LED芯片廠(chǎng)商混戰，參股、收購、挖墻腳招式都用起來(lái)

　　冷戰時(shí)期，以美蘇兩國任何一方擁有的核武器數量，足以毀滅地球無(wú)數次。然而正因為如此，沒(méi)有一邊敢于貿然發(fā)動(dòng)核戰爭。即使是在朝鮮戰場(chǎng)和越南戰場(chǎng)兩大陣營(yíng)陷入熱戰，也盡量回避正面沖突，更遑論輕啟核戰爭。這個(gè)邏輯用在LED芯片大咖三安和晶電身上，無(wú)疑是最完美的詮釋。

　　近日，據傳中國最大LED廠(chǎng)、晶電法人股東之一的三安光電違反投資協(xié)議，挖角晶電高階人員和技術(shù)專(zhuān)利，已有晶電大股東致電經(jīng)濟部投審會(huì )，指出"三安光電違反投審會(huì )的四不決議"，要求三安從晶電撤資。所謂的投審會(huì )"四不"決議，是指三安不得要求轉移IP、不得進(jìn)行人才挖角、不得要求介入經(jīng)營(yíng)權，以及不得要求技術(shù)轉移。

　　對此，晶電副總經(jīng)理兼發(fā)言人張世賢證實(shí)，的確有大股東在董事會(huì )上反映相關(guān)情形，三安在經(jīng)濟部投審會(huì )同意其持有的璨圓股權轉換成晶電股權后，仍透過(guò)獵人頭公司向璨圓離職員工挖角，已違反投審會(huì )同意三安轉換持有晶電股權的條件。但張世賢強調，目前并不知大股東是否已向政府提出要求。

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　　三安為了成為兩岸LED霸主，近年來(lái)持續對晶電發(fā)動(dòng)挖角攻勢，據了解，三安最新動(dòng)作是挖走晶電十人團隊，負責廈門(mén)新廠(chǎng)運作，成為晶電大股東要求三安撤資的導火線(xiàn)。對于晶電逼迫三安撤資事件的個(gè)中緣由，OFweek半導體照明網(wǎng)對此事的前因后果做了資料整理。

　　三安入股璨圓，對抗晶電

　　2012年11月，三安光電全資子公司廈門(mén)市三安光電科技有限公司宣布使用自籌資金不超過(guò)23.52億新臺幣，認購璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過(guò)1.2億股普通股。交易完成后，廈門(mén)三安將持有璨圓光電約19.9%的股份，成為璨圓光電第一大股東。

　　據了解，璨圓光電是中國臺灣地區最早上市的LED企業(yè)之一，該公司的綜合實(shí)力排名臺灣地區前列。經(jīng)過(guò)長(cháng)期的研發(fā)及技術(shù)積累，璨圓光電取得的很多核心專(zhuān)利技術(shù)，其中發(fā)明專(zhuān)利超過(guò)半數。璨圓光電在藍光、綠光、紫外光外延片及芯片方面具有較強的競爭力，并取得了眾多國際一流廠(chǎng)商的供應商認證，具有較強的國際市場(chǎng)影響力及市場(chǎng)開(kāi)拓能力。

　　當時(shí)，三安光電缺乏專(zhuān)利支援，賣(mài)不進(jìn)國際市場(chǎng)，加上中國大陸小廠(chǎng)殺價(jià)，讓三安光電毛利率不斷下降，雖然利潤有所提高，但是大部分是靠政府補助。所以三安光電通過(guò)入股璨圓尋找出路。

　　三安光電入股璨圓，這些年，雙方在采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節展開(kāi)全方位合作，其核心技術(shù)方面有了很大的提高，為打造世界級的LED企業(yè)打下堅實(shí)基礎。

　　三安光電的強大，讓晶電感到很大的壓力。所以晶電通過(guò)并購璨圓，限制三安光電。

　　晶電收購璨圓，限制三安光電

　　近兩年，三安光電發(fā)展十分迅猛，尤其在國內市場(chǎng)，成為僅次于晶元光電的第二大芯片廠(chǎng)商。

　　三安光電在擴大產(chǎn)能的同時(shí)，也入股了國內多家規模較大的封裝企業(yè)，為成為第一大芯片廠(chǎng)商鋪路。與此同時(shí)，其在LED市場(chǎng)不斷并購企業(yè)，并且將觸角伸到臺灣地區企業(yè)，希望借船出海，這讓晶元光電這位芯片大佬的地位受到威脅。

　　2014年上半年以來(lái)，受LED照明市場(chǎng)加速起量帶動(dòng)，LED芯片廠(chǎng)產(chǎn)能情況供需一直較緊張，而作為芯片龍頭的晶元光電產(chǎn)能緊缺狀況更為明顯。多家封裝大廠(chǎng)因為拿不到晶元光電的芯片，而考慮采用其他有充足芯片產(chǎn)能的企業(yè)，部分封裝廠(chǎng)商已經(jīng)開(kāi)始轉向使用三安光電的芯片。

　　而為了防止這一情況的出現，晶元光電以換股形式合并吸收璨圓光電，璨圓光電由此成為晶元光電全資子公司。璨圓光電將以3.448股普通股換晶元光電增發(fā)的1股普通股，璨圓光電原股東全部換股完成后，晶元光電持有璨圓光電100%股權。

