應聲漲停！CIS龍頭釋放積極展望：車(chē)載需求增近十倍 量?jì)r(jià)齊升景氣將現

16日下午，半導體板塊拉升走強，其中韋爾股份漲停。

韋爾股份15日接受機構調研時(shí)表示，隨著(zhù)自動(dòng)駕駛等級提升，單車(chē)使用的CIS（CMOS圖像傳感器）數量從原先的1-2顆提升至10余顆，車(chē)載CIS即將迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升。

此外，在原有歐美系主流汽車(chē)品牌之外，韋爾股份車(chē)載產(chǎn)品如今大量導入國內傳統汽車(chē)品牌及造車(chē)新勢力方案，同時(shí)在日韓等車(chē)企方面也獲突破。其直言，在不久的將來(lái)，汽車(chē)會(huì )成為手機之后（公司的）第二大業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

同時(shí)，臺積電、三星也將目光投向了CIS愈發(fā)高漲的需求。

據BusinessKorea周一報道，三星電子首次提出擴大成熟制程產(chǎn)能的設想，計劃今年著(zhù)手擴產(chǎn)，以應對因長(cháng)期供應短缺的CIS產(chǎn)能需求，在擴大客戶(hù)的同時(shí)提高收益能力。

臺積電今年資本開(kāi)支已拉升至400億-440億美元，其中10%-20％同樣將用于成熟特殊制程擴產(chǎn)。有設備廠(chǎng)商指出，臺積電瞄準的下游市場(chǎng)中，便包含CIS領(lǐng)域。

汽車(chē)領(lǐng)域成CIS增長(cháng)最快市場(chǎng)

總體來(lái)說(shuō)，汽車(chē)、智能手機、安防、元宇宙都是CIS的主要驅動(dòng)市場(chǎng)。據Yole測算，2025年CMOS攝像模組市場(chǎng)有望達570億美元，其中CIS規模為242億美元，占42.46%。

其中，在全球汽車(chē)電動(dòng)化、智能化大潮下，車(chē)載CIS像素及單車(chē)搭載的攝像頭數量大幅提升，汽車(chē)領(lǐng)域有望成為CIS增長(cháng)最快的市場(chǎng)。中泰證券預計，2025年全球車(chē)載CIS市場(chǎng)規模將達480億元，2020-2025年復合增速達21%。

文初韋爾股份調研紀要內容也印證了這一市場(chǎng)的需求向好。同時(shí)，公司本周在互動(dòng)平臺透露，車(chē)載800萬(wàn)像素CIS產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現量產(chǎn)交付，這款傳感器提供的高清晰度和范圍以及集成的 ASIL-C 功能對于A(yíng)DAS和L3級以上自動(dòng)駕駛汽車(chē)等“至關(guān)重要”，已在較多車(chē)型方案上獲得導入，數量與價(jià)值量雙雙穩步提升。

同時(shí)，中泰證券上述報告強調，汽車(chē)CIS認證周期長(cháng)，一般為2-3年，準入門(mén)檻較高，廠(chǎng)商進(jìn)入汽車(chē)供應鏈后將獲得長(cháng)期穩定的訂單，新進(jìn)入者難以實(shí)現份額擠占。

智能手機攝像頭則是CIS需求的“傳統”驅動(dòng)力。CIS對手機照片像素數及圖像效果有著(zhù)決定性影響，隨著(zhù)手機攝像頭像素逐步提升，高端CIS需求也水漲船高。

韋爾股份前述調研紀要顯示，在不同價(jià)格區間的安卓智能手機上，公司“都有著(zhù)不錯的市場(chǎng)份額”，且高階像素產(chǎn)品占手機CIS營(yíng)收比例持續提升；

A股另一家CIS廠(chǎng)商格科微也在15日披露業(yè)務(wù)進(jìn)度。其200萬(wàn)-800萬(wàn)像素CIS產(chǎn)品已廣泛應用于國內外多家知名手機品牌，供銷(xiāo)兩旺；1600萬(wàn)像素產(chǎn)品已通過(guò)驗證，2022年下半年有望取得客戶(hù)訂單；3200萬(wàn)及以上像素產(chǎn)品已進(jìn)入工程樣片內部評估階段。

值得一提的是，韋爾股份還提及，“元宇宙”同樣離不開(kāi)CIS，后者是實(shí)現AR/VR領(lǐng)域應用場(chǎng)景的核心芯片之一。

從市場(chǎng)競爭格局來(lái)看，索尼、三星、韋爾股份旗下豪威科技是全球CIS三大龍頭。Counterpoint預計，2022年索尼市占率可達39.1%、三星24.9%、豪威科技12.9%；另外，其后排名依次包括格科微（4.7%）、安森美（4.5%）、SK海力士（3.6%）、意法半導體（2.5%）和思特威（2.3%）。