特斯拉的歷史 中國車(chē)企的前“車(chē)”之鑒

　　即使如今對于特斯拉的負面報道鋪天蓋地，對于中國的車(chē)企來(lái)說(shuō)，無(wú)論是產(chǎn)品發(fā)布會(huì )還是新聞報道，總還是有意無(wú)意的將特斯拉作為自己產(chǎn)品的標桿尺度，儼然間，特斯拉已作為了車(chē)市的一種“價(jià)值尺度”，成為汽車(chē)領(lǐng)域的“世界貨幣”。

　　5月10日，根據國家企業(yè)信用信息公示系統顯示，特斯拉在上海出資設立了全資子公司——特斯拉(上海)有限公司，注冊資本1億元，股東為T(mén)ESLA MOTORS HK LIMITED(特斯拉汽車(chē)香港有限公司)。特斯拉中國建廠(chǎng)，這個(gè)想法其實(shí)由來(lái)已久。

　　相關(guān)數據顯示，中國已成為特斯拉的重要市場(chǎng)。該公司2016年在中國市場(chǎng)的銷(xiāo)售營(yíng)收達到了10億美元，而在2017年增長(cháng)至20億美元，營(yíng)收規模僅次于美國市場(chǎng)。5月2日，特斯拉公布第一季度財報，報告期內公司營(yíng)收達34.1億美元，高于去年同期的27億美元，同比增長(cháng)逾26%。這對于四處受氣、隔一段時(shí)間傳言要倒閉的特斯拉來(lái)說(shuō)，中國市場(chǎng)似乎成為了他唯一的救命稻草。

　　作為曾經(jīng)汽車(chē)界的Iphone，特斯拉都在各方面書(shū)寫(xiě)自己獨一無(wú)二的創(chuàng )新史，顛覆著(zhù)人們對于汽車(chē)的認知，從Roadster起，到Model S，一代汽車(chē)巨頭一路高歌，可是為什么近幾年卻是麻煩連連?

　　四月是鋼鐵俠馬斯克的噩夢(mèng)月，短短兩周：

　　- 山景城高速Model X嚴重車(chē)禍致死，NTSB開(kāi)始調查。

　　- Model 3遲遲無(wú)法爬出產(chǎn)能地獄。

　　- 穆迪調低特斯拉信用評級。

　　- 某基金經(jīng)理叫囂特斯拉即將破產(chǎn)。

　　- 主動(dòng)召回12.3萬(wàn)輛 Model S。

　　- 股價(jià)斷崖式暴跌。

　　一連串的負面消息在市場(chǎng)上演化成公司已經(jīng)快要破產(chǎn)的傳言，就連特斯拉創(chuàng )始人馬斯克也在愚人節連發(fā)幾條推特，戲稱(chēng)該公司已經(jīng)“完全徹底地破產(chǎn)”。

　　現金流的充足是企業(yè)發(fā)展的強大保證

　　據相關(guān)資料顯示，當時(shí)特斯拉的現金流岌岌可危，有業(yè)內分析師估計，可能撐不過(guò)幾個(gè)月。擁有眾多“鋼鐵俠——馬斯克”粉絲投資者青睞的特斯拉的財務(wù)情況其實(shí)并沒(méi)有市場(chǎng)上當時(shí)預料的那樣樂(lè )觀(guān)。

　　雖然特斯拉的虧損是常態(tài)，但是持續的虧損導致企業(yè)的現金流頻頻告竭，據特斯拉公布的財報顯示，整個(gè)2017財年，特斯拉就凈虧損了22.4億美元，其中歸屬于股東的虧損19.61億美元。4月初特斯拉股價(jià)一度跌破250美元，最新報收304.7美元。對于在研發(fā)投入不計成本的特斯拉來(lái)說(shuō)，沒(méi)有足夠的現金流保持企業(yè)產(chǎn)品周期的順暢，再加上Model 3產(chǎn)能上升帶來(lái)的設備投資增長(cháng)，這無(wú)疑是一個(gè)滅頂之災。

　　據財報顯示，特斯拉2017年Q4投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~凈流出達到了9.61億美元。從全年來(lái)看，此項數值竟然達到了44.2億美元，凈流出同比2016年多了超過(guò)30億美元。有業(yè)內財務(wù)分析師認為，若是特斯拉依然按照往年投資量進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)，那么今年特斯拉就必須要再融資或者加大債務(wù)。2017年的40億美元的外部融資挽救了特斯拉，但是電動(dòng)車(chē)風(fēng)起云涌的2018年，“鋼鐵俠”是否依然還能被“上帝”所眷顧?

　　產(chǎn)品產(chǎn)能不足 銷(xiāo)售款回流困難

　　如果說(shuō)現金流不足只是財務(wù)問(wèn)題，那么特斯拉的產(chǎn)能不足就以及成為整個(gè)公司的危機爆點(diǎn)。

　　由于馬斯克對于自動(dòng)化的執念，Model 3產(chǎn)量遲遲上不去。據相關(guān)資料顯示，4月10日，高盛分析師發(fā)布一份關(guān)于特斯拉的負面研究報告，報告中顯示，特斯拉橫有可能不能夠實(shí)現其公布的Model 3產(chǎn)能目標，他指出：“今年第二季度Model 3汽車(chē)的持續生產(chǎn)量極有可能會(huì )低于2000輛，盡管該公司在今年第一季度末的這一個(gè)星期內實(shí)現了Model 3產(chǎn)量突破2000輛的目標。我們認為，特斯拉公司可能會(huì )把每周Model 3產(chǎn)量維持在1400輛左右?！?/p>

　　1400輛每周的生產(chǎn)量預估，這與特斯拉在財報中表示在大概兩個(gè)月內將Model 3的產(chǎn)量提高至每周約5000輛的承諾的差距有些大。

　　主打產(chǎn)品的產(chǎn)能不足，直接導致銷(xiāo)售款的回收受阻，其實(shí)在某種意義上來(lái)說(shuō)，由于產(chǎn)能不足導致特斯拉現金流的短缺是相互作用的。根據彭博社的測算，特斯拉平均每分鐘消耗6500美元，特斯拉的資金或將在2018年底耗盡。除非車(chē)輛生產(chǎn)有明顯的提高，或者有新的大筆資金注入，否則特斯拉將在年底前耗盡資金。

　　對于銷(xiāo)量，特斯拉的確從不發(fā)愁，據相關(guān)資料顯示，Model 3的訂單數已經(jīng)超過(guò)45萬(wàn)輛。但是現有的產(chǎn)能是否能夠支撐起日益火爆的訂單，這又是一個(gè)大大的問(wèn)號。