臺積電下半能否彈升，端看蘋(píng)果、超微有多旺

擁有華為、蘋(píng)果(Apple)兩大客戶(hù)大單、合計占營(yíng)收比重近3成的臺積電對2019年下半年營(yíng)運相當樂(lè )觀(guān)，動(dòng)能為何已成為各方揣測焦點(diǎn)。

臺積電董事長(cháng)劉德音預期，中美貿易戰短期會(huì )對半導體終端需求造成影響，但預估下半年營(yíng)運表現將會(huì )一季比一季好。

臺積電董事長(cháng)劉德音（李建梁攝）

臺積電5日召開(kāi)股東會(huì )，董事長(cháng)劉德音預期中美貿易戰仍談判中，不確定的變量仍相當大，短期會(huì )對半導體終端需求造成影響，但樂(lè )觀(guān)看待半導體中長(cháng)期發(fā)展，另預估下半年營(yíng)運表現漸入佳境。

不過(guò)，對于臺積電下半年展望，市場(chǎng)疑慮仍未消除，主要是除了華為禁令所帶來(lái)的沖擊應難以避免，蘋(píng)果(Apple)執行長(cháng)Tim Cook稍早也坦言，中美貿易戰下，iPhone的潛在關(guān)稅無(wú)疑會(huì )影響銷(xiāo)售；另一則是中國大陸反美情緒預料，2大因素已成為下世代iPhone新機銷(xiāo)售危機。

美國祭出華為禁令，臺積電對外不斷強調現階段訂單并未受到影響，臺積電內部已建立完備的出口管理系統，會(huì )監控每項出貨是否符合相關(guān)規定，有嚴格的盡職調查流程，經(jīng)評估后，臺積電不需要改變出口的方式。

此外，據美方對華為所施行的出口管制規定，相關(guān)業(yè)者供貨不得違反「源自美國的設計內容」超過(guò)25%上限，而臺積電在不包含設備下，完全符合此規定，因此目前與華為的合作關(guān)系并無(wú)改變。

而劉德音也預期，中美貿易戰短期會(huì )對半導體終端需求造成影響，間接影響臺積電客戶(hù)訂單，但樂(lè )觀(guān)看待半導體中長(cháng)期發(fā)展，另預估下半年營(yíng)運表現將會(huì )一季比一季好，整體而言，會(huì )優(yōu)于2018年同期。

但市場(chǎng)對于臺積電下半年展望仍?xún)A向保守，認為只要華為斷鏈，包括臺積電在內的供應鏈將全面受創(chuàng )，此外，蘋(píng)果Tim Cook也表示，iPhone的潛在關(guān)稅將影響銷(xiāo)售，再加上中國大陸反美情緒恐高漲，是否擴大抵制iPhone等美國產(chǎn)品仍不明，2大客戶(hù)占臺積電年度營(yíng)收比重近3成，一旦訂單萎縮所帶來(lái)的影響將超乎預期。

半導體業(yè)者表示，臺積電認為中美貿易戰、華為禁令將對短期終端需求帶來(lái)影響，進(jìn)而沖擊半導體產(chǎn)業(yè)，但又樂(lè )觀(guān)看待2019年下半營(yíng)運表現，實(shí)有矛盾之處，不只是華為、蘋(píng)果，2業(yè)者所帶來(lái)的通訊、RF、感測等相關(guān)芯片訂單萎縮，影響也相當大，目前半導體產(chǎn)業(yè)多預期下半年旺季效應有限，臺積電的樂(lè )觀(guān)令大家有些不解。

半導體業(yè)者認為，臺積電對下半年營(yíng)運樂(lè )觀(guān)，或許是目前蘋(píng)果iPhone新機訂單未受影響，蘋(píng)果給予供應鏈至年底訂單預估不輸2018、2017年同期，另則是來(lái)自其它客戶(hù)新單挹注，如超微(AMD)、賽靈思(Xilinx)等7納米以下先進(jìn)制程大客戶(hù)全面加碼。

以超微而言，2019年采用臺積電7納米制程的最新產(chǎn)品，就包括采用全新「RDNA」顯示架構、代號為「Navi」的繪圖芯片，還有確定7月7日面市的Zen 2架構Ryzen 3000系列處理器。

另外，超微新款服務(wù)器處理器EPYC「Rome」也將在第3季面市，7納米大軍全面放量，隨著(zhù)超微市占持續拉升，后續訂單規模也不容小覷，或可彌補華為手機訂單縮減缺口。

由于目前AI、車(chē)用、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)客戶(hù)訂單成長(cháng)趨緩，臺積電下半年能否逆風(fēng)揚升，如其所言營(yíng)運優(yōu)于2018年同期，依舊要看蘋(píng)果新機銷(xiāo)售動(dòng)能有多強。