中國大陸碳化硅產(chǎn)能過(guò)剩？Wolfspeed股價(jià)累計大跌82%！

5月13日消息，據《財訊》雙周刊報導，兩年前，以碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）為代表的第三代 半導體是市場(chǎng)上最熱門(mén)的題材。但隨著(zhù)中國大陸碳化硅產(chǎn)能持續擴大，碳化硅價(jià)格也在持續下滑，這也導致了美國碳化硅龍頭Wolfspeed承受較大競爭壓力，股價(jià)已累計下跌了82%。

碳化硅產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格大跌

據《財訊》統計，過(guò)去兩年來(lái)，原本居于領(lǐng)先地位的碳化硅大廠(chǎng)Wolfspeed，股價(jià)從2021年底每股139美元的價(jià)格，到2024年5月已跌至每股25美元。通信用氮化鎵大廠(chǎng)Qorvo的股價(jià)，也從2021年7月每股191美元的高點(diǎn)，到2024年5月時(shí)，已跌至每股95美元。

碳化硅和氮化鎵這兩種材料是目前應用最為廣泛的第三代半導體，相比主流的硅基材料，碳化硅和氮化鎵擁有高崩潰電壓、高功率、高頻、耐高溫等特性，是推動(dòng)電動(dòng)車(chē)、5G、衛星通訊不可或缺的材料。

在碳化硅方面，根據市調機構YOLE分析，2021年時(shí)市場(chǎng)規模為10.9億美元，2023年市場(chǎng)規模為12.8億美元，最主要的應用就是做為電動(dòng)車(chē)的逆變器，取代傳統的硅基產(chǎn)品。

如今，隨著(zhù)全球積極發(fā)展電動(dòng)車(chē)，碳化硅已經(jīng)被許多電動(dòng)車(chē)公司采用，除了率先應用的特斯拉，比亞迪、小鵬、蔚來(lái)等大陸汽車(chē)公司都推出采用800V電壓運行的電動(dòng)車(chē)，以實(shí)現從零到時(shí)速一百能在三秒內達成，同時(shí)達成快充、長(cháng)續航里程的性能。

不過(guò)，由于大陸碳化硅產(chǎn)能的持續擴大，碳化硅襯底的價(jià)格下滑速度遠超過(guò)市場(chǎng)擴張的速度。業(yè)界人士透露，目前中國6英寸碳化硅晶圓代工價(jià)格，已降至每片1,200至1,800美元左右，較兩年多前每片4000美元左右的代工價(jià)格已經(jīng)暴跌了70%。

報道稱(chēng)，中國大陸前幾年全力投入相關(guān)供應鏈建設，“生產(chǎn)碳化硅用的磊晶設備，原本是德國、意大利和日本供應，但現在中國已有替代品?！?/p>

中國大陸的一些科研院也有投入，比如浙江大學(xué)就擁有完整的6英寸碳化硅工廠(chǎng)，“很多學(xué)校都配備上百名研究生研發(fā)相關(guān)技術(shù)”。業(yè)內人士觀(guān)察稱(chēng)，這幾年中國在碳化硅研發(fā)技術(shù)上突飛猛進(jìn)，所生產(chǎn)出的基板在導通電阻等規格上，甚至超越了Wolfspeed的規格，因此造成碳化硅基板價(jià)格大幅下降。

“去年初，6英寸碳化硅基板采購價(jià)格還在1000美元左右，現在只有500多美元”，不過(guò)，業(yè)內人士認為，大陸的碳化硅基本價(jià)格競爭已達極限，因為價(jià)格再往下探，大陸廠(chǎng)商也無(wú)利可圖。

YOLE資深分析師Chiu Poshun表示，包括天科合達、山東天岳和瀚天天成等大陸碳化硅基板廠(chǎng)商，是這一波價(jià)格戰中最積極的公司。2023年時(shí)全球碳化硅基板供應量為170萬(wàn)片，但僅天科合達去年底產(chǎn)能估計達16萬(wàn)片6英寸晶圓，今年將開(kāi)始生產(chǎn)8英寸碳化硅晶圓；山東天岳到2026年時(shí)，產(chǎn)能將達到30萬(wàn)片6英寸晶圓，也將開(kāi)始生產(chǎn)8英寸碳化硅晶圓。Chiu Poshun表示，Wolfspeed在碳化硅材料及磊晶材料的市占率，在2023年已經(jīng)分別降至33%和37%。

臺廠(chǎng)拉警報，失通吃?xún)?yōu)勢

同一時(shí)間，從臺系碳化硅廠(chǎng)商漢磊和嘉晶的財報來(lái)看，過(guò)去兩年營(yíng)收也開(kāi)始出現壓力，雖然中國電動(dòng)車(chē)產(chǎn)能大量開(kāi)出，但漢磊的營(yíng)收卻下滑，2023年營(yíng)收只有新臺幣70.8億元，較2022年下滑約20%，也比2021年營(yíng)收更低；嘉晶也是如此，2023年營(yíng)收為新臺幣42.37億元，較2022年同期下滑28%。

這顯示相關(guān)臺廠(chǎng)的營(yíng)收表現，并未跟著(zhù)市場(chǎng)成長(cháng)而壯大，反而呈現出衰退情況，十分值得注意。至截稿為止尚未收到漢磊和嘉晶回應。

而相較于碳化硅受到中國大陸產(chǎn)能快速擴張的沖擊，氮化鎵在中國擴產(chǎn)的力度則沒(méi)有那么強，主要由英諾賽科提供相關(guān)產(chǎn)品。包括中國臺灣的穩懋和宏捷科，也仍以砷化鎵芯片制造為主，因此產(chǎn)品上的直接競爭也并不如碳化硅來(lái)得強烈。

但業(yè)界人士示警，由于中國手機在政府要求下大幅提高自制率，臺廠(chǎng)要像過(guò)去一樣，通吃中國和美國市場(chǎng)的狀況將逐漸消失。外資報告就指出，穩懋營(yíng)收的壓力來(lái)源之一，就是中國的唯捷創(chuàng )新拉貨狀況并不穩定，穩懋去年的營(yíng)收更創(chuàng )下2016年以來(lái)的新低，顯見(jiàn)來(lái)自中國的壓力不小。

至于宏捷科2023年營(yíng)收仍較2022年成長(cháng)，是由于宏捷科的新制程得到客戶(hù)認可，因此有部分客戶(hù)從中國大陸代工廠(chǎng)將訂單轉至宏捷科，過(guò)去四季宏捷科的營(yíng)業(yè)利潤率每一季都較前一季上升。

業(yè)界人士認為，雖然中國大陸猛攻碳化硅市場(chǎng)，但中國臺灣在氮化鎵技術(shù)上已有不錯基礎。兩年前，臺積電等公司都發(fā)展硅基氮化鎵技術(shù)，沒(méi)人跳出來(lái)宣布投資碳化硅，顯見(jiàn)業(yè)界已看到這股趨勢。

他認為，在科技領(lǐng)域里，美國、中國形成G2格局已經(jīng)十分明顯，中國臺灣在第三類(lèi)半導體中，在氮化鎵技術(shù)上仍然有機會(huì )。這項技術(shù)也可以用在電動(dòng)車(chē)和衛星通訊上，而且成本具有競爭力，如果結合中國臺灣原有的硅半導體制造技術(shù)，有機會(huì )避開(kāi)大陸碳化硅產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，另辟蹊徑。

編輯：芯智訊-林子 來(lái)源：《財訊》