萬(wàn)億航母英偉達 殺入處理器市場(chǎng)能否所向披靡

8年前市值只有英特爾十分之一的英偉達（NVIDIA），現在的市值是英特爾的8倍還多一點(diǎn)，這樣一家公司前年的營(yíng)收還只有英特爾四分之一，甚至剛剛超過(guò)英特爾的凈利潤額，在2023年的第三個(gè)季度英偉達的營(yíng)收甚至可能反超英特爾。這一切，都是源于A(yíng)I特別是生成式AI帶來(lái)的翻天覆地的技術(shù)變革。

當然，英偉達的成功，源于其十多年AI生態(tài)的建設和GPU面對AI大模型時(shí)天然的高效率，一如當初英特爾成功統治服務(wù)器市場(chǎng)走過(guò)的征途?，F在好了，英偉達這艘萬(wàn)億航母傳言要開(kāi)啟桌面市場(chǎng)的處理器競爭，如此龐大的資本巨獸，面對英特爾和AMD兩家恩怨糾葛了四十年的CPU江湖，又將掀起什么樣的軒然大波呢？

在最基礎的財力上，英偉達現在堪稱(chēng)富得流油，最近季度報告顯示高達45.8%的凈利潤率背后的真實(shí)數字是60+億美元的季度利潤額，對比一下A股上市公司的凈利潤，所有盈利的A股上市公司半年凈利潤總和僅221億人民幣，只有英偉達半年利潤的四分之一。從市值上看，如果不計算TSMC、三星和ASML這樣的制造和設備廠(chǎng)，英偉達的市值等于前10大半導體公司中后面9家的總和。所以，英偉達殺入PC市場(chǎng)的財政支持方面似乎不需要懷疑，那么我們現在需要思考的問(wèn)題就是，英偉達為啥要殺入CPU市場(chǎng)呢？其實(shí)嚴格說(shuō)，NVIDIA進(jìn)入的應該是通用處理器，而不是傳統意義的CPU。

不厚道的說(shuō)，在PC芯片三強里，英偉達雖然市值和營(yíng)收都已經(jīng)穩居第一，但恰恰是唯一一個(gè)只有GPU的玩家，反觀(guān)對手英特爾和AMD，不僅擁有PC生態(tài)核心CPU，還有GPU，甚至擴展開(kāi)來(lái)還有FPGA。從這個(gè)角度來(lái)看，雖然英偉達如今在A(yíng)I領(lǐng)域如日中天，但為了長(cháng)久業(yè)務(wù)穩定的需要，擴展新的應用市場(chǎng)勢在必行，那么自己熟悉又急需變革的桌面處理器市場(chǎng)無(wú)疑是最好的切入選擇。更務(wù)實(shí)的在于，英偉達在Compute & Networking市場(chǎng)的營(yíng)收占據自己業(yè)務(wù)的55.86%，產(chǎn)品過(guò)于單一顯然不利于未來(lái)股價(jià)創(chuàng )新高和鞏固這個(gè)市場(chǎng)的統治力，而一旦擁有處理器對英偉達在Compute & Networking生態(tài)鏈的統治力和出貨能力將如虎添翼，更是對2020年英特爾重返GPU競爭行列最有效的回擊。至此，三家PC芯片巨頭正式形成全面競爭的三國演義。

很多人看到英偉達要殺進(jìn)桌面處理器市場(chǎng)是因為看到了蘋(píng)果的M系列強悍的表現，我個(gè)人倒是不敢茍同，畢竟M系列強悍的性能基于IOS的封閉生態(tài)，這種類(lèi)ASIC的架構本來(lái)就能很好地激發(fā)硬件的性能表現。對于不具備自有OS的英偉達來(lái)說(shuō)，側重于專(zhuān)用系統的處理器很明顯缺乏生態(tài)閉環(huán)支撐其海量應用。這種適配單一OS與冗余過(guò)大的通用OS之間的性能差異其實(shí)大家可以從2019年的麒麟和驍龍的性能表現對比類(lèi)推出來(lái)。當年高通在桌面處理器上的嘗試大部分失利原因來(lái)自于Window OS對于Arm架構支持的不足，當然現在一切都不再是問(wèn)題，適配了多年的Windows從11開(kāi)始已經(jīng)全面面向移動(dòng)應用，對Arm的支持也幾乎掃平了最后的障礙，真正做到了與X86架構比肩。所以，英偉達的桌面處理器一定是Arm架構么?有沒(méi)有可能是Risc-V呢？

