熱點(diǎn) | 臺積電紀要（2萬(wàn)字）

主要內容：

開(kāi)場(chǎng)白：

第一季度收入新臺幣環(huán)比增長(cháng)0.2％，美元增長(cháng)1.9％。

第一季度業(yè)務(wù)受到與HPC相關(guān)的需求促進(jìn)，而與近幾年相比，智能手機當前的季節性波動(dòng)有所緩解。毛利率環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)至52.4％，這主要是由于產(chǎn)能利用率較低和匯率不利所致。

總運營(yíng)費用小幅增加了8億新臺幣，主要是由于N5系列的研發(fā)增加。因此，營(yíng)業(yè)利潤率下降了2個(gè)百分點(diǎn)，至41.5％?？傮w而言，第一季度每股收益為新臺幣5.39元，凈資產(chǎn)收益率為29.5％。

按節點(diǎn)劃分：5納米制程技術(shù)在第一季度占收入的14％，而7納米占35％。7納米及以下的先進(jìn)技術(shù)占晶圓收入的49％。

按平臺進(jìn)行收入劃分。智能手機季度環(huán)比下降11％，占第一季度收入的45％。HPC增加了13％，占35％。物聯(lián)網(wǎng)增長(cháng)10％，占9％。汽車(chē)行業(yè)增長(cháng)32％，占4％。DCE增加了10％，占4％。

轉到資產(chǎn)負債表。第一季度末，我們的現金和有價(jià)證券總額為7970億新臺幣。

負債方面，流動(dòng)負債增加450億臺幣，主要是由于短期貸款增加490億臺幣，應計負債及其他增加500億臺幣，部分被應付賬款減少510億臺幣所抵銷(xiāo)。

長(cháng)期計息債務(wù)增加了230億新臺幣，主要是因為本季度我們籌集了211億新臺幣的公司債券。

在財務(wù)比率方面，應收賬款周轉天數從1天增加到40天。庫存天數從10天增加到83天，這主要是由于N5晶圓的預建。

在第一季度，我們從運營(yíng)中產(chǎn)生了約2280億新臺幣的現金，在資本支出上花費了2480億新臺幣，并為2020年第二季度分配了650億新臺幣的現金股息。

短期貸款增加了520億新臺幣，而應付債券由于發(fā)行了債券而增加了185億新臺幣。

總體而言，截至本季度末，我們的現金余額增長(cháng)了46億新臺幣，至6,650億新臺幣。以美元計算，我們第一季度的資本支出總額為88億美元。

現在，我們來(lái)看第二季度的指導。根據當前的業(yè)務(wù)前景，我們預計我們第二季度的收入將在129億美元至132億美元之間，以區間中值計算增長(cháng)1％，該收入指南考慮了昨天臺南Fab 14工廠(chǎng)停電造成的輕微影響。

根據1美元兌28.4新臺幣的匯率假設，毛利率預計將在49.5％至51.5％之間，營(yíng)業(yè)利潤率將在38.5％至40.5％之間。第二季度毛利率環(huán)比下降主要是由于5納米的利潤占比增加導致利潤率被稀釋。

財務(wù)介紹到此結束?，F在讓我談?wù)勎覀兘诘男枨蠛蛶齑?。我們在第一季度末的收入?,624億新臺幣或129億美元，與我們的指導相符。環(huán)比增長(cháng)略有增長(cháng)，主要是由于與HPC相關(guān)的需求所致，而智能手機的季節性波動(dòng)則比近幾年有所緩和。

進(jìn)入2021年第二季度，我們預計我們的收入將保持平穩，與HPC相關(guān)的需求將繼續增長(cháng)，但會(huì )被智能手機需求的季節性向下波動(dòng)所抵消。

在庫存方面，Fabless客戶(hù)的整體庫存在2020年第四季度之前保持健康?；诔掷m存在的宏觀(guān)和供應不確定因素，我們預計客戶(hù)和供應鏈全年的庫存水平將逐漸高于歷史季節水平。我們預計，鑒于半導體行業(yè)繼續需要確保供應安全，這種情況將持續一段時(shí)間。

展望下半年，由于對我們行業(yè)領(lǐng)先的先進(jìn)技術(shù)的強勁需求，我們預計全年產(chǎn)能將保持緊張。

對于2021年全年，我們現在預測不包括存儲器在內的整個(gè)半導體市場(chǎng)將增長(cháng)約12％，而晶圓代工行業(yè)的增長(cháng)預計將約為16％。對于臺積電，我們有信心可以超越晶圓代工行業(yè)收入的增長(cháng)，并在2021年以美元計增長(cháng)20％左右。

接下來(lái)，讓我談?wù)勎覀兘衲甑馁Y本預算。每年，我們的資本支出都用于預期未來(lái)幾年的增長(cháng)。隨著(zhù)我們進(jìn)入一個(gè)由5G相關(guān)和HPC應用大趨勢支撐的高增長(cháng)時(shí)期，我們認為需要更高水平的資本投資來(lái)抓住未來(lái)的增長(cháng)機會(huì )。

為了滿(mǎn)足未來(lái)幾年對先進(jìn)和專(zhuān)業(yè)技術(shù)不斷增長(cháng)的需求，我們決定將2021年的全年資本支出提高到300億美元左右。2021年資本預算中約有80％將用于先進(jìn)的工藝技術(shù)，包括3納米，5納米和7納米。大約10％將用于先進(jìn)封裝和光罩，大約10％將用于成熟制程。

關(guān)于產(chǎn)能短缺和需求前景。由于長(cháng)期需求的結構性增長(cháng)以及供應鏈的短期失衡，我們的客戶(hù)當前面臨著(zhù)整個(gè)半導體行業(yè)產(chǎn)能短缺的挑戰。我們預計5G和HPC相關(guān)應用的多年趨勢將在未來(lái)幾年推動(dòng)對我們先進(jìn)技術(shù)的強勁需求。COVID-19還從根本上加速了數字化轉型，使半導體在人們的生活中更加普及和不可或缺。

此外，由于COVID-19造成的供應鏈中斷以及地緣政治緊張局勢帶來(lái)的不確定性，促使確保供應安全的需求正在造成供應鏈的短期失衡。

現在讓我談?wù)勁_積電的投資計劃。臺積電的使命是在未來(lái)數年內成為全球邏輯IC行業(yè)值得信賴(lài)的技術(shù)和產(chǎn)能提供商。為了支持我們客戶(hù)的增長(cháng)，臺積電采取了一些行動(dòng)來(lái)幫助解決我們客戶(hù)的產(chǎn)能短缺問(wèn)題。我們正在努力提高生產(chǎn)率，以增加產(chǎn)量，在短期內為我們的客戶(hù)提供支持。

為了解決長(cháng)期需求方面的結構性增長(cháng)，我們正在與客戶(hù)緊密合作，并進(jìn)行投資以支持他們的需求。我們已經(jīng)購買(mǎi)了土地和設備，并開(kāi)始了新設施的建設。我們正在招聘數千名員工，并在多個(gè)地點(diǎn)擴大我們的產(chǎn)能。臺積電預計未來(lái)三年將投資約1000億美元，以提高產(chǎn)能，以支持先進(jìn)工藝的制造和研發(fā)。

