半導體行業(yè)并購風(fēng)襲來(lái) 亞洲晶圓廠(chǎng)受波動(dòng)

　　半導體業(yè)近幾個(gè)月已宣布超過(guò)700億美元的并購案，比前五年的主要并購案加起來(lái)還多，但這對亞洲晶圓廠(chǎng)恐怕不是什么好消息。

　　這幾個(gè)月來(lái)最受矚目的并購案，當屬安華高吃下博通、英特爾收購亞爾特拉以及恩智浦(NXP)合并飛思卡爾。

　　這些并購案對亞洲晶圓廠(chǎng)而言不會(huì )是什么好消息。晶片制造業(yè)整并意味不論是臺積電、聯(lián)電或中芯國際，客戶(hù)都會(huì )變少，客戶(hù)集中度風(fēng)險就會(huì )升高。如果有一個(gè)客戶(hù)停止往來(lái)，都會(huì )嚴重沖擊獲利。

　　滙豐指出，目前這些并購案對晶圓龍頭臺積電的影響可能很有限，但未來(lái)幾年臺積電的成長(cháng)率可能就會(huì )腰斬至10%到15%之間;過(guò)去這三年臺積電成長(cháng)率都介于20%到30%。

　　這是因為光是高通和蘋(píng)果就分占臺積電去年營(yíng)收的21%和9%。滙豐分析師裴拉友(Steven Pelayo)和Lionel Lin預測，今、明兩年高通和蘋(píng)果對臺積電的營(yíng)收貢獻可能就會(huì )零成長(cháng)甚至負成長(cháng)。而晶片業(yè)的整并代表來(lái)自其他客戶(hù)的生意可能無(wú)法彌補高通和蘋(píng)果的缺口。

　　今年截至周四(4日)收盤(pán)為止，臺積電股價(jià)原地不動(dòng)，聯(lián)電跌8.8%;在香港上市的中芯國際上漲19.7%，不過(guò)，是因為受“中國制造2025”的議題支撐。

　　晶圓龍頭 不予置評

　　針對外資發(fā)布報告，認為半導體庫存調整將延長(cháng)，加上大客戶(hù)阿爾特拉等國際大廠(chǎng)遭并購，恐讓臺積電后續成長(cháng)動(dòng)能大打折扣，臺積電不予置評，只強調將會(huì )在下次的法人說(shuō)明會(huì )公布最新?tīng)I運展望。

　　外資近期拜會(huì )臺積電相關(guān)客戶(hù)，發(fā)現晶片廠(chǎng)商庫存水位比原本預期的要高，可能需要兩季的時(shí)間才能去化完成，因而下修臺積電第3季營(yíng)收成長(cháng)率僅3%，未如過(guò)去傳統第3季有二位數成長(cháng)，并下修臺積電評等。

　　不過(guò)，稍早臺積電在技術(shù)論壇釋出訊號，強調第3季受惠16奈米制程開(kāi)始量產(chǎn)挹注營(yíng)收，營(yíng)運優(yōu)于本季可期。至于增幅，尚難斷言成長(cháng)幅度腰斬。

　　臺積電受到外資態(tài)度翻空，賣(mài)壓涌出，已連八個(gè)交易日收黑K，昨天單日賣(mài)超達2萬(wàn)2，844張，致收盤(pán)價(jià)141元，下跌2元，創(chuàng )3月以來(lái)新低。

　　法人憂(yōu)心，繼博通、阿爾特拉先后遭安華高、英特爾收購之后，市場(chǎng)點(diǎn)名高通將成為英特爾下一個(gè)并購標的。博通、阿爾特拉、高通都是臺積電大客戶(hù)，若先后遭其他業(yè)者并購，恐不利臺積電后續接單動(dòng)能。

　　臺積電向來(lái)不對客戶(hù)訂單與動(dòng)向置評。據了解，臺積電對自家先進(jìn)制程技術(shù)深具信心，即使大客戶(hù)經(jīng)營(yíng)權有所變動(dòng)，仍將憑藉技術(shù)與既有合作優(yōu)勢，爭取繼續合作。