第一張骨牌倒下？ 最強AI芯片掀英偉達危機序幕

英偉達引領(lǐng)全球AI風(fēng)潮，驚人的業(yè)務(wù)成長(cháng)也讓英偉達成為現階段公認的AI最大贏(yíng)家。然而隨著(zhù)近期市場(chǎng)上不斷出現對AI變現能力的質(zhì)疑，英偉達的股價(jià)走勢猶如云霄飛車(chē)。投資專(zhuān)家更喊出，英偉達恐將迎來(lái)驚人的90%跌幅！

美國私人金融投資顧問(wèn)公司The Motley Fool指出，英偉達市值從2023年初的3600億美元，到2024年6月20日盤(pán)中攀至3.46兆美元高峰，不到18個(gè)月的時(shí)間市值就暴增超過(guò)3兆美元，讓投資人見(jiàn)證了史無(wú)前例的傲人成績(jì)。

英偉達至今有如教科書(shū)般的營(yíng)運模式與AI芯片的高市占率，讓英偉達穩坐AI霸主寶座。不過(guò)The Motley Fool認為，被譽(yù)為「地表最強AI芯片」的Blackwell芯片延遲出貨，將成為「第一張倒下的骨牌」，顯示英偉達不再像過(guò)去那樣無(wú)懈可擊，同時(shí)也為其他對手打開(kāi)了競爭的大門(mén)。

例如7月底公布第2季財報的超威（AMD），其數據中心部門(mén)的業(yè)績(jì)較去年同期大幅成長(cháng)115%，季增21%。超威把這份出色的成績(jì)單歸功于自家AI GPU芯片的提升。

超威的MI300X要比英偉達的H100便宜得多。盡管H100比MI300X擁有許多運算優(yōu)勢，但H100的供應瓶頸，加上Blackwell芯片的延后出貨，都讓超威的產(chǎn)品增添了更多吸引力。

此外，英偉達的4大頂級客戶(hù)都在開(kāi)發(fā)用于其數據中心的AI芯片。即使英偉達仍保留其運算優(yōu)勢，但是因為這些頂級客戶(hù)選擇安裝自家內部開(kāi)發(fā)、且具有成本效益的芯片，英偉達也將失去寶貴的數據中心資產(chǎn)。

The Motley Fool強調，從歷史數據來(lái)看，30年來(lái)沒(méi)有一項革命性的趨勢能夠避免早期泡沫的發(fā)生。凡是市場(chǎng)領(lǐng)頭羊的股價(jià)至少都會(huì )經(jīng)歷80%的回測，而網(wǎng)絡(luò )、3D打印、區塊鏈，以及加密貨幣，甚至在觸底前都經(jīng)歷了至少90%以上的回調。

The Motley Fool指出，Blackwell芯片的延遲出貨，只是第一張倒下的骨牌，未來(lái)幾周，甚至幾個(gè)季度，英偉達恐將面臨更嚴重的拋售。