預計產(chǎn)能的增加將為我們的客戶(hù)提高供應的確定性，并有助于增強對全球半導體供應鏈的信心。

我們的資本投資決策基于以下四個(gè)原則：技術(shù)領(lǐng)先，靈活且響應迅速的制造，獲取客戶(hù)的信任并獲得適當的回報。同時(shí)，由于先進(jìn)節點(diǎn)的工藝復雜性增加，對成熟制程的新投資以及材料成本不斷上升，我們面臨制造成本挑戰。因此，我們將繼續與客戶(hù)緊密合作以出售我們的產(chǎn)品。我們的價(jià)值包括技術(shù)的價(jià)值，服務(wù)的價(jià)值和對客戶(hù)的能力支持的價(jià)值。我們將努力將晶圓價(jià)格確定在合理的水平。

我們將繼續與供應商一起努力，以實(shí)現成本改善。

通過(guò)采取這樣的行動(dòng)，我們相信我們可以繼續獲得適當的回報，使我們能夠進(jìn)行投資以支持客戶(hù)的成長(cháng)并完成我們作為可信賴(lài)的代工合作伙伴的使命。憑借我們的技術(shù)領(lǐng)先地位，卓越的制造和客戶(hù)的信任，我們處于有利的地位，可以從行業(yè)大趨勢中獲得增長(cháng)。

我們重申，以美元計算，從2020年到2025年，我們的長(cháng)期收入將以10％到15％的復合年增長(cháng)率增長(cháng)。

接下來(lái)，讓我談?wù)勂?chē)供應更新。自2018年以來(lái)，汽車(chē)市場(chǎng)一直疲軟。進(jìn)入2020年，COVID-19進(jìn)一步?jīng)_擊了汽車(chē)市場(chǎng)。汽車(chē)供應鏈全年受到影響，我們的客戶(hù)在2020年第三季度持續減少需求。我們只是在2020年第四季度才開(kāi)始突然復蘇。

但是，汽車(chē)供應漫長(cháng)而復雜，其自身具有庫存管理要求。從芯片生產(chǎn)到汽車(chē)生產(chǎn)，至少需要六個(gè)月的時(shí)間，中間需要幾層供應商。臺積電正在盡其所能為我們的客戶(hù)解決芯片供應方面的挑戰。

臺積電在今年1月宣布，為汽車(chē)客戶(hù)提供產(chǎn)能支持是我們的首要任務(wù)。從那時(shí)起，我們就與其他客戶(hù)進(jìn)行了動(dòng)態(tài)合作，重新分配了晶圓產(chǎn)能，以支持全球汽車(chē)行業(yè)。但是，由于得克薩斯州意外的暴風(fēng)雪和日本的晶圓廠(chǎng)生產(chǎn)中斷，短缺進(jìn)一步惡化。隨著(zhù)生產(chǎn)率的提高，我們預計到下個(gè)季度，臺積電的客戶(hù)將大大減少半導體的汽車(chē)零部件短缺。

現在我來(lái)談?wù)勚袊_灣的供水更新。由于去年缺乏降雨，目前中國臺灣的水供應十分緊張。我們已經(jīng)為此做好了準備。臺積電已建立了一套歷史悠久的企業(yè)風(fēng)險管理系統，該系統還涵蓋了供水風(fēng)險。通過(guò)我們現有的節水措施，我們能夠滿(mǎn)足政府當前的用水量減少要求，而對我們的運營(yíng)沒(méi)有影響。

我們也有詳細的應對程序來(lái)處理不同階段的缺水情況。我們將繼續與政府和私營(yíng)部門(mén)在節約用水和新水源方面進(jìn)行合作。借助我們全面的企業(yè)風(fēng)險管理系統，我們預計不會(huì )對我們的運營(yíng)造成任何實(shí)質(zhì)性影響。

最后，我將討論N5和N3的狀態(tài)。臺積電的N5是代工行業(yè)最先進(jìn)的解決方案，具有最佳的PPA。N5已經(jīng)進(jìn)入第二年的批量生產(chǎn)，其產(chǎn)量要比我們最初的計劃要好。在智能手機和HPC應用的推動(dòng)下，N5需求繼續強勁，我們預計N5到2021年將貢獻約20％的晶圓收入。

N4將利用N5的基礎來(lái)進(jìn)一步擴展我們的5納米系列。N4是具有兼容設計規則的N5的直接移植，同時(shí)為下一波5納米產(chǎn)品提供了進(jìn)一步的性能，功率和密度增強。N4風(fēng)險產(chǎn)品的目標是今年下半年，2022年實(shí)現量產(chǎn)。因此，在對智能手機和HPC應用的強勁需求的推動(dòng)下，我們預計對N5系列的需求將在未來(lái)幾年繼續增長(cháng)。

N3將是我們N5的又一個(gè)完整節點(diǎn)，它將使用FinFET晶體管結構為我們的客戶(hù)提供最佳的技術(shù)成熟度，性能和成本。我們的N3技術(shù)發(fā)展進(jìn)展順利。相似階段的N5和N3相比，我們看到N3的HPC和智能手機應用程序的客戶(hù)參與度更高。

風(fēng)險生產(chǎn)定于2021年進(jìn)行。批量生產(chǎn)的目標是2022年下半年。我們的3納米技術(shù)將成為PPA和晶體管技術(shù)中最先進(jìn)的代工技術(shù)。因此，我們有信心我們的5納米和3納米對于臺積電來(lái)說(shuō)都是大型而持久的節點(diǎn)。

問(wèn)答環(huán)節：

Q：第一個(gè)關(guān)于英特爾的問(wèn)題。他們宣布了重新進(jìn)入fab行業(yè)的計劃，而且，他們的目標是恢復制造領(lǐng)導地位。那么，您能否討論一下您現在如何看待與其之間的客戶(hù)關(guān)系？以及您在業(yè)務(wù)可持續性方面獲得的保證，包括如果他們改善了制程工藝并撤回了一些外包計劃，如何管理潛在風(fēng)險？

A1：讓我總結您的第一個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)問(wèn)題是英特爾及其最近宣布重新涉足代工廠(chǎng)并重新回到制造業(yè)領(lǐng)導地位有關(guān)。臺積電如何將英特爾視為客戶(hù)？我們對業(yè)務(wù)的可持續性有什么樣的保證？以及我們如何管理任何潛在風(fēng)險？

A2：讓我從臺積電開(kāi)始吧，這是每個(gè)客戶(hù)的fab廠(chǎng)，并公開(kāi)，公平地支持我們的所有客戶(hù)。英特爾是重要的客戶(hù)，我們將在某些領(lǐng)域進(jìn)行合作，在其他領(lǐng)域進(jìn)行競爭。并且我們始終與客戶(hù)合作，以開(kāi)發(fā)必要的技術(shù)來(lái)支持他們的產(chǎn)品。

