吉利“閃購”戴姆勒背后：資金來(lái)源于哪？

　　這是一個(gè)不同尋常的春節。2018年2月15日下午19點(diǎn)，吉利汽車(chē)CFO李軼梵并沒(méi)有按照習慣去美國過(guò)春節，他在微信朋友圈寫(xiě)道：27年來(lái)第一次留在國內和爸爸一起年夜飯。

　　幾天以后，面臨他的是通宵“作戰”。這是一場(chǎng)經(jīng)不起任何閃失的戰役，容不得有半點(diǎn)差錯，更不能走漏任何消息，吉利用很快的速度，通過(guò)二級市場(chǎng)購買(mǎi)，成功購買(mǎi)戴姆勒9。69%股份，躍升其最大的股東。

　　這一消息在當事一方戴姆勒集團對外確認吉利通過(guò)股權收購，成為其最大股東之后，2月24日下午3點(diǎn)左右，吉利在官網(wǎng)微信公開(kāi)發(fā)布標題為《吉利集團入股戴姆勒，成為其第一大股東》的信息，文中表示公司已通過(guò)旗下海外企業(yè)主體收購戴姆勒股份公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“戴姆勒”)9。69%具有表決權的股份。

　　無(wú)論如何，吉利收購戴姆勒并成為其最大的股東已成事實(shí)，只是各種細節，在上市公司的監管以及審批層面，目前尚未公開(kāi)。

　　雖然在吉利成功購得戴姆勒股份后，官方有些回應，但大都是含糊其辭，而21世紀經(jīng)濟報道幾經(jīng)周折了解到，實(shí)際上，吉利與戴姆勒的“姻緣”從一年半前就開(kāi)始。

　　第一次接觸始于2016年

　　吉利收購戴姆勒股權并非心血來(lái)潮。24日，接近吉利汽車(chē)的高層人士在接受21世紀經(jīng)濟報道采訪(fǎng)時(shí)表示，實(shí)際上，雙方從2016年第三季度就開(kāi)始有過(guò)接觸，雙方曾在北京有過(guò)會(huì )晤，但是，當時(shí)的接觸非常保密，并沒(méi)有明確的證據表明接觸的內容涉及到收購還是僅是普通的業(yè)務(wù)接洽。不過(guò)，從業(yè)務(wù)層面看，在吉利收購戴姆勒股份之前，雙方在業(yè)務(wù)上并沒(méi)有什么交集。

　　吉利與戴姆勒公開(kāi)的關(guān)于股權收購談判始于2017年10月，吉利與戴姆勒接洽，希望后者發(fā)行新股，以便吉利成為股東，但遭到戴姆勒拒絕。

　　“從吉利的角度，大量購進(jìn)戴姆勒股票，如果可以定向增發(fā)，相對于從價(jià)格上更有優(yōu)勢，且也可以在不動(dòng)聲色的情況下，雙方達成一致即可，不過(guò)，從戴姆勒的角度，如果定向增發(fā)，實(shí)際上是稀釋了股票，國外公司更加注重股東權益的保護，這也是戴姆勒拒絕的原因?！鄙鲜鼋咏邔拥臉I(yè)內人士在接受21世紀經(jīng)濟報道采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　雖然增發(fā)的計劃被戴姆勒否決，但李書(shū)福契而不舍，通過(guò)二級市場(chǎng)收購終究成為戴姆勒最大的股東。

　　吉利集中從二級市場(chǎng)購買(mǎi)，的確需要一定的操作技術(shù)，在此過(guò)程中，既要避免持股比例超過(guò)限額要公告，還要避免因為大量購買(mǎi)引起股價(jià)異動(dòng)，而這些因為都會(huì )影響到吉利的收購計劃。

　　背后財團是興業(yè)銀行和摩根士丹利

　　此次吉利通過(guò)二級市場(chǎng)購買(mǎi)的戴姆勒股票總額占到了9。69%之多，涉及的金額高達90億美元。

　　對于這筆巨資，之前有國外媒體報道是由李書(shū)福個(gè)人購買(mǎi)，并通過(guò)一家名為T(mén)enaclou3 Prospect Investment Ltd。的公司持有。

　　不過(guò)，李書(shū)福隨后回應，此次收購并非是他個(gè)人行為。

　　而吉利汽車(chē)在其官微中也表示：吉利集團海外公司通過(guò)海外資本市場(chǎng)安排實(shí)現交易資金的自我平衡，沒(méi)有使用中國境內資金。

