì )有結局。

12月29日，紫光集團第二次債權人會(huì )議召開(kāi)。會(huì )議上，有財產(chǎn)擔保債權組和普通債權組以近100%的投****率，通過(guò)了《重整計劃（草案）》。

自此，趙偉國時(shí)代下的紫光集團徹底落幕，超2000億元債務(wù)最終被戰投者“智路建廣聯(lián)合體”接盤(pán)。

在此次債權人會(huì )議召開(kāi)前夕，創(chuàng )投日報記者曾詢(xún)問(wèn)健坤集團董事長(cháng)趙偉國：對這次會(huì )議，有什么想法？

趙偉國并沒(méi)有馬上回答，良久之后對創(chuàng )投日報記者寫(xiě)下了6個(gè)字：“盡人事，聽(tīng)天命?！?/p>

“同意****”

寫(xiě)出上述6個(gè)字時(shí)，趙偉國應該已經(jīng)做好了心理準備。第二次債權人會(huì )議上的出資人權益調整方案中，趙偉國和健坤集團投下了同意****。

此張“同意****”的投出，意味著(zhù)原出資人——健坤集團，作為紫光集團的第二大股東，在紫光持有的49%股權全部歸零。

但此前，趙偉國一度反擊。

12月15日晚間，健坤集團向公眾發(fā)布公開(kāi)聲明，矛頭直指重整結果，稱(chēng)“紫光集團引入戰投，涉嫌734.19億國有資產(chǎn)流失”。同時(shí)，趙偉國本人向創(chuàng )投日報記者確認，這份聲明由健坤集團發(fā)布，且已實(shí)名向中紀委舉報。

面對趙偉國質(zhì)疑，紫光集團重整管理人連夜在官網(wǎng)上發(fā)聲，認為健坤集團和趙偉國散布紫光集團債務(wù)風(fēng)險處置為不實(shí)言論，并提出一系列證據：

“經(jīng)過(guò)債權人、管理人、監管機構等共同選定第三方專(zhuān)業(yè)機構審計，截至2021年6月30日，紫光集團重整主體所有者權益為-442.78億元；

經(jīng)過(guò)債權人、管理人、監管機構等共同選定第三方專(zhuān)業(yè)機構評估，截至2021年6月30日，紫光集團重整主體資產(chǎn)客觀(guān)公允的市場(chǎng)價(jià)值約1214.78億元，匹配擬化解債務(wù)約1376.09億元，證實(shí)紫光集團資不抵債?！?/p>

“在重整案件中，管理人的認定十分重要?！宾L平臺智庫專(zhuān)家、北京乾成律師事務(wù)所律師吳月超在接受創(chuàng )投日報記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，因為戰投人重整計劃交給債權人大會(huì )后，決議一旦通過(guò)，法院裁定批準也只是履行程序。

“除非有證據證明債權人大會(huì )程序有瑕疵，否則沒(méi)有任何機會(huì )，走常規法律途徑做申訴?！眳窃鲁f(shuō)道。

面對法律的種種規定，12月16日，趙偉國曾向創(chuàng )投日報記者表示：“自己的行為合乎法律規定。至于法律上的東西，那是律師團的事?！?/p>

彼時(shí)，距離第二次債權人會(huì )議，已不到半個(gè)月時(shí)間。半個(gè)月內，趙偉國還能做些什么，顯然意味豐富。

但京天達共和律師事務(wù)所合伙人，原北京律師協(xié)會(huì )破產(chǎn)重整委員會(huì )副主任委員吳立新律師告訴創(chuàng )投日報記者，從管理人聲明上看，紫光集團資不抵債是基本確認的事。

“趙偉國的言論，沒(méi)有依據。如果真要判定，也還是要評估機構認定?！?/p>

或許是在股權歸零前，已經(jīng)努力過(guò)，29日，債權人會(huì )議上，趙偉國投下了同意****。

“盡人事，聽(tīng)天命”。今年已滿(mǎn)54歲的趙偉國，原來(lái)早已到了“知天命”年紀。

宿命？

在這場(chǎng)重整大幕中，趙偉國最終出局，這一黯然離場(chǎng)，是趙偉國2000億負債背景下的野心、運氣與宿命。

在采訪(fǎng)中，有律師曾對創(chuàng )投日報記者表示，今年是《破產(chǎn)法》15周年，法律界有聲音說(shuō)2022年該法律會(huì )修改，其中就包括“強裁之殤”。

“即一旦被認定是資不抵債，法院可強制進(jìn)行股權調整，讓原出資人股權為零。如果紫光集團拖到2022年，可能結局會(huì )不一樣?！痹撀蓭煼Q(chēng)。

