臺積電：3nm已貢獻6%營(yíng)收，1.4nm計劃未受影響，將取得無(wú)限期豁免

10月19日，晶圓代工龍頭大廠(chǎng)臺積電召開(kāi)法說(shuō)會(huì )，公布了2023年第三季業(yè)績(jì)。臺積電總裁魏哲家、財務(wù)長(cháng)黃仁昭以及法人關(guān)系處處長(cháng)蘇志凱出席了在線(xiàn)法說(shuō)會(huì )。

三季度營(yíng)172.8億美元，同比下滑14.6%

臺積電三季度業(yè)績(jì)合并營(yíng)收為新臺幣5,467.3億元，同比下滑10.8%，環(huán)比增長(cháng)13.7%；凈利潤為新臺幣2,110億元，同比下降24.9%，環(huán)比增長(cháng)16.1%；每股EPS為新臺幣8.14元，同比下滑24.9%，折合美國存托憑證每單位為1.14美元。累計，2023年前三季營(yíng)收金額為新臺幣15,362.04億元，每股EPS為新臺幣23.14元。

臺積電表示，以美元計算，第三季營(yíng)收為172.8億美元，較2022年同期減少14.6%，較2023年第二季增加10.2%。另外，該季毛利率為54.3%，營(yíng)業(yè)利益率為41.7%，凈利潤率為38.6%。

在此前二季度的法說(shuō)會(huì )上，臺積電預計，三季度以美元計算的營(yíng)收將介于167億至175億美元。以1美元兌換新臺幣30.8元的匯率基礎計算，預計三季度營(yíng)收金額介于5,143.6億至5,390億元，較第二季增長(cháng)了6.5%~11.6%。毛利率為51.5%~53.5%，營(yíng)業(yè)利益率38%~40%。

從最新的三季度財報來(lái)看，以美元計算的營(yíng)收符合預期，而毛利率、營(yíng)業(yè)利潤率均超出了臺積電此前的指引。

三季度3nm營(yíng)收占比6%

從各技術(shù)節點(diǎn)的營(yíng)收占比來(lái)看，2023年三季度，臺積電3nm制程的營(yíng)收在總營(yíng)收當中的占比為6%，這主要得益于搭載A17 Pro處理器的iPhone 15 Pro系列的出貨；5nm制程占比37%，相比二季度增長(cháng)了7個(gè)百分點(diǎn)；7nm制程占比16%，相比二季度減少了7個(gè)百分點(diǎn)。7nm及更先進(jìn)的制程營(yíng)收的占比為59%，相比二季度減少了6個(gè)百分點(diǎn)。

臺積電財務(wù)長(cháng)暨發(fā)言人黃仁昭副總經(jīng)理表示，臺積電2023年第三季的業(yè)績(jì)受益于領(lǐng)先業(yè)界的3nm技術(shù)產(chǎn)品的強勁量產(chǎn)，及市場(chǎng)對5nm技術(shù)的更多需求。

不過(guò)，三季度3nm及5nm先進(jìn)制程所帶來(lái)的增長(cháng)，部分被客戶(hù)持續的庫存調整所抵消。據臺積電統計，今年第三季應收帳款增加了3天至35天，至于庫存天數則只是減少了3天，目前仍達96天。

以應用來(lái)分析，高性能計算領(lǐng)域的營(yíng)收在整體營(yíng)收當中的占比達42%，營(yíng)收較二季度增長(cháng)了6%；其次為智能手機，占比39%，營(yíng)收較二季度大幅增長(cháng)33%；物聯(lián)網(wǎng)占比9%，營(yíng)收較二季增長(cháng)了24%；車(chē)用電子占比5%，營(yíng)收較二季度減少24%；消費類(lèi)電子占比2%，營(yíng)收較前二季度減少1%；其他部分占比3%，營(yíng)收較二季度下滑2%。

2023年全年3nm營(yíng)收占比將達6%

魏哲家表示，臺積電3nm制程技術(shù)，在包括PPA晶體管技術(shù)上，已經(jīng)都是業(yè)界最先進(jìn)的技術(shù)。而且，第一代的N3制程技術(shù)在有優(yōu)秀的良率下，根據已公布的第三季財報顯示，3nm制程出貨占臺積電2023年第三季晶圓銷(xiāo)售金額6%。預計接下來(lái)在高性能計算、智能手機相關(guān)領(lǐng)域的支持下將會(huì )有強勁需求。整體來(lái)說(shuō)，2023年3nm將貢獻全年晶圓營(yíng)收的中個(gè)位數（mid-single digit，即4%-6%）百分比。

