英偉達Q2財測“炸裂”！股價(jià)大漲25%！黃仁勛：中國市場(chǎng)無(wú)可替代！

5月25日消息，AI芯片大廠(chǎng)英偉達（NVIDIA）今天公布了超出市場(chǎng)預期的2024財年第一財季財報，同時(shí)還給出了大超市場(chǎng)預期的第二財季預測，帶動(dòng)英偉達股價(jià)盤(pán)后暴漲24.65%，市值暴漲1800億美元，可謂是一晚上漲出了一個(gè)AMD（市值1750億美元）。這也將進(jìn)一步推動(dòng)英偉達穩坐全球市值最高的芯片廠(chǎng)商。

一季度業(yè)績(jì)超預期

具體來(lái)說(shuō)，截至2023年4月30日的英偉達2024財年第一財季營(yíng)收為71.92億美元，與上年同期的82.88億美元相比下降13%，與上一財季的60.51億美元相比增長(cháng)19%；

一季度凈利潤為20.43億美元，與上年同期的16.18億美元相比增長(cháng)26%，與上一財季的14.14億美元相比增長(cháng)44%；No-GAAP（不按照美國通用會(huì )計準則），英偉達第一財季調整后凈利潤為27.13億美元，與上年同期的34.43億美元相比下降21%，與上一財季的21.74億美元相比增長(cháng)25%。

一季度每股攤薄收益為0.82美元，與上年同期的0.64美元相比增長(cháng)28%，與上一財季的0.57美元相比增長(cháng)44%。No-GAAP調整后每股攤薄收益為1.09美元，與上年同期的1.36美元相比下降20%，與上一財季的0.88美元相比增長(cháng)24%。

據雅虎財經(jīng)頻道提供的數據顯示，31名分析師此前平均預期英偉達第一財季營(yíng)收將達65.2億美元，31名分析師此前平均預期英偉達第一財季每股收益將達0.92美元。顯然，英偉達的第一財經(jīng)業(yè)績(jì)大大超出了市場(chǎng)預期。

按業(yè)務(wù)部門(mén)劃分：

英偉達第一財季游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為22.4億美元，與上年同期相比下降38%，但與上一財季相比增長(cháng)22%；

數據中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為42.8億美元，創(chuàng )下公司歷史上的新紀錄，與上年同期相比增長(cháng)14%，與上一財季相比增長(cháng)18%；

專(zhuān)業(yè)可視化業(yè)務(wù)營(yíng)收為2.95億美元，與上年同期相比下降53%，但與上一財季相比增長(cháng)31%；

汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收為2.96億美元，與上年同期相比增長(cháng)114%，與上一財季相比增長(cháng)1%。

另外，英偉達第一財季運營(yíng)支出為25.08億美元，與上年同期的35.63億美元相比下降30%，與上一財季的25.76億美元相比下降3%。其中，研發(fā)支出為18.75億美元，上年同期為16.18億美元；銷(xiāo)售、總務(wù)和行政支出為6.33億美元，上年同期為5.92億美元；并購終止費用為零，上年同期為13.53億美元。No-GAAP標準下，英偉達第一財季調整后運營(yíng)支出為17.50億美元，與上年同期的16.08億美元相比增長(cháng)9%，與上一財季的17.75億美元相比下降1%。

二季度營(yíng)收將達110億美元，同比大漲64%

英偉達預計，2024財年第二財季該公司的營(yíng)收將達110億美元，上下浮動(dòng)2%。相比2023財年第二財季67.0億美元的營(yíng)收增長(cháng)了64%。這一業(yè)績(jì)展望遠超分析師此前預期，并將創(chuàng )下英偉達史上最高單季銷(xiāo)量紀錄。據雅虎財經(jīng)頻道提供的數據顯示，30名分析師此前平均預期英偉達第二財季營(yíng)收將達71.5億美元。

而這主要得益于ChatGPT所帶動(dòng)的生成式AI熱潮，因為英偉達的A100/H100等高性能的AI計算卡是目前生成式AI大廠(chǎng)競相追捧關(guān)鍵算力資源。

英偉達還預計，2024財年第二財季該公司按照和不按照美國通用會(huì )計準則的毛利率預計分別將達68.6%和70.0%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)；按照和不按照美國通用會(huì )計準則的運營(yíng)支出預計分別將達27.1億美元和19.0億美元左右；按照和不按照美國通用會(huì )計準則的其他收入預計均為9000萬(wàn)美元左右，其中除去了來(lái)自于非關(guān)聯(lián)企業(yè)投資的損益；按照和不按照美國通用會(huì )計準則的稅率預計都將為14.0%，上下浮動(dòng)1%。

