存儲業(yè)務(wù)大逆轉，三星Q1利潤暴漲931.87%！

4月30日，韓國三星電子正式公布了2024年第一季度財報，受益于存儲芯片業(yè)務(wù)的強勁增長(cháng)以及旗艦智能手機Galaxy S24的強勁銷(xiāo)售，三星電子2024年第一季營(yíng)業(yè)利潤達到了6.606萬(wàn)億韓元（約合人民幣346.15億元），同比暴漲931.87%！

財報顯示，三星電子2024年一季度營(yíng)收為71.9156萬(wàn)億韓元，高于上一個(gè)季度的67.78億韓元，較2023年同期的63.75萬(wàn)億韓元增長(cháng)12.82%；營(yíng)業(yè)利潤達到6.606萬(wàn)億韓元，較2023年同期的6400億韓元暴漲931.87%。超過(guò)了市場(chǎng)預期的5.6萬(wàn)億韓元；凈利潤達到了6.75萬(wàn)億韓元，略微高于上一季度的6.34萬(wàn)億韓元，相比2023年同期的1.57萬(wàn)億韓元暴漲329%。

三星半導體業(yè)務(wù)獲利1.91萬(wàn)億韓元，成功扭虧為盈

三星電子一季度營(yíng)業(yè)利潤大漲，主要得益于其半導體業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)。財報顯示，2024年一季度負責半導體業(yè)務(wù)的設備解決方案（DS）部門(mén)合并營(yíng)收達23.14萬(wàn)億韓元，相比去年同期的13.73億韓元大漲68.54%；營(yíng)業(yè)利潤已由去年同期的虧損4.58萬(wàn)億韓元（約合人民幣239.53億元）轉為盈利1.91萬(wàn)億韓元（約合人民幣99.89億元）。這也是該部門(mén)自2022年第四季度以來(lái)首次達到獲利目標。

對此，三星電子表示，半導體業(yè)務(wù)之所以實(shí)現快速成長(cháng)，并進(jìn)一步扭虧為盈，主要是因為市場(chǎng)對HBM（高帶寬內存）、DDR5、服務(wù)器用SSD和UFS4.0相關(guān)存儲產(chǎn)品的需求增長(cháng)，以及價(jià)格的快速上漲，并且在三星電子的積極供貨努力下實(shí)現的。

需要指出的是，三星電子的半導體業(yè)務(wù)包括了存儲、系統LSI和芯片代工業(yè)務(wù)。其中，存儲芯片業(yè)務(wù)是其半導體業(yè)務(wù)營(yíng)收的最主要來(lái)源。

存儲業(yè)務(wù)營(yíng)收同比暴漲96%

財報顯示，三星電子一季度存儲業(yè)務(wù)營(yíng)收17.49萬(wàn)億韓元，環(huán)比增長(cháng)11%，同比暴漲96%。在整體的半導體業(yè)務(wù)營(yíng)收當中的占比高達75.58%。

三星表示，一季度存儲市場(chǎng)總體需求強勁，特別是生成式人工智能對于DDR5和NAND Flash的需求強勁。三星電子通過(guò)滿(mǎn)足服務(wù)器、存儲、PC和移動(dòng)領(lǐng)域的需求，重點(diǎn)關(guān)注HBM、DDR5、服務(wù)器SSD和UFS 4.0等高附加值產(chǎn)品，實(shí)現了質(zhì)的增長(cháng)，同時(shí)存儲產(chǎn)品的ASP（平均單價(jià)）也在增長(cháng)。

其中，在服務(wù)器存儲方面，生成式人工智能所帶來(lái)的需求呈現出穩定增長(cháng)的趨勢，而對 DDR5 和高密度 SSD 的需求仍然強勁。就個(gè)人電腦和移動(dòng)設備市場(chǎng)整體而言，DRAM 和 NAND Flash的需求也在持續增長(cháng)，主要是在中國的移動(dòng)設備 OEM 客戶(hù)的推動(dòng)下，需求保持強勁。

