2018年半導體市場(chǎng)增長(cháng)放緩？這幾家公司可不會(huì )

　　全球半導體市場(chǎng)經(jīng)歷了今年的強健成長(cháng)之后，明年成長(cháng)幅度預計將放緩，不過(guò)富國銀行(Wells Fargo)認為，不少芯片股后市可期，看好英特爾、美光、AMD等。

　　富國銀行分析師David Wong的報告稱(chēng)，半導體產(chǎn)業(yè)從2016年下半開(kāi)始復蘇，此一趨勢延續到今年，明年有望繼續，但是2018年成長(cháng)速度可能會(huì )放緩。他指出，好幾年來(lái)半導體產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)都低于標準，壓抑需求在2016年爆發(fā)，這促使了半導體市場(chǎng)的恢復成長(cháng)。2017年和2018年的全球GDP增長(cháng)率將保持在3.4-3.5%的范圍內，數據表明，在2012年至2016年創(chuàng )造的半導體終端市場(chǎng)上，已經(jīng)有相當數量的被壓抑的需求，這推動(dòng)了2017年及2018年的半導體復蘇，并可能延續至2019年。

　　存儲器方面，2017年存儲器銷(xiāo)售可望成長(cháng)近60%，2018年持續擴張，不過(guò)增幅會(huì )大幅放緩，預計2018年初的增長(cháng)率接近40%，到年底將降低至不到10%。例如DRAM和NAND市場(chǎng)，雖然市場(chǎng)增長(cháng)將會(huì )越來(lái)越慢，但現階段DRAM的價(jià)格上漲及向“3-D” NAND轉移將對存儲器廠(chǎng)商如美光等利好?？偟膩?lái)說(shuō)，存儲市場(chǎng)持續增長(cháng)將對存儲芯片廠(chǎng)商和半導體設備制造商帶來(lái)積極影響，但也要注意，2017年存儲領(lǐng)域的高增長(cháng)水平可能出現急剎車(chē)的風(fēng)險。

　　據供應鏈方面的消息，DRAM明年上半年將持續缺貨，雖然業(yè)者有意提高產(chǎn)能，不過(guò)新產(chǎn)能開(kāi)出時(shí)間將落在明年底及后年初，所以2018年上半年DRAM位供給成長(cháng)只能依靠1x納米升級，整體來(lái)看還是供不應求，價(jià)格持續看漲， 南亞科、華邦電、威剛等將持續受惠。NAND Flash及NOR Flash明年上半年缺貨情況則可獲得紓解。 包括三星、東芝、SK海力士、美光等下半年加快3D NAND產(chǎn)能及技術(shù)轉換，良率已持續提升，明年產(chǎn)能開(kāi)出后就可充足供貨。NOR Flash同樣因大陸長(cháng)江儲存及中芯國際產(chǎn)能開(kāi)出，加上力晶投入代工市場(chǎng)，明年上半年產(chǎn)能增加，需求端則進(jìn)入傳統淡季，市況可望趨于供需平衡。

　　David Wong認為無(wú)人駕駛汽車(chē)是半導體業(yè)另一亮點(diǎn)，他尤其看好英特爾在這一領(lǐng)域的發(fā)展，認為通過(guò)并購Mobileye英特爾在無(wú)人駕駛汽車(chē)芯片領(lǐng)域取得了領(lǐng)先地位。

　　2017年3月，英特爾宣布以150億美元收購以色列信息技術(shù)公司Mobileye，為其贏(yíng)得了自動(dòng)駕駛技術(shù)一個(gè)重要的籌碼，也就此奠定了未來(lái)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域英特爾、高通和Nvidia三分天下的局面。英特爾采用7nm FinFET工藝的EyeQ4無(wú)人駕駛芯片將會(huì )在明年上市，EyeQx芯片來(lái)自Mobileye，2020年推出EyeQ5芯片操作系統。EyeQ5的主要對手是NVIDIA Xaiver或者說(shuō)Drive PX2平臺。

　　電子產(chǎn)品占當今汽車(chē)創(chuàng )新的80%。隨著(zhù)自動(dòng)化水平越來(lái)越高，汽車(chē)半導體元件將繼續增加，因此，David Wong表示模擬芯片廠(chǎng)商Maxim、TI、ADI等也將從自動(dòng)駕駛汽車(chē)和整體汽車(chē)市場(chǎng)中受益。

　　此外，他也看好服務(wù)器芯片，尤其是機器學(xué)習相關(guān)的領(lǐng)域，他表示：“我們認為數據中心是未來(lái)一些重要的新增長(cháng)領(lǐng)域的關(guān)鍵，包括人工智能，自動(dòng)駕駛，物聯(lián)網(wǎng)和5G通信”。在這方面，AMD的新芯片Epyc在2018年將有亮眼表現。

　　在過(guò)去服務(wù)器領(lǐng)域，AMD一直是x86處理器的第二供應商。然而，多年以前，AMD的服務(wù)器產(chǎn)品開(kāi)始落后于英特爾的性能，在服務(wù)器處理器方面的份額已經(jīng)下降到微不足道的水平。在2017年年中，AMD推出了一款新的服務(wù)器處理器EPYC系列，這款處理器似乎具有非常有競爭力的性能特點(diǎn)。富國銀行認為EPYC為AMD提供了重新與x86服務(wù)器處理器競爭的能力，因此AMD將開(kāi)始在服務(wù)器處理器市場(chǎng)上獲得一定的市場(chǎng)份額，出貨量從2017年的低于1%市場(chǎng)份額增長(cháng)至2018年底的5%，2019年底的10%，營(yíng)收方面增長(cháng)至2018年底的3%市場(chǎng)份額以及2019年底的6%。

　　這方面，集邦咨詢(xún)半導體研究中心的數據顯示，數據中心的服務(wù)器需求將成為整體服務(wù)器市場(chǎng)出貨成長(cháng)的關(guān)鍵，預估2018年全球服務(wù)器出貨量將成長(cháng)5.53%，英特爾與AMD新服務(wù)器平臺轉換將為市場(chǎng)的增長(cháng)推波助瀾。

　　對于Nvidia，他認為該公司在2018年將面臨急劇放緩的增長(cháng)，增長(cháng)速度相對過(guò)去兩年來(lái)的高水平將顯著(zhù)下滑。