趙偉國已沒(méi)有這樣的運氣。

創(chuàng )投日報記者獲得的一份紫光集團財務(wù)狀況書(shū)顯示，截至2021年6月底的未審合并會(huì )計報表，調整后，紫光集團會(huì )計口徑下的合并資產(chǎn)總額3064.13億元，負債總額2407.45億元，含有息債務(wù)1913.59億元，凈資產(chǎn)656.68億元，負債率78.57%。

同時(shí)，紫光集團歸母凈資產(chǎn)-76.15億元，所對應的市場(chǎng)公允價(jià)值約為660.46億元。

盡管在這份財務(wù)狀況書(shū)中，1-6月紫光集團的資產(chǎn)總額大于負債，市場(chǎng)公允價(jià)值還有660.46億元，但這只是部分數據，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額、貨幣資金、短期借款、一年內到期的非流動(dòng)負債……其它一系列更詳細的財務(wù)數據，并未披露。

另外，創(chuàng )投日報記者發(fā)現，2021年1-6月，紫光集團資產(chǎn)負債率高達78.57%。根據往年披露的信息，2017-2020年上半年，紫光集團合并報表資產(chǎn)負債率分別為62.09%、73.42%、73.46%和68.41%，負債率長(cháng)期居高不下。

據北京一中院民事裁定書(shū)顯示，微商****因10億元放貸，沒(méi)有到期償還，將紫光集團送上重整之路。

10億債務(wù)，對比3000億元芯片巨頭，只占2019年底紫光集團總資產(chǎn)的0.33%，但就是這10億元，讓趙偉國的“芯片帝國”之夢(mèng)戛然而止。

對“芯片帝國”夢(mèng)，趙偉國一度野心頗大。在對話(huà)中，其向創(chuàng )投日報記者做出了紫光集團產(chǎn)業(yè)說(shuō)明：

長(cháng)江存儲，中國唯一的三維閃存芯片企業(yè)，符合科創(chuàng )板上市條件；

紫光聯(lián)盛，全球最大的智能卡芯片載帶供應商，全球份額近80%，符合科創(chuàng )板上市條件；

紫光展銳，中國5G獨苗，國內最大物聯(lián)網(wǎng)芯片供應商，符合科創(chuàng )板上市條件；

紫光同創(chuàng )，中國最領(lǐng)先的FPGA供應商，符合科創(chuàng )板上市條件。

紫光青藤，中國領(lǐng)先的N0R-FLASH芯片供應商，符合科創(chuàng )板上市條件……

在趙偉國眼中，包括紫光芯能、紫光恒越、深圳國微、新華三半導體、西安紫光國芯、武漢新芯、紫光華智等等，均符合上市條件。

然而，隨著(zhù)第二次債權人會(huì )議的召開(kāi)，這一切都與趙偉國無(wú)關(guān)。

對于接下來(lái)的打算，12月30日，趙偉國僅向創(chuàng )投日報記者表示：“做好自己的事?！?/p>

輪回

不知是命運，還是輪回。

創(chuàng )投日報記者發(fā)現，關(guān)于“涉嫌國有資產(chǎn)流失“的一幕，11年前同樣發(fā)生過(guò)，時(shí)間正好是趙偉國2010年入主紫光集團前的微妙時(shí)刻。

彼時(shí)，趙偉國的健坤集團以1.53億元認購紫光集團1.2億元股份，持股比例為35.294%。時(shí)任紫光集團董事、北京市旺達網(wǎng)科技發(fā)展有限公司董事長(cháng)的鐘栗鐸同樣發(fā)布《公開(kāi)聲明》，質(zhì)疑紫光集團被疑賤賣(mài)國資。

根據當時(shí)的披露，鐘栗鐸認為，在資產(chǎn)評估中，紫光集團有人為做低資產(chǎn)的情況。

鐘提供的一份《紫光集團資產(chǎn)評估報告中壓低資產(chǎn)統計表》顯示，在資產(chǎn)評估中，存在壓低上市公司股份價(jià)值、故意隱匿紫光品牌商譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)、轉移固定資產(chǎn)、隨意核銷(xiāo)應收賬款等問(wèn)題。

同樣的一幕11年后再度浮現，不知趙偉國是何感受。

唯一能確定的是，這次趙偉國已不能笑到最后。根據決議，戰投人“智路建廣聯(lián)合體”將出資600億元，承接重整后的紫光集團全部股權。

對于該名戰投人，趙偉國一度認為，“智路建廣聯(lián)合體”沒(méi)有戰投資格。

根據《戰略投資者招募公告》，戰投人財務(wù)指標應滿(mǎn)足：最近一年經(jīng)審計的資產(chǎn)總額，不低于500億；或者最近一年經(jīng)審計的歸母所有者凈資產(chǎn)不低于200億。

