硅晶圓漲價(jià)趨勢仍將延續 晶圓代工廠(chǎng)毛利率恐受影響

　　過(guò)去10年，半導體硅晶圓因供過(guò)于求，使得價(jià)格不斷走跌。展望未來(lái)，隨著(zhù)三星等國際晶圓大廠(chǎng)產(chǎn)能持續擴充，以及長(cháng)江存儲等大陸廠(chǎng)商將在2019年上半年陸續量產(chǎn)，硅晶圓報價(jià)呈現續漲走勢，硅晶圓廠(chǎng)商的訂單已延續至2020年。

　　據了解，2017年初起硅晶圓供不應求，推升整體報價(jià)漲幅約達20%。而硅晶圓漲價(jià)的主要原因體現在兩個(gè)方面，一方面是車(chē)聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、存儲、AI和比特幣等應用的爆發(fā)，推升半導體需求大增;另一方面是全球前五大廠(chǎng)商并未有擴充產(chǎn)能的計劃，使得硅晶圓市況由生產(chǎn)過(guò)剩轉為供不應求，帶動(dòng)報價(jià)大幅走高。

　　值得注意的是，受到硅晶圓逐季漲價(jià)沖擊，晶圓代工廠(chǎng)的毛利率將受到影響。其中，臺積電先前曾表示，因已簽定年度合約，2017年受硅晶圓漲價(jià)影響較小，約影響毛利率0.2個(gè)百分點(diǎn)，但2018年價(jià)格續漲，影響可能擴大至0.5～1個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)預期，一線(xiàn)大廠(chǎng)因簽年度長(cháng)約，目前漲價(jià)影響較小，但2019年重新議價(jià)后，毛利率減損恐會(huì )擴大，而二線(xiàn)廠(chǎng)GlobalFoundries、世界先進(jìn)、聯(lián)電、中芯，以及大陸長(cháng)江存儲等多家廠(chǎng)商受創(chuàng )程度恐超乎預期。

　　大陸地區新建晶圓廠(chǎng)將帶動(dòng)硅晶圓需求大增

　　目前在半導體硅晶圓市場(chǎng)，國外巨頭占據了主要的市場(chǎng)份額。其中，包括日本信越半導體、日本勝高(SUMCO)、臺環(huán)球晶、德國Silitronic和南韓樂(lè )金(LG)在內的全球前五大廠(chǎng)商占據了硅晶圓90%的市場(chǎng)份額。

　　全球第二大硅晶圓廠(chǎng)商日本勝高(SUMCO)此前表示，在12英寸硅晶圓的部分，預估2018年價(jià)格將如預期回升約20%(2018年Q4價(jià)格將較2016年Q4高出40%)，且預估2019年價(jià)格將持續回升，當前顧客關(guān)心的重點(diǎn)在于確保能取得所需的數量，且已開(kāi)始就2021年以后的契約進(jìn)行協(xié)商。

　　在8英寸的部分，供應量增加有限，今后恐長(cháng)期呈現供需緊繃狀態(tài)，顧客對于采購8英寸硅晶圓的危機感更勝于12英寸產(chǎn)品;在6英寸的部分，當前供應不足情況顯現，價(jià)格雖回升，不過(guò)中長(cháng)期前景不明。

　　值得一提的是，受惠于硅晶圓不斷漲價(jià)趨勢，SUMCO入股的臺勝科的業(yè)績(jì)表現十分亮眼。據了解，臺勝科成立于1995年，由臺塑與SUMCO合資成立，持股分別為38%、46.95%，主要生產(chǎn)8英寸及12英寸硅晶圓，分別占營(yíng)收比重為40%、60%，客戶(hù)群為晶圓代工廠(chǎng)及存儲器廠(chǎng)。

