中國挑戰全球芯片行業(yè) 準備投入千億美元

　　據《經(jīng)濟學(xué)人》報道，中國想成為半導體的超級大國，并計劃投入大量資金實(shí)現這個(gè)目標。從上世紀70年代起，中國政府一直在努力建立本土的半導體行業(yè)，雖然 中間也有波折。但中國的雄心從未像現在這樣大，而且預算是如此之高。在上世紀90年代中期，中國進(jìn)行了早期的大力推動(dòng)，美國投行摩根士丹利稱(chēng)，中國政府投 入了接近10億美元。但這次，按照2014年宣布的宏偉計劃，中國政府將通過(guò)公募和私募基金籌集1000-1500億美元。

　　中國的目標是到2030年從技術(shù)上趕超世界領(lǐng)先企業(yè)，具備設計、生產(chǎn)和封裝所有類(lèi)型芯片的能力，不再依賴(lài)外國進(jìn)口。2015年中國政府提出新的目標：在10年內滿(mǎn)足中國行業(yè)芯片需求的70%。但這有很長(cháng)的路要走。去年中國的制造商，包括國內企業(yè)和外資企業(yè)，消費了價(jià)值1450億美元的芯片。但中國國內芯片行業(yè)的產(chǎn)量只占1/10。

　　某些高附加值半導體型號——電腦CPU和汽車(chē)芯片——基本上全依賴(lài)進(jìn)口。為幫助他們實(shí)現夢(mèng)想，當局意識到他們必須找到盡可能多的外國專(zhuān)家。近幾個(gè)月國有企業(yè)和各個(gè)政府部門(mén)一直在忙于收購、投資海外芯片公司或與之達成合作協(xié)議。1月17日西南省份貴州宣布與高通合資，投資約2.8億美元成立新的服務(wù)器芯片制造商。

　　貴州的投資基金將持有合資公司55%的股份。在此兩天前，臺灣芯片封裝和測試芯片公司力成科技的股東，批準了紫光集團以6億美元收購其25%股份的協(xié)議。官員稱(chēng)，發(fā)展本土半導體行業(yè)有著(zhù)戰略緊迫性，因為該國非常依賴(lài)外國科技。一些人士估計，中國的芯片貿易逆差約為原始數據暗示的一半，因為很大部分進(jìn)口芯片進(jìn)入了iPhone和筆記本電腦，然后又出口。

　　即使如此，促進(jìn)半導體行業(yè)發(fā)展的政策符合中國政府從勞動(dòng)密集型制造向高附加值、更環(huán)保行業(yè)轉型的更廣泛政策要求。大摩指出，成功半導體公司的利潤率一般為40%以上，與之對比，電腦、電子產(chǎn)品和其他硬件通常不到20%。如果中國公司設計和生產(chǎn)更多的芯片，終有一天會(huì )控制部分基礎技術(shù)標準，如英特爾在PC和服務(wù)器芯片上的地位，從而獲得全球電子行業(yè)更大份額的利潤。

　　中國政府原先支持國內太陽(yáng)能面板和LED燈生產(chǎn)商犯了錯，給很多公司提供大量補貼，導致產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格大跌。這次政府似乎吸取了教訓，集中扶持部分大企業(yè)。例如上海的中芯國際就是中國最大的“芯片代工廠(chǎng)”。深圳的海思半導體(華為旗下)成為少數獲支持的芯片設計公司之一。最感興趣的是，紫光集團去年突然崛起，成為挑戰英特爾的力量。

　　紫光集團的老板趙偉國最開(kāi)始在新疆養豬和羊，因為他的父母在上世紀50年代下放到那里。后來(lái)他到北京讀大學(xué)，畢業(yè)后從事過(guò)電子、房地產(chǎn)和資源行業(yè)并積累財富，現在他是紫光集團董事長(cháng)和第二大股東(第一大股東為清華大學(xué))。該公司從2013年開(kāi)始嶄露頭角，投入26億美元收購了芯片設計公司展訊通信和銳迪科微電子。

