北京又一集成電路基金即將設立

繼2020年設立北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購基金之后，12月16日，北京市相關(guān)國資背景公司又計劃共同設立總規模達30億元的北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購二期基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)二期基金）。今年以來(lái)，從中央到地方，并購重組政策出臺提速。新“國九條”明確要加大并購重組改革力度；“科創(chuàng )板八條”“并購六條”陸續發(fā)布，進(jìn)一步激活了并購重組市場(chǎng)。另外各省接連發(fā)布了一系列支持集成電路產(chǎn)業(yè)鏈并購的資金政策，旨在支持企業(yè)通過(guò)并購重組實(shí)現資源有效配置和產(chǎn)業(yè)升級。

12月16日北方華創(chuàng )公告，擬以全資子公司北方華創(chuàng )創(chuàng )新投資（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華創(chuàng )創(chuàng )投）作為出資平臺，聯(lián)合北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京電控”）、北京國有資本運營(yíng)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京國管”）等合作方共同設立北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購二期基金（有限合伙）。

據悉，二期基金募資總規模為30億元。首期擬現金募資不超過(guò)25億元，其中華創(chuàng )創(chuàng )投擬認購5.1億元，北京國管擬認購5億元，亦莊產(chǎn)投擬認購5億元，中關(guān)村資本擬認購5億元，電控產(chǎn)投擬認購2億元，浦東科創(chuàng )一號基金擬認購1億元，臨港科技前沿基金擬認購1億元，中信建投投資擬認購0.6億元，諾華資本擬認購0.3億元，剩余5億元出資擬由基金管理人諾華資本市場(chǎng)化募集。

圖片來(lái)源：北方華創(chuàng )公告截圖

公告披露，該基金將主要以并購投資和股權投資方式投資于半導體領(lǐng)域，重點(diǎn)圍繞裝備、零部件、材料、軟件、元器件及上下游新技術(shù)、新材料、新應用等。

此前，北京市在2020年成立了北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購基金，注冊資本為20億元，出資股東也主要是北京市的相關(guān)國資機構，如北京電控、北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司、北京京國瑞國企改革發(fā)展基金、北京市科技創(chuàng )新基金等，這四家北京國資公司的出資占比合計達80.5%。

另外，北京市早前也發(fā)布了相關(guān)政策，支持在中關(guān)村國家自主創(chuàng )新示范區范圍內的國家高新技術(shù)企業(yè)和中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行并購重組，具體條件包括：?并購方需為注冊在中關(guān)村國家自主創(chuàng )新示范區的高新技術(shù)企業(yè)，并在境內外上市或在全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌。并購交易額需在1000萬(wàn)元以上，并購方通過(guò)本次并購取得關(guān)鍵核心技術(shù)，進(jìn)一步提升創(chuàng )新能力及市場(chǎng)核心競爭力等。

12月10日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025-2027年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《行動(dòng)方案》”）。

該方案的并購基金是一大亮點(diǎn)。據悉，在國際上，并購基金大都在并購市場(chǎng)扮演重要推手，甚至由并購基金主導一些重大并購。此次《行動(dòng)方案》中提到，“用好100億元集成電路設計產(chǎn)業(yè)并購基金”，力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司。

在金額上，要形成3000億元并購交易規模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元，集聚3-5家有較強行業(yè)影響力的專(zhuān)業(yè)并購基金管理人。今年7月，上海推動(dòng)設立總規模1000億元三大先導產(chǎn)業(yè)母基金時(shí)，就曾表示要圍繞集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮“投早投小”、產(chǎn)業(yè)投資、并購整合、補鏈強鏈功能，提升上海三大先導產(chǎn)業(yè)整體能級和發(fā)展水平。此次方案也被行業(yè)人士認為是三大先導產(chǎn)業(yè)母基金的補充。

上海的并購基金發(fā)展空間巨大，有望成為并購市場(chǎng)的重要角色。行業(yè)數據顯示，上海上市公司超440家，其中涉及企業(yè)包括概倫電子、瀾起科技、復旦微電子、韋爾股份、翱捷科技、華大半導體、芯原股份、燦芯半導體等，另有紫光展銳、壁仞科技、摩爾線(xiàn)程、遂原科技、龍創(chuàng )設計等正積極推進(jìn)上市。

