大陸半導體代工業(yè)大整合跡象漸明

　　破產(chǎn)清算、大裁員、停產(chǎn)。如果只看這些關(guān)鍵詞，全球金融危機下的半導體代工業(yè)，好像成了“半倒體”——“做到一半就要倒了”。

　　從另一個(gè)角度看，這正是目前大陸半導體代工業(yè)醞釀?wù)系谋尘啊?/p>

　　相對臺灣地區代工雙雄臺積電、聯(lián)電以及韓國、日本等地的對手，中國大陸相關(guān)企業(yè)中，除中芯國際排名靠前外，其他都不具備真正與代工巨頭抗衡的實(shí)力。

　　在這種局面下，整合已經(jīng)成為大陸半導體代工產(chǎn)業(yè)的共識?！兜谝回斀?jīng)日報》從業(yè)內權威人士處獲悉，日前傳出的華虹NEC、宏力整合案，甚至雙方整合后再與中芯國際實(shí)現“三合一”的構想，并非空穴來(lái)風(fēng)，當事企業(yè)高管確實(shí)有過(guò)親密接觸，只是目前仍屬構想階段。

　　“這是個(gè)涉及未來(lái)出路的大問(wèn)題。在經(jīng)過(guò)多年高速發(fā)展后，面對全球金融危機，大陸半導體代工業(yè)開(kāi)始顯示出變革的明確動(dòng)向。在反思的同時(shí)尋找新的產(chǎn)業(yè)模式，重新上路。”全球半導體專(zhuān)業(yè)調研機構iSuppli中國分析師顧文軍對《第一財經(jīng)日報》說(shuō)。

　　大整合跡象

　　在兩周前傳出整合消息后，華虹NEC、宏力兩家公司變得更為緘默，進(jìn)展細節已難以為人所知。消息人士透露，中芯國際也與宏力有過(guò)秘密接觸，但是否真如外界傳聞，最終走向“三合一”，沒(méi)有確切消息。

　　在這朦朧局面下，一個(gè)更新、也更有韻味的線(xiàn)索再次浮現。昨天，業(yè)內權威人士對《第一財經(jīng)日報》透露，上海貝嶺公司可能與華虹集團脫離股權關(guān)系，直接由CEC(中國電子)來(lái)控制，而華虹集團則可能走出CEC掌控，投入上海市政府旗下投資機構的懷抱。但現在還不清楚上海貝嶺融入CEC、華虹集團擁抱上海市政府的整合意圖。

　　顧文軍分析說(shuō)，也許這是一系列大整合的鋪墊，因為華虹NEC與宏力要整合，雙方背后股權較復雜，如果華虹脫離CEC，再與宏力整合，將可由上海市政府方面主導進(jìn)行，整合速度顯然可以加快。

　　但本報向華虹集團、上海貝嶺求證時(shí)，雙方均表示不對傳言發(fā)表看法。

　　不過(guò)，上述整合消息傳出前，大陸半導體市場(chǎng)早已有整合案。其中，中芯國際與大唐控股的合作當然引人注目，但上海貝嶺借股權置換，吸納上海先進(jìn)半導體的動(dòng)作，同樣備受關(guān)注。更早時(shí)候，無(wú)錫的華潤上華還曾試圖整合北京首鋼NEC。

　　分析人士說(shuō)，與中芯國際、華虹NEC、宏力三家公司有所不同，上海貝嶺、先進(jìn)以及前不久IPO擱淺的上海新進(jìn)半導體，基本上是IDM模式，它們之間也許存在更大的整合需要，考慮產(chǎn)業(yè)模式的轉變：在模擬領(lǐng)域從事IDM之路。

　　事實(shí)上，整合跡象已經(jīng)延伸到海外。

　　消息人士透露，為了防止臺積電與新加坡特許半導體聯(lián)姻，中芯國際正與特許暗中接觸，試圖實(shí)現國際化整合。這一消息早在去年也曾有媒體報道，但由于中芯國際處于戰略引資階段，在金融危機局面下，整合背景顯然有所不同。這一消息昨日未經(jīng)中芯國際官方證實(shí)。

　　好日子不再

　　針對上述密集整合跡象，半導體產(chǎn)業(yè)研究專(zhuān)家莫大康此前對本報表示，這是相關(guān)企業(yè)對于金融危機來(lái)臨的一種反應，也是求生存、求出路的策略。

　　不過(guò)，顧文軍表示，金融危機確實(shí)有直接沖擊作用，但大陸半導體產(chǎn)業(yè)有自己的發(fā)展規律，前幾年經(jīng)濟的高速發(fā)展，半導體產(chǎn)業(yè)的迅猛增長(cháng)：掩蓋金融危機之前的狀況，掩飾了相關(guān)企業(yè)運營(yíng)局面的艱難。

