LED行業(yè)集中度明顯提升 大陸芯片龍頭強者恒強

　　LED行業(yè)經(jīng)過(guò)前幾年的跌宕起伏，2017年逐漸回歸行業(yè)正常發(fā)展狀態(tài)，芯片大廠(chǎng)紛紛擴產(chǎn)，受LED照明市場(chǎng)、小間距市場(chǎng)強勁帶動(dòng)，行業(yè)穩健增長(cháng);汽車(chē)照明及LED農業(yè)應用、醫療應用成為新藍海，航空、航天等領(lǐng)域也不斷開(kāi)發(fā)出新的應用，LED技術(shù)逐漸走向成熟。隨著(zhù)LED芯片領(lǐng)域供需格局改善，LED封裝領(lǐng)域市場(chǎng)規模持續擴張，新興應用不斷開(kāi)拓，LED行業(yè)景氣度不斷提升。

　　據統計數據顯示，2017年中國半導體照明行業(yè)產(chǎn)值突破6500億元，同比增長(cháng)率為25.3%，其中上游芯片環(huán)節產(chǎn)值達232億元，同比增長(cháng)25.3%。2017年，中國制造商共增加了240多臺新型MOCVD設備，2017年底共有1700多臺設備投入運營(yíng)。至此，中國制造商共占全球MOCVD業(yè)務(wù)總量的50%以上。

　　隨著(zhù)國內主要LED芯片企業(yè)相繼擴產(chǎn)，國內LED芯片將會(huì )出現產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，自2017年第四季度以來(lái)，LED芯片價(jià)格就開(kāi)始下降。作為中國最大的兩家LED外延片和芯片制造商，三安光電和華燦光電于2017年第四季度將LED芯片的報價(jià)下調了20%;與此同時(shí)，2018年第一季度LED價(jià)格下跌超過(guò)了10%。

　　據業(yè)內人士透露，中國LED外延晶圓和芯片制造商原本計劃在2018年采購共計280臺至300臺MOCVD設備，但是鑒于LED芯片價(jià)格持續下降，暫時(shí)推遲了超過(guò)100臺設備的采購訂單。在原計劃于2018年訂購的MOCVD設備中，預計今年安裝200-250臺。

　　LED芯片企業(yè)不斷擴產(chǎn)，行業(yè)競爭不斷加劇

　　大陸LED芯片廠(chǎng)商在地方政府的支持下，依靠資金、規模等方面的優(yōu)勢積極擴產(chǎn)，LED芯片產(chǎn)能向大陸轉移，行業(yè)集中度明顯提升。據了解，2017年大陸占全球產(chǎn)能的58%，前三大廠(chǎng)商占大陸總體產(chǎn)能的68%。近年來(lái)MOCVD設備的國產(chǎn)化利于國內龍頭鞏固競爭優(yōu)勢，同時(shí)三安光電、華燦光電等龍頭向上游整合藍寶石襯底，大陸LED芯片龍頭強者恒強。

　　近日，國內LED芯片上市企業(yè)相繼披露2017年年報，公告顯示，三安光電營(yíng)收83.94億元，同比增長(cháng)33.82%;澳洋順昌營(yíng)收35.88億元，同比增長(cháng)86.32%;華燦光電營(yíng)收26.30億元，同比增長(cháng)66.21%;聚燦光電營(yíng)收6.21億元，同比增長(cháng)29.32%。其業(yè)績(jì)增長(cháng)主要系LED需求旺盛，公司生產(chǎn)規模擴大，以及產(chǎn)銷(xiāo)量大幅上漲。其中，三安光電在業(yè)績(jì)營(yíng)收方面繼續領(lǐng)跑。

　　隨著(zhù)LED芯片生產(chǎn)加工技術(shù)的進(jìn)步、產(chǎn)品質(zhì)量的提升，LED芯片行業(yè)將加速形成集中趨勢，龍頭企業(yè)大者恒大局勢明顯，中小企業(yè)若再不注重產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)創(chuàng )新，在時(shí)代的助推下將走向消亡。屆時(shí)，LED芯片龍頭企業(yè)將獨占市場(chǎng)鰲頭。

　　在2017年旺盛的市場(chǎng)需求刺激下，LED芯片廠(chǎng)商的擴產(chǎn)計劃正在提速。據了解，三安光電、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電等芯片廠(chǎng)商均在今年披露了擴產(chǎn)計劃。

　　2017年12月6日，三安光電公告稱(chēng)，擬在福建省泉州芯谷南安園區投資注冊成立一個(gè)或若干項目公司，投資總額333億元(含公共配套設施投資)，全部項目五年內實(shí)現投產(chǎn)，七年內全部項目實(shí)現達產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)期限不少于25年。按當前產(chǎn)品單價(jià)計算，達產(chǎn)后年銷(xiāo)售收入約270億元。