魏哲家還強調，之后3nm家族的N3P和N3X制程，將成為臺積電另一個(gè)大規模且有長(cháng)期需求的制程技術(shù)。根據計劃，臺積電N3制程技術(shù)家族中，將陸續推出N3E、N3P、N3X等改良型制程。其中N3E為3nm家族的延伸，具備強化的性能、功耗和良率，將為高效能運算和智慧型手機相關(guān)應用提供完整的支持平臺。目前N3E已通過(guò)驗證并達成性能與良率目標，預計在2023年第四季量產(chǎn)。除此之外，臺積電也將進(jìn)一步持續強化N3制程技術(shù)，包括N3P和N3X等制程。

2nm進(jìn)展順利

對于下一代的2nm制程，魏哲家進(jìn)一步指出，觀(guān)察到N2制程技術(shù)在高性能計算和智能手機相關(guān)應用方面所引起的客戶(hù)興趣和參與，與N3制程技術(shù)在同一階段時(shí)不相上下，甚至更高。臺積電的2nm制程技術(shù)在2025年推出時(shí)，在密度和能源效率上都將會(huì )是業(yè)界最先進(jìn)的半導體技術(shù)。而N2制程技術(shù)研發(fā)進(jìn)展順利，也將如期在2025年進(jìn)入量產(chǎn)。

臺積電的N2制程技術(shù)將采用納米片（Nanosheet）晶體管結構（類(lèi)似GAA），其奈米片技術(shù)展現了絕佳的能源效率，這使得N2制程技術(shù)將性能及功耗效率提升一個(gè)世代，以滿(mǎn)足日益增加的節能運算需求。做為N2制程技術(shù)平臺的一部分，臺積電亦在N2發(fā)展出背面電軌（backside power rail）解決方案，此一設計最適于高效能運算相關(guān)應用。而根據臺積電的規劃，目標是在2025年下半年推出背面供電技術(shù)供客戶(hù)采用，并于2026年量產(chǎn)。隨著(zhù)臺積電持續強化的策略，N2及其衍生技術(shù)將進(jìn)一步擴大臺積電的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

對于半導體市場(chǎng)景氣何時(shí)復蘇時(shí)的問(wèn)題，魏哲家表示，看到一些復蘇的早期跡象（early signs）在PC與手機上都有出現，不過(guò)是否看到底部，可說(shuō)非常接近、非常接近，但目前仍然很難說(shuō)是否會(huì )強勁復蘇，因為客戶(hù)仍在謹慎控管庫存，加上中國大陸市場(chǎng)需求也仍舊疲弱。

全球產(chǎn)能布局持續推進(jìn)

魏哲家針對臺積電在全球的擴產(chǎn)布局進(jìn)行了介紹，并表示所有計劃都按照計劃進(jìn)行。

魏哲家指出，公司的使命是做為全球邏輯集成電路產(chǎn)業(yè)中，長(cháng)期且值得信賴(lài)的技術(shù)及產(chǎn)能提供者。所以，臺積電的策略是拓展全球制造足跡，以增加客戶(hù)信任、擴大未來(lái)成長(cháng)潛質(zhì)，并觸及更多全球人才。我們的海外決策是基于客戶(hù)需求和必要的政府支持水準，這為了最大化臺積電。

其中，美國亞利桑那廠(chǎng)的興建方面，正逐漸解決相關(guān)瓶頸當中，預計2025年上半年量產(chǎn)。臺積電當前也獲得了鳳凰城市、亞利桑那州和美國聯(lián)邦政府的大力支持，且持續與當地的貿易和工會(huì )伙伴發(fā)展正向關(guān)系并密切合作。其第一期晶圓廠(chǎng)的廠(chǎng)房基礎設施、公共建設和設備安裝等方面取得了良好進(jìn)展，且情況正在改善。臺積電也為亞利桑那州晶圓廠(chǎng)的營(yíng)運展開(kāi)了前期準備。