　　“就像巴菲特所說(shuō)，只有退潮了，才看到誰(shuí)在裸泳。”顧文軍說(shuō)，今年，大陸半導體市場(chǎng)整體呈現負增長(cháng)局面，而過(guò)去幾年，平均增長(cháng)速度則一直穩定在30%以上，遠高于全球平均增速。

　　上面提及的公司，運營(yíng)局面都不樂(lè )觀(guān)。其中，中芯國際雖獲大唐控股1.71億美元注資，但CFO吳曼寧表示，這錢(qián)首先要償還部分銀行債務(wù)，顯示出運營(yíng)資本的短缺。而且，大唐控股僅以1.71億美元便拿到16.6%的股份，可見(jiàn)中芯國際在資本市場(chǎng)的吸引力已不如從前。此前，三家國際私募機構欲以6億美元換取其25%的股份，中芯國際并未同意。

　　華虹NEC曾借助智能卡業(yè)務(wù)獲得穩定增長(cháng)，但國內第二代身份證已升級完畢，公司智能卡業(yè)務(wù)已明顯下滑，而限于訂單、資金、技術(shù)實(shí)力等因素，其整體規模仍難在短期內大幅提升，原來(lái)的12英寸生產(chǎn)項目、IPO目標以及商業(yè)模式再造一直無(wú)法達成。

　　宏力的尷尬與華虹NEC略為相似，盡管它的商業(yè)思路清晰，業(yè)務(wù)創(chuàng )造的現金流穩定，但原來(lái)欠下的部分銀行債務(wù)仍是它的沉重包袱，這家由上海市政府旗下資本主導的公司，目前的產(chǎn)能只有3.5萬(wàn)片/月，與華虹類(lèi)似的夢(mèng)想同樣未能實(shí)現。

　　上海貝嶺的日子相對好過(guò)些，但它屬于上市企業(yè)，危機直接沖擊其訂單，并影響股價(jià)。而且，至今這家公司仍局限于6英寸制造業(yè)務(wù)，未來(lái)技術(shù)升級壓力較大。至于上海先進(jìn)半導體，本報獲悉，該公司正開(kāi)始大裁員，1800名員工將可能縮減三分之一。

　　“上海幾家領(lǐng)頭羊都不樂(lè )觀(guān)，其他地方的企業(yè)更難。”顧文軍無(wú)奈地說(shuō)，“結合兩年來(lái)的失敗案看，半導體確實(shí)有點(diǎn)像‘半倒體’了。”

　　而另一業(yè)內人士表示，新的失敗案甚至可以預見(jiàn)：綠山、德芯都已經(jīng)停產(chǎn)，后者還一直在抱怨昆山當地政府資金不到位。

　　整合也是拯救？

　　一家正處于整合階段的半導體企業(yè)高管表示，上述整合動(dòng)向中，雖然企業(yè)自身需求明顯，但由于各家背后股權中，國資力量越來(lái)越強，如果沒(méi)有政府參與，整合很難推進(jìn)。

　　此前，一位權威人士對本報表示，華虹NEC、宏力的整合將受益于政府意志推動(dòng)。如果前者短期內能脫離CEC掌控，投身上海市政府旗下投資公司，成功的可能性將增大。

　　顧文軍表示，考慮到上述危機局面，這也可以視為政府出面挽救半導體代工業(yè)的動(dòng)作，這與韓國、德國等市場(chǎng)的最新輿論基本一致。

　　由于消費端不力、庫存較高、全球DRAM(動(dòng)態(tài)隨機存取記憶體)產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系崩盤(pán)，全球相關(guān)企業(yè)早已虧損連連。臺灣地區力晶、茂德、南亞科等企業(yè)均已陷入絕境，幾個(gè)月來(lái)，臺灣經(jīng)濟主管機構一直呼吁企業(yè)間要盡快整合，就連最高負責人也發(fā)言說(shuō)“不能倒，否則臺灣地區IT產(chǎn)業(yè)就糟糕了”。而德國奇夢(mèng)達、韓國海力士也正在向政府呼吁，希望得到資金支援。

　　但是，短期內，政府的支援恐怕無(wú)法改變產(chǎn)業(yè)衰退的局面。就大陸企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果只靠直接的資金注入，企業(yè)也許能暫時(shí)走出困境，但長(cháng)遠看，積累多年的運營(yíng)模式、技術(shù)提升、團隊建設等難題仍很難真正解決。

　　“我們希望看到，在政府支持下，大陸半導體企業(yè)乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)能創(chuàng )新經(jīng)營(yíng)，建立起長(cháng)遠的戰略，這個(gè)產(chǎn)業(yè)更需要自救，也就是新的出路。”顧文軍表示。