出售Artisan將是Arm轉型的標志性事件

近日，Arm準備將其Artisan基金會(huì )的基礎IP業(yè)務(wù)包括其工程團隊整體出售給Cadence Design Systems，有助于Cadence在IP業(yè)務(wù)方面與Synopsys競爭，尤其是在小芯片方面。此項交易如果獲批順利預計將在2025年三季度完成，這筆交易的影響力似乎不大，但實(shí)際上對半導體設計產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)還是有比較深遠影響的。

1 Artisan名頭不響但作用很大

25 年來(lái)，Artisan IP 在半導體生態(tài)系統中發(fā)揮著(zhù)基礎性作用。該 IP 品牌最初由 Artisan Components Inc.推出，成為可靠、流程優(yōu)化的物理 IP 解決方案的代名詞，可用于一系列代工廠(chǎng)和終端市場(chǎng)。此次交易的價(jià)格暫時(shí)沒(méi)有披露，但價(jià)格應該不會(huì )很低。畢竟Artisan在2004年被Arm以9.13億美元收購，現在的價(jià)值起碼在20億美元以上。Artisan 基金會(huì )一直致力于IC芯片設計中的基礎IP業(yè)務(wù)，該產(chǎn)品線(xiàn)二十多年來(lái)一直受到芯片制造商和代工廠(chǎng)的信賴(lài)。Artisan基礎IP業(yè)務(wù)包括標準單元庫、內存編譯器和通用 I/O（GPIO），這些 I/O（GPIO）針對領(lǐng)先代工廠(chǎng)（臺積電，三星等）的高級工藝節點(diǎn)進(jìn)行了優(yōu)化并與其制造流程可以緊密集成，是構建SoC芯片架構的核心構建單元。對處理器內核的設計者來(lái)說(shuō)，控制底層的物理IP有助于為其芯片設計提供最佳性能。這些標準單元庫和編譯器旨在最大限度地提高性能、面積效率和功耗管理，隨著(zhù) SoC 設計變得更加復雜并轉向 5nm 及以下的更小幾何形狀，這些屬性至關(guān)重要。

Cadence一直在擴展其設計IP產(chǎn)品，以領(lǐng)先的協(xié)議和接口IP、內存接口 IP、最先進(jìn)節點(diǎn)的 SerDes IP 以及即將收購的 Secure-IC 中的嵌入式安全 IP 產(chǎn)品組合為基礎。不過(guò)，它缺乏完全內部的基礎 IP 產(chǎn)品。收購 Artisan 基礎 IP 業(yè)務(wù)填補了這一空白，增強了 Cadence 與 Synopsys 和 Siemens EDA 等競爭對手的競爭力，這些競爭對手擁有更廣泛的基礎到接口 IP 產(chǎn)品組合。通過(guò)集成這些功能，Cadence 將自己定位為提供垂直集成的 IP 堆?！獜奈锢聿季謳旌颓度胧桨踩K到高速 I/O 和基于小芯片的架構。這種方法不僅簡(jiǎn)化了客戶(hù)的設計流程，還提高了每瓦性能指標，縮短了上市時(shí)間，并降低了 SoC 開(kāi)發(fā)人員的總擁有成本。

Artisan 與多種代工廠(chǎng)工藝的兼容性使其成為無(wú)晶圓廠(chǎng)半導體公司爭取一次流片成功的首選 IP。隨著(zhù) IP 領(lǐng)域變得更加分散和專(zhuān)業(yè)化，這種兼容性和傳統為Cadence在滲透汽車(chē)、人工智能和超大規模計算等高增長(cháng)市場(chǎng)方面提供了強大的競爭優(yōu)勢。此次收購正值Cadence積極擴展其芯片解決方案產(chǎn)品組合之際。該公司已經(jīng)表示，它打算通過(guò)即將收購法國安全 IP 公司 Secure-IC 來(lái)擴大其 IP 業(yè)務(wù)。通過(guò)將 Artisan 的基礎產(chǎn)品添加到這一組合中，Cadence 正在尋求創(chuàng )建一個(gè)統一的 IP 堆棧，以支持從安全物聯(lián)網(wǎng)設備到數據中心芯片和 AI 加速器的所有內容。

