第二季DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收季增24.8%，預期第三季合約價(jià)將上調

根據TrendForce集邦咨詢(xún)調查，受惠主流產(chǎn)品出貨量擴張帶動(dòng)多數業(yè)者營(yíng)收成長(cháng)，2024年第二季整體DRAM（內存）產(chǎn)業(yè)營(yíng)收達229億美元，季增24.8%。價(jià)格方面，合約價(jià)于第二季維持上漲，第三季因國際形勢等因素，預估Conventional DRAM（一般型內存）合約價(jià)漲幅將高于先前預期。

觀(guān)察Samsung（三星）、SK hynix（SK海力士）和Micron（美光科技）第二季出貨表現，均較前一季有所增加，平均銷(xiāo)售單價(jià)方面，三大廠(chǎng)延續第一季合約價(jià)上漲情勢，加上臺灣地區四月初地震影響，以及HBM（高帶寬內存）供不應求、推動(dòng)DRAM買(mǎi)方轉為積極采購，第二季合約價(jià)最終調漲13%至18%。

TrendForce集邦咨詢(xún)表示，2024年第二季Samsung受惠于平均銷(xiāo)售單價(jià)季增17%至19%，位元出貨量也小幅增加，帶動(dòng)DRAM營(yíng)收成長(cháng)至98.2億美元，季增22%，市場(chǎng)份額維持第一；SK hynix則因其HBM3e（第五代高帶寬內存）產(chǎn)品通過(guò)認證并實(shí)現量產(chǎn)，帶動(dòng)位元出貨季增超過(guò)20%，營(yíng)收大幅增加至79.1億美元，季增幅高達38.7%；Micron第二季的營(yíng)收較上季增加14.1%，為45億美元，雖然售價(jià)微幅下降，但位元出貨量季增達15%至16%，不過(guò)由于Micron第二季積極去化低價(jià)的1beta nm DDR5次品庫存，其整體表現落后兩大競爭對手。

在各廠(chǎng)盈利部分，由于DRAM合約價(jià)上漲，原廠(chǎng)產(chǎn)能利用率已恢復滿(mǎn)載、認列庫存跌價(jià)損失回轉，以及DDR5、HBM等高價(jià)產(chǎn)品出貨比重提升，各原廠(chǎng)第二季持續保持盈利。其中，Samsung營(yíng)益率自上季的22%增加至37%，SK hynix從33%增至45%，Micron則因為HBM產(chǎn)品貢獻度較低，營(yíng)業(yè)利潤率僅從6.9%回升至13.1%。

觀(guān)察其他廠(chǎng)商第二季表現，南亞科在Consumer DRAM的終端銷(xiāo)售動(dòng)能放緩，出貨量小幅下降，但因平均單價(jià)上揚，營(yíng)業(yè)利潤率從-30.7%改善至-23.4%。華邦電因小幅調漲高容量產(chǎn)品合約價(jià)，平均銷(xiāo)售價(jià)格成長(cháng)24%至26%，加上高單價(jià)的低容量產(chǎn)品出貨比例高，推動(dòng)營(yíng)收季增3.7%，達1.68億美元。力積電若只計算其生產(chǎn)的Consumer DRAM營(yíng)收，第二季則季減約13.5%，但若加計代工營(yíng)收則季增2.2%，則反映出代工客戶(hù)積極儲備庫存。

第三季DRAM合約價(jià)上調，反映國際形勢變化

TrendForce集邦咨詢(xún)表示，多數DRAM原廠(chǎng)在2024年7月下旬和PC （個(gè)人電腦）OEMs（原始設備制造商）及CSPs（云端服務(wù)業(yè)者）商定第三季合約價(jià)，結果顯示漲幅皆高于預期。TrendForce集邦咨詢(xún)據此上調Conventional DRAM第三季合約價(jià)漲幅為8%至13%，較原預估值提高約5個(gè)百分點(diǎn)。
TrendForce集邦咨詢(xún)指出，自第二季開(kāi)始，中國CSPs積極備貨，采購規模較去年同期翻倍，促使DRAM原廠(chǎng)提價(jià)。這種情況也讓其他業(yè)者不得不上調采購價(jià)。而Server（服務(wù)器） DRAM價(jià)格漲幅上調，同樣有利于推動(dòng)PC DRAM合約價(jià)的商談氣氛。

此外，為趕在HBM3e產(chǎn)品通過(guò)驗證后及時(shí)出貨，Samsung先已在工廠(chǎng)投片生產(chǎn)HBM3e晶圓，此舉將影響2024年下半年1alpha nm制程的DDR5排產(chǎn)。各原廠(chǎng)近期逐步完成2025年度的產(chǎn)能規劃，其中HBM生產(chǎn)比重較高的SK hynix及Samsung都將出現HBM3e影響DDR5的情況，預期未來(lái)幾季DRAM價(jià)格將難以回落。