麥格理資本證券調低第二季晶圓出貨增長(cháng)速度

　　麥格理資本證券日前指出，高通、聯(lián)發(fā)科、Xilinx、Nvidia等4大客戶(hù)已陸續調降臺積電第二季訂單，影響所及，第二季晶圓出貨成長(cháng)率預估值將由10%至12%降到5%。

　　相同的言論，也見(jiàn)諸美商高盛證券半導體分析師呂東風(fēng)的看法，只是這波訂單調整只是單純的因智能型手機與平板計算機熱賣(mài)而擠壓到傳統功能性手機(feature phone)與筆記本電腦(NB)需求，還是包括智能型手與平板計算機在內的手機與PC需求全數轉弱，各有分析師支持兩造論點(diǎn)。

　　根據麥格理資本證券半導體分析師劉明龍的了解，高通近期調降了臺積電功能性手機基頻芯片的晶圓訂單，但其智能型手機與平板計算機SOCs的需求并沒(méi)有受到什么影響。

　　此外，聯(lián)發(fā)科與Xilinx等通訊客戶(hù)也陸續調降晶圓需求預估值，劉明龍認為，應是終端需求比預期弱與庫存調整所致。

　　至于PC客戶(hù)Nvidia，也調降其GPU/芯片組晶圓訂單，劉明龍認為，應是市占率逐漸流失給超威與英特爾所致，當然，第一季PC出貨不如預期也是主因。

　　影響所及，劉明龍將臺積電第二季晶圓出貨成長(cháng)率預估值由原先的10%至12%下修至5%，致使8%至13%的外資圈sell side第二季營(yíng)收成長(cháng)率預估值共識，也都會(huì )面臨下修風(fēng)險。

　　有別于劉明龍將智能型手機、平板計算機與功能性手機、傳統NB需求做出區隔，呂東風(fēng)指出，臺積電客戶(hù)近期所調整的訂單，是從智能型手機、平板計算機、2G手機都有，幅度從10%至15%不等，因過(guò)去12至18個(gè)月追了太多產(chǎn)能。

　　此外，根據呂東風(fēng)的了解，聯(lián)發(fā)科在臺積電與聯(lián)電的第二季晶圓出貨量都較第一季下滑，至于Xilinx，更是第二季與第三季訂單都將呈現下滑，這應是2010年第三季PC與消費性產(chǎn)品需求修正以來(lái)，首度出現的訂單調整現象。

　　因此呂東風(fēng)表示，通訊訂單若在2011年出現修正，他一點(diǎn)都不會(huì )驚訝，由于通訊訂單占臺積電與聯(lián)電2010年第四季營(yíng)收比重分別達47%與56%，等于目前這波景氣循環(huán)高峰主要是靠通訊訂單，對晶圓代工廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)風(fēng)險極大。