臺媒：國家大基金帶動(dòng)未來(lái)大陸半導體投資黃金3年

　　據臺灣媒體報道，正值2016年底圣誕假期、2017年新春伊始之際，大陸傾國家之力戮力發(fā)展半導體產(chǎn)業(yè)超趕美日臺韓的雄心依然未歇，12月下旬和1月上旬期間，先后傳來(lái)大陸晶圓代工龍頭中芯國際聘請臺積電負責研發(fā)業(yè)務(wù)的前營(yíng)運長(cháng)蔣尚義，出任該公司獨立董事一職，隨后又有大陸半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展要角紫光集團延攬聯(lián)電前執行長(cháng)孫世偉，出任紫光集團全球執行副總裁的消息，顯示大陸官方所強力主導的半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，即使在歲末年終、新年初始之時(shí)，強烈的企圖心依舊展現其拉攏臺灣半導體產(chǎn)業(yè)人才、技術(shù)，助力大陸半導體遍地開(kāi)花的決心。

　　事實(shí)上，中芯國際晶圓代工業(yè)務(wù)以及紫光集團旗下半導體業(yè)務(wù)包括IC設計和存儲器領(lǐng)域，可說(shuō)是大陸國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金砸大錢(qián)重點(diǎn)培育的半導體骨干企業(yè)，其以芯片制造業(yè)為重點(diǎn)，兼顧IC設計、制造、封測、設備、材料等領(lǐng)域，以資本打通大陸半導體全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節，初期圍繞骨干企業(yè)推進(jìn)戰略性布局，中后期以產(chǎn)業(yè)鏈為中心推進(jìn)收購購并和資源整合，借由布局完整產(chǎn)業(yè)鏈打造虛擬整合元件廠(chǎng)(IDM)模式，形成上下游協(xié)同發(fā)展格局，此舉已經(jīng)引來(lái)美國政府商務(wù)部的高度重視與示警。

　　大基金展現陸發(fā)展半導體產(chǎn)業(yè)強烈企圖心，形成最完備政策支持體系

　　2014年6月，大陸工信部正式發(fā)布<<國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要>>，以期加速大陸半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，就在2014年9月，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(大基金)正式注冊成立，更進(jìn)一步凸顯大陸發(fā)展半導體產(chǎn)業(yè)意志，自此也使得集成電路產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成大陸境內各行業(yè)中最為完備的政策支持體系。

　　大陸傾國家之力刻意發(fā)展半導體產(chǎn)業(yè)，上述這支大基金是以公司制形式設立，此番集成電路產(chǎn)業(yè)扶持政策最大的特色，是以股權投資的市場(chǎng)化機制，來(lái)實(shí)現大陸國家戰略，這與以往的國家補貼模式，有著(zhù)本質(zhì)上的不同;在此同時(shí)，為響應大陸國務(wù)院號召，大陸各地方政府也相繼推出了集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)政策，而成立產(chǎn)業(yè)投資基金正是發(fā)展模式之首選。

　　就中央政府層級的大基金而言，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金于2014年9月成立之初，共有國開(kāi)金融、中國煙草、中國移動(dòng)、亦莊國投、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等8家發(fā)起股東，隨后又有武漢經(jīng)發(fā)投、中國電信、中國聯(lián)通、中國電子、大唐電信、武岳峰資本、賽伯樂(lè )投資等數家機構參與增資，基金總規模接近人民幣1,400億元，遠高于原先計劃安排的1,200億元規模。

　　由于采公司制形式成立，大基金的所有權為國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，唯一管理人為華芯投資管理有限責任公司，托管行為國家開(kāi)發(fā)銀行?；鸬耐顿Y方式包括私募股權、基金投資、夾層投資等一級市場(chǎng)投資和二級市場(chǎng)投資，不做風(fēng)險投資和天使投資。

　　大基金投資總期限計劃為15年，分為投資期(2014~2019年)、回收期(2019~2024年)、延展期(2024~2029年)，而在未來(lái)5年的投資期中，2015~2017年每年投資規模持續遞增，3年投資金額分別為人民幣200、240、360億元，占了大基金計劃總規模1,200億元的3分之2，因此，未來(lái)3年可說(shuō)是大陸半導體投資的黃金3年。