三星電子預計，在生成式人工智能的需求的帶動(dòng)下，二季度存儲業(yè)務(wù)將繼續保持穩定增長(cháng)。

從需求方面來(lái)看，對于服務(wù)器和存儲而言，AI服務(wù)器供應量的持續增加以及相關(guān)云服務(wù)的后續擴展，不僅會(huì )增加對HBM的需求，還會(huì )增加對傳統服務(wù)器和存儲解決方案的需求。同時(shí)，預計二季度移動(dòng)設備需求將保持穩定，而 PC 客戶(hù)預計將受到淡季的影響，這使得他們可能會(huì )在下半年新產(chǎn)品推出之前調整庫存。

從供應方面來(lái)看，三星電子表示，將繼續增加HBM供應，以滿(mǎn)足對生成人工智能不斷增長(cháng)的需求。三星電子本月開(kāi)始量產(chǎn)HBM3E 8H，并計劃在第二季度量產(chǎn)HBM3E 12H產(chǎn)品和基于1b nm 32Gb DDR5的128GB產(chǎn)品；在DRAM方面，三星電子計劃以更快的爬坡速度加速基于1b納米的32Gb DDR5供應，進(jìn)一步增強在高密度DDR5模塊市場(chǎng)的競爭力；對于NAND Flash，三星電子計劃于本月在業(yè)內首次開(kāi)始量產(chǎn)V9 NAND，并在第三季度通過(guò)量產(chǎn)V9的四級單元（QLC）來(lái)增強技術(shù)領(lǐng)先地位。

本輪存儲芯片價(jià)格上漲可持續性存疑

受全球半導體市場(chǎng)需求下滑的影響，2022年下半年開(kāi)始鎧俠、美光、SK海力士等存儲芯片大廠(chǎng)就開(kāi)始陸續進(jìn)行了減產(chǎn)，隨后三星也在2023年二季度也開(kāi)始了減產(chǎn)，以期改善供需結構，提升業(yè)績(jì)。而隨著(zhù)減產(chǎn)效應的顯現，以及2023年三季度以來(lái)市場(chǎng)需求的回暖，原廠(chǎng)開(kāi)始紛紛推動(dòng)DRAM和NAND Flash芯片價(jià)格上漲。

此前的報道顯示，2023年四季度三星對其DRAM及NAND Flash芯片報價(jià)都上調了10%至20%。

研究機構TrendForce的預測數據顯示，2024年第一季NAND Flash合約價(jià)環(huán)比漲幅約18~23%，DRAM合約價(jià)環(huán)比漲幅約13~18%。

美光公布的其截至2024年2月29日第二財季財報顯示，該季營(yíng)收同比大漲58%（環(huán)比增長(cháng)23%）至58億美元，GAAP(依照公認會(huì )計準則)凈利潤為7.93億美元，Non-GAAP凈利潤為4.76億美元，實(shí)現扭虧為盈。這主要得益于該季度美光DRAM平均價(jià)格上漲了10%，NAND Flash的平均價(jià)格漲幅更是超過(guò)了30%。

SK海力士最新公布的2024年一季度財報顯示，其該季營(yíng)收12.42萬(wàn)億韓元，創(chuàng )下歷年同期最高，較去年同期暴漲144.3%，為2010年以來(lái)最快增速；營(yíng)業(yè)利潤達2.88萬(wàn)億韓元，創(chuàng )下歷史同月次高，相比之下去年同期的虧損高達3.4萬(wàn)億韓元。這也主要得益于該季度SK海力士DRAM價(jià)格環(huán)比漲幅超過(guò)20%，NAND Flash價(jià)格環(huán)比上漲30%。

雖然，三星并未公布其DRAM及NAND Flash產(chǎn)品價(jià)格在一季度的平均漲幅以及出貨量的變化，但是如果僅看美光和SK海力士這兩家存儲芯片大廠(chǎng)一季度的出貨量變化，則與他們存儲芯片價(jià)格的巨大漲幅并不匹配。

比如美光一季度DRAM出貨量?jì)H存在個(gè)位數百分比的增長(cháng)，NAND Flash的出貨量反而出現了低個(gè)位數百分比的下降；SK海力士一季度DRMA出貨量環(huán)比下滑了15%，NAND Flash出貨量環(huán)比持平。

