內存晴雨表：聲稱(chēng)內存市場(chǎng)復蘇的報告過(guò)于夸張

　　在面臨破產(chǎn)威脅之際，許多內存供應商為了維護自己的形象，紛紛強調潛在的市場(chǎng)復蘇，試圖向外界描繪出一幅比較樂(lè )觀(guān)的圖景。但是，雖然預計總體內存芯片價(jià)格將在2009年剩余時(shí)間內趨于穩定，但iSuppli公司認為，這些廠(chǎng)商不會(huì )在近期真正恢復需求與獲利能力。

　　繼第一季度全球DRAM與NAND閃存營(yíng)業(yè)收入比去年第四季度下降14.3%之后，這些產(chǎn)品市場(chǎng)將在今年剩余時(shí)間內增長(cháng)。第二季度DRAM與NAND閃存營(yíng)業(yè)收入合計將增長(cháng)3.6%，第三和第四季度分別增長(cháng)21.9%和17.5%。

　　圖 所示為iSuppli公司對于各季度DRAM與NAND市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入的預測。

　　雖然這可能給內存供應商帶來(lái)一些希望，但供應過(guò)剩的局面將繼續非常嚴重。例如，iSuppli公司預測，2009年前三個(gè)季度的1Gbit等價(jià)DRAM出貨量將平均超過(guò)需求14%。

　　這將阻礙價(jià)格強勁反彈。而對于多數內存供應商來(lái)說(shuō)，只能價(jià)格強勁反彈，才能恢復盈利。

　　供應過(guò)剩

　　由于DRAM長(cháng)期過(guò)剩，該市場(chǎng)的供求嚴重失衡，使其近期難以恢復獲利能力。即使全部臺灣供應商都停產(chǎn)，該市場(chǎng)將仍然處于供應過(guò)剩狀態(tài)。由此可見(jiàn)當前供應過(guò)剩情況要比許多供應商所預期的要嚴重得多。按兆位產(chǎn)量計算，臺灣的產(chǎn)能相當于全球DRAM產(chǎn)量的25%。

　　除了削減產(chǎn)能——供應商一直在這么做，它們目前除了等待基本需求好轉以外幾乎別無(wú)選擇。iSuppli公司認為，第二季度將出現新一輪產(chǎn)量削減，最早將在今年末或明年初對供應商的財務(wù)狀況產(chǎn)生正面影響。

　　DRAM價(jià)格目前只是臺灣供應商現金成本的三分之一。除非價(jià)格上漲幅度超過(guò)200%，這些臺灣供應商將繼續面臨現金虧損。

　　雖然2009年DRAM平均兆位價(jià)格將逐季上升，但供應商在該產(chǎn)業(yè)盈利的希望仍然渺茫。只有價(jià)格反彈幾百個(gè)百分點(diǎn)，才會(huì )對該產(chǎn)業(yè)的盈利情況有所影響。

　　iSuppli公司維持對近期DRAM供應商市場(chǎng)環(huán)境的“負面”評級。

　　NAND市場(chǎng)形勢復雜

　　NAND閃存市場(chǎng)的形勢比較復雜。

　　NAND價(jià)格走勢自從1月份以來(lái)一直好于iSuppli公司的預測。但是，iSuppli公司認為，這并不預示該市場(chǎng)出現實(shí)質(zhì)復蘇。

　　多數NAND閃存廠(chǎng)商繼續虧本。三星電子似乎對目前的NAND價(jià)格上漲感到高興，因為價(jià)格已基本達到該公司的盈虧平衡點(diǎn)。但是，其它NAND供應商仍在虧損。

　　雖然NAND市場(chǎng)以前只依賴(lài)蘋(píng)果電腦一家公司的訂單就能實(shí)現強勁增長(cháng)和價(jià)格穩定，但未來(lái)這種情況不會(huì )再現。蘋(píng)果電腦的暢銷(xiāo)產(chǎn)品iPod和iPhone都采用NAND閃存。即使蘋(píng)果的訂單增加并預訂三星電子的多數產(chǎn)能，對其它供應商產(chǎn)品的需求也需要出現相應的增長(cháng)，才能促使整體需求情況實(shí)現根本復蘇。

　　但是，iSuppli公司并未發(fā)現蘋(píng)果公司向其它供應商發(fā)出的訂單有任何明顯增長(cháng)。而且，媒體報道所透露的蘋(píng)果電腦訂單，不足以對整體市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。

　　如果市場(chǎng)不出現實(shí)質(zhì)性的根本好轉，東芝和海力士半導體等主要NAND供應商繼續減產(chǎn)也無(wú)濟于事。這意味著(zhù)供應將繼續高于需求，價(jià)格上漲幅度也不會(huì )足以讓整體NAND市場(chǎng)實(shí)現獲利。NAND閃存市場(chǎng)的形勢至少好于DRAM。但是，該市場(chǎng)仍然充滿(mǎn)挑戰，因為在全球衰退的背景下，消費電子市場(chǎng)的基本需求情況并沒(méi)有改善。

　　價(jià)格上漲的一個(gè)原因是，渠道中的庫存水平已經(jīng)下降，補充庫存的活動(dòng)在持續進(jìn)行?？傮w來(lái)看，內存供應商不久將開(kāi)始宣布業(yè)績(jì)，iSuppli公司將對NAND閃存市場(chǎng)保持謹慎看法，直到發(fā)現復蘇的確鑿證據，而不是臆想的復蘇。

　　iSuppli公司在把NAND市場(chǎng)的評級從目前的“負面”調高至“中性”以前，將對近期評級情況保持謹慎看法。

　　減產(chǎn)無(wú)疑將在未來(lái)對內存市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。但是，還不能高興太早。iSuppli公司認為，樂(lè )觀(guān)情緒升溫的時(shí)機還不太成熟。供應商必須保持理性，小心觀(guān)察目前的市場(chǎng)形勢，不要過(guò)于輕率地下結論。