存儲芯片巨頭全員巨虧，幾乎每顆芯片都在賠錢(qián)

主要存儲芯片廠(chǎng)商近日先后公布最新財報，顯示出需求過(guò)剩致存儲芯片價(jià)格暴跌的慘淡市況，所有公司都難逃一劫。

1月31日，三星電子公布第四季度和2022財年的財務(wù)業(yè)績(jì)。截至2022年12月31日，三星第四季度合并收入為70.46萬(wàn)億韓元（約合576.61億美元），同比、環(huán)比均減少8%，營(yíng)業(yè)利潤為4.31萬(wàn)億韓元（約合35.27億美元），同比、環(huán)比分別減少69%、60%。

三星表示，業(yè)績(jì)下滑主要受存儲芯片價(jià)格大幅下滑影響，疊加智能手機銷(xiāo)售疲軟。由于價(jià)格下跌和客戶(hù)不斷調整庫存，存儲器業(yè)務(wù)的收益大幅下降。財報顯示，涵蓋存儲器業(yè)務(wù)的三星半導體部門(mén)第四季度營(yíng)收為20.07萬(wàn)億韓元（約合164.25億美元），其中存儲器業(yè)務(wù)營(yíng)收12.14萬(wàn)億韓元（約合99.35億美元），環(huán)比、同比皆有下降。

另一大韓國存儲芯片巨頭SK海力士也經(jīng)歷了業(yè)績(jì)跳水，錄得虧損。2月1日，SK海力士發(fā)布2022年第四季度財報，實(shí)現營(yíng)收7.70萬(wàn)億韓元（約合63.01億美元），環(huán)比下跌30%，同比下滑38%；凈虧損為3.52萬(wàn)億韓元（約合28.81億美元），前一季度凈利潤為1.10萬(wàn)億韓元（約合9.01億美元），上年同期凈利潤為3.32萬(wàn)億韓元（約合27.17億美元）。

兩家韓國廠(chǎng)商的存儲芯片業(yè)務(wù)均涉足NAND（閃存）和DRAM（動(dòng)態(tài)隨機存儲），且是所在領(lǐng)域的市場(chǎng)份額領(lǐng)先廠(chǎng)商。在全球NAND市場(chǎng)，三星電子、SK海力士分列第一、第三，市占率分別為31.4%、18.5%；而在DRAM領(lǐng)域，三星電子、SK海力士排在前兩名，市占率分別為40.7%、28.8%。

慘淡業(yè)績(jì)下，兩大廠(chǎng)商對年內市況預測也各有不同。SK海力士仍對一季度市場(chǎng)需求持悲觀(guān)態(tài)度，預計DRAM芯片出貨量增長(cháng)率可能下滑超過(guò)10%，比三星預估的小于10%幅度更悲觀(guān)，并預估上半年都將持續不景氣。

兩大韓國廠(chǎng)商之外，作為存儲芯片三巨頭之一的美國存儲芯片公司美光也難逃影響。美光公布的截至去年12月1日的2023財年第一財季業(yè)績(jì)顯示，其營(yíng)收同比下降47%至40.85億美元，虧損0.39億美元，2021年同期為凈賺24.71億美元。

“我們正在經(jīng)歷過(guò)去13年里最為嚴重的供需失衡?！泵拦釩EO Sanjay Mehrotra在2022年12月的財報發(fā)布會(huì )上如此表示。供應過(guò)剩還導致銷(xiāo)售價(jià)格下滑，2022年9至11月，美光科技的營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少47％。也因此，美光下調了今年的手機出貨量預期。

涉足NAND閃存的日本鎧俠也在去年10月將晶圓的投入量減少了3成，這是其10年來(lái)最大減產(chǎn)規模。該公司社長(cháng)早坂伸夫表示，“存儲芯片行情處于非常嚴峻的局面，不清楚（調整）的深度和長(cháng)度?！彼Q(chēng)將在關(guān)注行情的基礎上調整生產(chǎn)計劃。

存儲芯片作為芯片中的大宗類(lèi)型產(chǎn)品，屬于通用原材料，價(jià)格由供需決定，其需求漲跌可視為ICT電子產(chǎn)業(yè)整體市況的風(fēng)向標。然而，“后疫情”背景下的全球消費電子需求持續萎縮，全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應體系受到持續影響，疊加國際地緣政治、通貨膨脹以及匯率變動(dòng)等因素，存儲芯片廠(chǎng)商受到的沖擊最早也最顯著(zhù)。

需求下降情況下，存儲芯片廠(chǎng)商不得不降價(jià)去庫存。市場(chǎng)調研機構集邦咨詢(xún)數據顯示，2022年第四季度，全球DRAM產(chǎn)品整體售價(jià)下滑幅度約為20%至25%，預計2023年第一季度將繼續下滑13%至18%；NAND閃存方面，2022年第四季度價(jià)格降幅約20%至25%，2023年一季度價(jià)格降幅將約為10%至15%。

目前來(lái)看，所有廠(chǎng)商均面臨普遍性虧損，何時(shí)能夠盈利看起來(lái)遙遙無(wú)期，這意味著(zhù)生產(chǎn)的幾乎每顆芯片都在賠錢(qián)。

SK海力士管理層稱(chēng)，為應對自2022年下半年以來(lái)的需求轉向，存儲芯片廠(chǎng)商已開(kāi)始削減資本開(kāi)支并降低產(chǎn)能利用率，但距離產(chǎn)生實(shí)際效果還需時(shí)間，供需不平衡進(jìn)一步加劇，帶來(lái)庫存激增的問(wèn)題。美光科技和鎧俠等除了通過(guò)增加自身庫存來(lái)調整供應量之外，10月以后啟動(dòng)大型減產(chǎn)，但供應的減少并未跟上需求的下滑。

不過(guò)，三星今年資本支出計劃尚未敲定，市場(chǎng)關(guān)注這家“存儲芯片之王”是否會(huì )擴大投資規模，在行業(yè)周期性大衰退加大投入，趁勢擠壓競爭對手。

存儲芯片廠(chǎng)商削減支出還波及至上游。芯片制造設備制造商泛林（Lam Research）稱(chēng)，存儲客戶(hù)削減和推遲支出導致訂單出現空前的減少。 “幾乎全部領(lǐng)域的客戶(hù)都很謹慎，存儲芯片客戶(hù)尤甚，他們不僅削減了擴產(chǎn)計劃，還降低產(chǎn)能利用率來(lái)清庫存?！?泛林總裁兼CEO Tim Archer在財報會(huì )上稱(chēng)，過(guò)去25年從未經(jīng)歷過(guò)存儲芯片客戶(hù)需求如此低迷的情況。

值得注意的是，廠(chǎng)商在削減產(chǎn)能并降低庫存同時(shí)，大型整合并購也會(huì )同步發(fā)生，有望改變行業(yè)格局。NAND和硬盤(pán)廠(chǎng)商西部數據近期即再次啟動(dòng)并購鎧俠進(jìn)程，并于2月1日宣布將獲得由Apollo全球管理公司牽頭的9億美元投資。

歷史上，當行業(yè)處于不景氣周期下，存儲芯片企業(yè)之間的并購時(shí)有發(fā)生。西部數據和鎧俠的合并是為了提高市場(chǎng)份額，加強競爭力和提高效率，并通過(guò)合并實(shí)現資源整合和財務(wù)上的合并等多項優(yōu)勢。如果西部數據與鎧俠合并，將匹敵份額排在首位的三星。