基于此，芯智訊仍維持之前的觀(guān)點(diǎn)，目前這一輪的存儲芯片漲價(jià)潮主要還是原廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)和強勢漲價(jià)推動(dòng)下所導致的，并不完全是由于市場(chǎng)需求持續增長(cháng)所帶動(dòng)的。這也給后續的漲價(jià)能否持續帶來(lái)了不確定性。

對于存儲芯片原廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，在行業(yè)低谷期，通過(guò)控制供給，確實(shí)能夠實(shí)現價(jià)格的快速止跌反彈，但是如果市場(chǎng)需求不夠強勁，

特別是對于存儲芯片原廠(chǎng)下游的模組廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，存儲芯片原廠(chǎng)推動(dòng)價(jià)格上漲會(huì )直接傳到他們身上，使得他們的成本上升，而為了轉嫁成本上漲壓力，存儲模組廠(chǎng)商必然需要對下游的終端客戶(hù)也進(jìn)行漲價(jià)。但是如果終端需求不強，那么終端客戶(hù)自然不會(huì )輕易接受漲價(jià)，甚至會(huì )縮減采購量。那么上游原廠(chǎng)繼續推動(dòng)存儲芯片漲價(jià)的努力將會(huì )受阻。

系統 LSI 業(yè)務(wù)恢復不及預期

系統 LSI 業(yè)務(wù)方面，三星電子增加了主要客戶(hù)新產(chǎn)品的片上系統 (SoC) 和傳感器的供應，但由于顯示驅動(dòng)器 IC (DDI) 銷(xiāo)售受到面板需求放緩的影響，盈利改善的時(shí)間比預期要長(cháng)。

三星電子表示，隨著(zhù)智能手機銷(xiāo)售在緩慢起步后可能出現復蘇跡象，系統 LSI 業(yè)務(wù)將專(zhuān)注于提供旗艦 SoC 和傳感器的穩定供應，并準備交付基于新型可穿戴設備先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)品。對于面向移動(dòng)市場(chǎng)的圖像傳感器方面，預計產(chǎn)能利用率將保持高位，包括為全球客戶(hù)量產(chǎn)50MP產(chǎn)品；對于 DDI（顯示驅動(dòng)芯片），銷(xiāo)售額預計將繼續擴大，以滿(mǎn)足主要客戶(hù)對新 IT/電視產(chǎn)品的需求。另外，在組件定價(jià)壓力可能加大的情況下，系統 LSI 業(yè)務(wù)將主動(dòng)調整其產(chǎn)品組合，以有效應對這些挑戰。

一季度三星晶圓代工訂單量創(chuàng )新高

在晶圓代工業(yè)務(wù)方面，三星電子表示，因市場(chǎng)需求疲軟和庫存持續調整而導致銷(xiāo)售改善延遲。盡管如此，晶圓廠(chǎng)運營(yíng)的效率努力變得更加明顯，這使其損失略有縮小。先進(jìn)的3nm和2nm技術(shù)的開(kāi)發(fā)進(jìn)展順利，4nm技術(shù)良率已經(jīng)穩定。先進(jìn)制程競爭力的提高，幫助三星晶圓代工業(yè)務(wù)在第一季度實(shí)現了有史以來(lái)最高的訂單儲備量。

在市場(chǎng)需求將逐步復蘇的情況下，三星電子第二季度晶圓代工業(yè)務(wù)收入預計將在第一季度觸底后反彈并實(shí)現兩位數百分比的季度環(huán)比增長(cháng)。

目前，三星晶圓代工業(yè)務(wù)正計劃完成2nm設計基礎設施的開(kāi)發(fā)，并準備適用于3D IC的4nm技術(shù)。對于14nm和8nm等成熟技術(shù)，三星電子計劃為多種應用準備基礎設施。