現在讓我對行業(yè)競爭發(fā)表一些評論。作為領(lǐng)先的純晶圓代工廠(chǎng)，臺積電在我們30多年的歷史中從未缺少競爭，但我們知道如何競爭。我們將繼續專(zhuān)注于提供技術(shù)領(lǐng)先地位，卓越制造并贏(yíng)得客戶(hù)的信任。最后一點(diǎn)，客戶(hù)的信任非常重要，因為我們沒(méi)有與客戶(hù)競爭的內部產(chǎn)品。因此，我們可以成為值得信賴(lài)的技術(shù)和容量提供商，并且在未來(lái)的幾年中，我們會(huì )將其作為重要客戶(hù)來(lái)支持他們。我們還計劃了長(cháng)期行業(yè)增長(cháng)大趨勢的產(chǎn)能。

Q:第二個(gè)問(wèn)題地緣政治壓力更大，尤其是美國，還有歐洲和中國。他們都對國內產(chǎn)能持積極態(tài)度?？刹豢梢詫ε_積電的戰略更新一下看法？

對擁有大片土地的美國而言，是否有任何計劃加快定位并最終有可能建造大型晶圓廠(chǎng)？如果您可以提供有關(guān)南京的最新消息的話(huà)，是否有計劃從目前的范圍進(jìn)行擴展。而且，如果從客戶(hù)的角度來(lái)看，您會(huì )看到變化，更多的客戶(hù)開(kāi)始在代工中考慮地理位置。

A1:讓我嘗試總結您的第二個(gè)問(wèn)題。我認為有很多部分。首先，問(wèn)題是研究地緣政治格局，并研究不同國家的晶圓廠(chǎng)。因此，首先想知道我們取得了什么進(jìn)展，或者我們如何看待美國制造業(yè)？其次，他想了解南京擴建的最新情況。最后，客戶(hù)如何看待在不同國家/地區生產(chǎn)？

A2：實(shí)際上，我要說(shuō)的第一個(gè)是臺積電是一家跨國公司。我們在中國臺灣，美國，中國大陸，新加坡以外有很多生產(chǎn)基地。

但是，讓我先對美國發(fā)表評論。我們在美國已經(jīng)有很長(cháng)時(shí)間了。我們成立了WaferTech，于1996年在華盛頓州北部建立了一家8英寸晶圓廠(chǎng)，并且今天繼續為我們的客戶(hù)運營(yíng)芯片的制造?，F在，我們通過(guò)在亞利桑那州使用先進(jìn)的12英寸半導體晶圓廠(chǎng)來(lái)擴大在美國的業(yè)務(wù)，這一進(jìn)展正在按計劃執行。

其次，南京的工廠(chǎng)進(jìn)展順利。我們已經(jīng)完成了20,000片晶圓產(chǎn)能安裝的第一階段，并且實(shí)際上已經(jīng)投入生產(chǎn)了一段時(shí)間。我們也有一個(gè)計劃。根據客戶(hù)的需求和經(jīng)濟情況，我們也有計劃擴大產(chǎn)能。

最后，我們永遠不會(huì )排除與其他地區的任何可能性。但是今天，我們已經(jīng)宣布了計劃，我們目前在歐洲等其他地區沒(méi)有進(jìn)一步的晶圓廠(chǎng)擴張計劃。但是我們不排除任何可能性。

但是，我想強調的是，中國臺灣將繼續是臺積電的主要重點(diǎn)。我們的研發(fā)中心和大部分生產(chǎn)線(xiàn)將繼續位于中國臺灣。 

Q：您是否開(kāi)始看到有關(guān)客戶(hù)選擇地點(diǎn)的更多信息？還是他們仍然專(zhuān)注于僅獲得最佳PPA，最佳成本和交貨時(shí)間的傳統？

A1:問(wèn)題的最后一部分是，從客戶(hù)的角度來(lái)看，客戶(hù)是否在推動(dòng)這種地理多元化。

A2：我們的客戶(hù)歡迎，我們在亞利桑那州建立了一個(gè)新的晶圓廠(chǎng)。但是，對他們來(lái)說(shuō)最重要的是技術(shù)，是制造，這是臺積電提供的效率，實(shí)際上，這是最重要的因素，而不是考慮地緣政治位置。

Q:我的第一個(gè)問(wèn)題是，我們能否談?wù)勎磥?lái)三年1000億美元的產(chǎn)能計劃？這主要是CapEx計劃嗎？現在我們已經(jīng)指導了今年將達到300億美元的目標，我們是否應該假設我們的資本支出在未來(lái)兩年內也將維持在這些水平甚至更高？所以只是想澄清一下，因為這是一個(gè)資本支出還是一個(gè)資本支出加上研發(fā)，這引起了一些混淆。

A1：您的第一個(gè)問(wèn)題是，我們打算在未來(lái)3年內花費1000億美元。那是CapEx嗎？然后，這對未來(lái)兩年內的CapEx支出意味著(zhù)什么呢？

A2：是的，1000億美元是資本支出數字?，F在我們已經(jīng)指導了今年將達到300億美元的目標，但是在接下來(lái)的兩年中，我們將不再進(jìn)行線(xiàn)性化研究。您實(shí)際上可以對我們在未來(lái)2年中的支出有所推斷。

Q:我的第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于庫存周期以及我們在成熟工藝中看到的產(chǎn)能擴展。根據成熟工藝的新指導方針，花費約30億美元。臺積電是否也同意這樣一種觀(guān)點(diǎn)，即使在2022年，我們仍可能會(huì )出現一定程度的產(chǎn)能緊張或產(chǎn)能短缺，或者臺積電認為我們可能會(huì )在今年年底或明年初解決此問(wèn)題？

A1：讓我嘗試總結您的第二個(gè)問(wèn)題。關(guān)于庫存周期，尤其是在成熟節點(diǎn)上的庫存周期，并查看成熟節點(diǎn)上的擴展。從成熟制程的角度來(lái)看，我們是否可以看到某種形式的產(chǎn)能過(guò)剩，并且緊縮性能否持續下去？還是在今年年底或2022年開(kāi)始出現產(chǎn)能過(guò)?；蚬^(guò)剩的情況？ 

Q：是的。只是要強調一點(diǎn)，我認為您的許多競爭對手都在談?wù)?022年在許多工藝節點(diǎn)中的供不應求。只是想聽(tīng)聽(tīng)臺積電對此的看法。

A2：讓我仔細回答這個(gè)問(wèn)題，因為我們不能排除這樣的情況，例如庫存校正或超額預訂的可能性。但是實(shí)際上，我們希望結構性需求繼續存在，并且我們將與客戶(hù)緊密合作，共同開(kāi)發(fā)一些技術(shù)解決方案以滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，并為我們的客戶(hù)創(chuàng )造差異化和持久的價(jià)值。