臺積電強調，到目前為止，在當地已經(jīng)聘用了近1,100名當地員工。這些當地的臺積電員工中，有許多人被安排來(lái)到中國臺灣，在臺積電晶圓廠(chǎng)累積大量的「實(shí)戰（hands-on）」經(jīng)驗，以進(jìn)一步提升其技術(shù)技能，同時(shí)融入臺積電的營(yíng)運環(huán)境和文化?！拔覀兂掷m目標在2025年上半年量產(chǎn)N4制程技術(shù)，并相信一旦此晶圓廠(chǎng)開(kāi)始營(yíng)運，我們將能夠在亞利桑那州提供與臺灣晶圓廠(chǎng)相同水準的制造質(zhì)量和可靠度?！?/p>

在日本方面，臺積電目前正在興建一座特殊制程技術(shù)的晶圓廠(chǎng)，該晶圓廠(chǎng)將采用12/16nm和22/28nm制程技術(shù)。到目前為止，臺積電已經(jīng)聘用了約800名當地的臺積電員工，其中大多數同樣被安排到中國臺灣累積「實(shí)戰」經(jīng)驗。該晶圓廠(chǎng)的設備已于本月開(kāi)始移入，并按照進(jìn)度有望于2024年末進(jìn)入量產(chǎn)。而針對第二座晶圓廠(chǎng)的建設計劃，目前則是在相關(guān)的評價(jià)階段。

在歐洲，經(jīng)過(guò)多方的盡職調查（due diligence）后，臺積電已經(jīng)宣布計劃在德國德累斯頓興建一座以汽車(chē)和工業(yè)應用為主的特殊制程晶圓廠(chǎng)，并已獲得了合資伙伴、歐盟政府以及德國聯(lián)邦政府、邦政府和市政府等各方支持此案的堅定承諾。此晶圓廠(chǎng)將采用22/28nm和12/16nm技術(shù)進(jìn)行半導體晶圓制造，并計劃于2024年下半年開(kāi)始興建，2027年底開(kāi)始生產(chǎn)。而針對相關(guān)的補助方面，目前臺積電正在進(jìn)行申請當中。

魏哲家表示，臺積電拓展全球制造足跡，主要希望增加客戶(hù)信任、擴大未來(lái)成長(cháng)潛質(zhì)，并觸及更多國際人才。臺積電的海外決策是基于客戶(hù)需求和必要的政府支持水準，這是為了最大化臺積電股東的價(jià)值。

從成本角度來(lái)看，海外晶圓廠(chǎng)的起始成本高于臺積電在中國臺灣的晶圓廠(chǎng)，原因是：1、晶圓廠(chǎng)規模較??；2、整體供應鏈的成本較高；3、與中國臺灣成熟的半導體生態(tài)系相比，海外的半導體生態(tài)系尚處于早期階段。

1.4nm產(chǎn)能規劃不受影響

在中國臺灣本地的擴產(chǎn)方面，雖然臺積電已經(jīng)宣布將停止龍潭科學(xué)園區三期的擴產(chǎn)計劃，但對接下來(lái)的1.4nm產(chǎn)能規劃并沒(méi)有任何的影響。至于，在高雄方面，則仍維持2nm先進(jìn)制程的產(chǎn)能規劃，當前也沒(méi)有相關(guān)的改變。

此前報道顯示，主要為臺積電2nm以下制程晶圓廠(chǎng)用地的竹科管理局規劃龍潭科學(xué)園區擴建第三期計劃，預計征收158.59公頃土地，提供約5,900個(gè)就業(yè)機會(huì )，但因有88%為私人土地，引發(fā)當地居民組成“反龍潭科學(xué)園區第三期擴建案自救會(huì )”，并從10月初開(kāi)始前往竹科管理局抗議，要求撤回擴建案。

本月中旬，“反龍潭科學(xué)園區第三期擴建案自救會(huì )”對外表示，在與竹科管理局、臺積電的三方會(huì )談后，臺積電已決定放棄在龍潭設廠(chǎng)計劃。隨后，臺積電回應，經(jīng)評估后，在現階段條件下不再考慮進(jìn)駐龍潭園區三期。臺積電將維持過(guò)去擴廠(chǎng)步調，持續與管理局合作評價(jià)臺灣適合半導體建廠(chǎng)的用地。

近日包括屏東及高雄政府皆表態(tài)爭取臺積電轉往當地設廠(chǎng)，以期帶動(dòng)當地經(jīng)濟。

在此次的法說(shuō)會(huì )上，臺積電指出，目前規劃2nm將落腳竹科寶山和高雄廠(chǎng)，2nm預定2025年量產(chǎn)。1.4nm產(chǎn)能規劃并不會(huì )因為龍潭園區三期設廠(chǎng)計劃受阻有影響。