　　地方政府產(chǎn)業(yè)基金紛至沓來(lái)，光2016年已有9支基金籌資逾人民幣2,000億元

　　而在各地方政府方面，大陸目前已經(jīng)有多個(gè)省市明確將半導體作為地方重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括北京、湖北、江蘇、湖南、上海、福建、廣東等在內的多個(gè)省市，也相繼成立了投資金額不等額集成電路產(chǎn)業(yè)基金。

　　其中，北京和湖北各成立了人民幣300億元的產(chǎn)業(yè)基金，福建和上海分別成立的產(chǎn)業(yè)基金金額甚至高達人民幣500億元，北京和湖北高達300億元的基金，用途聚焦投資IC設計、制造、封裝、測試、核心設備等關(guān)鍵環(huán)節，而湖北則鎖定投資半導體制造業(yè)，兼顧設計、封測等上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

　　至于福建與上海分別成立的500億元基金，前者用于IC設計、制造、封測、材料、設備和應用等全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，上海的500億元基金，則分別投資在集成電路制造300億元、IC設計100億元以及半導體材料領(lǐng)域100億元。

　　值得注意的是，光是2016年就有9支產(chǎn)業(yè)基金陸續出爐，涉及金額接近2,000億元。上述這9支地方產(chǎn)業(yè)基金分別是上海市集成電路產(chǎn)業(yè)基金、福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金、湖南國微集成電路創(chuàng )業(yè)投資基金、廈門(mén)國資紫光聯(lián)合發(fā)展基金、四川省集成電路與信息安全產(chǎn)業(yè)投資基金、遼寧省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、廣東省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、深圳市集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、陜西省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，包括上海、福建、廈門(mén)、四川、遼寧、廣東、陜西等地方政府的產(chǎn)業(yè)投資基金，均超過(guò)百億人民幣規模。

　　大基金目前已投出人民幣700億元，入股37個(gè)計劃、29家企業(yè)

　　大基金自2014年12月投資江蘇長(cháng)電科技股份有限公司人民幣20.31億元，協(xié)助收購星科金朋以來(lái)，根據華芯投資戰略發(fā)展部總經(jīng)理周瑋表示，2年多來(lái)，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金目前已經(jīng)投資37個(gè)計劃、29家企業(yè)，承諾投資金額為人民幣683億元，將近700億元的投資約達到第一期基金規模的一半，而上述37個(gè)已投資計劃所帶動(dòng)的社會(huì )融資更超過(guò)人民幣1,500億元規模。

　　2015年2月間，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金向紫光集團旗下的半導體業(yè)務(wù)投資人民幣100億元，可說(shuō)是該基金成立以來(lái)進(jìn)行的第一個(gè)大規模投資。在此同時(shí)，大基金總經(jīng)理丁文武也指出，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金所投資的領(lǐng)域涵蓋了包括制造、設計、封裝測試、設備及材料等領(lǐng)域，投資對象更包括了各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，包括中芯國際、士蘭微、長(cháng)電科技、華天、展訊、中興微電子、國科微、和芯星通、北方微電子、長(cháng)川、拓荊、上海矽產(chǎn)業(yè)、中微半導體、三安光電等。

　　值得注意的是，在大基金投資企業(yè)27家公司之中，也還包括了其他半導體領(lǐng)域的潛力公司，不以龍頭企業(yè)為限，附表列出截至目前為止，大基金已投資和承諾投資標的的時(shí)間、計劃、金額、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域及資金用途等;在人民幣683億元的承諾投資計劃中，半導體制造領(lǐng)域占比60%、IC設計占了27%、封測占了8%、設備占了3%、材料則占了2%，目前實(shí)際出資金額已經(jīng)達到人民幣429億元。

　　IC設計領(lǐng)域尋覓海內外購并機會(huì )，開(kāi)展高階芯片布局

　　大基金的投資重點(diǎn)領(lǐng)域，包括了芯片設計、芯片制造、封裝測試、半導體設備、半導體材料等;在芯片設計方面，大基金協(xié)助鞏固移動(dòng)通信領(lǐng)域競爭優(yōu)勢，在此同時(shí)也關(guān)注汽車(chē)電子、工業(yè)控制等半導體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，以及物聯(lián)網(wǎng)、云端運算等新興領(lǐng)域之成長(cháng)型企業(yè)，適時(shí)參與相關(guān)的海內外購并，同時(shí)也開(kāi)展CPU、FPGA、EDA等高階通用芯片的布局。

