英偉達及超微電腦股價(jià)大跌，AI概念即將崩塌？

近期半導體公司的財報季正在火熱進(jìn)行，幾家科技巨頭準備在本周公布最新的季度業(yè)績(jì)。然而結果公布之前，大多數半導體投資人對一些已經(jīng)出現的預兆感到恐慌。芯片股上周受到全面打擊，這是近年來(lái)罕見(jiàn)的現象，芯片廠(chǎng)商一直是市場(chǎng)上表現最好的公司類(lèi)型之一，因為該板塊受到AI崛起的影響一直在穩步上升。然后芯片股價(jià)的暴跌致使投資者不得不思考，這次股價(jià)回調是否預示著(zhù)一場(chǎng)巨變，又或者這是芯片再次暴漲前的短暫黑暗？

當地時(shí)間4月19日，人工智能領(lǐng)域巨頭英偉達股價(jià)暴跌10%，創(chuàng )下2020年3月以來(lái)的最大日跌幅，總市值一日蒸發(fā)了超2000億美元（約合14480億元人民幣），股價(jià)收于每股762美元，為2月22日以來(lái)的最低水平。

考慮到AI所代表的增長(cháng)機會(huì )，一位專(zhuān)業(yè)分析師為該行業(yè)提供了積極的評價(jià)，這位五星級分析師表示：“我們觀(guān)察到，2005年至2021年，主要數據及芯片供應商的收入以13%的復合年增長(cháng)率增長(cháng)”?！拔覀冾A計MCU市場(chǎng)將繼續以同樣的復合年增長(cháng)率增長(cháng)，但預計AI相關(guān)應用將占增量增長(cháng)的大部分……”

有一些消息稱(chēng)導致英偉達股價(jià)下跌的主要導火索是超微電腦，這家公司與英偉達關(guān)系極為密切的服務(wù)器供應商曾靠著(zhù)“一年十倍”的強勁漲幅聲名鵲起，其動(dòng)態(tài)更一度被市場(chǎng)視為“觀(guān)察英偉達與AI市場(chǎng)發(fā)展的重要指標”。

      但目前我發(fā)現超微電腦股價(jià)與英偉達同樣遭遇暴跌，跌幅高達23.14%，較3月的歷史高點(diǎn)跌超四成。

       而這次造成市場(chǎng)恐慌、英偉達股價(jià)暴跌的源頭，在于超微電腦一反常態(tài)地沒(méi)有提前公布初步財報業(yè)績(jì)。此前，超微電腦宣布，將在2024年4月30日公布2024財年第三季度財報，將于美國東部時(shí)間下午5點(diǎn)召開(kāi)電話(huà)會(huì )議。除此之外并未給出更多的財報細節。

       富國銀行證券表示，超微電腦沒(méi)有給出積極的預先聲明，也沒(méi)有披露重要的AI數據，這被視作一個(gè)負面信號?；仡櫧衲?月份，超微電腦在宣布第二季度財報的11天前，上調了銷(xiāo)售和盈利指引。亮眼的業(yè)績(jì)預告令超微股價(jià)暴力拉升，也推動(dòng)了今年一季度AI概念股的最新一波洶涌上漲。

    還有分析師認為，超微電腦沒(méi)有按慣例發(fā)布初步營(yíng)收報告，可能意味著(zhù)其季度業(yè)績(jì)弱于預期。特別是當前正值重要的人工智能領(lǐng)域的時(shí)點(diǎn)，這加劇了市場(chǎng)的擔憂(yōu)。如果本次業(yè)績(jì)再次出色，他們很可能會(huì )說(shuō)些什么，所以令人擔憂(yōu)。

        業(yè)內人士表示，在超微電腦公布業(yè)績(jì)之前，英偉達的股價(jià)將保持橫盤(pán)至陰跌。

英偉達

說(shuō)實(shí)話(huà)，可能沒(méi)有哪家公司比英偉達更能體現AI的崛起。自從AI風(fēng)潮席卷以來(lái)，這個(gè)名字就一直占據著(zhù)所有的頭條新聞。英偉達曾經(jīng)基本上是一家專(zhuān)注于為游戲行業(yè)開(kāi)發(fā)頂級GPU解決方案的半導體公司，現在它抓住了人工智能的機會(huì )，原因很簡(jiǎn)單：英偉達的芯片在處理數據方面擁有者極大算力，為人工智能技術(shù)提供動(dòng)力。它的主導地位如此之大，目前估計它在人工智能芯片市場(chǎng)上占有90%以上的份額。

這種優(yōu)勢是該股上漲的原因，使其市值成為世界第四大市值公司。這也是該公司發(fā)布一系列盈利報告的原因，這些報告起初似乎讓華爾街感到震驚，但現在幾乎已經(jīng)成為常態(tài)。

通過(guò)英偉達第四財季（1月季度）的公布，就可以了解該公司在該領(lǐng)域的成功規模。收入同比增長(cháng)265.3%，達到221億美元。同時(shí)GPU部門(mén)的收入增長(cháng)了409%，達到創(chuàng )紀錄的184億美元。盈利能力狀況也顯示出類(lèi)似的優(yōu)勢，調整每股收益5.16美元，比預測高0.52美元。展望FQ1，收入預計將達到240億美元上下，且浮動(dòng)不會(huì )超過(guò)2%，但相關(guān)分析師預計為220.3億美元。