對于2024年下半年，三星電子表示，由于不確定性可能持續存在，預計晶圓代工市場(chǎng)增長(cháng)有限。然而，由于5nm及以下領(lǐng)先技術(shù)的銷(xiāo)量增加，代工業(yè)務(wù)預計年銷(xiāo)售額增長(cháng)率將超過(guò)市場(chǎng)增長(cháng)率。三星電子將開(kāi)始量產(chǎn)Gate-All-Around（GAA）架構的第二代3nm技術(shù)，并提高正在研發(fā)的2nm技術(shù)的成熟度，專(zhuān)注于人工智能和高性能計算（HPC）等高增長(cháng)應用。

三星顯示業(yè)務(wù)虧損收窄

三星顯示（SDC）業(yè)務(wù)部門(mén)今年第一季度合并收入為 5.39 萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤為 0.34 萬(wàn)億韓元。

在移動(dòng)顯示業(yè)務(wù)方面，雖然競爭加劇導致盈利環(huán)比下降，但SDC保證了大客戶(hù)高端智能手機柔性顯示屏的及時(shí)供應，并提高了剛性顯示屏的利用率。

對于大型顯示器業(yè)務(wù)，盡管需求持續受到抑制，但由于新的 QD-OLED 顯示器產(chǎn)品和更強大的客戶(hù)基礎，SDC 縮小了虧損。

雖然三星電子預計，隨著(zhù)SDC主要客戶(hù)推出新款可折疊手機以及第二季度IT產(chǎn)品需求強勁，移動(dòng)顯示器的銷(xiāo)量將會(huì )增加，但盈利增長(cháng)可能會(huì )受到競爭加劇的影響。

至于大型顯示器，三星電子計劃滿(mǎn)足主要客戶(hù)對電視面板的需求，并尋求擴大優(yōu)質(zhì)顯示器的銷(xiāo)售。

今年下半年，三星電子的SDC業(yè)務(wù)將專(zhuān)注于通過(guò)擴大低功耗和提高耐用性的柔性顯示器的銷(xiāo)售來(lái)保持競爭力，同時(shí)繼續用剛性顯示器產(chǎn)品取代智能手機中的LCD顯示器。此外，還計劃發(fā)展 IT 和汽車(chē)業(yè)務(wù)，以實(shí)現業(yè)務(wù)組合多元化。

三星電子SDC業(yè)務(wù)目標是通過(guò)提高QD-OLED顯示器的生產(chǎn)效率和增強產(chǎn)品結構，重點(diǎn)關(guān)注高附加值產(chǎn)品，從而比上年增加大型顯示器的銷(xiāo)售額。

MX及網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)：Galaxy S24系列銷(xiāo)售強勁

三星電子2024年一季度的MX和網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)（包括智能手機等通信設備）綜合收入為 33.53 萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤為 3.51 萬(wàn)億韓元。

隨著(zhù)智能手機市場(chǎng)進(jìn)入季節性放緩的第一季度，高端和中端智能手機市場(chǎng)的需求量和價(jià)值連續下降。不過(guò)，三星電子的MX業(yè)務(wù)得益于Galaxy S24系列的強勁銷(xiāo)售，實(shí)現了收入和營(yíng)業(yè)利潤的增長(cháng)，并通過(guò)持續努力優(yōu)化資源，保持了穩定的兩位數百分比的盈利能力。特別是 S24 上的 Galaxy AI 功能（例如“圈圈搜索”）繼續保持高使用率，并為銷(xiāo)量增長(cháng)做出了貢獻。

三星電子預計，第二季度，受季節性影響，智能手機整體需求預計將環(huán)比下降。三星MX業(yè)務(wù)的智能手機出貨量也將下降，不過(guò)平板電腦出貨量將保持穩定。

MX業(yè)務(wù)第二季度將維持以旗艦為主的銷(xiāo)售方式，將Galaxy S24的AI體驗應用到其他旗艦機型上，最大化產(chǎn)品競爭力。此外，鑒于地緣政治持續不穩定以及關(guān)鍵零部件成本可能增加，MX 業(yè)務(wù)將致力于通過(guò)繼續簡(jiǎn)化運營(yíng)來(lái)確保穩定的盈利能力。與此同時(shí)，盡管環(huán)境充滿(mǎn)挑戰，MX 業(yè)務(wù)仍將致力于投資研發(fā)，包括人工智能。

