芯片銷(xiāo)售低迷 半導體前景謹慎

　　半導體工業(yè)協(xié)會(huì )(SIA)提供數據顯示，4月份全球晶片銷(xiāo)售按年下跌2%至236億美元。這是全球半導體銷(xiāo)售在7個(gè)月內，首次陷入負成長(cháng)。

　　其中，亞太區的銷(xiāo)售放緩至按年成長(cháng)3%，歐洲則表現持平。同時(shí)，美國和日本的銷(xiāo)售分別按年下跌5%和19%。截至目前，全球晶片銷(xiāo)售持續低迷，按年成長(cháng) 僅1%。這使世界半導體貿易統計組織(WSTS)將其2013和2014年領(lǐng)域銷(xiāo)售預測下修2%，分別按年成長(cháng)2%和5%。

　　另外，國際半導體設備材料產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )(SEMI)數據顯示，4月份訂單出貨(Book-to-Bill)比率連續4個(gè)月維持在高于1.1倍水平。

　　然而，6%訂單成長(cháng)仍落后按月比較達9%的賬單漲幅，若按年比較則分別下跌27%和26%。

　　相較賬單，訂單目前以較緩慢的速度收縮，訂單出貨比率從1.05倍改善至1.1倍。此外，半導體設備訂單按月比較的穩定走勢提供正面訊號，因領(lǐng)域需求在2012年5月至12月間出現顯著(zhù)跌幅。

　　下調兩年銷(xiāo)售預測

　　隨著(zhù)世界半導體貿易統計組織下調兩年的全球晶片銷(xiāo)售預測，拉昔胡申分析員對領(lǐng)域前景抱持謹慎看法。

　　盡管許多業(yè)者認為下半年將有較好的表現，但領(lǐng)域可否在按年比較的基礎下取得架構性復蘇更為重要。

　　領(lǐng)域前景可見(jiàn)度仍然少于一個(gè)季度，半導體企業(yè)的成長(cháng)亦有賴(lài)于其未來(lái)產(chǎn)品組合和策略。有鑒于此，分析員維持馬太平洋(MPI，3867，主板科技股)和友尼森(UNISEM，5005，主板科技股)「中和」評級，合理價(jià)格為2.66令吉和0.98令吉。

　　友尼森管理層表示今年次季持續充滿(mǎn)挑戰，按年比較營(yíng)業(yè)額預計下跌，但按季比較料有改善。

　　馬太平洋樂(lè )觀(guān)看待業(yè)績(jì)表現，指次季至少取得10%按季成長(cháng)。盡管如此，達證券分析員亦對未來(lái)數月的表現抱持謹慎的態(tài)度。

　　分析員維持半導體領(lǐng)域「減持」評級，但將馬太平洋合理價(jià)格上修至3.35令吉，基于股價(jià)潛在的上升空間，因此把該股投資評級上調至「買(mǎi)進(jìn)」。

　　不過(guò)分析員維持友尼森「賣(mài)出」評級和0.85令吉的合理價(jià)格。

　　雖然上述兩家投行不看好半導體領(lǐng)域未來(lái)前景，但MIDF研究分析員卻維持領(lǐng)域正面的看法，且相信智能手機的強勁需求將是主要的推動(dòng)因素。

　　分析員維持友尼森和東益電子(GTRONIC，7022，主板科技股)「買(mǎi)進(jìn)」評級，目標價(jià)格為1.08令吉和1.96令吉。

　　對此，分析員相信東益電子將在今年交出與2012財政年雷同的亮眼表現。至于友尼森方面，預計其盈利表現將在2013財政年復蘇。

　　分析員認為，目前是半導體領(lǐng)域復蘇的初期，料在2014年具有較好的成長(cháng)前景。