為什么NVIDIA是美中關(guān)稅休戰的科技贏(yíng)家

如果你閉上眼睛一個(gè)多月，你可能已經(jīng)錯過(guò)了熊市。

以科技股為主的納斯達克綜合指數 （^IXIC） 幾乎抹去了今年迄今的所有損失，因為市場(chǎng)在美中之間為期 90 天的關(guān)稅暫停中反彈，關(guān)稅下降了 115 個(gè)百分點(diǎn)。

雖然科技股全線(xiàn)上漲，但 Wedbush 分析師和科技股觀(guān)察家 Dan Ives 認為，貿易緊張局勢的緩解顯然是贏(yíng)家。

“必須是英偉達，”艾夫斯在接受雅虎財經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示，就在這家芯片制造商的市值自 2 月以來(lái)首次突破 3 萬(wàn)億美元之前。Ives 表示，科技行業(yè)更廣泛的關(guān)稅減免反彈，加上人工智能投資周期保持不變，為這家人工智能芯片領(lǐng)導者創(chuàng )造了一個(gè)“夢(mèng)想場(chǎng)景”。

英偉達 （NVDA） 股價(jià)在美中交易后周一飆升超過(guò) 5%，周二飆升幅度相同，盡管股價(jià)今年迄今仍下跌 3%。

“我認為股價(jià)創(chuàng )下歷史新高的原因是因為世界上只有一種芯片推動(dòng)了 AI 革命，而這顆芯片是由 AI 教父 Jensen 和 Nvidia 領(lǐng)導的，“Ives 說(shuō)。

英偉達首席執行官黃仁勛目前與數十名科技高管一起在沙特阿拉伯參加由特朗普總統領(lǐng)導的交易盛會(huì )，這是他第二個(gè)任期內首次重大出訪(fǎng)的一部分。

英偉達股票的上漲部分原因是美國允許沙特阿拉伯更多獲得先進(jìn)的人工智能芯片，從而提振了這個(gè)海灣國家購買(mǎi)高功率半導體的能力。周二，英偉達宣布將向沙特阿拉伯主權財富基金旗下的一家人工智能初創(chuàng )公司運送 18,000 枚芯片。

向沙特阿拉伯出售尖端芯片的一個(gè)潛在擔憂(yōu)是，這些芯片可能會(huì )繞過(guò)美國的出口管制走私到中國。特朗普政府收緊了針對中國的一些限制，但它也在尋求全面改革對人工智能芯片限制的法規。

MacroLens 首席策略師布萊恩·麥卡錫 （Brian McCarthy） 認為，對中國芯片出口的限制很難執行。

“要圍住這些東西非常非常困難，”麥卡錫說(shuō)，并補充說(shuō)，“中國人非常勤奮。他們有一個(gè)非常好的網(wǎng)絡(luò )，可以將產(chǎn)品轉移到地下......適用于各種產(chǎn)品。

盡管存在國家安全問(wèn)題，但如果中國能夠利用間接芯片購買(mǎi)來(lái)繞過(guò)出口管制，那對英偉達股東來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)福音。

“這表明這不僅僅是關(guān)于中國，”艾夫斯說(shuō)?！斑@只是表明了我認為未來(lái)幾年將發(fā)生的事情——在 AI 上花費數萬(wàn)億美元?！?/p>

另一個(gè)大贏(yíng)家：蘋(píng)果

根據艾夫斯的說(shuō)法，英偉達并不是美中休戰的唯一大贏(yíng)家。

在本月早些時(shí)候的財報中，蘋(píng)果 （AAPL） 估計，由于關(guān)稅，它可能面臨 9 億美元的損失。

如果美國和中國達成永久降低關(guān)稅的協(xié)議，這種不利因素可能會(huì )得到緩解。但是，即使關(guān)稅稅率保持不變，Prairie Operating Co. 的市場(chǎng)戰略執行副總裁 Lou Basenese 也不太擔心。

“9 億美元真的是一個(gè)非常、真的是一個(gè)四舍五入的誤差，”Basenese 談到這家市值 3 萬(wàn)億美元的公司時(shí)說(shuō)。

盡管科技股和更廣泛的市場(chǎng)持看漲態(tài)度，但麥卡錫敦促謹慎行事，因為企業(yè)“仍然不得不努力解決他們是否愿意讓他們的供應鏈大舉通過(guò)中國運行的問(wèn)題。

“我認為他們會(huì )發(fā)現他們并不 [舒服]，”麥卡錫說(shuō)?！八晕艺J為，他們仍然會(huì )花費大量費用來(lái)弄清楚如何移動(dòng)這些供應鏈?！?/p>

可以肯定的是，三位數征稅的任何降級都可能對兩國的企業(yè)和消費者來(lái)說(shuō)都是雙贏(yíng)，德國馬歇爾基金會(huì )印太項目（Indo-Pacific Program）的常務(wù)董事邦妮·格拉澤（Bonnie Glaser）表示。

Glaser 表示，在過(guò)去幾周，美國和中國之間的貿易陷入停頓。

“集裝箱沒(méi)有離開(kāi)中國，由于貨物沒(méi)有從中國運來(lái)，我們即將看到美國出現真正的短缺，”格拉瑟說(shuō)?！八?，這確實(shí)是雙方人民的勝利?！?/p>

但在揮之不去的不確定性中，AGF Perspectives 的 Greg Valliere 認為，這場(chǎng)戰斗的結束并不意味著(zhù)貿易戰已經(jīng)結束。

“我很高興看到這項協(xié)議，我很高興看到市場(chǎng)上漲，但我認為在達成協(xié)議之前我們還有很長(cháng)的路要走，”Valliere 說(shuō)。