奇夢(mèng)達扭虧無(wú)望累及母公司

　　3月，低迷的英飛凌股票被剔除出法蘭克福股市DAX指數，它的財報也越來(lái)越難看。

　　公開(kāi)資料顯示，第二季度，它的銷(xiāo)售額已下滑至7.47億歐元，虧損1.1億歐元。到了第三季度，其收入約為8.45億歐元，環(huán)比雖上漲了13%，但同比仍走低了18個(gè)百分點(diǎn)。該季度，英飛凌凈虧損2300萬(wàn)歐元。它在發(fā)布該季財報時(shí)公開(kāi)了一份總額為7.25億歐元的配股說(shuō)明書(shū)。

　　據悉，7月7日，英飛凌就以2.5億歐元的價(jià)格將其有線(xiàn)通訊業(yè)務(wù)部出售給美國投資機構金門(mén)資本下屬的一家分支機構。有線(xiàn)通訊業(yè)務(wù)部在過(guò)去幾個(gè)季度一直在為英飛凌貢獻利潤，是為數不多的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)之一。但彼得·鮑爾認為，出售該盈利部門(mén)是公司再融資整體規劃中的重要一步。在此之后，英飛凌將更專(zhuān)注于核心業(yè)務(wù)，繼續擴大在能源效率、通訊和安全三大關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　同月9日，英飛凌發(fā)表聲明，決定以每股2.15歐元的認購價(jià)格售出最多3.37億股新股，所籌資金用于償還債務(wù)和增強償債能力。其中，由阿波羅已經(jīng)同意認購最多3.26億股新股。

　　求生不易

　　為了避免出現與奇夢(mèng)達一樣的命運，英飛凌已經(jīng)把更多的產(chǎn)品外包給外國的代工廠(chǎng)商，并強調不會(huì )再向前者投入現金。彼得·鮑爾在7月21日公開(kāi)表示，公司能夠繼續運作，而且在計算機芯片行業(yè)下一階段的整合中還可能扮演收購方的角色。言下之意，英飛凌將不惜一切代價(jià)等來(lái)市場(chǎng)回暖。

　　然而，它能如愿起死回生嗎?諸多市場(chǎng)分析人士的觀(guān)點(diǎn)呈現兩極分化。

　　有分析者指出，雖然英飛凌成功向阿波羅出售了增發(fā)的股權，后者也曾許諾盡數認購此次供股中未被現有股東購買(mǎi)的剩余股份，但實(shí)際上，阿波羅的認購份額還是小于預期，這不能不讓人擔心資本市場(chǎng)對英飛凌未來(lái)命運的信心狀況。

　　與此同時(shí)，英飛凌此次增發(fā)所獲資金將被用于償還2010年年底到期的7億歐元債務(wù)，但根據其日前預計，在2009財年，公司的折舊與攤銷(xiāo)費用將超過(guò)此前 5億歐元的預期水平，在有線(xiàn)通訊業(yè)務(wù)等盈利部門(mén)被轉手后，其財務(wù)是否會(huì )再次陷入泥潭還很難預料。在外部環(huán)境方面，今年6月4日，世界半導體貿易統計組織(WSTS)也大幅下調了對全球半導體市場(chǎng)的預期，認為2009年全球半導體市場(chǎng)1947億美元的總體規模要比2008年縮減22%，僅次于2001年 IT泡沫破滅時(shí)32%的市場(chǎng)萎縮紀錄。

　　“英飛凌需要更強的市場(chǎng)忍耐力，才有可能等來(lái)局勢好轉的那一天。”市場(chǎng)研究機構iSuppli和Gartner的分析師在日前一致認定，全球半導體市場(chǎng)還會(huì )繼續低迷，但復蘇跡象已經(jīng)顯示。他們認為，全球半導體庫存已經(jīng)持續下滑了4個(gè)季度，今年第一季度更是創(chuàng )下了15.1%的下滑紀錄。照此發(fā)展，該行業(yè)預計在2010年可有明顯好轉。

　　對英飛凌而言，這應該是目前惟一相對較好的消息了。