實(shí)際上我們看到需求仍然很高。而且短缺將持續到今年全年，并且可能還會(huì )延續到2022年。

Q：好的。因此，您是否還認為客戶(hù)將在相當長(cháng)的一段時(shí)間內繼續保持較高的庫存水平？您也是這樣考慮庫存的嗎？

A2：是的。我們希望幾乎所有客戶(hù)都準備更高水平的庫存。這是因為，地緣政治緊張局勢繼續存在。COVID-19也會(huì )持續一段時(shí)間。將2個(gè)因素放在一起，我們確實(shí)希望他們準備更高水平的庫存，我相信我們已經(jīng)看到了這一點(diǎn)。

Q:第一個(gè)是定價(jià)策略。我記得6個(gè)月前，公司曾談到遵守尊重客戶(hù)長(cháng)期合作伙伴關(guān)系的原則。而且公司似乎不想改變成熟技術(shù)節點(diǎn)的價(jià)格，我的意思是指高于28納米。所以我想知道現在是否仍然如此，或者公司現在是否考慮向上調整。如果是后者，與6個(gè)月前相比有什么變化？

A1：第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于定價(jià)的問(wèn)題。他說(shuō)，我們一直在談?wù)撆c客戶(hù)建立長(cháng)期合作伙伴關(guān)系。尤其是在28納米等較成熟節點(diǎn)上，我們會(huì )提高價(jià)格嗎？因此，他想問(wèn)的是今天的定價(jià)策略是什么，以及與以前相比發(fā)生了什么變化。

A2：臺積電30多年來(lái)一直提供穩定且可預測的價(jià)格，我們不采取任何機會(huì )主義或短期行動(dòng)。但是現在，正如我在聲明中所說(shuō)的那樣，成本結構開(kāi)始發(fā)生變化，我們必須對領(lǐng)先的技術(shù)進(jìn)行投資，該技術(shù)比以往任何時(shí)候都更加復雜。而且，我們還增加了成熟的技術(shù)節點(diǎn)產(chǎn)能，其中很多已經(jīng)折舊完了，現在我們必須在新工具上進(jìn)行投資。

因此，我們避免機會(huì )主義和短期的行動(dòng)，但我們也必須出售我們的價(jià)值。因此，我們正在與客戶(hù)緊密合作，并且希望將我們的晶圓價(jià)格確定在合理的水平。我們還與供應商合作以降低成本，我們希望獲得適當的回報，使我們能夠繼續投資以支持客戶(hù)的增長(cháng)。從今天的角度來(lái)看，產(chǎn)能支持是他們正在尋找的最重要的支持。

Q:我還有第二個(gè)問(wèn)題。我們已經(jīng)在全球許多國家/地區看到了，他們計劃或者他們想要提高自己的產(chǎn)能，在國內建立自己的半導體制造能力。我們還看到了一些IDM，由于芯片短缺，他們被迫增加內部采購或增加一些內部產(chǎn)能。因此，我的問(wèn)題是，在過(guò)去的30年中，IDM外包一直是代工行業(yè)和臺積電增長(cháng)的有利推動(dòng)力，臺積電如何看待這種趨勢在未來(lái)幾年中的發(fā)展。您是否擔心這可能會(huì )在幾年內導致一些產(chǎn)能過(guò)剩？

A1:，讓我總結一下您的問(wèn)題。您的觀(guān)察表明，各國正在推動(dòng)更多的國內制造產(chǎn)能，而IDM也在尋求擴大產(chǎn)能。因此，問(wèn)題是IDM外包。我們看到這種趨勢放慢了嗎？或者在接下來(lái)的幾年中我們如何看待它？并可能由于正在建立的產(chǎn)能導致產(chǎn)能過(guò)剩？

A2：在我們的長(cháng)期預測中，我們繼續看到IDM的外包繼續增長(cháng)。因此，我們也為此準備了產(chǎn)能。而且我們不認為IDM試圖擴大自身能力會(huì )導致產(chǎn)能過(guò)剩的情況，因為技術(shù)是最重要的事情。并且我們會(huì )根據客戶(hù)的需求擴展我們的產(chǎn)能。我們看到了技術(shù)領(lǐng)先地位，這使得他們的產(chǎn)品在市場(chǎng)上具有很高的競爭力。

因此，他們都很高興能與TSMC合作，共同開(kāi)發(fā)目前和未來(lái)的產(chǎn)品。因此，我們繼續看到IDM外包的增加。

Q:首先，我能問(wèn)一下2021年收入指南的變化嗎？這是否包括針對指引中修訂的價(jià)格調整？

A1：因此，他的問(wèn)題是什么推動(dòng)了今年增長(cháng)指南的變化。而且他想知道哪些下游應用正在推動(dòng)它。并在此指南中是否包括一些價(jià)格上漲？

A2：首先，我們不對價(jià)格發(fā)表評論。我可以與您分享我們是每個(gè)客戶(hù)的代工廠(chǎng)，我們的資本支出和產(chǎn)能計劃是基于行業(yè)大趨勢支撐的長(cháng)期需求狀況，而不是短期周期性因素。與3個(gè)月前相比，我們看到與5納米和3納米更多客戶(hù)的合作更加緊密。我們會(huì )與客戶(hù)緊密合作以規劃產(chǎn)能，并且我們繼續將投資重點(diǎn)放在先進(jìn)和專(zhuān)業(yè)技術(shù)上，以支持客戶(hù)的結構性增長(cháng)。

就平臺而言，我們預計HPC和汽車(chē)平臺的增長(cháng)將高于公司平均水平，而智能手機和物聯(lián)網(wǎng)將接近公司平均水平。

Q：因此，似乎只是一些特定的應用領(lǐng)域面臨著(zhù)上升的趨勢。我知道HPC以及汽車(chē)行業(yè)正在增長(cháng)。但是，與上次指導相比，是什么推動(dòng)了上升趨勢？

A2:實(shí)際上，與3個(gè)月前相比，所有下游應用都有上升的空間。

Q：我的下一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于您的長(cháng)期資本強度。我認為1或2季度前，公司會(huì )更新資本強度，在某個(gè)時(shí)候，可能會(huì )回到35％的資本強度。我不確定未來(lái)三年是否都會(huì )如此。

而且，與此相關(guān)的是，這對長(cháng)期毛利率趨勢意味著(zhù)什么？因為在今天的電話(huà)會(huì )議中，我不斷聽(tīng)到一些有關(guān)結構性成本增加的評論。我不確定您說(shuō)的是否是化學(xué)品或設備的價(jià)格，這會(huì )影響公司的長(cháng)期毛利率趨勢嗎？

A1：您的問(wèn)題是關(guān)于資本密集度的問(wèn)題，看看接下來(lái)幾年的資本密集度是多少。這與我們所說(shuō)的30%多那種長(cháng)期資本強度有何關(guān)系？在這之后，這對長(cháng)期毛利率趨勢意味著(zhù)什么？

