半導體行業(yè)發(fā)展失速，2019年能復蘇嗎？

　　半導體行業(yè)作為面向未來(lái)的基礎行業(yè)，不僅有上萬(wàn)億的市場(chǎng)規模，具有廣闊的市場(chǎng)空間，并且在國家戰略上，也有不可替代的重要位置。

　　前幾年，在以手機行業(yè)為主的行業(yè)驅動(dòng)下，整個(gè)半導體行業(yè)呈現出一派欣欣向榮的趨勢。各大廠(chǎng)商也紛紛推出新的投資計劃，進(jìn)行產(chǎn)能擴張，搶占市場(chǎng)空間?？墒亲?018年下半年以來(lái)，全球半導體行業(yè)卻陷入了發(fā)展困局，各大半導體廠(chǎng)商的收入增速均出現明顯的下滑。

　　在半導體行業(yè)發(fā)展陷入停滯的背景下，我們可以看到，數據中心業(yè)務(wù)需求放緩，存儲器業(yè)務(wù)需求降低，三星電子暫時(shí)擱置原定的產(chǎn)業(yè)投資計劃。原本在極速奔跑的報道體行業(yè)，突然就停了下來(lái)。

　　這次半導體行業(yè)發(fā)展突然放緩，除了手機市場(chǎng)飽和帶來(lái)的營(yíng)收增速下滑之外，也有金融體系不斷完善，監管不斷趨嚴的因素。另外，從去年下半年開(kāi)始貿易保護主義抬頭，也給半導體行業(yè)帶來(lái)了重重一拳。

　　眾所周知，半導體行業(yè)具有覆蓋廣、產(chǎn)值高的特征。半導體行業(yè)的興衰和國家的發(fā)展息息相關(guān)，也直接影響到我們每個(gè)人的生活情況。日前，日本第一大金融機構瑞穗金融對半導體行業(yè)的現狀進(jìn)行了評估，并對半導體行業(yè)的未來(lái)走勢進(jìn)行了預測。

　　瑞穗金融利用收集到的主要國家的宏觀(guān)統計數據制作了硅循環(huán)指數(SCI)，并借助硅循環(huán)指數和宏觀(guān)經(jīng)濟趨勢的相關(guān)性對未來(lái)的發(fā)展趨勢進(jìn)行預測。

　　在芯片行業(yè)曾經(jīng)有一個(gè)著(zhù)名的“摩爾定律”，即當價(jià)格不變時(shí)，集成電路上可容納的元器件的數目，約每隔18-24個(gè)月便會(huì )增加一倍，性能也將提升一倍。事實(shí)上，在過(guò)去數年中技術(shù)的發(fā)展速度比摩爾預測的速度還要快?？扇缃?，摩爾定律幾近失效，在創(chuàng )造性的新技術(shù)投入運用之前，整個(gè)行業(yè)能夠創(chuàng )造的市場(chǎng)需求也急速下降。由此形成了半導體市場(chǎng)的商業(yè)周期，即所謂的“硅循環(huán)?！?/p>

　　從圖中可以清楚的看到，硅循環(huán)指數準確的追蹤到了互聯(lián)網(wǎng)泡沫，金融危機等給市場(chǎng)帶來(lái)嚴重影響的事件。

　　為了能夠更加清晰的展現硅循環(huán)，瑞穗金融采用了經(jīng)合組織(OECD)等之前建立的商業(yè)周期時(shí)鐘(SCI)。目前，半導體周期已經(jīng)在減速階段停留了2個(gè)月。綜合各方因素判斷，該周期將一直持續到2019年中，并將在2019年下半年走向復蘇。

　　上圖圖顯示了過(guò)去的產(chǎn)業(yè)調整周期情況。通過(guò)追蹤過(guò)去的情況可以確定現在的調整期將持續多長(cháng)時(shí)間。從圖表中可以看出，在1995年至2017年間，調整周期的平均值約為8個(gè)月。那么，這一次的調整期，很有可能在半年到10個(gè)月之間?？紤]這一次調整周期始于2018年9月，那么行業(yè)可能在2019年3月至5月之間復蘇。但是，考慮到之前互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機、金融危機、軟補丁(soft patch指大的趨勢是增長(cháng)，但是小的趨勢是下降，目前國內還沒(méi)有相關(guān)名詞的正式翻譯)等給金融市場(chǎng)帶來(lái)的巨大沖擊事件的影響下，會(huì )延展周期的時(shí)間。也許這一輪調整周期會(huì )相對長(cháng)一點(diǎn)。

　　2019年將會(huì )是比較困難的一年，希望半導體行業(yè)能夠早日走出困境，扛起引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展的大旗。