中美貿易戰只會(huì )增強中國封測產(chǎn)業(yè)的緊迫感

　　7月11日，美國貿易代表辦公室宣布啟動(dòng)對年貿易額大約2000億美元的中國商品額外征收10%關(guān)稅的程序，并公布了長(cháng)達195頁(yè)的擬加征關(guān)稅清單，其中就涉及到了半導體產(chǎn)業(yè)。

最可能自主可控的領(lǐng)域

　　眾所周知，芯片生產(chǎn)是一條技術(shù)密集度非常高的工藝線(xiàn)，一條生產(chǎn)線(xiàn)可能要涉及50多個(gè)行業(yè)，5000道工藝，其中涉及到晶圓、流片、封裝、光刻等多個(gè)專(zhuān)業(yè)細分領(lǐng)域。

　　就算是發(fā)展最領(lǐng)先的美國，它的光刻機也是依賴(lài)歐洲的，材料則依賴(lài)日本。那么，既然謀求全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控不可能，那就只能精益求精。在設備、原材料、設計、制造、封測上面，集中精力做好幾件事，甚至只是一件事。

　　而天風(fēng)電子在其報告中指出，封測產(chǎn)業(yè)將可能是最先實(shí)現自主可控的領(lǐng)域，這一領(lǐng)域受中美貿易戰的影響也較低。而且這一領(lǐng)域進(jìn)入門(mén)檻較低，中國的上市公司也有機會(huì )通過(guò)規模效應成為全球龍頭。

　　將封測行業(yè)和其他行業(yè)作比較，我們不難發(fā)現封測產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)有著(zhù)很大的不同：

　　首先，從技術(shù)角度來(lái)看，無(wú)論是晶圓代工還是芯片設計都受到摩爾定律的驅動(dòng)，需要通過(guò)不斷的投資新的生產(chǎn)線(xiàn)、推出新的設計，才能夠推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，滿(mǎn)足市場(chǎng)的需要。但是，摩爾定律對封測行業(yè)的推動(dòng)卻并不明顯。

　　一般來(lái)說(shuō)，先進(jìn)的制造技術(shù)遵循摩爾定律每18個(gè)月進(jìn)階一次、線(xiàn)寬線(xiàn)性每18個(gè)月縮小一倍，但與此同時(shí)，封裝的連接技術(shù)在線(xiàn)寬不斷縮小的情況下，整體只經(jīng)歷了幾代技術(shù)的變革。

　　其次，芯片設計和代工是兩個(gè)互相補充的過(guò)程，Fabless客戶(hù)需要代工廠(chǎng)進(jìn)行生產(chǎn)并推出產(chǎn)品。而封測企業(yè)檢測過(guò)程并不一定需要代理加工，這決定了封測行業(yè)也沒(méi)有跟隨上游產(chǎn)業(yè)鏈呈現同比例增長(cháng)。

　　因此，天風(fēng)電子認為，封測產(chǎn)業(yè)更多通過(guò)規模和資源推動(dòng)市占率的提升，技術(shù)并不是絕對壁壘，后來(lái)參與者也有機會(huì )分享蛋糕。而且封測行業(yè)技術(shù)迭代路線(xiàn)并不顯著(zhù)，利于國內企業(yè)追趕。

　　進(jìn)入壁壘不高，中國整體實(shí)力不俗

　　技術(shù)上的局限從本質(zhì)上決定了封測企業(yè)的研發(fā)成本并不高，因此，相對來(lái)說(shuō)封測研發(fā)占比不高也會(huì )決定其進(jìn)入壁壘不高。

　　因此天風(fēng)電子表示，封測行業(yè)我國大陸企業(yè)整體實(shí)力不俗，并在世界擁有較強競爭力。而且，封測行業(yè)中，美國市場(chǎng)份額一般，前十大封測廠(chǎng)商中，美國企業(yè)僅有Amkor一家，應該說(shuō)貿易戰對封測整體行業(yè)影響較小，從短、中、長(cháng)期來(lái)看，Amkor公司業(yè)務(wù)被取代的可能性較高。