　　在臺勝科近日舉辦的法說(shuō)會(huì )上，副總經(jīng)理趙榮祥表示，目前臺勝科12英寸月產(chǎn)能為28萬(wàn)片，8英寸月產(chǎn)能32萬(wàn)片，硅晶圓需求持續暢旺，臺勝科會(huì )全力提高生產(chǎn)效率去瓶頸化，估計2018年報價(jià)會(huì )有兩位數的成長(cháng)，供需吃緊狀況會(huì )至2020年，價(jià)格也會(huì )一路上漲。

　　趙榮祥進(jìn)一步指出，臺勝科訂單能見(jiàn)度已至2020年，主要動(dòng)能來(lái)自大陸地區新建的晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能將開(kāi)出，帶動(dòng)硅晶圓需求大增，預估2017～2020年的需求量將大增1.35倍;存儲器廠(chǎng)方面，目前正在進(jìn)行擴建的包括：海力士在無(wú)錫約擴建15萬(wàn)片月產(chǎn)能、三星則在西安擴增10萬(wàn)片的月產(chǎn)能、而合肥的睿力也將有新產(chǎn)能開(kāi)出。

　　此外，福建晉華和武漢長(cháng)江存儲雖然進(jìn)度較預期慢，但受到中美貿易戰沖擊，大陸地區加快半導體發(fā)展，福建晉華和長(cháng)江存儲已加速投產(chǎn)腳步，未來(lái)月產(chǎn)能約4，000～5，000片，持續朝1萬(wàn)片邁進(jìn)。

　　國內12英寸、8英寸硅片產(chǎn)能現狀

　　硅片是晶圓廠(chǎng)最重要的上游原材料?？梢哉f(shuō)，上游晶圓硅片材料受制于人，對迅速發(fā)展集成電路全產(chǎn)業(yè)的中國大陸來(lái)說(shuō)也成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的桎梏。

　　據招商證券報告顯示，在12英寸硅片方面，截止2017年11月，我國12英寸硅片需求量為45萬(wàn)片(包括三星西安、SK海力士無(wú)錫、英特爾大連、聯(lián)芯廈門(mén))，隨著(zhù)晶合集成、臺積電南京和格芯成都的陸續投產(chǎn)，加上紫光南京、長(cháng)鑫合肥、晉華集成三大存儲芯片廠(chǎng)的建成，預估到2020年我國12英寸硅片月需求量為80-100萬(wàn)片。

　　目前我國12英寸硅片主要依賴(lài)進(jìn)口，但規劃中的月產(chǎn)能已經(jīng)達到120萬(wàn)片，后續如均能順利量產(chǎn)，可基本滿(mǎn)足國內需求。

　　其中，中環(huán)股份(002129.SZ)于2017年10月13日和無(wú)錫市簽署《戰略合作協(xié)議》，共同在宜興市建設集成電路用大硅片生產(chǎn)與制造項目。項目總投資約30億美元，一期投資約15億美元;上海新陽(yáng)(300236.SZ)參股的上海新昇目前已經(jīng)實(shí)現了擋片的批量供貨，正片也有小批量樣片實(shí)現銷(xiāo)售，目前產(chǎn)能4-5萬(wàn)片/月，預計2018年產(chǎn)能可達10萬(wàn)片/月;重慶超硅的12英寸硅片開(kāi)發(fā)進(jìn)展也較為順利。

　　而在8英寸硅片方面，截止至2016年底，我國具備8英寸硅片和外延片生產(chǎn)能力的公司合計月產(chǎn)能為23.3萬(wàn)片/月，實(shí)際產(chǎn)能利用率不足50%，2016年全年我國僅僅產(chǎn)出120萬(wàn)片8英寸硅片，只滿(mǎn)足國內的10%的需求。從目前已經(jīng)公布的產(chǎn)能來(lái)看，8英寸硅片月產(chǎn)能已經(jīng)達到140萬(wàn)片，合計超過(guò)160萬(wàn)片，遠遠超過(guò)我國8英寸硅晶圓的月需求80萬(wàn)片的規模。