半導體產(chǎn)業(yè) 撥開(kāi)云霧見(jiàn)太陽(yáng)

　　還記得去年12月5日，臺積電舉辦了年度供貨商論壇，鴻海董事長(cháng)郭臺銘意外現身，郭董當時(shí)表示，今年零組件普遍可能均出現缺料情形，預期芯片也會(huì )很缺，大家都得要看臺積電供貨是否順暢。

　　當時(shí)，芯片市場(chǎng)缺貨問(wèn)題還不是很明顯，除了繪圖芯片受到臺積電40奈米良率影響供貨不順外，其它芯片銷(xiāo)售情況還算順暢。但是，去年底歐美圣誕節旺季銷(xiāo)售成績(jì)不惡，今年2月中國農歷春節期間，電子產(chǎn)品銷(xiāo)售又拉出長(cháng)紅，讓半導體市場(chǎng)庫存水位持續維持低檔，芯片缺貨問(wèn)題開(kāi)始浮上臺面。

　　但在去年12月到今年3月，臺積電、聯(lián)電、日月光、硅品等半導體大廠(chǎng)，大幅拉升今年資本支出，資本市場(chǎng)對于半導體廠(chǎng)商過(guò)度擴產(chǎn)動(dòng)作不以為然，許多法人或分析師更鐵口直斷，第2季就會(huì )出現超額下單及重復下單(overbooking)，并導致第3季芯片庫存水位過(guò)高。在此一思維下，法人大賣(mài)半導體股票，許多半導體廠(chǎng)股價(jià)2個(gè)月內大跌逾3成。

　　但事實(shí)上，時(shí)間進(jìn)入3月下旬，晶圓雙雄第2季訂單能見(jiàn)度仍一片豁然開(kāi)朗，第3季接單也陸續涌入，當然后段封測廠(chǎng)也被訂單追著(zhù)跑，之所以出現如此現象，主要是全球終端市場(chǎng)需求完全看不出來(lái)有減弱跡象，企業(yè)計算機換機潮、新興市場(chǎng)瘋手機、3D影音及電子書(shū)的異軍突起，讓訂單接滿(mǎn)手的ODM/OEM廠(chǎng)，不得不追加對芯片業(yè)者下單。

　　只是半導體生產(chǎn)鏈經(jīng)過(guò)長(cháng)達兩年的休養生息、韜光養晦，要在半年內回復到全產(chǎn)能生產(chǎn)，并非件容易的事，加上65/55奈米以下先進(jìn)制程產(chǎn)能不足，設備機臺交期長(cháng)達6至9個(gè)月，也讓芯片生產(chǎn)前置時(shí)間一再拉長(cháng)到3至4個(gè)月。也就是說(shuō)，現在下單生產(chǎn)65奈米手機芯片，要完成晶圓制造及封測出貨，已經(jīng)是7月后的事。

　　但終端需求并不會(huì )停滯不前，乖乖等待芯片廠(chǎng)或系統廠(chǎng)完成生產(chǎn)鏈的連結，如蘋(píng)果新推出的iPad一開(kāi)放預購，3天時(shí)間就賣(mài)出15萬(wàn)臺，至于三星、松下、新力等推出的3D電視，更是一上市就賣(mài)到缺貨。

　　所以，半導體廠(chǎng)并不是沒(méi)有考慮到上游客戶(hù)overbooking的風(fēng)險，而是在終端需求如此強勁之際，擔憂(yōu)overbooking是沒(méi)有太大意義的，因此，與其坐著(zhù)杞人憂(yōu)天，還不如加足馬力先把訂單搶到手再說(shuō)。