臺積電營(yíng)收，下滑14.4%

晶圓代工龍頭臺積電公布 2023 年12 月?tīng)I收報告，合并營(yíng)收金額約為新臺幣1,763 億元，較11 月減少了14.4%，較2022 年同期減少了8.4%。累計，臺積電第四季營(yíng)收來(lái)到6,255.29 億元，整體2023 年營(yíng)收來(lái)到2 兆1,617.36 億元，較2022 年減少了4.5%。

臺積電財務(wù)長(cháng)暨發(fā)言人副總經(jīng)理黃仁昭先前法說(shuō)會(huì )時(shí)表示，針對2023 年第四季財測，黃仁昭表示，以美元計價(jià)的營(yíng)收金額約為188 億至196 億美元，毛利率51.5%~ 53.5%，營(yíng)業(yè)利益率39.5%~41.5%。若以1 美元兌換新臺幣32 元匯率基礎計算，第四季的營(yíng)收將落在6,016 億至6,072 億元，較第三季成長(cháng)9%~13%。因此，當前第四季營(yíng)收出爐，優(yōu)于原先預期。

近期，市場(chǎng)法人表示，2024 年臺積電的定價(jià)策略將變得更加靈活，例如在其具有領(lǐng)導地位和客戶(hù)具有高利潤的先進(jìn)制程節點(diǎn)上試圖提高價(jià)格。同時(shí)，也為達到晶圓產(chǎn)量目標的客戶(hù)提供跨節點(diǎn)折扣。這代表客戶(hù)在當前已到達周期底部之際，仍然沒(méi)有長(cháng)期規劃的能見(jiàn)度，這使得2024 年EPS 幾乎不變，而且在目標價(jià)19 倍2024 年EPS 的情況下，維持「買(mǎi)入」投資評等，每股新臺幣700 元的目標價(jià)。

2023 年，由于消費電子行業(yè)面臨未售出庫存過(guò)剩的問(wèn)題，臺積電調整了資本支出計劃。這家芯片制造商表示，夏季需求已經(jīng)觸底，復蘇將在 2024 年之前的幾個(gè)月內開(kāi)始顯現。

盡管超出了分析師的預期和自己的指導，但臺積電 202 億美元的季度營(yíng)收仍未能實(shí)現增長(cháng)。12 月份銷(xiāo)售額比去年同期下降 8.4%，未來(lái)一年的前景好壞參半。

包括首席執行官 CC Wei 在內的高管表示，他們預計今年整體業(yè)務(wù)將增長(cháng)，并且公司的高性能計算業(yè)務(wù)受到對 Nvidia 和 Advanced Micro Devices 人工智能芯片的需求的推動(dòng)。

本周早些時(shí)候，芯片制造商三星電子公布 其營(yíng)業(yè)利潤連續第六個(gè)季度下降，該公司經(jīng)受住了智能手機和內存業(yè)務(wù)消費者需求疲軟的影響。

盡管如此，半導體行業(yè)協(xié)會(huì )的最新報告顯示，芯片銷(xiāo)量在 11 月份出現了一年多以來(lái)的首次增長(cháng)，這表明 2024 年的復蘇勢頭正在積聚。

匯豐銀行分析師 Ricky Seo 和 Hankil Chang 表示，AI 服務(wù)器群和設備上 AI 應用程序的升級可能會(huì )推動(dòng) IT 更換周期。

“對于美國云服務(wù)提供商來(lái)說(shuō)，我們預計資本支出將大幅增長(cháng)，到 2024 年將增長(cháng)約 65%。此外，到 2024 年，人工智能服務(wù)器的采購可能占其投資總額的 57%，高于 2022 年的 8%，”他們在周三的一份報告中寫(xiě)道。

蘋(píng)果可以說(shuō)是臺積電最重要的客戶(hù)，但其最新一代 iPhone 面臨著(zhù)阻力，尤其是在全球最大的移動(dòng)市場(chǎng)中國。幾位分析師因需求疲軟的預期而下調了蘋(píng)果今年的評級，杰富瑞本周表示，iPhone 在中國的銷(xiāo)量下滑可能會(huì )進(jìn)一步加劇。