　　2014年英特爾以15億美元收購了紫光20%的股份，去年5月紫光投入23億美元收購H3C公司51%股份，11月又增發(fā)股票籌集130億美元建設內存芯片工廠(chǎng)。其他中國公司也在行動(dòng)，芯片封裝公司江蘇長(cháng)電科技2014年支付18億美元控股新加坡星科金朋公司。2015年國有企業(yè)建廣資產(chǎn)管理公司支付差不多的資金收購了荷蘭恩智浦的手機基站芯片業(yè)務(wù)。

　　另一個(gè)國有企業(yè)華潤創(chuàng )業(yè)領(lǐng)導的財團出價(jià)25億美元收購美國快捷半導體(Fairchild Semiconductor)公司。但收購外國芯片技術(shù)的領(lǐng)導者無(wú)疑是紫光集團。趙偉國稱(chēng)：“很多人懷疑我是政府的‘白手套’，但我們實(shí)際是市場(chǎng)導向的公司。”但這似乎有些掩蓋官方支持的背景，很難想象未來(lái)5年沒(méi)有政府支持，紫光如何投入3000億元(450億美元)收購。

　　中國接洽外國半導體公司——與收購外國消費品牌不同——不總是受到歡迎。去年紫光曾出價(jià)230億美元收購美光科技，但因政治因素遇到阻礙。該公司轉向韓國的海力士，但在11月再遭拒絕。12月紫光集團收購了矽品科技25%的股份，導致日月光(ASE)半導體也競購。對中國能否實(shí)現目標，或是否將繼續依靠外國芯片技術(shù)，臺灣的經(jīng)驗值得借鑒。

　　從上世紀80年代起，臺灣在發(fā)展世界級芯片工廠(chǎng)如臺積電和芯片設計公司如聯(lián)發(fā)科上非常成功。但臺灣的成功部分因為抓住了發(fā)展契機：芯片行業(yè)轉向設計和生產(chǎn)分離。但臺灣在內存芯片上卻沒(méi)有成功。Sanford C. Bernstein的馬克·李認為，盡管上世紀90年代末-21初，臺灣投入了500億美元，卻在“內存上完敗”。

　　為追求市場(chǎng)份額這些公司進(jìn)一步失去財富，從2001到2010，全球內存芯片業(yè)務(wù)利潤為80億美元，但扣除三星和海力士的利潤，其他公司虧損了近130億美元。李認為，盡管投入巨大，但臺灣公司在前沿技術(shù)上投入太少，并急于盈利。

　　浙江大學(xué)的道格拉斯·富勒(Douglas Fuller)認為，近年全球半導體行業(yè)日益成熟，中國難以取得突破。內存芯片老牌公司早確立優(yōu)勢，特別是經(jīng)過(guò)最近的合并浪潮，芯片及其相關(guān)軟件變得復雜得多，中國公司要掌握更為困難。日月光的首席運營(yíng)官吳田玉稱(chēng)，臺灣公司在進(jìn)入芯片市場(chǎng)時(shí)正值行業(yè)大擴張，而現在發(fā)展放慢，中國公司難以成功。

　　如果中國未來(lái)的芯片領(lǐng)導者要成功，必須完成三大任務(wù)。香港芯片設備公司ASM Pacific Technology主管Lee Wai Keong認為，中國公司首先要從“成本文化轉向創(chuàng )新文化”。當被問(wèn)及紫光集團等公司能否通過(guò)收購獲得先進(jìn)的研發(fā)技術(shù)時(shí)，他笑了起來(lái)，稱(chēng)“半導體沒(méi)有捷徑”。他的質(zhì)疑是有道理的：臺灣、韓國和美國的出口控制及其他政策，阻止最新技術(shù)向中國公司轉移。

　　在技術(shù)發(fā)明上，中國芯片公司基本上落后全球領(lǐng)導者，麥肯錫公司的克里斯托弗·托馬斯稱(chēng)，英特爾的研發(fā)投入約為中國芯片行業(yè)全部投入的4倍。除了投入更多研發(fā)資金外，中國公司還需要吸引更多有經(jīng)驗的科學(xué)家和工程師。這并非不可能，因為硅谷有著(zhù)很多華人血統的杰出人才。但如果紫光集團等公司要吸引他們，必須學(xué)會(huì )如何在全球創(chuàng )新，例如在全世界設立多個(gè)研發(fā)中心。

