又一國產(chǎn)CMOS圖像傳感器龍頭宣布進(jìn)軍科創(chuàng )板，大基金二期重倉持股

其產(chǎn)品已應用在大華股份、普聯(lián)技術(shù)、大疆科技、宇視科技等知名品牌的終端產(chǎn)品中。

昨日（5月26日），上海證監局披露了思特威（上海）電子科技股份有限公司（下稱(chēng)“思特威”）的輔導總結報告，后者由中信建投證券擔任輔導機構，此次輔導總結報告披露后，公司即前往科創(chuàng )板IPO。

據了解，思特威的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能CMOS圖像傳感器的研發(fā)、設計和銷(xiāo)售。

《科創(chuàng )板日報》記者了解到，全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)的格局較為集中，根據Frost&Sullivan統計，以出貨量口徑統計，2019年，市場(chǎng)份額排名前五的供應商合計占據了88.6%的市場(chǎng)份額，其中索尼以17.1億顆的出貨量位列市場(chǎng)第一，全球市占率達到26.9%，而國內廠(chǎng)商中，格科微和豪威股份分別位列第二和第四的位置。

而據沙利文統計的數據顯示，按出貨量排名，2020年格科微以20.4億顆的出貨量，占據這一年全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)29.7%的市場(chǎng)份額，超越索尼位列第一。此外，格科微也正在沖刺科創(chuàng )板，目前正等待證監會(huì )注冊結果的公布。

與上述企業(yè)CMOS圖像傳感器主要面向智能手機市場(chǎng)不同，思特威的高性能CMOS圖像傳感器選擇避開(kāi)與前述企業(yè)在手機市場(chǎng)中激烈的競爭，其產(chǎn)品主要應用在安防監控、機器視覺(jué)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域。輔導總結報告顯示，以2020年出貨量口徑計算，公司的產(chǎn)品在安防領(lǐng)域、機器視覺(jué)領(lǐng)域出貨量均位列全球第一。

具體產(chǎn)品方面，思特威目前的產(chǎn)品可分為具備超低照度感光性能的卷簾快門(mén)產(chǎn)品，包括前照式結構FSI-RS系列產(chǎn)品和背照式結構BSI-RS系列產(chǎn)品，以及擅長(cháng)捕捉高速運動(dòng)影像的全局快門(mén)GS系列產(chǎn)品。

《科創(chuàng )板日報》記者了解到，與傳統的前照式結構（FSI）相比，BSI結構具有感光度和量子效率更高、感光角度更廣、像素串擾更低、成像品質(zhì)更高的優(yōu)點(diǎn)。除思特威外，格科微在高像素CMOS圖像傳感器產(chǎn)品中，也采取了背照式結構。

思特威稱(chēng)，其產(chǎn)品已應用在大華股份、普聯(lián)技術(shù)、大疆科技、宇視科技等知名品牌的終端產(chǎn)品中。

在經(jīng)營(yíng)模式上，目前CMOS圖像傳感器市場(chǎng)的主流供應商大多采取IDM模式，另外格科微的科創(chuàng )板募投項目之一：12英寸CIS集成電路特色工藝研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目建設完成后，公司將擁有12英寸BSI晶圓后道產(chǎn)線(xiàn)、12英寸晶圓制造中試線(xiàn)等產(chǎn)線(xiàn)，其經(jīng)營(yíng)模式也將由Fabless模式轉變?yōu)镕ab-Lite模式，有利于保障產(chǎn)能。

與豪威股份一樣，思特威目前還是Fabless的經(jīng)營(yíng)模式。公司稱(chēng)，在供應鏈方面與臺積電、三星電子、合肥晶合、東部高科、晶方科技、華天科技、科陽(yáng)半導體等企業(yè)建立了穩定的合作關(guān)系，保障了公司高速發(fā)展對產(chǎn)能持續增長(cháng)的需求。

股權結構方面，輔導總結報告顯示，2017年成立的思特威自創(chuàng )立后歷經(jīng)了多次增資以及股權轉讓。其中在2020年7月，智感微電子科技（香港）有限公司將其持有的對應公司的部分注冊資本分別轉讓給了包括北京芯動(dòng)能投資基金（有限合伙）、湖北省聯(lián)想長(cháng)江科技產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）等二十多家受讓方，此輪股權轉讓完成后，公司境內身份與境外身份的股東合計達到40位。

此后在2020年8月、9月、10月，公司又相繼實(shí)施了股權融資，其中在2020年10月24日，思特威宣布完成近15億元新一輪融資。

該輪融資由國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、小米產(chǎn)業(yè)投資基金、招銀國際及招銀電信基金領(lǐng)投，聞泰科技、傳音控股、中芯聚源、中國互聯(lián)****資基金及紅杉中國、海通開(kāi)元及其他數家活躍的私募投資機構共同投資，光遠資本、聯(lián)想創(chuàng )投等多名原股東繼續加碼跟投。

2020年12月，思特威完成股改，其注冊資本由此前的8369.2023萬(wàn)人民幣變更為3.6億元。前述股改完成后，大基金二期持股8.21%，為公司第二大股東，另外小米產(chǎn)業(yè)基金持股1.61%、聯(lián)想產(chǎn)業(yè)基金持股1.12%、中國互聯(lián)****資基金（有限合伙）持股0.25%、公司客戶(hù)大華科技持股2.20%等。

為了防止持續的融資對公司的實(shí)控權造成不利影響，思特威內部也做出了特殊表決權的規定。

截至輔導總結報告披露，XUCHEN持有思特威的股權比例為15.23%，對應的表決權比例為47.32%。根據XUCHEN與莫要武簽署的關(guān)于一致行動(dòng)安排的《協(xié)議書(shū)》，XUCHEN能夠支配莫要武所持有的思特威股權比例為6.66%，對應的表決權比例為4.14%。綜上所述，XUCHEN能夠控制思特威的表決權比例為51.46%，為思特威的控股股東及實(shí)際控制人，莫要武為其一致行動(dòng)人。

《科創(chuàng )板日報》記者了解到，XUCHEN與莫要武在多家公司曾有工作交集，比如XUCHEN曾擔任 Micron Technology Inc.公司研發(fā)工程師、Aptina, Inc.公司研發(fā)工程師、OmniVision Technologies,Inc.公司資深研發(fā)設計工程師；而莫要武曾擔任Micron Technology Inc.公司日本圖像傳感器設計中心高級模擬設計工程師、Aptina, Inc.公司高級模擬設計工程師、OmniVision Technologies,Inc.公司高級經(jīng)理、產(chǎn)品設計總監、高級產(chǎn)品設計總監。

而在業(yè)績(jì)方面，2018年、2019年、2020年以及2021年1至3月，公司實(shí)現營(yíng)收分別為：3.25億元、6.79億元、15.27億元以及5.4億元；實(shí)現凈利潤分別為：-1.66億元、-2.4億元、1.2億元以及0.69億元。