LED芯片業(yè)：勝者為王，格局已定？

　　勝者為王，擴產(chǎn)潮涌

　　隨著(zhù)行業(yè)集中度提升，芯片大廠(chǎng)在價(jià)格上掌握了更多的主動(dòng)權。2016年8月25日，LED芯片龍頭三安光電將部分中小尺寸產(chǎn)品提價(jià)10%; 2017年年初三安光電再度向下游廠(chǎng)商發(fā)出漲價(jià)通知函，部分產(chǎn)品漲價(jià)8%。芯片大廠(chǎng)提價(jià)與擴產(chǎn)使得其2016年的業(yè)績(jì)開(kāi)始回暖。

　　集邦咨詢(xún)LED研究中心數據顯示，2016年中國LED芯片市場(chǎng)規模達到139億人民幣，在經(jīng)歷了2015年-7%的衰退后，2016年芯片行業(yè)迎來(lái)9%的成長(cháng)，2016年中國大陸廠(chǎng)商的LED芯片產(chǎn)值為114億人民幣，同比增長(cháng)13%。

　　同時(shí)，隨著(zhù)LED芯片產(chǎn)能的吃緊，目前已有2～3家LED芯片廠(chǎng)商再度掀起軍備擴充競賽，預計今年中國LED外延晶圓和芯片制造商將擁有230多臺MOCVD設備，其LED芯片產(chǎn)能占全球總產(chǎn)量的50%以上。

　　根據報道，日前已宣布將大舉投入60億元的華燦光電，預計2017年5月位于義烏的新廠(chǎng)將正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后將達到年產(chǎn)300萬(wàn)片LED芯片規模。隨著(zhù)華燦擴產(chǎn)來(lái)勢洶洶，據傳三安也不甘示弱，為了保持龍頭地位將在2017年也大舉添購機臺，擴產(chǎn)項目除了藍光LED之外，也將目標鎖定在具有高獲利的四元LED產(chǎn)能擴增。而澳洋順昌從2016年下半年加快了LED晶粒擴產(chǎn)的腳步，預計2017年第1季起將逐步釋放產(chǎn)能，2017年產(chǎn)能將有望達到月產(chǎn)80萬(wàn)片規模。

　　此外，以四元LED起家的乾照光電也于5月8日晚間發(fā)布公告，審議通過(guò)了《關(guān)于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)擴產(chǎn)的議案》。據公告顯示，此擴產(chǎn)方案總投資73，658.81萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資64，467.09萬(wàn)元、流動(dòng)資金9，191.72萬(wàn)元，用于實(shí)施紅、黃光LED芯片及三結砷化鎵太陽(yáng)能電池擴產(chǎn)，主要投入設備為20臺四元MOCVD外延爐和相應芯片生產(chǎn)設備。

　　從此起彼伏的擴產(chǎn)潮來(lái)看，產(chǎn)業(yè)集中度將會(huì )繼續提升，未來(lái)更多的市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權將主要掌握在三安、華燦等大廠(chǎng)，屆時(shí)規模小的廠(chǎng)商將逐漸被市場(chǎng)淘汰或者邊緣化。

　從“龍頭”到“巨頭”的三安光電

　　說(shuō)道LED芯片，就不得不提三安光電。近年來(lái)，三安光電的產(chǎn)能規模日趨龐大，在規模擴大之下，公司已牢牢占據行業(yè)龍頭地位。根據三安光電公布的第一季財報，相較于科銳、晶電轉虧，三安光電受惠于生產(chǎn)規模擴大，LED晶片以及汽車(chē)燈產(chǎn)量大幅上揚激勵，單季營(yíng)收年增68.9%，達人民幣19.89億元。

　　目前，三安光電是我國國內LED 芯片市場(chǎng)市占最高的龍頭企業(yè)，LED芯片業(yè)務(wù)占公司業(yè)務(wù)比重的90%。根據行業(yè)調研顯示，三安光電目前擁有MOCVD設備376臺，LED芯片出貨量穩居國內市場(chǎng)第一位、全球前三，毛利率顯著(zhù)優(yōu)于同行其他企業(yè)，公司擁有絕對規模和技術(shù)優(yōu)勢，是LED產(chǎn)業(yè)洗牌和整合過(guò)程中最大受益者。LED芯片行業(yè)景氣度自2016Q3出現反轉，公司2016Q4單季度毛利率達到50.1%(全年41.6%)，接近公司歷史最好水平。2017年Q1毛利率43.2%，營(yíng)業(yè)利潤同比增速130.7%，為2011年來(lái)新高。

　　從目前已經(jīng)公布財報的國內外廠(chǎng)商包含歐司朗、科銳以及晶電來(lái)看，以今年1～3月的數字比較，三安光電目前僅遜于歐司朗;科銳、晶電則分別因競爭激烈以及匯損沖擊，雙雙轉虧。

　　相較于同行，三安光電主要擁有幾大優(yōu)勢：一是無(wú)與倫比的規模效應，二是LED芯片技術(shù)水平達到國際領(lǐng)先，三是芯片產(chǎn)業(yè)鏈上游配套完畢，助力公司抓住芯片價(jià)格上揚行情實(shí)現業(yè)績(jì)的快速增長(cháng)。并且，化合物半導體業(yè)務(wù)有望今年開(kāi)花結果，有望成為5G芯片領(lǐng)域的代工王者。

　　縱觀(guān)LED芯片整體情況，由于目前市場(chǎng)對于LED芯片需求量不斷增長(cháng)，短期內的市場(chǎng)價(jià)格將相對穩定。不過(guò)，隨著(zhù)新增產(chǎn)能從下半年將大量釋出，原本在2016年下半年LED市場(chǎng)秩序穩定的局面，將有可能再度面臨挑戰，并將有可能再重啟一波削價(jià)競爭。