功率半導體市場(chǎng)分析匯總，這一篇就夠了

　　既然新增市場(chǎng)源于電器化程度的加深，那么能對功率半導體市場(chǎng)規模造 成較大影響的下游行業(yè)無(wú)疑又將符合兩個(gè)條件：應用市場(chǎng)具備一定的規?；? 數;以及相應新產(chǎn)品對功率半導體的需求大幅增加。經(jīng)過(guò)我們的觀(guān)察，有三 個(gè)行業(yè)顯著(zhù)符合這兩個(gè)條件：清潔能源行業(yè)、電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)以及物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

　　首先是清潔能源行業(yè)，未來(lái)5-10 年，清潔能源行業(yè)占據主導的依然是光 伏發(fā)電和風(fēng)能發(fā)電，根據“十三五”規劃，風(fēng)電、光伏裝機總量將從2015年 的 1.9 億千瓦時(shí)提升至 2020 年的 4 億千瓦時(shí)，復合增長(cháng)率約為 16%，而無(wú)論 是風(fēng)力發(fā)電或是光伏發(fā)電，相較于傳統的火力發(fā)電，都會(huì )增加匯流/整流與逆 變這兩個(gè)環(huán)節，大幅提高功率半導體的用量。

　　其次是電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)，根據 StrategyAnalytics 測算，輕混車(chē)(MHEV)、 混動(dòng)車(chē)/插電混動(dòng)車(chē)(HEV/PHEV)、純電動(dòng)車(chē)(BEV)相比燃油車(chē) 71美元 的功率半導體用量分別增長(cháng) 106%、398%和 433%，至 146 美元、354 美元與 384美元。

　　最后是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。如果物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現大規模應用，一方面會(huì )通過(guò)新增的 數據收集與數據傳輸環(huán)節產(chǎn)生更多的用電需求，自然帶來(lái)了功率半導體的增 長(cháng)空間;另一方面，由于物聯(lián)網(wǎng)設備高精密度和低功耗的需求，在實(shí)現同樣 功能的設備中，可能需要通過(guò)加裝負載開(kāi)關(guān)等功率半導體元件來(lái)實(shí)現每一用 電終端的單獨控制，從而節省設備功耗。

　　受益于折舊帶來(lái)的替換市場(chǎng)、電氣化程度加深帶來(lái)的新增市場(chǎng)以及供需 格局帶來(lái)的價(jià)格增長(cháng)，結合 Yole Développement 的相關(guān)測算，我們預計功率 半導體市場(chǎng)在 2018 年將大概率延續 2017 年 11%左右的增長(cháng)速度，在 2019、 2020年由于價(jià)格的回落增長(cháng)速度下降至5%、3%，在2021 年以后由于物聯(lián)網(wǎng) 應用的興起回升至 4%的年化增長(cháng)速度，至 2022 年實(shí)現約 426 億美元的市場(chǎng) 規模。

　　2 制造鑄就地位、設計把握增長(cháng)，長(cháng)遠看來(lái)IDM為大勢所趨

　　2.1 前段晶圓制造決定產(chǎn)品性能，占據產(chǎn)業(yè)鏈核心話(huà)語(yǔ)權

　　盡管制造流程依然分為設計、制造、封測這三個(gè)環(huán)節，但與更為大眾 所廣泛認知的信息半導體行業(yè)不同，功率半導體的核心環(huán)節并不在于設計， 而是在于前段晶圓制造環(huán)節。造成這種現象，主要是由于功率半導體電路 簡(jiǎn)單，且對運算功能的要求大幅度降低。因此技術(shù)含量相對較高、在 IC 設計環(huán)節構成了大量附加值的控制芯片架構、IP、指令集、設計流程、設 計軟件工具等環(huán)節并不參與功率半導體的利潤分配。