Cadence（楷登電子）高級副總裁兼芯片解決方案事業(yè)部總經(jīng)理Boyd Phelps表示：“在過(guò)去25年里，Arm的Artisan IP憑借其卓越的技術(shù)實(shí)力，在全球代工廠(chǎng)和SoC合作伙伴生態(tài)系統中贏(yíng)得了廣泛的影響力與良好聲譽(yù)。通過(guò)此次收購，楷登電子將進(jìn)入基礎IP市場(chǎng)，從而抓住更多新的增長(cháng)機會(huì )。在此過(guò)程中，我們將獲取關(guān)鍵技術(shù)和專(zhuān)業(yè)知識，以進(jìn)一步強化我們的設計服務(wù)和芯片產(chǎn)品，助力實(shí)現我們的全面IP戰略，并為客戶(hù)提供更高的價(jià)值。我們計劃充分利用楷登電子完整的IP、庫、工具和服務(wù)體系，努力提升PPA指標，同時(shí)推動(dòng)基礎IP業(yè)務(wù)的持續發(fā)展?！?/p>

2 對EDA與IP格局的影響

雖然是EDA公司收購IC設計IP，但此次收購可能會(huì )在整個(gè)競爭格局中產(chǎn)生連鎖反應。Cadence 進(jìn)入基礎IP業(yè)務(wù)可能會(huì )加劇與Synopsys的競爭，Synopsys 長(cháng)期以來(lái)在接口和基礎 IP 領(lǐng)域都處于領(lǐng)先地位。此外，其他EDA和IP提供商（特別是中國國內廠(chǎng)商）可能會(huì )感到壓力，需要整合或建立新的合作伙伴關(guān)系，以保護他們在日益一體化的價(jià)值鏈中的地位。

隨著(zhù)對高性能和高能效 SoC 設計的需求不斷增長(cháng)，預先驗證、與代工廠(chǎng)兼容的基礎 IP 的可用性變得更加重要。通過(guò)控制從原理圖到版圖再到芯片的整個(gè)流程，Cadence 現在有更大的潛力來(lái)影響芯片開(kāi)發(fā)生命周期各個(gè)層面的設計決策。這種戰略集成支持 SoC 設計簡(jiǎn)化的更廣泛趨勢。隨著(zhù)芯片架構復雜性的不斷增加和模塊化小芯片的日益普及，公司越來(lái)越多地尋求提供無(wú)縫互作性和設計重用的交鑰匙 IP 平臺。一旦 Artisan 業(yè)務(wù)被整合，Cadence 全面的 IP 組合就可以作為滿(mǎn)足此類(lèi)需求的一站式商店。

再聯(lián)系到全球現在的經(jīng)濟形式，隨著(zhù)世界各國政府對國內代工產(chǎn)能進(jìn)行投資，能夠獲得可針對不同制造環(huán)境量身定制的可移植、支持良好的基礎 IP 是一個(gè)有價(jià)值的差異化因素。歸根結底，這筆交易反映了半導體領(lǐng)域趨同的更大趨勢，即設計工具、驗證平臺和 IP 產(chǎn)品越來(lái)越多地捆綁在少數垂直整合的提供商之下，對于Cadence來(lái)說(shuō)，收購 Artisan IP 是構建這樣未來(lái)半導體設計護城河的一個(gè)精心設計的步驟。

說(shuō)了這么多，看起來(lái)這筆交易對Cadence來(lái)說(shuō)收獲頗大，但實(shí)際上這筆交易被很多分析人士描述為對 Cadence在2025年的收入和收益無(wú)關(guān)緊要，它在戰略上使公司在接下來(lái)的技術(shù)周期中更具競爭力。并且收購后Cadence股價(jià)還受此影響略有下滑，投資者對收購 Artisan IP 的長(cháng)期回報持觀(guān)望態(tài)度，分析師將這筆交易定義為短期內戰略上合理但財務(wù)上適中的舉措。那么這筆交易背后更重要的信號究竟是什么呢？ 