　　記者從上述人士方面了解到，此次收購戴姆勒，吉利得到了海外財團的支持，而該財團主要由興業(yè)銀行和摩根士丹利組成，其中超過(guò)三分之二的資金來(lái)源于摩根士丹利。不過(guò)，吉利方面并未對此作出回應。

　　“得到財團的支持很正常，僅從財務(wù)投資的角度，吉利收購戴姆勒就具備很好的投資價(jià)值?！睒I(yè)內人士分析。

　　根據2月3日戴姆勒集團在斯圖加特總部發(fā)布的2017年業(yè)績(jì)，財務(wù)方面，戴姆勒集團2017年息稅前利潤146。82億歐元(2016年129。02億歐元)，明顯高于上年水平;凈利潤再創(chuàng )新高，達到108。6億歐元(2016年88億歐元);每股盈余增至9。84歐元(2016年7。97歐元)。

　　戴姆勒計劃今年每股分紅3。65歐元，這比2017年的3。25歐元有很大增長(cháng)，而分紅總額也創(chuàng )下記錄，達到39億歐元(2016年35億歐元)。

　　李書(shū)福90億美元收購9。69%之多的股份，市盈率只有五六倍，以2017年分紅計，股息率就超過(guò)5%。

　　戴姆勒商用車(chē)是吉利的短板

　　當然，對于一向具有雄心壯志的李書(shū)福而言，投資的目的顯然不僅僅是為了回報率，而更加看重吉利長(cháng)期的產(chǎn)業(yè)戰略。

　　對于收購意圖，在吉利官方資料中并未提及外界盛傳的試圖與戴姆勒在電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域合作，而只是稱(chēng)李書(shū)福表示：“21世紀的全球汽車(chē)行業(yè)面臨巨大創(chuàng )新機遇，也面臨來(lái)自于非汽車(chē)行業(yè)公司的挑戰，各個(gè)汽車(chē)企業(yè)單打獨斗很難贏(yíng)得這場(chǎng)戰爭。為了主動(dòng)抓住機遇，我們必須刷新思維方式，與朋友和伙伴聯(lián)合，通過(guò)協(xié)同與分享來(lái)占領(lǐng)技術(shù)制高點(diǎn)。對戴姆勒的投資正是出于這種戰略思考?！?/p>

　　不過(guò)，不可忽略的是，在戴姆勒的5大業(yè)務(wù)中，有很多是吉利集團的短板。

　　去年戴姆勒有個(gè)業(yè)務(wù)拆分計劃，準備將戴姆勒拆分為：梅賽德斯-奔馳汽車(chē)(Mercedes-Benz Cars)，主要銷(xiāo)售梅賽德斯-奔馳品牌豪華乘用車(chē)和Smart品牌汽車(chē);戴姆勒卡車(chē)(Daimler Trucks)，主要銷(xiāo)售戴姆勒/奔馳品牌卡車(chē);梅賽德斯-奔馳面包車(chē)(Mercedes-Benz Vans)，主要銷(xiāo)售凌特等奔馳品牌廂式車(chē)/面包車(chē);戴姆勒客車(chē)(Daimler Buses)，主要銷(xiāo)售戴姆勒/奔馳品牌巴士;戴姆勒金融服務(wù)(Daimler Financial Services)五塊業(yè)務(wù)。

　　從這五大塊業(yè)務(wù)上看，除了轎車(chē)和豪車(chē)領(lǐng)域，戴姆勒的卡車(chē)、面包車(chē)、客車(chē)業(yè)務(wù)，都是吉利的短板。

　　作為一家雄心壯志打造國際性公司的企業(yè)，“補缺”是迅速成長(cháng)的有效手段，而戴姆勒除了轎車(chē)和豪華車(chē)業(yè)務(wù)以外，都是吉利目前薄弱的。

　　只不過(guò)，未來(lái)如何做，還有待于進(jìn)一步觀(guān)察?，F在首先要解決的是，在成功成為戴姆勒第一大股東后，李書(shū)福能否如愿走進(jìn)戴姆勒董事會(huì )。

　　目前，戴姆勒并未透露李書(shū)福是否將在該公司監事會(huì )中獲得一個(gè)席位，但稱(chēng)其盼望著(zhù)就此投資與其進(jìn)行商議。而吉利方面也沒(méi)有明確的說(shuō)法，而大股東是否能獲得董事會(huì )席位，具體還取決于戴姆勒的章程。