臺積電張忠謀：后“教父”時(shí)代誰(shuí)扛大任？

　　臺積電公告去年第4季營(yíng)收2,225億元、季增6.4%并創(chuàng )下歷史新高，并優(yōu)于先前提出的2,170～2,200億元財測區間。2014年全年營(yíng)收7,628億元、年增27.8%并續創(chuàng )歷史新高，主要是受惠于爭取到蘋(píng)果A8應用處理器獨家代工大單。法人預估，臺積電去年全年賺一股本沒(méi)問(wèn)題。

　　張忠謀說(shuō)，預計對全球經(jīng)濟情勢及半導體市場(chǎng)景氣提出展望。臺積電上個(gè)月在供應鏈管理論壇中，預估2015年全球GDP成長(cháng)率將達3%，半導體市場(chǎng)可望成長(cháng)約5%，晶圓代工市場(chǎng)將較去年成長(cháng)12%，而臺積電營(yíng)收則會(huì )優(yōu)于晶圓代工產(chǎn)業(yè)平均成長(cháng)率。

　　對國內外法人而言，最想知道的問(wèn)題仍然是臺積電今年可否拿下蘋(píng)果新一代A9應用處理器代工訂單。根據設備業(yè)者透露，臺積電16納米鰭式場(chǎng)效晶體管加強版工藝(FinFET Plus)良率及產(chǎn)能都已準備好，但近期對于爭取蘋(píng)果訂單的態(tài)度，并不如去年般積極，原因在于蘋(píng)果要求晶圓代工廠(chǎng)要為其備下4～6個(gè)月庫存，這與臺積電不為客戶(hù)備庫存的政策相違背，就連三星態(tài)度也轉趨保守。

　　業(yè)界人士形容，現在就是蘋(píng)果已把A9訂單擺在桌上，但附加條件是備近6個(gè)月庫存，因此，臺積電、三星都是你看我、我看你，還沒(méi)有人想伸手出去把訂單拿下來(lái)。所以，臺積電今年在16納米的接單重點(diǎn)，已經(jīng)不是要搶A9訂單，而是要協(xié)助所有客戶(hù)將28納米產(chǎn)品工藝，快速微縮到16納米或10納米，如此一來(lái)才能有效提升整體產(chǎn)能利用率及獲利能力。

　　從臺積電財報，看臺灣半導體業(yè)的挑戰

　　在匯兌收益及提前備貨需求帶動(dòng)之下，展望今年首季優(yōu)于淡季成長(cháng)，隔日立刻股價(jià)響起“漲”聲，同步買(mǎi)超逾1萬(wàn)8千張。但市場(chǎng)對臺灣半導體業(yè)的疑慮，是必須面對大陸及韓國崛起的競合。除了更高強度的工藝與價(jià)格戰爭外，未來(lái)在半導體整合組件制造(IDM，IntegratedDeviceManufacturers)的趨勢下，亞洲三雄鼎立對于臺灣半導體業(yè)的挑戰才剛要開(kāi)始。

　　2013年大陸電子產(chǎn)業(yè)規模達人民幣12.4兆元(約合新臺幣62.8兆)，整機制造已是全球最大生產(chǎn)國。然而，即使大陸生產(chǎn)量已達14.6億臺手機及3.4億臺PC，但產(chǎn)業(yè)平均毛利僅4.5%，低于工業(yè)平均1.6個(gè)百分點(diǎn)。在企業(yè)獲利改善的需求帶動(dòng)下，大陸電子業(yè)開(kāi)始轉向尋求半導體及軟體的核心價(jià)值。

　　當終端電子產(chǎn)品品牌發(fā)展至一定規模后，大陸品牌企業(yè)開(kāi)始投資發(fā)展自有IC設計公司，自半導體上游開(kāi)始進(jìn)入國際市場(chǎng)的競爭，并帶動(dòng)中下游的晶圓制造、封測以及相關(guān)原料、設備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　大陸手機品牌華為發(fā)展自家處理器海思，韓國手機品牌Samsung亦早已開(kāi)始采用自家設計的處理器Exynos。近期Samsung更進(jìn)一步，在過(guò)去處理器中使用QualcommLTE及Wi-Fi解決方案的部分亦逐漸改用自家生產(chǎn)的通訊模組，形成由品牌需求帶動(dòng)的半導體整合組件制造。相較于不與終端品牌廠(chǎng)商爭利，以培養信賴(lài)關(guān)系的臺灣電子業(yè)，大陸、韓國與臺灣產(chǎn)業(yè)的差異在此顯現。

　　2014年6月，大陸國務(wù)院公布《國家集成電路(半導體)產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，正式將半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展提升至國家統籌規模。以成立大型基金的方式，透過(guò)控股公司整合大陸半導體產(chǎn)業(yè)資源，并透過(guò)政策壓力使具有技術(shù)優(yōu)勢的外商加強與大陸企業(yè)的合作，如高通在面臨大陸反壟斷調查后，開(kāi)始釋出善意與中芯國際合作;Intel在發(fā)展晶圓代工的戰略布局上選擇入股清華紫光集團下的展訊及銳迪科。

　　短線(xiàn)上，工藝競爭將使臺灣半導體業(yè)在2015年下半年成長(cháng)開(kāi)始放緩，長(cháng)線(xiàn)上又有國際品牌廠(chǎng)商逐漸導入半導體整合組件制造解決方案的競爭。臺灣電子業(yè)過(guò)去以成本降低及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠的成長(cháng)模式，將面臨產(chǎn)業(yè)結構轉型的挑戰。大陸IC設計及封測業(yè)已迎頭趕上，晶圓代工又有Samsung及Intel的潛在威脅，臺灣半導體業(yè)如何在硬實(shí)力仍存在領(lǐng)先優(yōu)勢之際，發(fā)展軟實(shí)力，將是目前最大考驗。

　　臺積電強勢增長(cháng)背后的憂(yōu)患三大隱憂(yōu)

　　在半導體代工生產(chǎn)領(lǐng)域獨占鰲頭的臺灣積體電路制造公司(TSMC)業(yè)績(jì)表現強勁。1月15日發(fā)布的2014年全年財報顯示，凈利潤達到近1萬(wàn)億日元。不過(guò)，其未來(lái)的前景卻充滿(mǎn)著(zhù)不確定性。行業(yè)內第4大企業(yè)韓國三星電子借助技術(shù)開(kāi)發(fā)積極追趕，從臺積電手中奪走了美國蘋(píng)果的一部分訂單。另外，智能手機市場(chǎng)增長(cháng)放緩以及領(lǐng)袖型經(jīng)營(yíng)者張忠謀董事長(cháng)的卸任時(shí)機也令人擔憂(yōu)。臺積電的一枝獨秀局面今后是否還將持續?

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　　張忠謀董事長(cháng)(左)正在加緊培養劉德音(右)等接班人(15日，在臺北市內舉行的財報說(shuō)明會(huì )上)

　　臺積電2014年全年凈利潤達到2639億新臺幣，比2013年增長(cháng)40%，連續3年創(chuàng )出歷史新高。借助智能手機市場(chǎng)增長(cháng)的東風(fēng)，銷(xiāo)售額達到7628億新臺幣，同比增長(cháng)30%。但是，在強勁業(yè)績(jì)的背后，目前也浮現出令人擔憂(yōu)的因素。