　　2017年8月，華燦光電公告稱(chēng)，擬投資10億元擴產(chǎn)，新增年產(chǎn)3500萬(wàn)片LED襯底片。10月22日，華燦光電再發(fā)布公告擬在張家港經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區投建“華燦光電(蘇州)有限公司LED外延片、芯片四期項目”，項目預計總投資25億元，將形成年產(chǎn)LED外延片900萬(wàn)片及不同規格LED芯片的生產(chǎn)規模。

　　而乾照光電在2017年5月份發(fā)布公告稱(chēng)，擴產(chǎn)方案總投資7.37億元，用于實(shí)施紅、黃光LED芯片及三結砷化鎵太陽(yáng)能電池擴產(chǎn)，主要投入設備為20臺四元MOCVD外延爐和相應芯片生產(chǎn)設備。2017年7月，乾照光電再次發(fā)布公告稱(chēng)，公司將在原LED外延芯片的生產(chǎn)基礎上，繼續擴大LED外延芯片的生產(chǎn)規模，擬在江西省南昌市新建區投資50億元(分二期投入)，建成可實(shí)現月產(chǎn)120萬(wàn)片(折2英寸片)規模的藍綠芯片生產(chǎn)基地。

　　另外，澳洋順昌則擬投資17億擴產(chǎn)LED外延片及芯片項目。兆馳股份也擬逾15億投建LED外延片&芯片項目。

　　此外，歐司朗在馬來(lái)西亞建造的LED芯片居林工廠(chǎng)即將完工，該廠(chǎng)占地10萬(wàn)平方米，擁有絕佳的地理位置，居林工廠(chǎng)建成后會(huì )成為世界最大、最現代的6英寸晶圓LED芯片生產(chǎn)基地。

　　可以預見(jiàn)的是，LED芯片產(chǎn)能擴張將成未來(lái)幾年的主基調，行業(yè)競爭將變得更加嚴峻，中小企業(yè)生存將更加困難。

　　LED芯片降價(jià)不屬于價(jià)格戰

　　2015年中國大陸LED晶片價(jià)格大跌，加速了全球LED晶片訂單向中國轉移，導致中國廠(chǎng)商2016年訂單劇增、紛紛擴大資本支出來(lái)應對。對比全球其他區域的廠(chǎng)商逐漸減少投資、甚至退出LED產(chǎn)業(yè)的趨勢，中國廠(chǎng)商對LED產(chǎn)業(yè)的投入仍然最為積極，2017年主要的MOCVD設備擴產(chǎn)即來(lái)自三安、華燦及澳洋順昌。

　　經(jīng)過(guò)這場(chǎng)大擴產(chǎn)，三大龍頭廠(chǎng)商產(chǎn)能將逐步跨過(guò)每月100萬(wàn)片門(mén)檻，LED晶片產(chǎn)能集中度顯著(zhù)提升，有望形成較好的供給結構，避免價(jià)格過(guò)度競爭。此外，新增產(chǎn)能的生產(chǎn)效率比上一代機臺(K465i世代)更高，約能降低30%的生產(chǎn)成本，將會(huì )強化三安、華燦等主導廠(chǎng)商的成本競爭力，而無(wú)力更新設備的晶片廠(chǎng)商將加速被邊緣化。

　　隨著(zhù)2017年底新增產(chǎn)能逐漸開(kāi)出，LED晶片供需逐漸恢復平衡，讓三安、華燦等廠(chǎng)商選擇在近期針對照明和顯示用晶片做出策略性的價(jià)格調整。2017年第四季度，三安光電和華燦光電銷(xiāo)售的主流芯片均有不同幅度的調整，個(gè)別品種降幅甚至高達20%。與此同時(shí)，2018年第一季度LED價(jià)格下跌超過(guò)了10%。

　　回顧三安光電、華燦光電等LED企業(yè)降價(jià)背后的邏輯，2017年上半年整個(gè)市場(chǎng)還是處于供不應求的狀況，進(jìn)入三季度，整個(gè)市場(chǎng)有所變淡，但是同時(shí)芯片廠(chǎng)商的產(chǎn)能釋放出來(lái)了。市場(chǎng)變淡及產(chǎn)能的提升，導致芯片廠(chǎng)的庫存上升。三安光電在2017年第四季度肯定要把庫存消掉，并通過(guò)一波降價(jià)搶市占率。

　　在針對“LED芯片價(jià)格是否有滑坡風(fēng)險”的問(wèn)題時(shí)，三安光電表示，芯片的價(jià)格應該每年都會(huì )有下降，因為成本在不斷下降。就看是主動(dòng)降價(jià)還是被動(dòng)降價(jià)，主動(dòng)降價(jià)是根據成本下降而做出的動(dòng)作。截至目前，部分芯片價(jià)格略有下降，但整體價(jià)格及毛利率基本穩定。

　　據了解到，LED芯片的此輪降價(jià)，對下游芯片采購廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，其成本壓力也得到了一定程度的緩解。在原材料和相關(guān)配件價(jià)格上漲之時(shí)，LED顯示屏廠(chǎng)商囿于市場(chǎng)或出于某種目的只能頂住壓力，維持原價(jià)。上游芯片降價(jià)使得LED顯示屏的成本價(jià)也會(huì )相應地下降。