11月27日，深圳市委金融辦發(fā)布《深圳市推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)方案（2025—2027）（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)單稱(chēng)＂行動(dòng)方案＂），力爭通過(guò)并購重組實(shí)現深圳產(chǎn)業(yè)補鏈強鏈，提升制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈活力與韌性，更好地激發(fā)科技創(chuàng )新活力，培育一批以科技為核心的高質(zhì)量上市公司群體。據悉，這是全國首個(gè)由地方政府推動(dòng)制定并公布全文的并購重組專(zhuān)項政策。

在并購重組標的資產(chǎn)方面，《行動(dòng)方案》提出，將圍繞深圳“20+8”戰略新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)布局，深化并購重組標的項目的儲備、整合和對接等服務(wù)。本次重點(diǎn)鼓勵聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的“硬科技”“三創(chuàng )四新”屬性尤其是集成電路、人工智能、生物醫藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)以及新賽道和未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，擁有自主知識產(chǎn)權、突破關(guān)鍵核心技術(shù)，能夠解決“卡脖子”問(wèn)題的科技型上市公司，通過(guò)并購重組持續做大做強。

據悉，深圳此次并購重組政策有三個(gè)跟以往不一樣的特點(diǎn)，包括：明確建立上市公司并購重組標的項目庫；堅決支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力轉型；聯(lián)通深港資本市場(chǎng)，支持上市公司開(kāi)展并購業(yè)務(wù)“走出去”等。

另外，深圳市委金融辦近期還發(fā)布《深圳市促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024—2026）（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》提出，探索與該市產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起設立產(chǎn)業(yè)并購基金，鼓勵國資國企按照市場(chǎng)化、法治化原則研究并探索設立產(chǎn)業(yè)并購基金。

在今年11月底召開(kāi)的安徽省政府第55次常務(wù)會(huì )議上，當地政府審議了《安徽省支持企業(yè)開(kāi)展并購重組的指導意見(jiàn)》《安徽省支持企業(yè)開(kāi)展并購重組若干政策》等。會(huì )議指出，支持企業(yè)開(kāi)展并購重組，是搶抓產(chǎn)業(yè)發(fā)展新周期、資本市場(chǎng)新機遇的重大舉措。在充分發(fā)揮市場(chǎng)機制作用、尊重企業(yè)意愿前提下，政府全力做好服務(wù)，幫助企業(yè)解決信息對稱(chēng)、審批辦理、投融資、跨境并購等方面面臨的難題，支持有條件的企業(yè)開(kāi)展多元化并購重組，提高并購重組對接效率和成功率。

從該次會(huì )議內容來(lái)看，安徽在并購重組上重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是圍繞戰略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、現代服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，以并購重組推動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速融合，加快建設具有國際競爭力的先進(jìn)制造業(yè)集群；二是引導社會(huì )資本參與，大力發(fā)展參股型并購基金，前瞻布局控股型并購基金，支持鏈主企業(yè)、上市公司發(fā)起參與并購重組基金設立，鼓勵長(cháng)期資本、耐心資本參與設立并購重組基金；三是優(yōu)化服務(wù)生態(tài)，引育頭部中介機構，提升中介執業(yè)質(zhì)量，為并購重組提供市場(chǎng)化、法治化、專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。

另外，近期合肥國資收購文一科技事宜吸引了行業(yè)視角。10月16日，文一科技發(fā)布重大股權轉讓公告，合肥市創(chuàng )新科技風(fēng)險投資有限公司以6.6億元的價(jià)格收購文一科技22.14%控股權，交易完成后合肥市國資委將成為該上市公司實(shí)際控制人。據悉，文一科技作為老牌半導體封測專(zhuān)業(yè)設備供應商，其半導體板塊在公司整體營(yíng)收中占比超過(guò) 70%，主營(yíng)產(chǎn)品包括半導體集成電路封裝模具、裝置及配套類(lèi)設備產(chǎn)品等。

今年10月，四川發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》，提出樹(shù)立正確“上市觀(guān)”，完善四川省上市后備企業(yè)資源庫培育機制，加大對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)支持力度，支持有需要的企業(yè)依法依規境外融資；支持上市公司并購重組，用好科創(chuàng )板股債融資和并購重組“綠色通道”。

近期，四川對家企業(yè)紛紛啟動(dòng)了并購重組進(jìn)程。其中以晶豐明源購買(mǎi)四川易沖控制權為“硬科技”企業(yè)并購典型。公開(kāi)資料顯示，四川易沖主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導體集成電路芯片設計、研發(fā)與銷(xiāo)售等，與晶豐明源主營(yíng)業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢互補。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入也有助于提升晶豐明源在模擬芯片設計領(lǐng)域的綜合競爭力，打開(kāi)長(cháng)期發(fā)展空間。

