2018半導體并購之變：科技巨頭闊斧收編，中國“芯”勢力多拳攪局

有人進(jìn)、有人出：跨界造芯成熱點(diǎn)，半導體公司覓新出路

　　半導體產(chǎn)業(yè)的高門(mén)檻將千千萬(wàn)萬(wàn)垂涎者拒之門(mén)外，能夠快速在強手如林的半導體江湖占據一角的企業(yè)，莫不是擁有先進(jìn)的技術(shù)，或者坐擁充沛的資金。

　　谷歌、蘋(píng)果、亞馬遜、華為、Facebook等一眾國內外科技巨頭無(wú)一例外都盯上了芯片這塊誘人的肥肉。在缺乏技術(shù)支撐和產(chǎn)業(yè)積累的前提下，并購成為非芯片公司快速切入芯片市場(chǎng)的一條相當奏效的捷徑。

　　半導體圈外的人卯足了勁兒想往里擠，圈里也不乏想要跳出來(lái)走軟硬件結合之路的玩家。

　　1、阿里格力高調入局，非芯片公司跨界造芯

　　要說(shuō)跨界造芯這件事，2018年的重頭戲基本被海峽兩岸承包了。

　　阿里巴巴去年在芯片界一路高歌猛進(jìn)，先是在4月宣布全資收購中國大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司中天微，轉眼5個(gè)月后又宣布將中天微和達摩院的芯片業(yè)務(wù)整合，成立 “平頭哥半導體有限公司”。

　　中國家電三巨頭之一格力在11月以30億元“插足”中國最大的半導體并購案——聞泰科技豪擲超過(guò)250億人民幣收購安世半導體(Nexperia)，成為聞泰科技第二大股東，未來(lái)兩大股東持股比或相差5.13%。

　　借助吞并收購年產(chǎn)量高達1000億顆的大型IDM企業(yè)安世半導體，家電巨頭格力和全球最大的智能終端ODM企業(yè)聞泰科技，正式跨進(jìn)芯片界的大門(mén)。

　　和聞泰科技相似，在海的那邊，世界最大的代工廠(chǎng)富士康亦將手伸向上游半導體器件領(lǐng)域。3月，富士康旗下子公司鴻騰精密宣稱(chēng)斥資8.66億美元收購美國電子產(chǎn)品公司貝爾金(Belkin)，并獲得包括無(wú)線(xiàn)充電器、Linksys互聯(lián)網(wǎng)路由器和智能家居系統WeMo在內的業(yè)務(wù)。

　　有人認為，這是富士康欲擺脫代工廠(chǎng)標簽的重要舉措，昭示著(zhù)富士康將從幕后走向臺前。

　　對于跨界玩家來(lái)講，他們亟待的莫過(guò)于技術(shù)、人才和資源，而一舉多得的良方莫過(guò)于并購一家業(yè)務(wù)水平優(yōu)秀的半導體企業(yè)。在2019年，各家科技巨頭的造芯大業(yè)將更進(jìn)一步，很有可能會(huì )有更多半導體企業(yè)成為這些巨頭的新血脈。

　　2、芯片公司玩跨界新招，博通軟件化轉型

　　在跨界玩家尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司積極入局芯片產(chǎn)業(yè)之時(shí)，一些半導體公司則不再滿(mǎn)足于只做硬件。全球最大的WLAN芯片廠(chǎng)商博通就是這樣一家“不走尋常路”的公司。

　　顯然3月告吹的收購高通案并沒(méi)有打擊博通太久，7月，博通宣布擬以189億美元收購美國著(zhù)名華人企業(yè)家王嘉廉創(chuàng )辦的軟件公司CA Technologies(CA)。博通CEO兼總裁Hock Tan表示，CA的中央處理器和企業(yè)軟件產(chǎn)品將為博通的關(guān)鍵技術(shù)業(yè)務(wù)增色。

　　幸運的是，CA收購案已經(jīng)取得階段性的勝利——通過(guò)了美國反壟斷機構的審核。

　　由于博通的半導體業(yè)務(wù)和CA的軟件業(yè)務(wù)尚未顯現出任何明顯的協(xié)同效應，華爾街對這宗似乎偏離了主賽道的收購案并不看好。不過(guò)這一舉動(dòng)足見(jiàn)博通擴大產(chǎn)品線(xiàn)、實(shí)現從硬件到軟件通吃的野心。

　　有人變強，有人變弱：成者實(shí)力增強，敗者肌肉損傷

　　通過(guò)不斷收割對手，以更高效率和更低成本實(shí)現資源整合和結構重組，贏(yíng)得更大的話(huà)語(yǔ)權，是任何行業(yè)并購的常態(tài)。

　　在2018年半導體收購潮中，大多數并購案在完成后都獲得了實(shí)力的補充。

　　例如，全球領(lǐng)先的EDA和IP供應商Synopsys就在借助收購持續構建其龐大的IP業(yè)務(wù)。1月，Synopsys以非公開(kāi)的價(jià)格收購了一次性可編程非易失性存儲器IP的先驅Kilopass。這一收購，使得Synopsys的DesignWare NVM IP組合更加強大。

