“圖靈”萬(wàn)元顯卡狂歡后，英偉達的大考正式開(kāi)始

　　8月21日凌晨，英偉達在德國科隆舉辦新品發(fā)布會(huì )，正式發(fā)布了被黃仁勛稱(chēng)之為“自十多年前引進(jìn)CUDA以來(lái)最大進(jìn)步”的新一代圖靈顯卡RTX20系列。這款被玩家戲稱(chēng)為“一萬(wàn)塊的燃氣灶”的家伙，讓我們迎來(lái)了實(shí)時(shí)光照跟蹤的降臨，也將游戲市場(chǎng)帶入了全新的世代。

　　得力于新顯卡的發(fā)布，英偉達終于結束了財報發(fā)布之后連續多日的股價(jià)下跌。但是，這種強項更強的狀態(tài)，似乎并沒(méi)有英偉達此前那些讓外界倍感不安的問(wèn)題得到緩解。畢竟，短板才意味著(zhù)競爭力的“下限”。

　　新“圖靈”能否成為英偉達未來(lái)的依仗

　　上周末，英偉達公布了今年第二季度財報。財報數據顯示了兩喜兩憂(yōu)：英偉達第二季度營(yíng)收為31.23億美元，與上年同期的22.30億美元相比增長(cháng)40%，但較第一季度下降了3%;二季度的凈利潤為11.01億美元，與上年同期的5.83億美元相比增長(cháng)89%。不過(guò)這一增速雖然靚麗，但是環(huán)比上季度的145.4%增速卻出現了大幅下滑。

　　營(yíng)收和凈利潤同比帶來(lái)的的喜，被環(huán)比出現的憂(yōu)抹平了。

　　從財報來(lái)看，英偉達二季度的收入和利潤兩項都超過(guò)了此前華爾街的預期，但是英偉達自己對于第三季度的營(yíng)收預計為32.5億美元(上下浮動(dòng)2%)。但是此前華爾街分析師給出的預期是多少呢?是33.4億美元。別小瞧這一億美元左右的差距，英偉達的股價(jià)為此在財報公布之后隨即遭遇多日的連續下跌。

　　或許，每個(gè)季度營(yíng)收環(huán)比下滑的趨勢，是投資者用腳投票的原因之一。而營(yíng)收過(guò)于集中，以及無(wú)人駕駛和區塊鏈這兩個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)變化，也起到了一定推波助瀾的作用。

　　目前，游戲業(yè)務(wù)依然是英偉達最為倚重的項目。根據財報顯示，英偉達整個(gè)第二季度游戲業(yè)務(wù)總營(yíng)收超過(guò)了18億美元，占營(yíng)收比為57.8%。同時(shí)，一代“圖靈”顯卡的發(fā)布上市，或許也將進(jìn)一步推動(dòng)英偉達游戲業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　據CNBC報道，華爾街分析師Vivek Arya在給客戶(hù)的一份報告中表示，他們堅信雖然在第三季度中下一代圖靈架構的利好有限，但其可能在第四季度甚至整個(gè)2019年迎來(lái)巨大的爆發(fā)。

　　分析師Mark Lipacis也在一份報告中表示，預計“圖靈”會(huì )在未來(lái)12～18個(gè)月內成為英偉達的收入收割機。

　　光線(xiàn)追蹤技術(shù)演示片段

　　21日新一代RTX顯卡發(fā)布后，相較前一代產(chǎn)品巨大的性能提升以及良好的市場(chǎng)前景，似乎都很好地證明了此前華爾街分析師們的預測。

　　不過(guò)，游戲業(yè)務(wù)的蒸蒸日上對于英偉達而言固然是件好事，但也只是錦上添花。相比面對著(zhù)略顯暮氣的PC游戲市場(chǎng)，黃仁勛現在可能更希望那些代表著(zhù)未來(lái)的新業(yè)務(wù)能夠獲得更快發(fā)展。要不，黃老板為何會(huì )突然隔空向特斯拉的馬斯克“喊話(huà)”?

　　主動(dòng)示好的怨念和不見(jiàn)曙光的“礦區”

　　自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)就是黃仁勛所認準的，代表未來(lái)趨勢的一個(gè)重要方向。二季度財報中，英偉達與之相關(guān)的業(yè)務(wù)也同樣獲得了一定發(fā)展。其中，NV的自動(dòng)駕駛芯片業(yè)務(wù)同比增長(cháng)13%，達到了1.61億美元。不過(guò)，現階段NV在該領(lǐng)域卻面臨著(zhù)一個(gè)窘境，因為外界分析英偉達在明年可能失去一個(gè)重要的合作伙伴——馬斯克的特斯拉。

　　8月9日，“鋼鐵俠”馬斯克宣布特斯拉的下一代無(wú)人駕駛汽車(chē)硬件可能會(huì )在明年初推出，并且將會(huì )配備自主研發(fā)的人工智能芯片。這意味著(zhù)，如果一切順利特斯拉在明年初和英偉達“分手”，而特斯拉可是現階段英偉達在自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域的重要合作伙伴!這樣的結果，顯然是黃老板不愿意看到的。

　　為此，我們才會(huì )在財報發(fā)布之后的電話(huà)會(huì )議上看到這樣一段對話(huà)。分析師問(wèn)：你對特斯拉一事怎么看?黃老板答：我們DRIVE 系列的新一代產(chǎn)品 Xavier很棒，另外如果特斯拉的Autopilot 芯片沒(méi)搞定，可以給我打電話(huà)，我會(huì )非常愿意幫忙的。

　　這算是隔空喊話(huà)了，馬斯克同學(xué)你接還是不接?