A2：就資本強度而言，我實(shí)際上已經(jīng)提出了幾點(diǎn)。我們說(shuō)在未來(lái)三年中，我們將花費1000億美元，而今年將是300億美元。我們還說(shuō)，在未來(lái)5年中，我們預計收入的復合年增長(cháng)率將在10％到15％之間。因此，如果您做數學(xué)運算，您可能會(huì )對未來(lái)三年我們的資本密集度有一個(gè)很好的推斷。

現在，我們仍然預計，從長(cháng)遠來(lái)看，資本密集度將回到30%多的水平。

就毛利率而言，我認為正如CC已經(jīng)提到的那樣，由于先進(jìn)節點(diǎn)的復雜性增加，對成熟節點(diǎn)的新投資以及材料成本的上升，我們看到了制造成本方面的一些挑戰。因此，我們正在采取行動(dòng)，通過(guò)提高價(jià)格，與供應商合作以推動(dòng)成本改善，以確保獲得適當的回報。我們預計50％的毛利率仍然是我們的目標并且可以實(shí)現。

Q：因此我可以假設1000億美元的資本支出中也有一部分與成本增加相關(guān)嗎？如果是這樣的話(huà)，其中有多少是由于成本增加相對于需求增加所致？

A1：我認為這個(gè)問(wèn)題的最后一部分是，在這1000億美元和這種更高的資本強度中，有多少是成本與需求的關(guān)系。

A2：基本上，在未來(lái)幾年中，我們將看到更多的需求參與。因此，我想說(shuō)大部分的資本支出來(lái)自對我們的先進(jìn)技術(shù)和專(zhuān)業(yè)技術(shù)的強烈需求，尤其是5納米和3納米。

Q：假設這是臺積電首次宣布多年的資本支出。我認為這表明即使在2023年以后，也將有非常非常強勁的增長(cháng)。那么，您能為我們提供些什么，例如什么樣的應用需求，足以使公司對CapEx充滿(mǎn)信心嗎？我的意思是說(shuō)我們已經(jīng)經(jīng)歷了幾個(gè)周期，但是如何才能對需求保持信心，例如未來(lái)3到5年？

此外，假設臺積電主要投資于先進(jìn)節點(diǎn)，您是否預見(jiàn)了成熟節點(diǎn)的利潤緊缺狀況，以及如何以及何時(shí)可以解決？

A1：因此，布魯斯有兩個(gè)問(wèn)題。首先與我們的資本支出有關(guān)。有了如此高的支出水平，是什么使我們有信心在接下來(lái)的幾年中打算支出這1000億美元？

A2：實(shí)際上，我們看到5納米和3納米與更多的客戶(hù)建立了更緊密的合作關(guān)系，以至于我們必須真正為其做好準備。這就是主要原因。

A1：第二個(gè)問(wèn)題是研究我們的資本支出，我們的大部分資本支出都在高級節點(diǎn)上，然后在成熟節點(diǎn)上，成熟節點(diǎn)的供求缺口會(huì )進(jìn)一步擴大嗎？

A2：我們確實(shí)看到了差距，即成熟的節點(diǎn)產(chǎn)能不足以支持市場(chǎng)上的所有產(chǎn)品。因此，正如我在聲明中所說(shuō)，我們正在與客戶(hù)緊密合作以分析差距，并且還準備投資成熟的節點(diǎn)。但最重要的是，我們正在開(kāi)發(fā)成熟節點(diǎn)的技術(shù)，專(zhuān)業(yè)技術(shù)，以支持客戶(hù)的需求，從而使他們的產(chǎn)品在市場(chǎng)上具有很大的競爭力。因此，我們可以確保未來(lái)幾年的需求穩定，因此我們決定投資成熟的節點(diǎn)產(chǎn)能。

Q：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)您的資本支出。您是否正在考慮要求客戶(hù)預付款？您如何確定那些產(chǎn)能計劃？并且您看到對單一來(lái)源的意愿增加了嗎？我的第二個(gè)問(wèn)題是您實(shí)際預訂了多大？需求與產(chǎn)能之間最大的差距在哪個(gè)節點(diǎn)？

A1：我們一次回答您的問(wèn)題。因此，他的第一個(gè)問(wèn)題是研究未來(lái)幾年的資本支出。有了這樣的支出水平，我們看到的客戶(hù)承諾比正常情況要早嗎？我們是否在尋找諸如客戶(hù)預付款之類(lèi)的東西來(lái)確保他們的承諾？這是第一個(gè)問(wèn)題。

A2：之所以決定1000億美元的資本支出，是因為我們看到大趨勢，多年大趨勢以及數字化轉型的加速，對基本結構的需求在增加。

現在，我們無(wú)法與客戶(hù)披露我們商業(yè)條款的細節。但是，對于我們來(lái)說(shuō)，做出投資決定肯定需要適當的回報并確?？蛻?hù)的承諾。

A1：第二個(gè)問(wèn)題是，就我們的需求而言，我們要提前預訂多長(cháng)時(shí)間？在哪些節點(diǎn)上，我們看到需求與產(chǎn)能之間之間的差距最大。

A2：好吧，我無(wú)法評論哪個(gè)節點(diǎn)，因為幾乎所有節點(diǎn)都在其中-今天的需求量很大。但是，讓我再次強調，我們對未來(lái)產(chǎn)能的投資是很多年，因為我們與客戶(hù)緊密合作以規劃未來(lái)幾年的產(chǎn)能支持?？蛻?hù)與臺積電進(jìn)行了交談，他們制定了未來(lái)幾年的產(chǎn)品計劃，這是3至4年的計劃，我們?yōu)榇擞媱澚水a(chǎn)能。

Q：是的。我對臺積電的加密業(yè)務(wù)有疑問(wèn)。我們在過(guò)去的兩個(gè)季度中看到了圍繞比特幣和GPU挖礦的創(chuàng )紀錄的擴展。那么，您能否與我們分享銷(xiāo)售的哪一部分目前是加密業(yè)務(wù)的？然后，當我們進(jìn)入下半年時(shí)，我們期望這一數字會(huì )下降嗎？

幾年前，加密領(lǐng)域極度動(dòng)蕩。比特幣現在的市值為1萬(wàn)億美元。對臺積電來(lái)說(shuō)，您認為這次會(huì )有所不同嗎？ 

A1：好的。所以，讓我重復你的第一個(gè)問(wèn)題，在HPC中，加密貨幣，他問(wèn)的是我們從加密貨幣中看到的貢獻-或說(shuō)加密貨幣挖礦對我們的收入有何貢獻。我們是否期望如此，我們如何期望這種情況在今年下半年實(shí)現？接下來(lái)是一個(gè)長(cháng)期的問(wèn)題，那就是我們如何看待這項業(yè)務(wù)。

A2：讓我回答這個(gè)問(wèn)題。臺積電的技術(shù)是一項領(lǐng)先的技術(shù)，這就是為什么很多加密貨幣都使用臺積電技術(shù)進(jìn)行挖掘的原因。但是我沒(méi)有-我也無(wú)法評論這個(gè)特定市場(chǎng)部門(mén)在我們的收入中所占的百分比或多少。但是，我可以說(shuō)今天的加密貨幣采礦比2或3年前更加成熟。而且它仍然是一個(gè)動(dòng)蕩的市場(chǎng)。