　　璨圓光電有100多臺MOCVD，而晶電此次成功并購璨圓，晶元光電的MOCVD設備機臺就將達到500多臺，與日亞400～500K/月的LED外延片產(chǎn)能不相上下。與此同時(shí)，也可以解決"客戶(hù)流失"的燃眉之急。

　　對于并購，晶電董事長(cháng)李秉杰表示，"短時(shí)間之內當然是產(chǎn)能上的需求可以-滿(mǎn)足，因為我們現在在供應上有一些缺口。長(cháng)期來(lái)看一個(gè)公司的成長(cháng)本來(lái)就需要很多技術(shù)的混合和人力的資源，這也是璨圓的核心價(jià)值"。對李秉杰來(lái)說(shuō)，璨圓的技術(shù)人才才是最大資產(chǎn)。

　　對于晶元光電而言目標很明確，吸收了璨圓，它就成了晶電制勝別人的武器，不吸收璨圓，它就成了晶電占領(lǐng)市場(chǎng)的阻力和市場(chǎng)競爭中的敵人。對此，晶電想回到昔日的霸主地位，"吸收璨圓，對抗三安"這個(gè)解釋很是合理。

　　晶電并購璨圓之后，積極與璨圓整合。為了迎戰三安光電，新晶電今年1月1日成軍，晶電旗下整合大將范進(jìn)雍2014年8月接掌璨圓總經(jīng)理職務(wù)，并陸續從晶電借調過(guò)去的人馬約12人，范進(jìn)雍在晶電任職超過(guò)15年，早年任職過(guò)光磊，在晶電歷任過(guò)品管、業(yè)務(wù)等相關(guān)部門(mén)，由於資歷完整，晶電合并廣稼時(shí)，也由范進(jìn)雍一手操刀，在整合方面經(jīng)驗豐富，接下璨圓董事長(cháng)職務(wù)之后，力求第1季底之前完成整合。

　　晶電加快整合，目的是想保留璨圓的整個(gè)運營(yíng)核心，防止人才流失，預防三安光電的挖角。

　　加強技術(shù)核心，晶電結親臺積固態(tài)

　　據了解，2014年圣誕節前夕，晶電董事長(cháng)李秉杰親自來(lái)到與晶電總部相鄰不到一公里的臺積電旗下臺積固態(tài)照明，與臺積固態(tài)照明簽下《合作備忘錄》，雙方約定，將透過(guò)換股方式，由臺積固態(tài)照明以技術(shù)作價(jià)、晶電發(fā)行新股，取得臺積固態(tài)照明的設備及相關(guān)技術(shù)。據了解，晶電將以?xún)r(jià)值約12.6億至18.9億元左右的新股換給臺積電，而臺積電也可望成為持股晶電2%股權的大股東，半導體巨擘和LED霸主準備攜手改變LED生態(tài)和技術(shù)版圖。

　　接連合并廣鎵和璨圓之后，晶電已經(jīng)成為臺灣最大的LED晶粒廠(chǎng)，如今再吃下臺積電旗下的臺積固態(tài)照明，晶電將名副其實(shí)成為L(cháng)ED界的臺積電。

　　晶電合并璨圓后，已成為全球產(chǎn)能最大的單一LED晶粒廠(chǎng)，產(chǎn)業(yè)分析師指出，晶電雖然身為全球LED晶粒一哥，但最大的問(wèn)題在于，主要的技術(shù)還是以藍寶石基板為主，對于矽基板，晶電對外宣稱(chēng)看淡其成功機會(huì )，私下卻默默耕耘，可是成果遠遠不如預期。

　　然而，臺積固態(tài)照明是以半導體制程的矽基板為主要發(fā)展技術(shù)，以目前臺積電主流晶圓尺寸已是12寸，8寸雖然是相對小面積且是舊世代的產(chǎn)品，但對LED廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，已是遙不可及的技術(shù)境界，如果晶電能提早進(jìn)入矽基板領(lǐng)域，將可拉大與競爭對手的差距。

　　據晶電內部分析，換股應是雙方都可接受的方式，一方面可保留營(yíng)運資金，讓現金做更有效的運用;而且，另一方面，讓臺積電成為晶電的大股東，有了大咖級企業(yè)撐腰，對晶電未來(lái)發(fā)展絕對有助益。

　　總結

　　目前，三安光電和晶元光電是國內LED芯片的兩大巨頭，為了爭奪霸主地位，他們之間的對抗還會(huì )繼續下去的，未來(lái)他們或許會(huì )發(fā)動(dòng)價(jià)格戰的形式來(lái)掠取市場(chǎng)份額。特別是當產(chǎn)能規模足夠強大時(shí)，他們之間的競爭將從產(chǎn)能轉向了價(jià)格。產(chǎn)能競爭的邏輯是越大越好，而價(jià)格競爭卻不是越低越好。相比中小芯片企業(yè)，他們會(huì )更加在意維護利潤最大化的價(jià)格。而因為他們的產(chǎn)能足夠大，大到能影響到行業(yè)，市場(chǎng)價(jià)格會(huì )是他們產(chǎn)量的函數，而利潤最大化是取決于他們的最優(yōu)產(chǎn)量。這對整個(gè)的 LED行業(yè)的影響會(huì )巨大大。這也是很多中小LED芯片企業(yè)不想看到的結果。