政策利好頻出 硬科技投資熱潮席卷 專(zhuān)家：半導體、人工智能本土化有望加速

截至4月25日收盤(pán)，科創(chuàng )半導體材料設備指數（950125）、中證信創(chuàng )等指數（931247）繼續翻紅，漲幅分別為0.79%和1.20%。

　　同日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì )議，會(huì )議強調，加強融資支持，培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)，創(chuàng )新推出債券市場(chǎng)的“科技板”，加快實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)等。

　　“債市‘科技板’的推出和進(jìn)一步發(fā)展完善，將為科技企業(yè)帶來(lái)源源活水，助力我國關(guān)鍵核心技術(shù)的突破?！庇惺袌?chǎng)分析人士表示。

　　在政策加持下，半導體等“硬科技”板塊或迎來(lái)發(fā)展機遇。

　　華福證券認為，2024年全球半導體設備市場(chǎng)規模同比增長(cháng)10%，達1171億美元年度銷(xiāo)售額歷史新高。國內作為最大半導體設備市場(chǎng)，投資同比增長(cháng)35%，達到496億美元?！氨就涟雽w設備商和材料企業(yè)已經(jīng)覆蓋了豐富的產(chǎn)品線(xiàn)，技術(shù)先進(jìn)性持續提升，本土化替代有望加速?！?/p>

　　科創(chuàng )半導體材料設備指數（950125）是反映科創(chuàng )板內半導體材料與設備領(lǐng)域上市公司整體表現的重要指標。半導體設備和材料行業(yè)是重要的本土化替代領(lǐng)域，具備本土化率較低、本土化替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。

　　當前，半導體設備和材料市場(chǎng)挑戰與機遇并存。其中，半導體設備國產(chǎn)化率不足20%，仍處于相對低位；對于光刻、量/檢測、涂膠顯影、離子注入設備等領(lǐng)域，預估國產(chǎn)化率仍低于10%。

　　得益于政策支持，國產(chǎn)半導體領(lǐng)域獲得更多資源傾斜。從一級市場(chǎng)首發(fā)募資來(lái)看，自2022至2024年，半導體公司年度募資金額占A股整體募資比重持續超過(guò)10%。

　　近日，中國建投投資研究院和社會(huì )科學(xué)文獻出版社發(fā)布的2025年《中國投資發(fā)展報告》（下稱(chēng)“報告”）中亦表示，2025年，以半導體集成電路等為代表的硬科技領(lǐng)域，仍是各類(lèi)機構的重要投資方向，投資金額占比有望升至80%以上。

　　科創(chuàng )半導體材料設備細分公司較多，包括襯底材料、工藝材料、封裝材料、材料制造設備和封裝測試設備等環(huán)節。

　　國泰基金國泰金鑫基金經(jīng)理于騰達在接受《科創(chuàng )板日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在硬科技領(lǐng)域的個(gè)股、細分行業(yè)、中觀(guān)行業(yè)的篩選上，主要依據“空間-景氣-估值”體系對相關(guān)標的進(jìn)行打分，偏好空間大、景氣度高的標的，同時(shí)對估值指標有一定參考。其中，空間是最重要要素，帶來(lái)空間級別越大，行情級別越大。而短期的景氣度，會(huì )持續性決定預期兌現速度。

　　“估值會(huì )成為階段性掣肘，但在成長(cháng)股中往往會(huì )被超預期的表現抹平。我們運用以上三要素判斷硬科技成長(cháng)股的投資價(jià)值。值得注意的是，在大空間行業(yè)的景氣上行周期，可以忍受較高的公司估值，但如果個(gè)股只有估值便宜，不建議輕易買(mǎi)入?！庇隍v達補充說(shuō)道。

　　展望后市，在2025年《中國投資發(fā)展報告》發(fā)布會(huì )上，中國建投投資研究院主任張志前對《科創(chuàng )板日報》記者表示，我們認為2025年A股將企穩回升。上漲幅度10%以上，最高可能會(huì )觸及4000點(diǎn)。

　　張志前分析表示，國內資本市場(chǎng)的改革有望進(jìn)一步深化，推動(dòng)價(jià)值提升和估值重塑。A股市場(chǎng)的估值驅動(dòng)邁向盈利驅動(dòng)?！爱斍癆股估值不高，伴隨上市公司的盈利，有望回升。當前貨幣寬松、資金寬松，應對不確定性，市場(chǎng)會(huì )進(jìn)一步寬松，利好股市?！?/p>