　　另一個(gè)獲得新臂膀的例子是貝恩財團。由貝恩資本牽頭的財團成員個(gè)個(gè)實(shí)力非凡，包括SK海力士、蘋(píng)果、戴爾、希捷和金士頓。

　　由于無(wú)法彌補核電業(yè)務(wù)帶來(lái)的巨額虧損，東芝壯士扼腕，割下存儲領(lǐng)域數一數二的芯片業(yè)務(wù)，以180億美元的高價(jià)賣(mài)給了貝恩財團。2018年5月，這筆交易終于通過(guò)了中國這最后一關(guān)。

　　貝恩財團并購案以喜劇收尾，交易額達440億美元的高通恩智浦并購案卻遲遲等不來(lái)中國敲下手中的“驚堂木”。

　　憑借芯片與專(zhuān)利大肆收割移動(dòng)通信紅利的高通，在接踵而至的反壟斷官司與物聯(lián)網(wǎng)芯片多樣化的夾擊之中，似乎陷入流年不利的窘境。

　　作為全球車(chē)用半導體龍頭，恩智浦(NXP)在A(yíng)I和車(chē)聯(lián)網(wǎng)上的實(shí)力對于高通擴大芯片版圖來(lái)說(shuō)具有非凡的吸引力。

　　可惜時(shí)運不濟，恰逢全球熱議的專(zhuān)利壟斷問(wèn)題持續發(fā)酵和中美斡旋的關(guān)鍵節點(diǎn)，這兩大半導體巨頭最終未能成功牽手。盡管中國在G20峰會(huì )后表示愿開(kāi)綠燈，高通卻回應不會(huì )與恩智浦“再續前緣”。

　　因為并購案的失敗，高通也小出一把血。按照收購之初的協(xié)議，高通要向恩智浦支付20億美元，作為收購失敗的“補償費”。

　　同時(shí)，整體市值僅有700億美元左右的高通，還需將手中400多億美元現金儲備中的300億美元來(lái)回購股票，以安撫自家股東。

　　規則變了：物聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)駕駛成新的圈地項目

　　在傳統半導體行業(yè)混戰之時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等新興領(lǐng)域亦展露冰山一角，全球半導體巨頭間已經(jīng)開(kāi)始刮起一股擴張業(yè)務(wù)布局的颶風(fēng)。

　　有錯過(guò)移動(dòng)市場(chǎng)的英特爾為前車(chē)之鑒，顯然，生存在極度依賴(lài)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的半導體產(chǎn)業(yè)中，沒(méi)有哪家公司愿意冒著(zhù)失去未來(lái)市場(chǎng)的風(fēng)險，固守在原有業(yè)務(wù)上。

　　快速布局新興領(lǐng)域、加速資源互補和業(yè)務(wù)整合，構成了巨頭們擺脫對原有業(yè)務(wù)的依賴(lài)、決勝AI時(shí)代的一大重要解法。

　　1、補足短板擴充實(shí)力，形成資源互補和業(yè)務(wù)整合

　　12月，高通恩智浦收購案在被高通的回應徹底判了死刑，使得這起移動(dòng)霸主與車(chē)載、物聯(lián)網(wǎng)巨頭強強聯(lián)合的大型交易遺憾落幕。

　　而同樣在這個(gè)月，全球最大網(wǎng)絡(luò )設備制造商思科(Cisco)的野心才剛剛浮出水面。

　　高傳輸速度和超低功耗使得硅光子芯片市場(chǎng)巨頭環(huán)伺，而擅長(cháng)開(kāi)發(fā)長(cháng)距離高速傳輸大量數據光學(xué)器件的光學(xué)芯片制造商Luxtera被傳成為英特爾、博通等巨頭爭搶的香餑餑。

　　最終思科擊敗各路豪強，宣布將以6.6億美元的現金和股權獎勵收購Luxtera，該收購將在今年第三季度完成。

　　2、巨頭收編創(chuàng )企增強AI實(shí)力，AI芯片創(chuàng )企反吞昔日巨頭

　　如果要為2018年的科技界選一個(gè)關(guān)鍵詞，那無(wú)疑就是AI。谷歌、亞馬遜、Facebook等互聯(lián)網(wǎng)巨頭集體下場(chǎng)，掀起轟轟烈烈地自主造芯運動(dòng)，同樣，傳統半導體廠(chǎng)商和AI芯片創(chuàng )企們也都不愿在A(yíng)I的舞臺丟了戲份。

　　在人們屏息以待高通收購案結局的7月，美國芯片巨頭攜手中國創(chuàng )企唱了一出好戲。

　　全球最大的FPGA廠(chǎng)商賽靈思宣布收購中國AI芯片領(lǐng)域冉冉升起的創(chuàng )業(yè)新星深鑒科技，稱(chēng)“將繼續加大對深鑒科技的投入，不斷推進(jìn)公司從云到端應用領(lǐng)域部署機器學(xué)習加速的共同目標”。

　　AI在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和即將到來(lái)的5G時(shí)代都將扮演極其重要的角色，三星電子在10月宣布收購AI分析公司Zhilabs，為三星自身擴展AI自動(dòng)化產(chǎn)品組合并增強5G技術(shù)實(shí)力。英飛凌(Infineon)則早在2月就宣布收購丹麥擦創(chuàng )企Merus Audio來(lái)加強“智能音箱全集成系統解決方案的能力”。