但是，我們將繼續在這一領(lǐng)域與我們的客戶(hù)緊密合作。

Q：我想談?wù)勀壳芭_積電的庫存水平。它增長(cháng)非常明顯。我想您提到這與N5有關(guān)?，F在，您的許多智能手機客戶(hù)都留下來(lái)，他們一直處于領(lǐng)先地位，然后僅看第二季度，您是否期望6月季度庫存再次增加？

A1：所以您要問(wèn)臺積電的庫存天數，是什么導致第一季度末庫存天數的增加。然后，我們如何預計第二季度這種趨勢呢？

A2：和以前一樣，我們在季節性低水平時(shí)為客戶(hù)進(jìn)行預建?，F在，當我們開(kāi)始進(jìn)入旺季時(shí)，庫存通常會(huì )像以前一樣自然下降。

Q：我的第一個(gè)問(wèn)題也是1000億美元的資本支出。您能否澄清，這1000億美元中是否包括今年的300億美元的資本支出？而且，我使用您的長(cháng)期資本密集度目標。上次，您說(shuō)長(cháng)期是3到5年。然后，我可能會(huì )在2024年使用約300億美元的資本支出。這意味著(zhù)您在2024年的收入可能會(huì )超過(guò)900億美元，甚至更多，這是2020年水平的兩倍多。所以我的問(wèn)題是，在招募和培訓足夠數量的人才以支持您如此快速的增長(cháng)方面，您面臨哪些挑戰？

A1：這1000億美元的資本支出是否包括2021年的300億美元左右？

然后另一部分是，在這種增長(cháng)速度下，我們如何招募人才來(lái)支持我們的運營(yíng)？

A2：是的，包括今年的資本支出在內的資金為1000億美元。我們已經(jīng)討論了3年期，1000億美元是指“ 21”，“ 22”和“ 23”。我認為，正如我之前所說(shuō)，資本強度可以計算一下，并對這三年的資本強度有所了解。

招聘人才是我們近年來(lái)的頭等大事。幸運的是，我們已經(jīng)與政府進(jìn)行了溝通，并得到了中國臺灣的大力支持。因此，他們現在正在推動(dòng)一項新計劃的招募，不僅是招募，以實(shí)際上使學(xué)生能夠進(jìn)入該領(lǐng)域的半導體專(zhuān)業(yè)。

在內部，臺積電也有一個(gè)剛成立系統，旨在培訓所有新手和新工程師，使他們可以更快地成長(cháng)。

在外部，我們得到了政府的幫助。在內部，我們也盡自己的一份力量來(lái)加強培訓。這就是我們試圖滿(mǎn)足臺積電內部足夠的人才需求的方式。

Q：我們是否可以知道未來(lái)3年內8英寸專(zhuān)業(yè)代工廠(chǎng)和12英寸成熟代工廠(chǎng)的情況，12英寸先進(jìn)代工廠(chǎng)的產(chǎn)能增加百分比有多少？ 

A1：第一個(gè)問(wèn)題是產(chǎn)能增加。他想知道，在接下來(lái)的三年中，8英寸已經(jīng)增加了多少產(chǎn)能，然后12英寸增加了多少產(chǎn)能。

A2：我們不會(huì )透露此類(lèi)細節。但基本上，資本支出的80％將用于先進(jìn)技術(shù)，約10％用于先進(jìn)封裝，另外10％用于成熟工藝。

Q：第二個(gè)問(wèn)題與價(jià)格無(wú)關(guān)。假設明年，我們給客戶(hù)的回扣已取消，大概什么樣的百分比，我們如何在模型中考慮額外的增長(cháng)？

A1：好的。因此，安德魯的第二個(gè)問(wèn)題是假設明年退稅已被取消，這將在明年推動(dòng)多大的增長(cháng)，以及他應如何將其納入模型中。

A2：臺積電與臺積電的客戶(hù)之間嚴格保密定價(jià)。因此，我認為我們無(wú)法對此進(jìn)行評論，無(wú)論是回扣還是其他活動(dòng)。

Q：所以我的第一個(gè)問(wèn)題也是關(guān)于CapEx的問(wèn)題。因此，當您計劃今年和未來(lái)幾年的資本支出時(shí)，您認為設備供應可能會(huì )成為潛在的瓶頸，我認為一些設備制造商已經(jīng)提到，基于今年的行業(yè)資本支出，他們解釋了供應緊張，尤其是對于EUV。

A1：第一個(gè)問(wèn)題是，在我們的資本支出計劃中，在設備方面，我們是否看到或面臨任何設備瓶頸。而且我認為您的問(wèn)題的一部分也與EUV有關(guān)。

A2：好吧，讓我回答這個(gè)問(wèn)題。實(shí)際上，當我們計劃1000億美元的資本支出時(shí)，我們還與供應商緊密合作，并且-提前做好準備。因此，我們不期望任何瓶頸，無(wú)論是否是EUV，實(shí)際上我們都與它們緊密合作。

Q：因此，可以公平地假設，當您宣布未來(lái)3年1000億美元的資本支出時(shí)，您已經(jīng)對供應商做出了承諾嗎？

A2：答案是肯定的。

Q：知道了。我的第二個(gè)問(wèn)題是3納米?，F在距2022年下半年的大規模生產(chǎn)還只有一年的時(shí)間。那么，在這一點(diǎn)上，我們應該如何考慮商業(yè)化生產(chǎn)第一年的收入貢獻呢？我認為對于5納米和7納米，第一年他們的收入可能會(huì )達到很高的個(gè)位數，甚至接近10％。

A1：第二個(gè)問(wèn)題是3納米。以及生產(chǎn)時(shí)間表，我們應該如何考慮第一年3納米技術(shù)帶來(lái)的收入貢獻？

A2：是的。但我們確實(shí)希望它像以前的N5一樣，是大型而持久的節點(diǎn)。

Q：與之前有關(guān)庫存天數和庫存水平的問(wèn)題類(lèi)似。我認為Wendell和CC都已經(jīng)提到過(guò)高庫存可能會(huì )持續一段時(shí)間。到目前為止，我們都知道需求前景和臺積電（尤其是在先進(jìn)節點(diǎn)）的市場(chǎng)前景十分緊張

A1：勞拉的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于庫存和庫存水平的問(wèn)題。她知道需求很緊。但是我們是否擔心庫存水平？我們將要檢查的檢查點(diǎn)是什么。

A2：讓我回答這個(gè)問(wèn)題。是的，我確實(shí)說(shuō)過(guò)我們的客戶(hù)實(shí)際上想在此時(shí)此刻確保供應。那是由于供應鏈中的一些不平衡。他們也在為未來(lái)做準備。

但是，我們將如何進(jìn)行測試，檢查點(diǎn)是什么，實(shí)際上讓我說(shuō)我們正在與客戶(hù)緊密合作。這不是每天，至少我們要經(jīng)常檢查。而且，我們確保對臺積電的所有需求都得到保證，并為此做好了準備。