這家美國公司還受到 中國機構和國有企業(yè)擴大禁令的打擊，這些禁令要求員工將 iPhone 和其他外國設備遠離工作場(chǎng)所。

重回臺積董事會(huì )？張忠謀說(shuō)不

臺積電董事長(cháng)劉德音決定今年股東會(huì )卸任董事長(cháng)且退出董事會(huì )后，外傳臺積電內部商請臺積電創(chuàng )辦人張忠謀回鍋，在全球芯片戰中重任指揮官，帶領(lǐng)臺積電走出紛亂世局，張忠謀對此表示，「我不會(huì )回去」，粉碎他將重回臺積電董事會(huì )的傳言。

此外，臺積電榮譽(yù)副董事長(cháng)曾繁城也表明他不會(huì )離開(kāi)董事會(huì )，這意謂著(zhù)6月臺積電董事會(huì )改組，幅度將收斂。

劉德音卸任臺積電董事長(cháng)的原因外界眾說(shuō)紛紜，不過(guò)，劉德音退出董事會(huì )后，面對6月的臺積電董事會(huì )改組，市場(chǎng)已有不少傳聞，其中以臺積電內部商請張忠謀回鍋臺積電董事會(huì )最為勁爆。

TVBS前董事長(cháng)張孝威上周末舉行個(gè)人音樂(lè )會(huì )，張忠謀及妻子張淑芬、曾繁城、聯(lián)發(fā)科執行長(cháng)蔡力行、宏碁集團創(chuàng )辦人施振榮、行政院前院長(cháng)陳沖等人出席。不過(guò)，獲邀出席的劉德音意外缺席，外界原本期待他會(huì )在宣布卸任后與張忠謀首度同臺，但劉未現身也讓外界對他卸任董事長(cháng)及退出董事會(huì )留下更多想像空間。

針對是否回鍋臺積電董事會(huì )，張忠謀受訪(fǎng)時(shí)直言：「我不會(huì )回去?！乖趶埍響B(tài)后，臺積電董事提名委員提出由現任總裁暨總經(jīng)理魏哲家接任下任董事長(cháng)將成定局。至于外傳將辭去臺積電董事職務(wù)曾繁城，也表明他不會(huì )離開(kāi)董事會(huì )。

隨著(zhù)張忠謀表示不會(huì )回董事會(huì )、曾繁城表明不會(huì )退出董事會(huì )后，臺積電6月的董事會(huì )變動(dòng)，可能只剩劉德音和獨董陳國慈留下的董事職缺，改組幅度將比預期小。

至于誰(shuí)會(huì )遞補這兩席董事職缺，進(jìn)入臺積電下一屆董事會(huì )？消息人士分析，臺積電人力資源資深副總經(jīng)理何麗梅深受張忠謀和魏哲家信任，雖然她的專(zhuān)長(cháng)是財會(huì )，原本打算退休的她被魏哲家商請擔任主掌歐亞業(yè)務(wù)，日本投資案也是她極力促成。

此外，何麗梅任臺積電資深副總經(jīng)理暨ESG委員會(huì )主席，除了原本董事長(cháng)的職務(wù)即身兼ESG指導委員會(huì )主席，若再安排何麗梅進(jìn)入董事會(huì )，也可彰顯臺積電推動(dòng)ESG符合國際凈零碳排及加入RE100減碳的決心。

值得一提的是，臺積電去年12月7日舉行供應鏈管理論壇，當天也舉辦感恩餐會(huì )，魏哲家、何麗梅、主管供應鏈的臺積電資訊技術(shù)及資材暨風(fēng)險管理資深副總林錦坤、日本JASM執行長(cháng)廖永豪等4人，一起逐桌向與會(huì )供應鏈負責人和代表敬酒，除了感謝供應鏈協(xié)助臺積電在日本熊本建廠(chǎng)順利外，也隱約釋放臺積電新接班團隊悄然浮上臺面的訊息。