3 Arm轉型路上的標志

相比于對EDA工具的加成，Artisan IP理論上對Arm的核心業(yè)務(wù)價(jià)值更高，暫且不說(shuō)過(guò)去物理層IP為Arm拿下多少先進(jìn)處理器的客戶(hù)，光是在RISC-V這樣的新對手競爭中都可以擁有了天然的護城河，Artisan IP的存在可以讓Arm直接在工藝方面和物理層傳輸能力上擁有絕對優(yōu)勢。

不過(guò)對于A(yíng)rm來(lái)說(shuō)，剝離其Artisan IP業(yè)務(wù)的決定似乎是其更廣泛戰略的一部分，旨在加強其對高價(jià)值IP許可和生態(tài)系統支持的關(guān)注，而不是更底層的物理設計。隨著(zhù) 2023 年底完成 IPO，并更加重視擴大其在 AI、移動(dòng)和汽車(chē)市場(chǎng)的架構許可業(yè)務(wù)，Arm需要尋求增長(cháng)更高市場(chǎng)的新機遇，同時(shí)正在尋求簡(jiǎn)化運營(yíng)并專(zhuān)注于利潤率更高的產(chǎn)品線(xiàn)。這似乎是這次交易的最合理出發(fā)點(diǎn)。

正如Arm 解決方案工程執行副總裁 Kevork Kechichian 表示：“我們致力于確保在所有市場(chǎng)部署 Arm 技術(shù)所需的基礎物理 IP 持續為整個(gè)生態(tài)系統所用。Artisan 品牌已建立良好基礎，我們相信這項技術(shù)未來(lái)將繼續在半導體行業(yè)發(fā)揮重要作用，而 Cadence 是推動(dòng)其發(fā)展的理想合作伙伴?！?

Arm的決定還表明，它打算在不直接管理低利潤物理IP的情況下保持生態(tài)系統兼容性。畢竟對Arm來(lái)說(shuō)，過(guò)去20年時(shí)間里物理層IP的優(yōu)勢在A(yíng)rm 處理器IP統治市場(chǎng)的過(guò)程中發(fā)揮了不可忽視的作用，未來(lái)Arm可以繼續促進(jìn)其處理器架構的采用，同時(shí)將基礎IP的開(kāi)發(fā)工作交給具有更廣泛設計工具能力的經(jīng)驗豐富的合作伙伴，而自己的競爭對手短時(shí)間內很難在這方面對Arm構成實(shí)質(zhì)性威脅。

不過(guò)，Arm Holdings（納斯達克股票代碼：ARM）的股價(jià)下跌 3% 至 100.69 美元，因為投資者權衡了資產(chǎn)剝離的影響。雖然 Artisan IP 是一種利潤率相對較低的傳統資產(chǎn)，但它代表了一個(gè)一致且穩定的業(yè)務(wù)線(xiàn)。然而，此次拋售與 Arm 重新定位于高增長(cháng)架構和許可機會(huì )相一致。分析師還建議 Arm 采取“持有”的立場(chǎng)，具體取決于 Arm 對收益進(jìn)行再投資和擴展其核心處理器 IP 業(yè)務(wù)的效率。

在這筆交易的背后更重要的是Arm的戰略發(fā)展定位問(wèn)題，其中一個(gè)明顯的信號就是Arm剛剛簽約成為Meta的芯片產(chǎn)品供應商，會(huì )為Meta量身定制基于A(yíng)rm內核的服務(wù)器CPU，未來(lái)Arm可能會(huì )改變自己僅僅進(jìn)行處理器IP授權的業(yè)務(wù)模式，進(jìn)入市場(chǎng)空間和利潤更高的芯片設計領(lǐng)域。此次簽約意味著(zhù)Arm商業(yè)模式的改變包括提供完全封裝的處理器將使其首次與其客戶(hù)競爭，并可能成為重要的市場(chǎng)顛覆者，不過(guò)有意思的是，在Meta競爭中擊敗的對手Ampere被Arm母公司軟銀以 65 億美元并購，鑒于A(yíng)rm目前的控股權依然掌握在軟銀手中，未來(lái)如何整合Arm和Ampere，并且服務(wù)于Meta這類(lèi)客戶(hù)的同時(shí)不得罪現有海量的Arm處理器客戶(hù)，就是一個(gè)值得操作的棋局。

（注：本文刊登于《EEPW》202505期）