三星今年下半年的移動(dòng)市場(chǎng)來(lái)看，三星電子認為，由于消費者情緒穩定、人工智能產(chǎn)品和服務(wù)擴張以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟增長(cháng)，智能手機市場(chǎng)預計將出現反彈。

接下來(lái)，MX 業(yè)務(wù)將尋求智能手機銷(xiāo)量的年度增長(cháng)，并旨在通過(guò)將 Galaxy AI 擴展到可折疊設備和平板電腦的現有和新旗艦產(chǎn)品來(lái)保持銷(xiāo)售勢頭。對于可穿戴設備，它將通過(guò)擴展新型號和外形（例如 Galaxy Ring）來(lái)增強 Galaxy 生態(tài)系統體驗。在智能手表方面，三星電子將通過(guò)推出新的高端型號來(lái)努力滿(mǎn)足升級需求。

此外，MX 業(yè)務(wù)將繼續尋求運營(yíng)效率，以應對不斷上漲的零部件成本，以確保穩定的年度盈利能力，并將繼續投資于研發(fā)，以進(jìn)一步擴展和完善 Galaxy AI。

4、視覺(jué)顯示和數字家電業(yè)務(wù)

2024年一季度，三星電子視覺(jué)顯示和數字家電業(yè)務(wù)綜合收入為 13.48 萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤為 0.53 萬(wàn)億韓元。

盡管整體市場(chǎng)需求因集中在 Neo QLED、OLED 和 75 英寸以上電視等高端產(chǎn)品而下降，但視覺(jué)顯示業(yè)務(wù)仍實(shí)現了較高的季度盈利能力。然而，由于電視市場(chǎng)需求停滯以及市場(chǎng)競爭加劇導致成本增加，盈利能力同比下降。

在第二季度，由于新興市場(chǎng)電視需求下降，三星電子預計整體市場(chǎng)需求將保持疲軟，但全球重大體育賽事可能帶來(lái)銷(xiāo)售增長(cháng)的機會(huì )。視覺(jué)顯示業(yè)務(wù)將專(zhuān)注于確保盈利能力、提高戰略產(chǎn)品的銷(xiāo)售以及加強各業(yè)務(wù)部門(mén)的運營(yíng)管理。

三星電子認為，2024年下半年，在宏觀(guān)經(jīng)濟和地緣政治環(huán)境不確定的情況下，整體電視需求預計將逐步恢復。視覺(jué)顯示業(yè)務(wù)將在創(chuàng )新的優(yōu)質(zhì)電視和生活方式屏幕的推動(dòng)下，滿(mǎn)足多樣化的消費者需求，同時(shí)促進(jìn)“人工智能屏幕領(lǐng)導地位”。此外，它將通過(guò)互聯(lián)設備提供差異化的客戶(hù)體驗，并通過(guò)推廣基于安全性和可持續性的先進(jìn)功能來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)增長(cháng)，并提高三星 TV Plus 等服務(wù)業(yè)務(wù)的競爭力。

5、一季度資本支出11.3萬(wàn)億韓元

針對資本支出的部分，三星電子的2024年第一季的資本支出總額為11.3萬(wàn)億韓元，其中設備解決方案（DS）部門(mén)的資本支出為9.7萬(wàn)億韓元。存儲業(yè)務(wù)的支出主要集中在相關(guān)生產(chǎn)設施和封裝技術(shù)上，以滿(mǎn)足HBM、DDR5和其他先進(jìn)產(chǎn)品的需求。而代工業(yè)務(wù)的投資則集中在建立生產(chǎn)設施上，以滿(mǎn)足中長(cháng)期需求；三星顯示公司（SDC）的資本支出為1.1萬(wàn)億韓元，顯示投資主要集中在IT OLED產(chǎn)品和柔性顯示技術(shù)上。

另外，三星電子還宣布將繼續投資11.3萬(wàn)億韓元用于基礎設施投資。其中，9.7萬(wàn)億韓元將用于半導體領(lǐng)域。

編輯：芯智訊-浪客劍