　　這樣的主動(dòng)示好，其實(shí)凸顯了黃老板不愿意失去特斯拉這個(gè)鐵桿伙伴的心態(tài)，因為和特斯拉的合作不僅能夠帶來(lái)收益，作為新能源汽車(chē)領(lǐng)域的絕對領(lǐng)導者，特斯拉強大的品牌背書(shū)也是現階段英偉達更需要的。

　　不過(guò)，馬斯克似乎并不領(lǐng)情。第二天他在推特上回復到：“英偉達硬件做得不錯，我挺敬重黃總和他們公司的。我們的硬件需求太獨特了，必須和軟件結合的很緊密?！?/p>

　　如果說(shuō)，汽車(chē)業(yè)務(wù)只是有可能失去一個(gè)重要伙伴，那么上一個(gè)季度還被寄予厚望的挖礦業(yè)務(wù)，可以說(shuō)直接遭遇了斷崖。

　　過(guò)去幾個(gè)季度以來(lái)，區塊鏈和數字貨幣火爆所帶來(lái)的挖礦潮，讓英偉達這一業(yè)務(wù)狠狠賺了一筆，前幾個(gè)季度英偉達一度因為“全民挖礦”的熱潮導致顯卡價(jià)格瘋漲，頗有去年內存漲價(jià)的勢頭。不過(guò)，由于顯卡價(jià)格的瘋漲和供求緊張，也間接促進(jìn)了競爭對手AMD產(chǎn)品的銷(xiāo)量。AMD同樣在這波挖礦的大潮中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

　　上季度，英偉達首次公布了挖礦業(yè)務(wù)的營(yíng)收，高達2.89億美元，占同期總營(yíng)收的9%。但是隨后加密貨幣市場(chǎng)出現動(dòng)蕩，各方對于市場(chǎng)的下滑也有了一定的預判。對于二季度挖礦業(yè)務(wù)的營(yíng)收，此前英偉達CFO曾預測會(huì )降至1億美元左右。誰(shuí)成想，在二季度英偉達的挖款業(yè)務(wù)卻遭遇了斷崖式的下跌，整體營(yíng)收較上一季度驟減94%，僅為1800萬(wàn)美元。

　　對此，英偉達方面表示預計挖礦業(yè)務(wù)對未來(lái)對公司整體營(yíng)收的貢獻幾乎可以忽略不計。黃仁勛也表示，公司高管目前認為數字貨幣芯片在本財年下半年不會(huì )成為公司的重要業(yè)務(wù)。

　　輿論認為，全球挖礦市場(chǎng)的下滑，導致英偉達的相關(guān)業(yè)務(wù)斷崖跌落，并且在2018年幾乎看不到利好，應為也是造成其財報發(fā)布之后股價(jià)驟跌的主要原因之一。

　　強敵環(huán)伺，艱難的挑戰已經(jīng)開(kāi)始

　　除了相關(guān)業(yè)務(wù)出現的問(wèn)題之外，競爭對手的所帶來(lái)的外部壓力也無(wú)時(shí)無(wú)刻不刺痛著(zhù)英偉達的神經(jīng)。

　　作為英偉達目前最大的競爭對手，AMD近兩年一直都被牢牢壓制，“農企翻身”也成了網(wǎng)友們日常調侃AMD的梗。不過(guò)，憑借著(zhù)RX Vega系列顯卡以及Ryzen系列CPU的成功，AMD似乎正將“翻身做主”逐漸變?yōu)楝F實(shí)。

　　根據外媒George Kesarios的報道顯示，2018年第一季度，AMD公司的GPU出貨量環(huán)比增長(cháng)6.4%，同比增長(cháng)高達66.4%。在出貨量增長(cháng)帶動(dòng)下，AMD該季度市場(chǎng)份額達到34.9%，環(huán)比增長(cháng)1.2%，同時(shí)高于2017全年的27.5%。整體顯卡市場(chǎng)的份額也從4年前的18%提高到34.9%。

　　除了要面對老對手AMD的逐漸崛起，英偉達也要提防著(zhù)英特爾的沖撞。此前SIGGRAPH2018大會(huì )期間，英特爾宣布將在2020年正式進(jìn)入獨立顯卡市場(chǎng)，發(fā)布獨立顯卡產(chǎn)品。雖然，英特爾在該領(lǐng)域短時(shí)間內不可能追上紅綠兩家巨頭，但是這樣一個(gè)芯片巨人即將進(jìn)入戰局，任誰(shuí)都要掂量掂量。

　　可以說(shuō)，短期內英偉達在圖形芯片領(lǐng)域近乎統治級的地位依然很難被撼動(dòng)，特別是新一代“核彈”圖靈系列GPU正式發(fā)布之后，AMD 7nm工藝新品又尚未推出的這一空檔期，英偉達接下來(lái)的兩個(gè)季度將會(huì )火力全開(kāi)。

　　但是，黃老板想要的顯然不止這些，他更希望NV在人工智能、自動(dòng)駕駛等新興領(lǐng)域獲得新的突破，因為這些業(yè)務(wù)才代表著(zhù)未來(lái)。但是，相比圖形芯片領(lǐng)域，這些新興領(lǐng)域的挑戰要大很多。對于英偉達和黃仁勛而言，新的挑戰已經(jīng)開(kāi)始了。