　　半導體制造重點(diǎn)扶植存儲器與晶圓代工產(chǎn)業(yè)

　　在芯片制造方面，大基金協(xié)助落實(shí)存儲器產(chǎn)業(yè)國家戰略，培育存儲器IDM企業(yè)，這可由大基金主導紫光集團收購武漢新芯、成立長(cháng)江存儲，致力于3D NAND Flash產(chǎn)業(yè)跳躍式發(fā)展可見(jiàn)一斑;而在晶圓代工產(chǎn)業(yè)，大基金則依托骨干企業(yè)，協(xié)助加快28納米制程產(chǎn)能建設，包括大力資助中芯國際(SMIC)、華力微電子等擴充晶圓廠(chǎng)生產(chǎn)線(xiàn)，更是明顯的例子。

　　半導體封測尋求購并機會(huì )，再創(chuàng )長(cháng)電收購案三級跳躍升力道

　　而在封裝測試方面，大基金則以前期布局的封測產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)為載體，支持促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資源整合，提高先進(jìn)封測產(chǎn)能比重，促進(jìn)客戶(hù)差異化、技術(shù)差異化等，同時(shí)也關(guān)注國際領(lǐng)先封測企業(yè)的收購購并機會(huì )，以期再創(chuàng )江蘇長(cháng)電科技收購星科金朋、擴大產(chǎn)能規模躍升國際能見(jiàn)度。

　　半導體設備與材料領(lǐng)域培育北京、上海重點(diǎn)區域

　　至于在半導體設備和材料方面，大基金則以北京、上海等重點(diǎn)區域為載體，促進(jìn)海內外資源整合，培育系列化、規?；髽I(yè)，并將利用租賃等金融工具，推進(jìn)已投資企業(yè)生產(chǎn)設備擴大應用;而在半導體材料方面，大基金致力于大陸自主發(fā)展和國際合作并行，促進(jìn)矽晶圓等核心材料的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，推動(dòng)矽材料向12吋產(chǎn)線(xiàn)推廣應用，同時(shí)也關(guān)注有關(guān)國際收購購并機會(huì )。

　　大基金籌資規模雖說(shuō)空前，遠遜于國際半導體三巨頭各廠(chǎng)資本支出

　　從大基金已經(jīng)投資的各項計劃觀(guān)察，該產(chǎn)業(yè)基金實(shí)現了在半導體全產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局，突出了半導體制造環(huán)節，并且選擇中芯國際、紫光展銳、長(cháng)電科技、中微半導體等大陸半導體龍頭企業(yè)，投資金額總規模約達人民幣150億元，上述這四家公司基本上代表了大陸目前半導體制造、設計、封測、設備領(lǐng)域的最強陣容，借此注重發(fā)揮引導帶動(dòng)作用，以芯片制造為重點(diǎn)，實(shí)施存儲器、先進(jìn)制程等重大戰略計劃，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資源整合以及以企業(yè)為主體的收購購并合并案。

　　然而，除了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金之外，多個(gè)省市和企業(yè)亦成立或準備成立集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，大基金雖然可說(shuō)籌資金額規?？涨?，但是對于資本密集的半導體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，事實(shí)上，人民幣1,400億元(約合200億美元)的第一期籌資金額并不算多。

　　以目前全球每年半導體資本支出接近600億美元，而國際半導體三巨頭英特爾(Intel)、臺積電、三星電子(Samsung Electronics)等每年的資本支出均約為100億美元左右，大陸國家大基金的規模其實(shí)僅僅相當于上述半導體巨頭中一家企業(yè)大約2年的資本支出而已。

　　有鑒于此，大基金的總體目標在于完成第一期近1,400億元出資后，同時(shí)帶動(dòng)社會(huì )資金超過(guò)人民幣7,000億元的投資，促進(jìn)半導體產(chǎn)業(yè)成為社會(huì )資金投資熱點(diǎn)，預期透過(guò)大基金、地方基金、社會(huì )資金以及相關(guān)的銀行貸款等融資，未來(lái)10年，大陸半導體產(chǎn)業(yè)新增投資規?？赏_到人民幣1兆元水準，詳細請見(jiàn)附表所列出之2013~2016年大陸各省市已成立的半導體產(chǎn)業(yè)投資基金之相關(guān)地區、時(shí)間、基金規模以及用途等。