這個(gè)問(wèn)題唯一的變數也許就是當時(shí)NVIDIA收購Arm的失敗，否則現在幾乎沒(méi)有任何疑問(wèn)英偉達會(huì )選擇做Arm 處理器，這也許是英偉達收購Arm交易達成初步協(xié)議之時(shí)就開(kāi)始規劃的路線(xiàn)圖。畢竟目前RISC-V架構的生態(tài)系統還支撐不起一個(gè)龐大到幾百億美元的單一應用市場(chǎng)，更何況目前沒(méi)有任何消息表明Window和IOS都開(kāi)始針對RISC-V進(jìn)行定制化支持，甚至Android都沒(méi)有做到RISC-V與Arm同等流暢程度的支持。從這點(diǎn)上，走RISIC-V桌面處理器似乎是一條注定荊棘密布的獨木橋，這并不符合NVIDIA希望依靠桌面處理器為自己高企的股價(jià)引入新的上升動(dòng)力的穩健需求。從另一個(gè)層面上看，Arm服務(wù)器已經(jīng)占有5%左右的市場(chǎng)份額，蘋(píng)果的Arm核桌面處理器歷經(jīng)三代性能看起來(lái)很強悍，高通的桌面處理器也已經(jīng)成功推出商用設備，從Linux到Windows再到Android，Arm是唯一能夠完全適配的處理器內核，NVIDIA似乎沒(méi)有理由不去選擇這條最穩妥的路。

當然，有人肯定會(huì )想起曾經(jīng)NVIDIA歷經(jīng)三代的Tegra系列Arm內核處理器，這款算是失敗的處理器當初嚴重拖累了NVIDIA公司的市場(chǎng)表現。十年前筆者曾經(jīng)在CES現場(chǎng)體驗過(guò)Tegra1代和2代處理器在平板上和車(chē)載面板上的應用，客觀(guān)評價(jià)這個(gè)系列的性能完全沒(méi)問(wèn)題，遠超當時(shí)tablet市場(chǎng)的性能需求，只是由于GPU單元的移動(dòng)優(yōu)化不足一直期望增加基帶單元導致了整顆芯片的功耗過(guò)高，因此無(wú)緣手機市場(chǎng)又在當時(shí)車(chē)載市場(chǎng)找不到合適的應用場(chǎng)景，畢竟車(chē)載游戲是十年前整車(chē)廠(chǎng)不愿意嘗試的冒險。

所以，無(wú)論是如今生態(tài)系統的契合度，還是曾經(jīng)Tegra并不完美卻又不算一敗涂地的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗，NVIDIA的Arm核處理器似乎具備了一切入局的前提條件，只是CPU這個(gè)市場(chǎng)，真的是那么好殺進(jìn)去的么？

筆者最先想到的一個(gè)問(wèn)題是，你們覺(jué)得長(cháng)期霸占半導體市值和銷(xiāo)售額龍頭地位的英特爾滑落開(kāi)始的導火索是什么？筆者認為不是工藝方面的五年無(wú)進(jìn)展，而是服務(wù)器市場(chǎng)拿下9成份額后，忽然想要重拾手機處理器市場(chǎng)，而且還是賣(mài)掉Xscale平臺后自己做X86的移動(dòng)處理器，甚至還弄出了一個(gè)X86的Quark內核要搶MCU市場(chǎng)。對于現在的NVIDIA，似乎比當初的英特爾擁有更多的資本去賭一個(gè)全新的內核市場(chǎng)，而且還是并不頭鐵的選擇最恰當的內核入局，但是現在的NVIDIA面臨的第一個(gè)壓力就是市場(chǎng)前景。雖然生成式AI帶給NVIDIA營(yíng)收幾乎翻倍的2022，但2023年開(kāi)始的一系列出口禁令也許會(huì )直接腰斬了NVIDIA2024年的銷(xiāo)售預期，畢竟他們并沒(méi)有準備好特供版的A100甚至是特供版的4090Ti。未來(lái)類(lèi)ASIC化的NPU和各類(lèi)AI處理器，似乎是對GPGPU這個(gè)概念最具挑戰力的存在。