　　拓墣產(chǎn)業(yè)研究院6月13日發(fā)布最新報告預估，今年上半年全球前十大半導體封測代工廠(chǎng)營(yíng)收年增率不如去年，但大陸封測三雄長(cháng)電科技、天水華天、通富微電卻都呈現雙位數成長(cháng)，且占前十大廠(chǎng)營(yíng)收比重將達26.9%，創(chuàng )下新高。

　　目前來(lái)看，封測行業(yè)呈現出中國臺灣地區、美國、大陸地區三足鼎立之態(tài)，其中長(cháng)電科技、通富微電、華天科技已通過(guò)資本并購運作，躋身市場(chǎng)占有率全球前十，先進(jìn)封裝技術(shù)水平基本與海外龍頭企業(yè)同步，BGA、WLP、SiP等先進(jìn)封裝技術(shù)均能順利量產(chǎn)。

　　可以說(shuō)，當前大陸地區半導體產(chǎn)業(yè)在封測行業(yè)影響力最強，對比臺灣地區公司，大陸封測行業(yè)整體增長(cháng)潛力已不落下風(fēng)。

　　但是，同樣值得注意的是，雖然中國大陸封測廠(chǎng)業(yè)績(jì)猛沖，但其利潤相比臺灣地區的大廠(chǎng)而言，仍有很大差距。

　　中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )副理事長(cháng)于燮康指出：“迄今為止，封測業(yè)發(fā)生了多起大規模的國際并購，可以預見(jiàn)，封測企業(yè)尤其是我國集成電路封測企業(yè)經(jīng)過(guò)一系列的并購后，必須進(jìn)行深度整合，提高技術(shù)研發(fā)和創(chuàng )新能力，加大我國封測企業(yè)在國際一流封測廠(chǎng)商中的比重。要通過(guò)國內與國際資本的融合，尋找一個(gè)更好的合作模式，成為資本流動(dòng)和技術(shù)交流的國際化平臺，讓資本盡快進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)項目中去，在成熟的技術(shù)路線(xiàn)上追趕國際巨頭，誕生一批國際第一梯隊公司 ?！?/p>

　　中美貿易戰下，封測產(chǎn)業(yè)如何實(shí)現突圍

　　由于半導體整體行業(yè)的巨大潛力，美國也極其關(guān)注中國半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，白宮發(fā)布的報告《確保美國半導體的領(lǐng)導地位》報告強調“中國半導體業(yè)崛起，會(huì )威脅產(chǎn)業(yè)未來(lái)，建議政府用多種手段遏制或限制”。

　　但是對于目前的全球半導體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，全球產(chǎn)業(yè)鏈分工基本形成，現有產(chǎn)業(yè)格局下中美高度融合，戰則兩傷、合則兩利，你中有我、我中有你。這主要體現在以下兩個(gè)方面：

　　首先，中國在高端技術(shù)和設備上對美國依賴(lài)，但美國企業(yè)收入同樣對中國高度依賴(lài)。

　　其次，消費電子領(lǐng)域，元器件有相當比例來(lái)自中國供應商。而且值得注意的是，在華外資企業(yè)出口額同樣計入對美出口，因此中美貿易爭端同樣會(huì )沖擊美國企業(yè)。

　　中美貿易戰會(huì )是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程，它對全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的重大影響是：中國本土半導體公司通過(guò)并購、合資方式快速獲取國外尖端技術(shù)和專(zhuān)利的渠道被封鎖，這將對半導體產(chǎn)業(yè)鏈中高技術(shù)地區向低技術(shù)地區的技術(shù)直投、技術(shù)轉讓入股兩種模式形成重大障礙，同時(shí)也為技術(shù)轉移的渠道帶來(lái)重大發(fā)展機遇。

　　針對封測產(chǎn)業(yè)而言，由于封測行業(yè)位于半導體產(chǎn)業(yè)鏈末端，其附加價(jià)值較低、勞動(dòng)密集度高、進(jìn)入技術(shù)壁壘較低。天風(fēng)電子認為，全球封測產(chǎn)業(yè)因為競爭的加劇，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì )更加不穩定，大陸公司正在持續加速整合，借此強化運營(yíng)成效和提高技術(shù)密集度，中長(cháng)期而言，貿易戰封鎖對大陸封測公司的負面影響相對較小。

　　而中美貿易戰只會(huì )增強中國半導體封測產(chǎn)業(yè)的緊迫感!