三星暫停進(jìn)貨 分析師：當心半導體受害股

三星近日傳出通知面板、IC、手機零組件等所有供貨商，暫停進(jìn)貨到7月底，引起市場(chǎng)大震動(dòng)，內外資機構嚴陣以待，富邦投顧點(diǎn)出，消費市場(chǎng)受總體經(jīng)濟變量與下游庫存調整影響，原本就面臨需求下滑的風(fēng)險，三星大動(dòng)作恐直接沖擊臺系供應鏈。

富邦投顧針對較重要的三星供應鏈次族群分別做出分析，首先，半導體產(chǎn)業(yè)影響上，在晶圓代工方面，因聯(lián)電除了直接供應三星之外，聯(lián)電的IC設計客戶(hù)也有部分是三星的供貨商，分析對聯(lián)電將產(chǎn)生負面影響，尤其在28與22奈米制程部分。

IC設計中影響較大的是聯(lián)詠，由于LCD TV系統級芯片（SoC）最大客戶(hù)為三星，出貨規格為主流4K，俄烏戰爭發(fā)生后，4月已有下修北美出貨預估，近期了解北美LCD TV庫存水位仍高，不排除有另一波下修出現。

面板產(chǎn)業(yè)方面，由于三星占群創(chuàng )、友達LCD TV面板的營(yíng)收比重高達10％與40％，三星暫停進(jìn)貨將使得原本不佳的供需狀況，將需要更長(cháng)時(shí)間的消化與調整。不過(guò)，由于LCD TV面板的價(jià)格已接近現金成本，預估對實(shí)際獲利的沖擊將較為有限。

PCB方面，三星為健鼎前五大客戶(hù)之一，影響較大。在散熱模塊方面，雙鴻、超眾在三星的供應分額被陸系業(yè)者瓜分，目前占二家業(yè)者的營(yíng)收比重不超過(guò)2％，影響相對輕微。

野村證券科技產(chǎn)業(yè)分析師李佳伶說(shuō)明，三星停止進(jìn)貨部分零組件呼應野村先前提出的觀(guān)點(diǎn)，目前看來(lái)，終端需求惡化的速度似乎比降低零組件采購的速度更快，近期大幅度削減零組件訂單，可望在年中以前進(jìn)一步壓低庫存堆積幅度。