Q：好的。我的第二個(gè)問(wèn)題也是關(guān)于成熟節點(diǎn)。我認為CC提到了一些針對成熟節點(diǎn)的特殊設計和特殊技術(shù)。

我記得您之前提到過(guò)CIS的進(jìn)展以及氮化鎵的進(jìn)展。您能否給我更多更新或您正在使用成熟節點(diǎn)的某些特殊技術(shù)？

A1：第二個(gè)問(wèn)題是看成熟工藝，而CC提到我們的策略是與客戶(hù)合作在那些成熟的節點(diǎn)上開(kāi)發(fā)特殊技術(shù)。因此，她想知道我們是否能提供更多有關(guān)特殊技術(shù)類(lèi)型的示例。

A2：好吧，讓我先回答最后一個(gè)。我們本身不從事FD-SOI的工作。但是，正如我前面提到的，我們開(kāi)發(fā)了CMOS圖像傳感器的專(zhuān)用技術(shù)，并且該技術(shù)還在不斷改進(jìn)。而且，事實(shí)上，最重要的一項也是我們開(kāi)發(fā)技術(shù)以滿(mǎn)足移動(dòng)世界需求的超低功耗。我的意思是，一切都是便攜式的。因此，超低功耗非常重要。

氮化鎵方面，我們將繼續與客戶(hù)合作，并在未來(lái)的高頻應用或高壓應用中與客戶(hù)合作。

我們還致力于RF技術(shù)。由于5G時(shí)代的到來(lái)，無(wú)線(xiàn)電頻率很重要。RF在WiFi通信領(lǐng)域以及許多領(lǐng)域的應用中變得相當重要。

Q：我們是否有空間或能力在中國臺灣進(jìn)一步擴展這些技術(shù)？

A：好問(wèn)題。我們正在與客戶(hù)合作，以在必要時(shí)擴大我們的能力。

Q：我在這里只有一個(gè)問(wèn)題。關(guān)于您的第二季度指導。收入將以美元為單位連續增長(cháng)。而且，如果我記錯了，Wendell確實(shí)會(huì )說(shuō)您第一季度的庫存增加主要是因為您的客戶(hù)為5納米預先建立了庫存。因此，假設您的5納米貢獻在第二季度也將增加。

因此，在收入增加，5納米增加和有利的匯率這三個(gè)積極因素的背景下，為什么您第二季度的毛利率指導低于您的第一季度。

A1：?jiǎn)?wèn)題是研究第二季度，以及研究毛利率指導。如果使用中點(diǎn)，為什么它基本上低于第一季度或連續下降？

A2：環(huán)比下降主要是由于N5的貢獻將增加而造成的，它仍具有稀釋利潤作用。其次，由于我們的晶圓廠(chǎng)繼續以很高的利用率運行，我們發(fā)現成本降低的速度較慢。最后，該季度缺乏正的庫存重估。

Q：您聲明客戶(hù)對N3和N5的參與度比3個(gè)月前看到的要強，這將推動(dòng)未來(lái)3年1000億美元的資本支出，然后，讓我們以這種方式問(wèn)：與3個(gè)月前相比，您現在是否計劃在未來(lái)3年內擁有更大的市場(chǎng)份額，因為純晶圓代工市場(chǎng)和您目前處于最佳狀態(tài)的技術(shù)領(lǐng)導地位會(huì )不斷擴大？這是我唯一的問(wèn)題。

A1：?jiǎn)?wèn)題是在考慮這樣一個(gè)事實(shí)，即我們說(shuō)5納米和3納米的客戶(hù)參與度比幾個(gè)月前看到的要強。因此，這是否意味著(zhù)我們將要-期望因此獲得越來(lái)越大的市場(chǎng)份額。那是正確的嗎？

A2：是的。并且比3個(gè)月前的預期更大的市場(chǎng)份額。

當然，與3個(gè)月前相比，我們在與客戶(hù)互動(dòng)方面取得了一些進(jìn)展，以實(shí)現他們在5納米和3納米上與臺積電合作的承諾。不管這是否表明臺積電在技術(shù)上處于領(lǐng)先地位，我都會(huì )很高興地說(shuō)是。我們正在繼續-但是最重要的實(shí)際上是我們正在繼續與客戶(hù)合作，開(kāi)發(fā)他們的產(chǎn)品所需的技術(shù)。

每個(gè)客戶(hù)都有不同的偏好，我們始終可以滿(mǎn)足他們的需求。

Q：我的第一個(gè)問(wèn)題與您在上次收益電話(huà)會(huì )議期間提供的一些比較有關(guān)，您在比較2010年和2015年期間的資本強度和增長(cháng)前景。

在這種情況下，我的問(wèn)題與折舊有關(guān)。在2010年至2015年期間，折舊以20％的增長(cháng)率增長(cháng)。您如何看待2020年至2025年的增長(cháng)率變化？ 

A1：第一個(gè)問(wèn)題基本上是研究折舊，以及當我們進(jìn)入較高的增長(cháng)期時(shí)，我們的折舊是什么樣的。而且，鑒于我們預計到2020年25年的復合年增長(cháng)率將在10％到15％之間增長(cháng)，今年及以后的折舊將是什么樣？

A2：我可以與您分享，今年的折舊率將比去年高30％左右。我們目前不準備與您分享剩余的5年期折舊。

Q：我還有第二個(gè)問(wèn)題?？紤]到客戶(hù)需求的增加，您提高了資本支出。但是您的收入增長(cháng)目標仍保持在10％到15％之間。為什么在提高資本支出時(shí)不提高收入目標？

A1：我們提高CapEx支出。那么為什么-我們對10％到15％的增長(cháng)目標有何看法？我們?yōu)槭裁床灰蔡岢瞿兀?/span>

A2：實(shí)際上，如果您考慮這10％到15％的5年復合增長(cháng)率，那就是一個(gè)很大的范圍。根據我們目前的預測，收入目標仍在該范圍內，可能比上次更高-接近更高端。

Q:您能否提供有關(guān)新SoIC的支出最新信息，以及CoWoS和InFO的進(jìn)展情況？

A1：第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于我們先進(jìn)的封裝解決方案。想要了解SoIC的進(jìn)展情況以及CoWoS和其他解決方案的最新信息。

A2：首先讓我對SoIC進(jìn)行評論。我認為，這是我們提供給客戶(hù)的最先進(jìn)的后端技術(shù)，它將在2022年開(kāi)始小批量生產(chǎn)。它實(shí)際上也已被高性能的HPC應用所采用。

至于InFO和CoWoS，我們將繼續擴大客戶(hù)范圍。我希望InFO和CoWoS的業(yè)務(wù)將在未來(lái)幾年內繼續增長(cháng)。

Q:您提到了HPC的下游應用。幾年之內，SoIC的增長(cháng)速度會(huì )很大嗎？同樣，您是否希望InFO像我們在過(guò)去看到的那樣有相當大的增長(cháng)速度？ 