臺積電原本規劃中科建置2nm產(chǎn)能，之后改至高雄廠(chǎng)，未來(lái)中科是否會(huì )成為建置1.4nm產(chǎn)能的替代方案，臺積電表示，不排除任何可能，確切設廠(chǎng)地點(diǎn)將持續與政府討論。

預計將取得“無(wú)限期豁免”

最后，在中國大陸，臺積電近期獲得美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（Bureau of Industry andSecurity，BIS）頒發(fā)的一年的豁免期許可，使得南京廠(chǎng)可以持續營(yíng)運。

魏哲家強調，臺積電目前正在申請“經(jīng)認證終端用戶(hù)（Validated End-User，VEU）”授權，并預計在不久的將來(lái)取得“無(wú)限期豁免”。

CoWoS產(chǎn)能持續擴產(chǎn)

隨著(zhù)人工智能（AI）的持續火爆，帶動(dòng)對于高性能AI芯片的需求暴增，這也直接導致了臺積電CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能的持續緊缺。

業(yè)界人士透露，臺積電目前CoWoS先進(jìn)封裝月產(chǎn)能約1.2萬(wàn)片，先前啟動(dòng)擴產(chǎn)后，原訂將月產(chǎn)能逐步擴大到1.5萬(wàn)至2萬(wàn)片，近期又追加了30%設備訂單，將使得月產(chǎn)能可達2.5萬(wàn)片以上，甚至有望接近3萬(wàn)片，這將使得臺積電承接AI相關(guān)訂單能力大增。

在此次法說(shuō)會(huì )上，魏哲家預期，因為客戶(hù)需求旺盛，到2024年CoWoS產(chǎn)能擴充規模將超過(guò)一倍，預估到2025年，依然會(huì )持續擴充CoWoS封裝產(chǎn)能。

魏哲家指出，客戶(hù)要求增加先進(jìn)封裝產(chǎn)能，并不是因為半導體先進(jìn)制程價(jià)格的問(wèn)題，而是客戶(hù)更有提升系統性能的需求，包括傳輸速度、降低功耗等因素。

魏哲家在回應提問(wèn)時(shí)也透露，臺積電布局硅光子（Silicon Photonics）技術(shù)已有數年，硅光子技術(shù)非常重要，可因應傳輸數據時(shí)降低能耗的問(wèn)題，臺積電正與客戶(hù)合作硅光子技術(shù)，研發(fā)過(guò)程和產(chǎn)能布局都需要時(shí)間，未來(lái)成長(cháng)可期。

四季度營(yíng)收或將環(huán)比增長(cháng)13%

在2023年第四季的財測方面，黃仁昭表示，以美元計價(jià)的營(yíng)收金額約為188億美元到196億美元之間，毛利率為51.5%~53.5%，營(yíng)業(yè)利潤率為39.5%~41.5%。若以1美元兌換新臺幣32元的匯率基礎計算，臺積電2023年第四季的營(yíng)收將落在新臺幣6,016億元到6,072億元之間，較第三季成長(cháng)成長(cháng)9%~13%。

黃仁昭則表示，預期手機市場(chǎng)增長(cháng)率仍將低于公司未來(lái)的增長(cháng)率，高性能計算（HPC）仍會(huì )是最強勁的增長(cháng)并在后續數年的成長(cháng)貢獻。

在資本支出方面，2023年全年資本支出則是維持上一次法說(shuō)會(huì )重申的320億美元至360億美元下緣區間金額，沒(méi)有進(jìn)一步改變。

維持53%的長(cháng)期毛利率目標

臺積電表示，其責任是管理及最小化成本差距，以最大化股東回報，我們的定價(jià)也將維持策略性反映我們的價(jià)值，其中包含了在地域上的靈活性?xún)r(jià)值。臺積電亦將與各地政府密切合作，以取得他們的支持。

同時(shí)，臺積電還將利用制造技術(shù)領(lǐng)先、大量生產(chǎn)、規模經(jīng)濟等基本競爭優(yōu)勢，持續降低成本。透過(guò)采取這些行動(dòng)，臺積電將有能力吸收海外晶圓廠(chǎng)較高的成本，并仍然可達到長(cháng)期毛利率53%以上，且可持續的股東權益報酬率高于25%，將繼續為股東實(shí)現價(jià)值最大化。

編輯：芯智訊-浪客劍