臺積電下修半導體展望 28nm制程是營(yíng)收主力

　　臺積電昨(14)日公布首季每股純益2.5元，為六季來(lái)低點(diǎn)。本季雖有中低階智能手機客戶(hù)拉貨助攻，估營(yíng)收季增5.7%至7.1%，毛利率挑戰六季來(lái)高點(diǎn)、達49%至51%，營(yíng)益率也會(huì )優(yōu)于上季，但整體成長(cháng)動(dòng)能略低于市場(chǎng)預期。

　　臺積電坦言，全球經(jīng)濟不佳，高階智能手機買(mǎi)氣鈍化、半導體庫存還在調整中影響，本季成長(cháng)動(dòng)能略低于預期。臺積電并下修今年全球半導體成長(cháng)率由2%至1%;晶圓代工整體產(chǎn)值年成長(cháng)5%，臺積電維持今年營(yíng)收年增率介于5%至10%的目標。

　　臺積電昨天舉行法說(shuō)會(huì )，由兩位共同執行長(cháng)暨總經(jīng)理劉德音、魏哲家，以及財務(wù)長(cháng)何麗梅主持。劉德音在會(huì )中宣布，下修今年四大類(lèi)產(chǎn)品的展望，智能手機由原預估年 增8%，降為年增7%;個(gè)人電腦衰退幅度則擴大，由原估年減3%調為年減6%;平板電腦由年減7%修正為年減9%;消費性電子產(chǎn)品則維持年減5%。

　　臺積電昨天普通股最后一盤(pán)6，400余張大單敲進(jìn)，強拉至平盤(pán)價(jià)161.5元收市。法說(shuō)會(huì )揭露的本季營(yíng)收增幅略低于市場(chǎng)預期，加上下修今年全球半導體成長(cháng)性，ADR早盤(pán)重挫逾3%。

　　何麗梅會(huì )后補充說(shuō)明，第2季包括通訊等產(chǎn)品出貨都將同步成長(cháng)，消費及工業(yè)產(chǎn)品成長(cháng)幅度將較大，將有兩位數水準。她強調，臺積電相當看好第3季業(yè)績(jì)表現，預期下半年會(huì )比上半年好。

　　劉德音說(shuō)，臺積電未來(lái)成長(cháng)仍來(lái)自智能手機，商機在于大陸市場(chǎng)及新興市場(chǎng)4G升級。虛擬實(shí)境(VR)百家爭鳴，及先進(jìn)輔助駕駛(ADAS)在汽車(chē)的應用快速成長(cháng)的趨勢，都是推升未來(lái)成長(cháng)的動(dòng)能。

　　臺積電毛利率受206南臺強震影響，滑落至44.9%，季減3.7個(gè)百分點(diǎn)，仍在修正后財測區間內;稅后純益647.8億元，季減11.1%，每股純益2.5元。

　　何麗梅表示，206強震，估計有70億元訂單延至第2季出貨，影響首季毛利率約2.2個(gè)百分點(diǎn)，加上新臺幣急升也沖擊毛利率，還原這些變數，臺積電首季毛利率和原預估的47%至49%相近。

　　臺積電預估，本季合并營(yíng)收介于2，150億到2，180億元，季增5.7%至7.1%，略低于法人預估的季增一成;毛利率將回升到49%至51%，是近六季以來(lái)最佳;營(yíng)業(yè)利益率也可望回升到38.5至40.5%。

　　臺積電共同執行長(cháng)魏哲家昨(14)日透露，中低階智能手機需求強勁及物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，臺積電28納米制程訂單強勁，本季產(chǎn)能利用率將沖高至九成以上，盛況可維持至年底，成為推升臺積電營(yíng)收和毛利率的奇兵。

　　受高階智能手機拉貨不如預期影響，臺積電本季營(yíng)收展望低于市場(chǎng)預期，魏哲家的“臺積電28納米接單強勁”的說(shuō)法，透露近期智能手機市場(chǎng)由中低階機種百家爭鳴的盛況。

　　臺積電昨天公布，首季合計16納米及20納米制程營(yíng)收占比約23%，預期第2季業(yè)績(jì)可望成長(cháng)，產(chǎn)品比重與上季相當，今年16納米制程比重將超過(guò)20%。

　　法人擔心原28納米客戶(hù)大舉轉進(jìn)16納米后，恐讓臺積電28納米制程占比減弱，魏哲家昨天鄭重澄清，臺積電的28納米制程訂單異常強勁，主因28 HPC及28 HPC+，以及低功率的28納米LP制程，迎合中低階手機晶片和物聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)需求，產(chǎn)能利用率本季推升至90%之上，且預估可持續到年底。

　　28納米首季占臺積電營(yíng)收比重約30%，魏哲家強調，28納米未來(lái)幾年還會(huì )一直是臺積電的營(yíng)收主力。

　　先進(jìn)制程進(jìn)展也是昨天法人關(guān)注重心。

　　臺積電另一共同執行長(cháng)劉德音表示，臺積電10納米制程，已有多個(gè)客戶(hù)導入試產(chǎn)，預定2017年第1季正式投產(chǎn)。

　　7納米部分，也有20個(gè)客戶(hù)、15項產(chǎn)品完成設計定案，預料2017至2019年產(chǎn)品密集產(chǎn)出;此外，臺積電會(huì )在5納米將極紫外光(EUV)設備導入制程。

　　臺積電并于本季正式推出整合型扇出型封裝(InFO)及低成本的16納米FFC制程，提供客戶(hù)更完整的解決方案，但是InFO今年營(yíng)收貢獻仍舊不高，預估到今年第4季，單季營(yíng)收約1億美元。