三星打折價(jià)，挖臺積電墻角

臺積電、三星晶圓代工2納米制程都規劃于2025年量產(chǎn)，相關(guān)訂單搶單大戰提前開(kāi)打。英國金融時(shí)報（FT）引述消息來(lái)源報導，高通要把后續高階手機芯片從臺積電轉至三星2納米生產(chǎn)，而且三星大打折扣牌，爭取英偉達（NVIDIA）等大廠(chǎng)訂單，大挖臺積電墻腳。

高通、英偉達等國際大廠(chǎng)都采多元晶圓代工策略，目前仍多仰賴(lài)臺積電。此前，英偉達財務(wù)長(cháng)柯蕾絲（Colette Kress）甫于參加瑞銀全球科技大會(huì )時(shí)暗示，英偉達不排除委由英特爾代工生產(chǎn)新一代芯片，意味可能打破當下臺積電獨家代工英偉達AI芯片的狀況，如今高通也有意找三星合作2納米，臺積電面臨兩大客戶(hù)先進(jìn)制程訂單流失壓力。

金融時(shí)報引述知情人士報導，臺積電已向蘋(píng)果、英偉達等大客戶(hù)展示2納米原型測試成果。也有消息人士指出，三星不僅將推出2納米原型，還開(kāi)出折扣價(jià)，吸引英偉達在內知名客戶(hù)的興趣。

報導指出，高通計劃下一代高階智慧手機芯片采用三星「SF2」（2納米）制程生產(chǎn)。三星去年全球首家量產(chǎn)3納米（SF3）芯片的業(yè)者，也是第一家轉換至環(huán)繞式閘極結構（GAA）這種新電晶體架構的業(yè)者。

三星表示，「我們已有充分布署，可于2025年SF2量產(chǎn)。由于我們是首家跨入并轉型GAA架構的公司，我們希望從SF3進(jìn)展至SF2會(huì )相對流暢」。

不過(guò)，知情人士透露，三星最簡(jiǎn)易3納米芯片的良率也只有60%，遠低于客戶(hù)預期，且在生產(chǎn)復雜程度相當于蘋(píng)果A17 Pro 或英偉達圖形處理器（GPU）時(shí)，良率可能會(huì )進(jìn)一步下降。

臺積電則告訴金融時(shí)報，重申目前2納米制程開(kāi)發(fā)進(jìn)度順利，將按進(jìn)度在2025年量產(chǎn)，推出時(shí)將是業(yè)界在密度和能源效率上最先進(jìn)的半導體技術(shù)。

臺積電先前于法說(shuō)會(huì )上指出，觀(guān)察到2納米在高速運算和智慧手機相關(guān)應用方面獲得客戶(hù)興趣和參與，與3納米在同一階段時(shí)不相上下、甚至更高，預期2納米在2025年推出時(shí)，將是業(yè)界最先進(jìn)的半導體技術(shù)。臺積電規劃，2納米背面電軌方案預定2025下半年推出，2026年量產(chǎn)。

不僅臺積電、三星積極朝2納米與更先進(jìn)的制程前進(jìn)，英特爾也積極加入相關(guān)戰局，金融時(shí)報將這場(chǎng)半導體2納米制程競賽譽(yù)為「形塑5,000億美元產(chǎn)業(yè)的未來(lái)」。

英特爾正在其先前訂下四年開(kāi)發(fā)五個(gè)節點(diǎn)的軌跡上運行，Intel 4制程已量產(chǎn)準備就緒、Intel 3制程規劃于今年底推出。英特爾執行長(cháng)基辛格先前已展示Intel 20A晶圓，預計明年上半年進(jìn)入準備量產(chǎn)階段；Intel 18A則規劃于2024下半年量產(chǎn)。

來(lái)源：半導體產(chǎn)業(yè)洞察

--End--