盡管外界有一些聲音認為其它芯片公司將逐步吞噬英偉達在市場(chǎng)的份額，但大多數人認為英偉達的核心地位不會(huì )動(dòng)搖

雖然英偉達近期股價(jià)下跌，但分析機構認為投資者低估了NVDA創(chuàng )建的芯片+硬件+軟件生態(tài)系統的重要性，并且計算時(shí)代持續了15-20年，通常由一家垂直整合的生態(tài)系統公司主導，其回報率在100-1000之間。并且預測AI GPU市場(chǎng)中，英偉達到2030年將有6000億美元收入機會(huì )，通過(guò)假設MCU在過(guò)去15年中繼續以每年15%的速度增長(cháng)來(lái)計算，并且在軟硬件開(kāi)發(fā)中，開(kāi)發(fā)生態(tài)系統的價(jià)值略大于產(chǎn)生芯片的價(jià)值。

因此，分析機構將NVIDIA的股票評為表現優(yōu)異，目標價(jià)格為1160美元，這表明該股在未來(lái)一年將飆升約41%?？偟膩?lái)說(shuō)，華爾街普遍認為該股是一種可買(mǎi)入或長(cháng)期持有的股票，并使普遍評級為“強烈買(mǎi)入”。股價(jià)為824.23美元，其1004.92美元的平均目標價(jià)表明，在一年的時(shí)間范圍內，有約22%的增長(cháng)空間。

超微電腦

雖然超微電腦與英偉達和微軟的合作而獲得了巨大的成功，但市場(chǎng)競爭仍然非常激烈，競爭對手包括戴爾和惠普等公司。

        超微電腦的產(chǎn)品出售給企業(yè)，用于網(wǎng)站服務(wù)器、數據存儲和AI訓練等業(yè)務(wù)。英偉達、NASA、日本電器都是其合作伙伴。超微電腦股價(jià)近年來(lái)的飆漲，主要原因在于市場(chǎng)對其服務(wù)器（AI芯片的基礎設施）的強勁需求。對于超微來(lái)說(shuō)，誰(shuí)贏(yíng)得人工智能競賽并不重要。因為如果你購買(mǎi)人工智能芯片，無(wú)論是從英偉達還是其他公司購入，你都需要接入并冷卻芯片——這就是超微的用武之地。

        超微電腦是2022年和2023年表現最亮眼的科技股之一，去年暴漲246%，前年漲幅也高達87%。超微周五的暴跌，使其成為當日標普500指數成分股中跌幅最大的公司，該公司上個(gè)月剛剛加入標普500指數。截至周五收盤(pán)，超微公司已較今年創(chuàng )下的高點(diǎn)累計下跌超過(guò)40%，不過(guò)年內仍有約150%的漲幅。

        超微也拖垮了包括英偉達在內的一眾科技股，芯片股和AI概念股是重災區，周五慘跌。這些科技公司并沒(méi)有任何可能導致股價(jià)暴跌的消息發(fā)布。

        事實(shí)上，這并非超微公司第一次帶崩英偉達等AI概念股。去年8月，超微單日暴跌超23%，也拖累英偉達當日大跌近5%。納指也遭到拖累，重挫超2%，延續近期頹勢，與當日還在上漲的道指形成鮮明反差。技術(shù)指標顯示，納指明顯進(jìn)入超跌階段。不過(guò)需要說(shuō)明的是，技術(shù)性超跌并不意味著(zhù)之后一定會(huì )反彈。

       我覺(jué)得拖垮股市的還有一個(gè)原因，那就是以色列對周邊國家發(fā)動(dòng)的戰爭，每天看新聞就會(huì )知道，這次戰爭對于世界產(chǎn)生的動(dòng)蕩是很大的，我們知道以色列的半導體技術(shù)也是很先進(jìn)的，這次戰爭對于高端芯片的生產(chǎn)及研發(fā)造成了一定程度的堵塞，由此引發(fā)股市動(dòng)蕩也在情理之中。

        受此影響，熱門(mén)科技股普遍下跌。超微電腦跌超23%，英偉達、奈飛跌超9%，美光科技、博通、Meta跌超4%，阿斯麥、臺積電跌超3%，禮來(lái)、亞馬遜、德州儀器、英特爾、高通跌超2%，特斯拉、微軟、蘋(píng)果、谷歌跌超1%，思科小幅上漲。

        值得注意的是，在英偉達帶領(lǐng)美國科技股下跌后，本周亞洲芯片股延續跌勢。4月22日，日本的愛(ài)德萬(wàn)測試一度下跌3.3%，網(wǎng)屏跌3.6%；迪思科跌3.2%；東京電子跌2.3%。韓國Hanmi Semiconductor跌5%；ISC跌4.2%；SK海力士跌3%；三星跌1%。

         有分析稱(chēng)，自去年AI行情啟動(dòng)以來(lái)，整個(gè)板塊乃至美股都沒(méi)有出現過(guò)特別明顯的回調，而本次下跌可以說(shuō)是對過(guò)去積壓的空頭情緒的釋放。隨著(zhù)美股即將有多家科技大廠(chǎng)公布業(yè)績(jì)，屆時(shí)科技行業(yè)的情況會(huì )變得相對清晰一些。