第二個(gè)問(wèn)題是定位，NVIDIA殺入CPU市場(chǎng)的定位會(huì )是哪個(gè)細分領(lǐng)域？PC？Laptop？Tablet還是服務(wù)器？Tablet市場(chǎng)似乎是蘋(píng)果一家獨大，這點(diǎn)NVIDIA估計也融不到iOS生態(tài)中去，何況M3現在風(fēng)頭正勁，正面死磕不是明智之舉。Laptop的市場(chǎng)似乎也不太理想，因為這個(gè)市場(chǎng)似乎是Intel志在必得的領(lǐng)域，雖然CPU性能方面近年來(lái)被AMD反超，但依靠雅典娜計劃和強大產(chǎn)業(yè)鏈統治力，似乎這個(gè)領(lǐng)域英特爾并沒(méi)有失去多少市場(chǎng)份額，不過(guò)從Arm和X86各自處理器的優(yōu)勢來(lái)說(shuō)，似乎laptop是Arm核發(fā)揮處理能效更高的最好舞臺。PC市場(chǎng)目前下滑趨勢比較明顯，而且傳統的南北橋架構似乎不適合Arm核處理器，而英特爾的生態(tài)控制力似乎同樣強大。除非NVIDIA有革新PC整個(gè)設計架構的勇氣，否則這個(gè)領(lǐng)域的生態(tài)似乎很難短期適應Arm內核處理器的全新架構。所以，服務(wù)器處理器似乎是目前NVIDIA最可能殺入的市場(chǎng)。一方面，Arm核產(chǎn)品在這個(gè)市場(chǎng)擁有5%左右市場(chǎng)份額，并且正在逐步擴大，是PC、Laptop兩個(gè)處理器市場(chǎng)不能比擬的市場(chǎng)份額，同時(shí)該領(lǐng)域軟件生態(tài)也具有一定的基礎。另一方面，服務(wù)器處理器似乎更符合NVIDIA的市場(chǎng)擴展需求，能夠更好地應對自己兩個(gè)競爭對手的全方位多產(chǎn)品組合的競爭。畢竟GPU市場(chǎng)已經(jīng)足夠穩定，雖然面臨了英特爾自研GPU的競爭，但NVIDIA似乎沒(méi)必要去捆綁CPU再擴展PC市場(chǎng)份額，NVIDIA最擅長(cháng)的高端GPU才是這個(gè)市場(chǎng)最具盈利空間的部分。

第三個(gè)問(wèn)題是生態(tài)，無(wú)論是Arm統治手機處理器，還是英特爾從Power架構手中搶走服務(wù)器，還是現在的NVIDIA一統AI大算力江湖，依靠的都是一步步的生態(tài)系統布局。因此NVIDIA入局處理器市場(chǎng)，大概率需要從生態(tài)系統開(kāi)始布局。只是處理器的生態(tài)中，Arm擁有比較完整的生態(tài)，但那注定不是英偉達的，這曾經(jīng)是NVIDIA收購最大的期待?，F在要么是自己獨自打造一個(gè)處理器生態(tài)，要么是壯大Arm處理器生態(tài)特別是服務(wù)器處理器生態(tài)，無(wú)論哪一個(gè)都充滿(mǎn)著(zhù)各種不確定性。但注定的一點(diǎn)是，這個(gè)生態(tài)系統遠比處理器性能、功耗甚至適用性更能決定未來(lái)產(chǎn)品的成功。

做個(gè)總結，NVIDIA最穩妥的選擇是Arm服務(wù)器處理器，最激進(jìn)的選擇的RISC-V物聯(lián)網(wǎng)處理器，最驚人的選擇的是Arm核Laptop處理器，最讓人無(wú)法冷靜的選擇是做個(gè)X86服務(wù)器，最不可能的選擇是Tablet處理器。