半導體庫存修正結束——營(yíng)業(yè)收入開(kāi)始增長(cháng)

　　據iSuppli公司，全球芯片庫存在連續四個(gè)季度下降之后，已降到適當的水平，從而為下半年庫存重建和銷(xiāo)售增長(cháng)鋪平了道路。

　　繼2008年第三和第四季度分別下降2.2%和6.6%之后，全球半導體制造商的庫存在今年第一和第二季度又分別下滑了15.1%和1.5%。iSuppli公司初步估計第二季度結束時(shí)的庫存已降到249億美元，而2008年第二季度曾創(chuàng )下326億美元的高峰。

　　“2009年需求下降，促使芯片供應商迅速調整庫存，”iSuppli公司的金融分析師Carlo Ciriello表示，“由于預期需求形勢持續低迷，廠(chǎng)商下調了產(chǎn)能利用率，并通過(guò)降低平均銷(xiāo)售價(jià)格(ASP)消除了大量庫存。另外，半導體供應商著(zhù)手削減成本，努力調整經(jīng)營(yíng)規模，使其更好地適應終端市場(chǎng)萎縮的狀況。”

　　下圖所示為iSuppli公司對于各季度全球芯片廠(chǎng)商的半導體庫存的預估，以美元為單位。

　　來(lái)源：iSuppli公司，2009年7月

　　一根繩上的螞蚱

　　削減半導體庫存的現象不僅限于芯片供應商，電子供應鏈上的其它領(lǐng)域也不例外，其中包括存儲產(chǎn)品制造商、手機OEM、電子制造服務(wù)(EMS)提供商和分銷(xiāo)商。

　　下半年庫存與芯片營(yíng)業(yè)收入將增長(cháng)

　　iSuppli公司預測，下半年隨著(zhù)全球半導體產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現環(huán)比增長(cháng)，庫存也將隨之溫和上升。繼全球半導體營(yíng)業(yè)收入在2009年第一季度和第二季度分別環(huán)比下降18.8%和增長(cháng)7.1%之后，下半年將會(huì )上升，符合英特爾等芯片廠(chǎng)商的業(yè)績(jì)展望。iSuppli公司預測，第三和第四季度全球半導體營(yíng)業(yè)收放將分別強勁增長(cháng)10.4%和4.9%。

　　iSuppli公司預計，第三季度半導體庫存將增長(cháng)5.5%，第四季度增長(cháng)1%，年底時(shí)達到265億美元，相對于需求來(lái)說(shuō)仍屬于適當水平。

　　小心為上

　　“雖然前景比較樂(lè )觀(guān)，但廠(chǎng)商對于下半年仍然不太放心，時(shí)常把需求疲弱放掛在嘴上，” Ciriello表示，“市場(chǎng)規模已經(jīng)萎縮，如何協(xié)調提價(jià)與維持市場(chǎng)份額之間的關(guān)系，比以往更受管理層的重視。”

　　沒(méi)有人冒然地大肆建立庫存，期待未來(lái)需求回彈。對于第三和第四季度營(yíng)業(yè)收入將環(huán)比增長(cháng)的預期，以及廠(chǎng)商通常在假日季節來(lái)臨前備貨，將在近期改善產(chǎn)能利用率和推升毛利潤率。

　　“但是，預測較長(cháng)期的最終需求前景非常困難，” Ciriello表示，“因此，自身造成的供應過(guò)剩和過(guò)多庫存，無(wú)異于自尋死路。”

　　如想了解關(guān)于本主題的更多信息，請參閱Ciriello的最新報告：A Three-Quarter Forecast of Inventories in the Electronics Supply Chain。