今年5月，重慶市經(jīng)信委、重慶市委金融辦等多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《重慶市金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展十五條政策措施》，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實(shí)施并購重組，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資價(jià)值；強化資金支持，鼓勵保險機構發(fā)起組建產(chǎn)能并購重組基金；發(fā)揮2000億元產(chǎn)業(yè)投資母基金引導作用，通過(guò)“直投+跟投”方式，帶動(dòng)更多社會(huì )資本投向制造業(yè)企業(yè)。

重慶市委金融辦明確表示，要研究制定《支持企業(yè)并購重組財稅政策若干意見(jiàn)》，探索出臺支持有條件的上市公司開(kāi)展并購重組的具體舉措。鼓勵國有基金設立并購基金，搶抓新“國九條”政策窗口期，助力龍頭企業(yè)實(shí)施并購重組。區縣方面，《重慶兩江新區進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)上市高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》《重慶高新區鼓勵企業(yè)改制上市扶持辦法》等文件相繼發(fā)布。文件均明確，對于開(kāi)展并購重組交易的企業(yè)，予以相應的現金獎勵。

今年9月，重慶市再印發(fā)《重慶市貫徹落實(shí)〈促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施〉的實(shí)施方案》，鼓勵創(chuàng )業(yè)投資機構的被投企業(yè)通過(guò)上市、掛牌、并購及協(xié)議轉讓等方式拓寬退出渠道。

重慶近年來(lái)在半導體產(chǎn)業(yè)方面的布局可謂雄心勃勃，近期發(fā)布的《重慶市集成電路設計產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計劃（2023—2027年）》和《重慶市集成電路封測產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計劃（2023—2027年）》，進(jìn)一步彰顯了當地政府發(fā)展半導體產(chǎn)業(yè)的決心。目標到2027年，重慶市集成電路設計產(chǎn)業(yè)營(yíng)收將達到120億元，封測產(chǎn)業(yè)營(yíng)收突破200億元。重慶已經(jīng)形成了完整的"芯片設計-晶圓制造-封裝測試-原材料配套"全產(chǎn)業(yè)鏈。

據湖南省人民政府網(wǎng)今年6月26日消息，湖南省人民政府辦公廳正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)湖南省上市公司高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》的通知?！洞胧窂穆鋵?shí)發(fā)展要求、推動(dòng)企業(yè)上市、規范公司治理、促進(jìn)做優(yōu)做強、防范化解風(fēng)險、優(yōu)化機制保障6個(gè)維度，提出11條舉措，進(jìn)一步促進(jìn)湖南省上市公司高質(zhì)量發(fā)展。值得一提的是，除了政策支持，湖南還拿出了“真金白銀”對上市公司高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行資金獎勵。

其中在上市培育方面，湖南將“培優(yōu)扶強”。持續推進(jìn)企業(yè)上市“金芙蓉”躍升行動(dòng)計劃，圍繞“4×4”現代化產(chǎn)業(yè)體系和新質(zhì)生產(chǎn)力，遴選各產(chǎn)業(yè)鏈上治理規范、具有較強發(fā)展潛力的企業(yè)進(jìn)入上市后備梯隊，實(shí)施分類(lèi)管理、重點(diǎn)培育。

《措施》明確，支持上市公司開(kāi)展并購重組，鼓勵國有企業(yè)、上市公司控股股東、各市州政府等主體設立并購基金，圍繞延鏈補鏈強鏈實(shí)施并購行動(dòng)，省級產(chǎn)業(yè)引導母基金按程序對重點(diǎn)項目給予適當資金支持。鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實(shí)施并購重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對上市公司購買(mǎi)資產(chǎn)達到中國證監會(huì )重大資產(chǎn)重組標準的，完成后一次性給予100萬(wàn)元補助等。

近期，湖南老牌百貨企業(yè)友阿股份籌劃購買(mǎi)尚陽(yáng)通控制權并募集配套資金事宜引起行業(yè)諸多關(guān)注。據悉，尚陽(yáng)通科技是國家高新技術(shù)企業(yè)和國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，專(zhuān)注于高性能半導體功率器件研發(fā)、設計和銷(xiāo)售。此番收購是典型的跨行并購，也正是“并購六條”所大力支持的上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉型升級并購行為。根據2024年全國兩會(huì )《政府工作報告》強調的加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，功率半導體特別是碳化硅半導體，由于其在電力電子、新能源汽車(chē)、能源存儲等領(lǐng)域的應用潛力和技術(shù)創(chuàng )新，成為了先進(jìn)生產(chǎn)力的代表。