同時(shí)，聯(lián)合體應明確牽頭人，牽頭人應同時(shí)符合上述這條規定。

然，智路建廣聯(lián)合體由兩家公司組成，智路資本作為牽頭人，注冊資本1億元，實(shí)繳資本2500萬(wàn)；建廣投資注冊資本1億元，實(shí)繳資本1億元。

“智路資本和建廣投資都是資產(chǎn)管理公司，自身總資產(chǎn)不滿(mǎn)足500億的要求，凈資產(chǎn)也不滿(mǎn)足200億?！痹谮w偉國眼中，即使兩家合起來(lái)，都不滿(mǎn)足，更何況目前所管理的資產(chǎn)也不足500億。

在趙偉國看來(lái)，即便是兩家所管理的資產(chǎn)超過(guò)500億元，但資產(chǎn)都是投資人的，管理公司沒(méi)有隨意動(dòng)用的權力。

但“智路建廣聯(lián)合體”對于趙偉國的言論似乎并不在意。

在第二次債權人會(huì )議召開(kāi)前，創(chuàng )投日報記者曾多次來(lái)到北京國際俱樂(lè )部辦公大樓。

相比第一次，智路和建廣兩家資本對來(lái)訪(fǎng)人員顯得警覺(jué)。面對創(chuàng )投日報記者的詢(xún)問(wèn)，智路資本前臺工作人員改口稱(chēng)，公司并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)處理公共關(guān)系的部門(mén)或負責人，也沒(méi)有其他媒體聯(lián)系公司。

建廣資本多位工作人員在與創(chuàng )投日報記者的簡(jiǎn)短交流中表示，均不知曉趙偉國及健坤集團方面的相關(guān)行為。

第二次債權人會(huì )議紀要顯示，智路建廣的600億資金來(lái)源以股權融資方式實(shí)現，通過(guò)募集資金設立，都是自有資金，不涉及****貸款。

尾聲

無(wú)論是對管理人還是對此次戰投人，種種質(zhì)疑均成為過(guò)往。

12月中旬，在整理了趙偉國發(fā)給創(chuàng )投日報記者近十份材料之后，對比上正恒泰律師事務(wù)所資深合伙人、上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院兼職碩士生導師、破產(chǎn)法專(zhuān)家李備戰律師的觀(guān)點(diǎn)，創(chuàng )投日報記者發(fā)現，趙偉國的一些說(shuō)法，缺乏法律支持。

比如在破產(chǎn)重整案件中，趙偉國多次強調，審計和評估機構沒(méi)有向管理層披露報告信息，但破產(chǎn)法專(zhuān)家李備戰律師認為，評估機構只需要對管理人負責，不需要強制要求管理層確認。

至于市場(chǎng)上關(guān)心的紫光集團重整后，旗下公司股****價(jià)格大幅上漲導致市值增長(cháng)，李備戰律師也表示，資產(chǎn)價(jià)值大都以審計基準日時(shí)間點(diǎn)為準，一般不再考慮交割時(shí)的價(jià)值……

重整草案顯示，本次債權調整中，有財產(chǎn)擔保的，以現金方式全額清償；普通債權的，120萬(wàn)元以下部分將全額現金清償；120萬(wàn)元以上部分，債權人可從三種股抵債綜合方案選擇一類(lèi)。其中，留債時(shí)間分別為3年、5年，以及8年。

李備戰律師認為，在法律上，留債取決于重整計劃內容?！巴瑫r(shí)，重整投資人信用評級報告并非必須文件，如果重整計劃獲得通過(guò)，被動(dòng)接受的普通債權人也只能接受方案，包括承擔未來(lái)風(fēng)險?！?/p>

對比重整時(shí)，趙偉國提出“戰投人留債、沒(méi)有增信手段”的說(shuō)法，也許，在執掌了紫光集團11年之后，趙偉國已走到了盡頭。

距離2022年新年還有一天，北京也早已入冬。

趙偉國向創(chuàng )投日報記者發(fā)了一首，53歲生日暨畢業(yè)30年感懷時(shí)，寫(xiě)的打油詩(shī)：江湖百戰毀譽(yù)間，金戈鐵馬意正酣；了卻家國天下事，不求生前身后名。

北京的冬天很冷，在經(jīng)過(guò)一場(chǎng)征程后，認輸放下，也許是最好的結局。

特別聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作風(fēng)險自擔。