　　這帶來(lái)第二個(gè)挑戰：需要轉變到全球心境，迄今中國公司一直在滿(mǎn)足本地消費的需求增長(cháng)，但他們必須準備進(jìn)入全球市場(chǎng)。即使是中國公司，特別是服務(wù)外國市場(chǎng)的公司，不可能滿(mǎn)足低于標準的國內生產(chǎn)芯片。最可怕的是，中國芯片公司投資者需要忍受長(cháng)期虧損。麥肯錫公司的分析顯示，全球半導體行業(yè)，從內存到處理器，從設計、生產(chǎn)和封裝，都只有1、2家公司獲得所有利潤，其他公司都在虧損。

　　如果中國想避免浪費1500億美元的投資，三星可能值得借鑒。三星在研發(fā)上大量投資、吸引大量技術(shù)人才和忍受多年的低回報，才成為半導體的巨頭。支持者認為中國公司可擺脫這種情況，因為政府是主要投資者，發(fā)展半導體成為國家優(yōu)先戰略，可以忍受低利潤。然而，政府實(shí)施最新計劃存在潛在的矛盾。

　　因原先促進(jìn)微芯片、太陽(yáng)能面板和LED上成果很少，政府官員將通過(guò)國有投資基金籌集大部分首期投資，約為300億美元。他們希望這些中間人可做更有市場(chǎng)頭腦的投資，而不受官僚主義影響。然而，管理這些基金以便實(shí)現這個(gè)目標是無(wú)意義的行動(dòng)，即使外部投資者希望在政府2030年目標實(shí)現前獲利退出。

　　不過(guò)大摩的分析師認為，中國公司在某些領(lǐng)域可能有機會(huì )成為世界級企業(yè)，在產(chǎn)品如電視、手機和電腦領(lǐng)域，中國公司的市場(chǎng)和消費占據主導地位。監管機構可能會(huì )通過(guò)執行本土標準或本土內容要求偏袒本土公司，但風(fēng)險是中國公司成為國內強國外弱。在內存芯片，無(wú)論是DRAM還是閃存，中國公司都有機會(huì )，只要說(shuō)服一些大外國公司建立技術(shù)合作聯(lián)盟，幫助他們繞開(kāi)政府的技術(shù)轉讓限制。

　　在這方面，中國公司的資金將發(fā)揮作用。去年9月紫光集團的分公司同意向西部數據投資38億美元，此后西部數據花費190億美元收購了閃迪(Sandisk)。中國培育支柱產(chǎn)業(yè)的全國性大企業(yè)的努力記錄并非都好。在汽車(chē)制造上，中國要求外國公司只能與國內企業(yè)合資并分享技術(shù)，但只是讓本土公司依賴(lài)外國合資伙伴。

　　在商用飛機上，中國商飛(COMAC)投入多年時(shí)間和大量資金，開(kāi)發(fā)的飛機依然未上市，即使上市也可能落后了。在芯片行業(yè)的各個(gè)部門(mén)，中國公司最終可能會(huì )在技術(shù)上趕超，但可能會(huì )影響全球行業(yè)，如同在太陽(yáng)能面板行業(yè)一樣，造成產(chǎn)量過(guò)剩。Bernstein的李先生認為，中國“不會(huì )停止，直到主導了市場(chǎng)，但價(jià)值和經(jīng)濟性被摧毀”。

　　紫光集團的趙偉國毫不掩飾他的雄心，最近他宣稱(chēng)“芯片行業(yè)進(jìn)入了巨人時(shí)代，正在加速整合”，顯然他的公司打算成為少數生存下來(lái)的巨頭。未來(lái)的震蕩將導致優(yōu)勝劣汰，而這正是趙偉國有經(jīng)驗的地方。