然后我想問(wèn)第二個(gè)問(wèn)題。N5會(huì )越來(lái)越成熟。因此，我很好奇，考慮到您的折舊指導，N5會(huì )變得更成熟，如果您的觀(guān)點(diǎn)是50％的毛利率，那么下半年毛利率怎么看。

A1:他想要想了解SoIC，它將成為一個(gè)巨大的收入貢獻？幾年后可以達到多大？然后還涉及毛利率，下半年的毛利率前景。

A2：我們希望SoIC將被所有這些HPC應用程序客戶(hù)所采用。但是我無(wú)法確定將來(lái)的具體收入數字是多少。但是我們確實(shí)希望我們的后端服務(wù)將繼續增長(cháng)。而且增長(cháng)率-增長(cháng)率將比公司平均水平高一點(diǎn)。

關(guān)于下半年的毛利潤率，現在就提供細節還為時(shí)過(guò)早。但是，您已經(jīng)提到了幾件事。N5對收入的貢獻將更大。它仍然具有-對利潤率產(chǎn)生負面或稀釋作用，大約2至3個(gè)百分點(diǎn)。

而且，我們將繼續努力在這種利用率很高的環(huán)境下提高成本。這就是我們目前可以與您分享的所有內容。

Q:我的第一個(gè)問(wèn)題是，從第二波和第三波的需求節奏來(lái)看，我們應該如何考慮HPC？我認為，在過(guò)去十年中，智能手機是我們的主要增長(cháng)動(dòng)力時(shí)，我們在處理器等方面取得了領(lǐng)先的增長(cháng)，但是在智能手機以及我們的應用中，我們還擁有許多其他IC，從而推動(dòng)了第二，第三，對所有工藝節點(diǎn)的第四波需求。

因此，既然HPC似乎是增長(cháng)的主要驅動(dòng)力之一，那么我們如何看待第二，第三波需求？它會(huì )跟上N5，N3等的第一波和第二波嗎？還是我們應該考慮與過(guò)去相比，臺積電將進(jìn)行更多的產(chǎn)能轉換？ 

A1:第一個(gè)問(wèn)題是研究HPC，以及智能手機如何成為我們先進(jìn)節點(diǎn)的第一波采用者。然而，他想知道，對于第二和其他需求波，我們如何看待HPC推動(dòng)其他需求波，還是我們將轉換產(chǎn)能。

A2：實(shí)際上，HPC應用領(lǐng)域包括許多不同的子部分，例如CPU，GPU，FPGA，AI加速視頻游戲等等。每個(gè)客戶(hù)都有自己的遷移路徑和產(chǎn)品生命周期。

因此，我們希望不僅會(huì )在第一波中看到HPC，而且在未來(lái)的其他需求波中，實(shí)際上會(huì )支持我們的領(lǐng)先節點(diǎn)。

Q:只是想跟進(jìn)臺積電對亞利桑那工廠(chǎng)產(chǎn)能的想法。我認為您已經(jīng)宣布，到2024年，每月將有20,000片5納米晶圓問(wèn)世?？蛻?hù)是否在要求更多產(chǎn)能？

5nm已經(jīng)于2020年在中國臺灣開(kāi)始。我們是否感到我們將以更快的節奏前進(jìn)，我只是想了解臺積電現在如何考慮這一點(diǎn)。

A1:好的。Gokul的第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于我們在美國的生產(chǎn)和在亞利桑那州的晶圓廠(chǎng)。他想知道我們的客戶(hù)正在要求更大的產(chǎn)能。

而且，我們從N5開(kāi)始，我想您的問(wèn)題是，在未來(lái)將更多技術(shù)引入該計劃的計劃和節奏如何？

A2：好的。我們正在按照時(shí)間表在亞利桑那州執行我們的計劃，并且建設將于今年開(kāi)始。正如您所說(shuō)，第一階段的生產(chǎn)將在2024年開(kāi)始，每月使用20,000片5納米技術(shù)。但是實(shí)際上，我們已經(jīng)在亞利桑那州獲得了一大片土地性。因此有可能進(jìn)一步擴展，但是我們將首先提高到第一階段，然后根據運營(yíng)效率和成本效益以及客戶(hù)的需求來(lái)決定下一步要做什么。

我們在亞利桑那州的晶圓廠(chǎng)將為世界各地的所有客戶(hù)提供支持，就像其他所有客戶(hù)一樣-臺積電的所有晶圓廠(chǎng)，無(wú)論他們身在何處。

Q:僅是對CC先前評論的后續行動(dòng)，CC提到臺積電一直與客戶(hù)緊密合作，以分析后端節點(diǎn)的產(chǎn)能和需求之間的差距。

因此，想知道您是否可以與我們分享一些細節。如果我們排除超額預訂部分，并根據您的分析，需求是否仍然大大超過(guò)供應量？差距有多大？

此外，基于您的資本支出，您和您的同伴正在投資于產(chǎn)能擴展的前期，您認為何時(shí)可以緩解或消除整體短缺的情況？ 

A1:您要問(wèn)的是，在成熟的節點(diǎn)上，TSMC與我們的客戶(hù)緊密合作，但同時(shí)也要考慮這些成熟節點(diǎn)的供應/需求。因此，通過(guò)增加產(chǎn)能，我們最終會(huì )何時(shí)最終看到成熟節點(diǎn)的供應緊張狀況有所緩解？ 

Q:是的。而且，如果可以的話(huà)，如果我們用最佳估計排除超額預訂部分，那么需求是否仍然超出供應量。

A2:好的。坦率地說(shuō)，正如我所說(shuō)，我們與客戶(hù)緊密合作。因此，盡管我們沒(méi)有將超額預訂排除在這種可能性之外，但我們并未計算出超額預訂的可能性。但是，我們在內部進(jìn)行了非常詳細的分析，并且正如我所說(shuō)，與客戶(hù)緊密合作。因此，我們?yōu)樗鼈儨蕚淞顺墒旃濣c(diǎn)產(chǎn)能。

但是，從綠色工廠(chǎng)開(kāi)始建造工廠(chǎng)并安裝產(chǎn)能，直到2023年才能投入使用。因此，今年和明年，我仍然預計產(chǎn)能緊縮將持續下去，明年也可能如此。2023年，我希望我們可以提供更多的能力來(lái)支持我們的客戶(hù)。那時(shí)，我們開(kāi)始看到供應鏈的緊縮將有所緩解。

因此，我們可以得出這樣的結論：在接下來(lái)的18個(gè)月中，我們可以斷定我們仍然處于供不應求的狀態(tài)，這是很安全的。

原文鏈接：

https://seekingalpha.com/article/4419228-taiwan-semiconductor-manufacturing-company-limiteds-tsm-ceo-c-c-wei-on-q1-2021-results

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https://seekingalpha.com/article/4419206-taiwan-semiconductor-manufacturing-company-limited-2021-q1-results-earnings-call-presentation

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