盤(pán)后股價(jià)暴漲24.65%

受益于英偉達超出市場(chǎng)預期的第一季財報及第二季財測目標的公布，英偉達股價(jià)在截至美國東部時(shí)間24日下午5點(diǎn)20分（北京時(shí)間25日凌晨5點(diǎn)20分）的納斯達克盤(pán)后交易中暴漲，最高漲幅為28.04%至391.02美元，突破52周最高價(jià)。最終英偉達盤(pán)后交易漲幅定格在24.65%，市值一夜暴增1800億美元至9350多億美元，站穩美股市值前五。

一些挑戰

根據英偉達公布的數據顯示，其一季度庫存周期仍高達 5.4 個(gè)月，雖然環(huán)比減少了22%，但同比大幅增長(cháng)了 64%。不過(guò)，據測算二季度庫存周期將大幅降低到 3.5 個(gè)月以下，因此下半年應會(huì )大舉向臺積電加單，但需要看臺積電是否有辦法應付急單。

“目前市場(chǎng)對生成式 AI 晶片的需求超出我們先前評估，因此公司以為了下半年度的產(chǎn)量預先采購了更多零組件確保產(chǎn)能?！庇ミ_首席財務(wù)官克雷斯（Colette Kress）表示，不過(guò)由于供應鏈問(wèn)題，爭取臺積電產(chǎn)能仍然是巨大的挑戰之一。

另外，臺灣分析師陸行之也在 Facebook 貼文最后提醒，在全球投資人追逐英偉達到天價(jià)估值并負擔高風(fēng)險之后，市場(chǎng)應該會(huì )同時(shí)關(guān)注英偉達的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

黃仁勛：美國對華半導體限制政策需三思，中國市場(chǎng)無(wú)可替代！

據英國《經(jīng)融時(shí)報》報道，英偉達CEO黃仁勛近日接受采訪(fǎng)時(shí)警告稱(chēng)，隨著(zhù)中美芯片冷戰加劇，美國科技業(yè)或將面臨蒙受“巨大損失”的風(fēng)險。

黃仁勛表示，美國拜登政府為了拖慢中國大陸半導體制造業(yè)發(fā)展，進(jìn)而出臺了嚴苛的出口管制措施，這也讓英偉達束手束腳綁，無(wú)法將最先進(jìn)的新片銷(xiāo)售到中國大陸這個(gè)全球規模最大的市場(chǎng)。

同時(shí)，美國的限制政策也進(jìn)一步推動(dòng)了中國芯片廠(chǎng)商打造自研芯片的步伐，希望能夠在游戲、AI市場(chǎng)對英偉達的產(chǎn)品進(jìn)行替代。黃仁勛說(shuō)，“無(wú)法向美國采購，將促使中國自行研發(fā)設計制造。美國需要當心，中國是全球科技業(yè)是非常重要的市場(chǎng)?！?/p>

黃仁勛進(jìn)一步警告稱(chēng)，美國進(jìn)一步限制對中國的貿易前，一定要三思而行，“如果被剝奪中國市場(chǎng)，我們沒(méi)有應急方案，因為只有一個(gè)中國”。

去年10月美國祭出對華半導體出口管制新規之后，英偉達的A100/H100高性能GPU在華銷(xiāo)售被禁，雖然英偉達正在推出經(jīng)過(guò)“閹割”后能夠在華銷(xiāo)售的A800/H800，但這也必然將影響到其在華業(yè)務(wù)，而且如果后續美國繼續升級限制，英偉達將會(huì )受到更大影響。

英偉達年報顯示，中國大陸和中國香港占英偉達2022年度銷(xiāo)售的比重超過(guò)20%，中國臺灣則超過(guò)25%。這個(gè)數字反映的是客戶(hù)帳單地點(diǎn)，可能包含當時(shí)賣(mài)到其他市場(chǎng)“終端客戶(hù)”的代工制造商地點(diǎn)。

“切斷美國科技業(yè)通往中國市場(chǎng)的管道，反倒會(huì )讓拜登政府力推的《芯片與科學(xué)法案》蒙塵，因為失去中國市場(chǎng)、美國科技業(yè)需要的產(chǎn)能勢將減少三分之一，這樣一來(lái)，美國芯片廠(chǎng)商也就沒(méi)有必要建造更多的晶圓廠(chǎng)?！秉S仁勛稱(chēng)：“在中國臺灣以外地區制造芯片理論上可行，但中國市場(chǎng)卻無(wú)可替代?！?/p>

針對英偉達想收購Arm卻因監管阻礙而失敗，黃仁勛表示自己傷透心了，不會(huì )再輕易投資英國。他說(shuō)，他在英格蘭建立AI超級電腦中心的第一個(gè)執行計劃，“我不會(huì )再打造了”，“我受夠了”。

編輯：芯智訊-浪客劍